Core Insights - The public fund industry in China is facing significant challenges, particularly for medium-sized fund companies, due to the increasing "Matthew Effect" where the top 30 companies manage 77% of assets, leaving only 17% for 40 medium-sized firms [2][3] - The recent "Action Plan for Promoting High-Quality Development of Public Funds" issued by the China Securities Regulatory Commission provides strategic opportunities for medium-sized companies to differentiate themselves and focus on capability rather than scale [4][5] Industry Challenges - Medium-sized public funds face six main challenges: product structure and innovation bottlenecks, insufficient research and talent reserves, weak bargaining power with sales channels, difficulties in accessing institutional clients, profit growth challenges due to fee reductions, and the need to balance necessary investments with financial profitability [2][3][4] - The industry has seen a decline in the proportion of equity fund holdings in the A-share market, which presents a historical opportunity for equity investment as asset allocation shifts from real estate and bank wealth management to standardized equity assets [6][7] Strategic Opportunities - The "Action Plan" encourages the development of differentiated products, guiding the industry from "scale competition" to "capability competition," and emphasizes the use of technology to enhance operational efficiency [4][5] - Medium-sized companies are advised to focus on three dimensions for product layout: increasing equity product offerings, exploring opportunities in passive investment like ETFs, and seizing strategic opportunities in alternative assets [6][7][8] Sales and Client Services - To overcome existing challenges in sales channels, medium-sized companies should establish a customer acquisition system based on "scene embedding + ecological co-construction," focusing on digital transformation of direct sales channels and deep integration with third-party platforms [8][9] - Enhancing customized service capabilities for institutional clients is crucial, as their investment goals are evolving towards ESG integration and complex decision-making processes [9] Organizational and Talent Management - Organizational reforms are essential for ensuring strategic implementation, including maintaining stable governance structures, optimizing assessment mechanisms, and binding interests through employee investment in funds [10][11] - Financial technology plays a pivotal role in transforming business models, with a focus on upgrading front-end services, smartening back-end operations, and building a shared technology ecosystem within the industry [12][13] Unique Development Paths - Medium-sized companies should pursue a "specialized development" path, which requires careful consideration of market dynamics and the potential for head institutions to replicate successful strategies quickly [14][15] - The emphasis should be on maintaining core business capabilities while strategically participating in potential growth areas, allowing for rapid resource reallocation when opportunities arise [15]

编者按：中国证监会发布的《推动公募基金高质量发展行动方案》，为行业的发展指明了发展方向，针 对行动方案，结合公募基金行业现实情状，基金公司未来的发展面临哪些机遇与挑战，对普通投资者有 何实际的意义呢？为更好地理解勾勒这一课题，我们邀请了长盛基金管理公司相关核心管理人员，围绕 着公募行业费率改革，投资者陪伴模式的创新，平台化、一体化、多策略投研体系的建设，公募考核体 系强化与投资者利益绑定，国内公募产品类型及未来产品方向，践行信义责任、建设完善合规风控体系 等核心问题，进行了系列访谈。 随着《公募基金销售费用管理规定（征求意见稿）》日前的出台，公募基金费率改革也进入收尾阶段， 在公募基金行业高质量发展的背景下，公募基金收费改革对行业带来哪些影响？公募基金行业应该如何 应对，特别是中小型基金公司未来的发展面临哪些机遇与挑战？针对相关热点问题，我们与长盛基金总 经理汤琰女士进行了访谈，详情如下—— 记者：请您谈谈费率改革对公募基金行业的影响？ 汤琰：公募基金收费改革包括费率调降、赎回费改革及差异化安排等内涵，对公募基金公司行业，对销 售机构销售与服务行为，乃至于对投资者投资行为都会产生深远的影响。 总体上来说，将推 ...

注重长期投资与投资者陪伴：公募基金的服务模式应从"重销售"转向"重陪伴"，通过投资者教育、提高 信息披露可读性等方式，提升投资者持有体验和获得感。同时，公募基金应提高服务各类中长期资金的 能力。 登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 专题：北京公募基金高质量发展系列活动 新时代、新基金、新价值 近日，惠升基金开展了公募高质量发展专题内部培训会。本次会议旨在深入探讨关于《推动公募基金高 质量发展行动方案》的核心要求，公司高管及各部门负责人、员工均参与了此次研讨。 一、深度解读：何为公募基金高质量发展？ 合规风控的全面化与主动化：合规经营是高质量发展的生命线。公募基金公司应构建全覆盖、穿透式的 合规风控体系，不仅严格遵守法律法规，更要将风险意识嵌入投资决策、运营管理、创新发展等每一个 环节，实现从"被动合规"到"主动管理风险"的跃升，牢牢守住不发生系统性风险的底线。 二、凝聚共识：会议研讨与展望 公募基金高质量发展是从重规模向重投资者回报转型，主要体现在以下几个维度： 重视投资能力与产品业绩：高质量发展要求基金公司回归投资本源，摒弃规模导向与追逐热点的行为， 通过浮动管理费机制、业绩基准约束、改善绩效 ...

责任编辑：石秀珍 SF183 京东肯特瑞基金、中信建投基金有关负责人分别进行了主题分享。在互动环节学生提问踊跃，涵盖行业 趋势、投资实践与职业准备等多个维度。鹏扬基金为现场提问的同学准备了互动礼品，并由公司到场员 工发放，以鼓励大家积极提问、深入思考、增进对公募基金行业的了解。 专题：北京公募基金高质量发展系列活动 新时代、新基金、新价值 公募基金的高质量发展是一项需要长期推进的系统性工程。鹏扬基金将一如既往严格落实监管要求，与 行业同仁携手推动行业稳健前行。同时，公司高度重视金融人才的前瞻培养，未来将继续通过投资者教 育、校企合作等多元方式，陪伴青年学子从校园起步，逐步成长为有信念、有能力的金融行业专业力 量。 9月22日上午，"新时代・新基金・新价值——北京公募基金高质量发展在行动・走进校园系列"主题活 动在中国人民大学举办。本次活动由京东肯特瑞基金联合中信建投基金、华夏基金、鹏扬基金、中航基 金、益民基金、方正富邦基金、英大基金共同承办。活动旨在搭建公募基金行业与高校之间的深度对话 平台，帮助青年学子把握行业高质量发展新趋势，从而为未来学习与职业规划提供清晰指引。活动中， 京东肯特瑞基金与中信建投基金作 ...

Core Viewpoint - The release of the "Action Plan for Promoting the High-Quality Development of Public Funds" signifies a profound systemic transformation in China's public fund industry, outlining 25 measures to guide future development and emphasizing the importance of enhancing core investment research capabilities to create sustainable returns for investors [1][10]. Group 1: Investment Research Capability - Investment research capability is identified as crucial for fund companies to serve investors and generate long-term returns, with a focus on establishing a comprehensive evaluation system and promoting a collaborative team-based approach to enhance overall investment efficiency [2]. - The industry is moving away from a "lone warrior" model to a team-oriented structure, with companies like Yinhua Fund implementing an "industrialized" investment system to integrate individual expertise into scalable capabilities [2]. Group 2: Floating Fee Rate Funds - The plan advocates for the promotion of floating fee rate funds that align the interests of fund managers with those of investors, allowing management fees to be adjusted based on actual fund performance [3][4]. - This mechanism encourages long-term holding by investors and incentivizes fund managers to enhance their active management capabilities, thereby fostering a culture of rational investment [3]. Group 3: Performance Benchmarking - The establishment of regulatory guidelines for performance benchmarks aims to ensure that fund companies adhere to strict standards in setting, modifying, and disclosing benchmarks, which will help clarify product positioning and investment strategies [6]. - Yinhua Fund is committed to developing a benchmark system that reflects the investment style of fund managers, thereby enhancing investor confidence and promoting market health [6]. Group 4: Long-Term Assessment and Incentives - The plan proposes reforms to the performance assessment mechanisms of fund companies, emphasizing long-term investment returns over short-term metrics, with a requirement that long-term performance assessments account for at least 80% of evaluations [7]. - Yinhua Fund follows a long-term orientation in its performance assessments, focusing on three to five-year periods to mitigate short-termism in investment behavior [7]. Group 5: Innovation in Equity Fund Products - The industry is encouraged to innovate in equity fund products, with ETFs emerging as a key focus area, reflecting a shift in investor attitudes and reaching a scale of over 5 trillion yuan by August 2025 [8][9]. - Yinhua Fund has developed a diverse product matrix covering core indices and is actively launching new ETF products aligned with national strategic needs, enhancing its offerings in various market conditions [9].

江向阳：十年深耕，从监管人到资管领航者的跨越 近日，博时基金管理有限公司（以下简称"博时基金"）的一则高层人事变动消息，引发业内广泛关注。 据媒体报道，博时基金现任董事长江向阳即将履新招商局集团旗下全资子公司——招商局融资租赁有限 公司，而现任总经理张东则有望接任董事长一职。 对于这一变动，博时基金向南都·湾财社记者回应称，具体信息需以官方公告为准。不过记者从知情人 士处进一步获悉，江向阳的卸任已得到本人确认，相关离任程序正在推进中。与此同时，张东拟升任董 事长的安排也属于招商局集团层面的组织部署，目前各项程序仍在落地中，正式公告将在后续适时发 布。 2024年5月，张东正式跨界公募，出任博时基金总经理，填补了原总经理高阳离职后的空缺。彼时业内 便普遍认为，他在银行业积累的三十年经验，尤其是在财富管理领域的专业能力与资源整合能力，将与 博时基金的资管业务形成协同，为公司对接银行渠道、拓展零售客户、优化产品矩阵提供重要支撑。 博时基金：万亿资管的生态图谱 官网信息显示，博时基金成立于1998年7月13日，总部位于深圳，是中国内地首批成立的五家基金管理 公司之一。 公开履历显示，江向阳的金融生涯起步于监管领域：1 ...

9月23日，招商基金发布公告称，自9月24日起，王小青因工作安排离任董事长，钟文岳代任招商基金董 事长。钟文岳自2025年7月起担任招商基金党委书记、董事、总经理。 | 基金管理人名称 | 招商基金管理有限公司 | | --- | --- | | 公告依据 | 《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》、《证券基金经营 | | | 机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》 | | 高管变更类型 | 离任基金管理人董事长、代任基金管理人董事长 | 截至2025年二季度末，招商基金权益类基金近一年、近两年、近三年、近五年绝对收益排名均处于行业 前30%。招商基金自成立以来，累计服务客户数量超1.8亿，累计为客户盈利超2300亿元，累计为客户 分红近1300亿元。 谈及未来，招商基金表示，该公司将坚持和加强党的全面领导，深刻把握金融工作的政治性、人民性， 围绕做好金融"五篇大文章"要求，以全面落实《推动公募基金高质量发展行动方案》为抓手，以为投资 者创造更多价值为使命，坚定以持有人获得感为引领、打造最佳客户体验资产管理公司的战略愿景，强 化多元资产配置核心逻辑，将投资者利益作为公司自身效益与管理规模之间的 ...

9月23日晚间，招商基金发布高级管理人员变更公告，王小青因工作安排自9月24日起离任董事长，钟文 岳代任招商基金董事长。公开资料显示，钟文岳自今年7月起任招商基金党委书记、董事、总经理。 《每日经济新闻》记者获悉，王小青自2020年3月加入招商基金，先后担任该公司总经理和董事长。任 职五年间，招商基金实现公募及非货管理规模翻番，并保持在行业前十水平，各项业务稳中有进。今年 8月，他已调任招商金控，现任该公司董事、总经理。 官网信息显示，招商基金于2002年12月27日经中国证监会批准设立，是中国第一家中外合资基金管理公 司。截至去年年底，该公司总资产管理规模超1.56万亿元，其中非货币管理规模超5500亿元。而根据 Wind数据，截至今年二季度末，招商基金的公募管理总规模为8967.95亿元，在全市场162家公募持牌机 构中排在第12位；非货基规模5230.08亿元，排在第10位。 万亿公募巨头，董事长调整 23日晚间，招商基金发布高管变更公告，显示该公司原董事长王小青因工作安排自9月24日起离任，钟 文岳代任招商基金董事长。 招商基金在公告中表示，公司对于王小青先生在公司任职期间发挥的重要引领作用及做出的卓 ...

江向阳（图片来自网络） 对于这一变动，博时基金向南都・湾财社记者回应称，具体信息需以官方公告为准。不过记者从知情人 士处进一步获悉，江向阳的卸任已得到本人确认，相关离任程序正在推进中。与此同时，张东拟升任董 事长的安排也属于招商局集团层面的组织部署，目前各项程序仍在落地中，正式公告将在后续适时发 布。 江向阳：十年深耕，从监管人到资管领航者的跨越 公开履历显示，江向阳的金融生涯起步于监管领域：1997年8月起，他长期任职于中国证监会，先后在 办公厅、深圳专员办、期货监管部等关键部门担任要职，积累了对金融市场规则、风险防控的深刻理 解。 2015年，江向阳的职业轨迹转向市场端——1月调任招商局金融集团副总经理，同年7月正式出任博时基 金总经理。2020年4月，他进一步升任博时基金董事长。 在江向阳执掌博时基金的十年间，该公司资产管理规模与投资者回报实现了双重飞跃。Wind数据显 示，2015年二季度末，博时基金公募资产净值仅1324.44亿元；到2022年二季度末，这一数字首次突破 万亿元关口；截至2025年二季度末，公司公募基金资产净值已达1.13万亿元，位列行业第八。 规模增长的背后，是持续为投资者创造价值 ...

21世纪经济报道记者 黎雨辰 9月22日，在国务院新闻办公室"高质量完成'十四五'规划"系列主题新闻发布会上，中国证监会主席吴 清回顾了资本市场的五年"成绩单"。五年来，证监会认真落实"十四五"规划和二十届三中全会部署，推 出了一批牵引性强、含金量高的标志性改革开放举措。 其中围绕投资端改革，吴清提及了公募基金领域的诸多重大突破："坚持投资者利益优先，制定实施公 募基金高质量发展行动方案，建立完善投资收益为核心的考核评价体系，三阶段降费改革全面落地。" 此外，公募REITs等创新产品发展，养老第三支柱建设提速等诸多"关键词"也都与公募基金息息相关。 总体来看，"十四五"以来，我国公募市场呈现出规模扩张、产品生态持续完善、服务国家战略取得新质 效，行业治理不断完善的发展态势。 公募高质量发展取得阶段性成效 公募基金行业的高质量发展，是"十四五"时期我国金融业发展的重要成就之一。近年来，证监会先后发 布了《加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见》《推动公募基金高质量发展行动方案》等文件。 "文件的发布通过制度重构和机制创新，着力引导行业机构端正经营理念，校正发展定位，实现功能性 和盈利性的有机统一。"有业内人士 ...