金十数据6月25日讯，美股在2025年逆势上扬，距离历史高点仅有一线之隔。但标普500指数越高，人们 对其估值倍数泡沫化的担忧就越强烈。数据显示，该指数以未来12个月预期利润计算的市盈率为22倍， 比长期平均值高出35%。在美国银行策略师追踪的20个此类估值指标中，该指数在每一个指标上都显示 出过高的估值。嘉信理财高级投资策略师Kevin Gordon表示："市场当前的水平是可持续的，但在'从这 里开始'的问题上我们无法有很高的信心。下半年盈利的乐观预期可能过高，再加上倍数接近周期高 点，这会使得盈利必须超出预期。"除盈利增长外，策略师还表示，美联储的大幅降息将是该指数缩小 基本面和市场价格差距的另一种方式。 市场分析：标普500指数需要盈利大幅增长或美联储降息来证明高位合理性 ...

由于特朗普常常拖延作出最终决定，加上他年初推动的庞大财政法案在立法程序上非常复杂，7月将面 临多个重要截止时间，这些节点可能对美国股市乃至全球市场产生重大影响。 据道琼斯市场数据，自1950年以来，标普500在7月有45次上涨，平均涨幅达1.3%。 随着春季行情进入尾声，标普500自4月初低点已上涨超过20%。但在6月最后几周开始走弱，过去一个 月仅上涨了0.5%。这种季节性利好或许能为市场提供一些支撑。 Siebert Financial的首席投资官马克·马莱克（Mark Malek）表示："尽管目前尚无实质性协议，但许多关 税已被暂时削减或延后，且各方似乎都有意在某个时间点寻求共识。" 风险三：美方表态伊朗问题，或引发油价冲击 Navellier Calculated Investing创始人路易斯·纳维利尔（Louis Navellier）表示："伊朗局势的不确定性导 致能源价格高企，增加了通胀预测的复杂性，也阻碍了关税谈判的进展。与此同时，被称为'大而美'的 法案仍在朝7月4日的目标推进，而不断修改的内容也让市场中涉及补贴削减的板块持续动荡。" 风险四：财报季将揭示企业实际表现 首个可能影响下半年市场 ...

尽管年初至今涨幅不错，欧洲股市正面临投资者日益增长的怀疑情绪。 据追风交易台消息，高盛在6月20日的报告中表示，尽管年初至今欧股STOXX 600指数上涨5%，但这一涨幅完全来自于价值重估和股息收益，而 非盈利增长。 从板块表现来看，银行和公用事业板块年初至今表现最佳，而汽车和生物技术板块表现最差。银行板块受益于利率环境和估值修复，年初至今涨 幅显著。相比之下，汽车板块面临需求疲软和结构性挑战，表现持续低迷。从风格角度看，价值股明显跑赢成长股，小盘股表现略好于大盘股。 投资者对欧洲市场的担忧主要集中在两个关键问题：缺乏近期催化剂和增长动力不足。 高盛预计STOXX Europe 2025年每股收益增长率为0%，2026年仅为4%。 欧洲股市过去12个月的表现完全依赖于价值重估和股息贡献，而其他地区的回报则来自盈利和估值的混合推动。欧洲股票的市盈率已达到14.2 倍，接近历史区间的第70百分位，不再便宜。强势货币、疲弱的经济增长以及低油价都对欧洲每股收益构成拖累。 欧洲股市年初至今虽然获得了强劲的资金净流入，特别是来自国内投资者的回流，但这一趋势正在减弱。 高盛统计显示，本土投资者在过去几年持续抛售欧洲股票后， ...

Prosus旗下增长最快的两家电商公司包括：在线市场OLX，其调整后息税前利润增长超过50%，达到约 2.7亿美元；以及iFood，今年利润增长一倍多，超过2亿美元。 6月11日，该公司声明称，截至3月份的12个月内，持续经营业务的每股收益预计将同比增长 91%-100%。 Prosus NV表示，由于其电商业务加速增长以及其持有的中国互联网公司腾讯控股有限公司的股票价值 飙升，其上一财年的每股收益可能几乎翻了一番。 ...

全球市场正在上演一场罕见"分裂"，投资者一边疯狂追逐风险资产，一边拼命囤积避险工具，标普500指数和黄金同时逼近历史高点。 传统上，标普500指数与黄金"存在一定程度的负相关关系"。当股市创新高时，通常意味着投资者对未来充满乐观，愿意将资金投入风险资产；而黄金作为 避险天堂，往往在不确定性时期才受到追捧。 然而，截至周一，黄金今年迄今涨幅接近27%，距离4月21日创下的历史高点仅差2.1%。 相比之下，标普500指数今年仅上涨2.1%，但已从特朗普总统4月2日宣布全面关税措施后的大幅抛售中强劲反弹。截至上周五，该指数距离2月19日创下的 历史收盘纪录仅差约2.3%。 值得注意的是，今年2月18日，标普500指数和黄金期货曾同时创下各自的历史高点——指数收于6129.58点，黄金收于2949美元。 背后的驱动力量：乐观与恐惧并存 对于这一反常走势，Libertas Wealth Management Group总裁兼高级财务顾问Adam Koos一针见血地指出， 就像看着有人同时吃沙拉和甜点，投资者试图保持健康，但仍在对可能出现的情况进行对冲。 Monetary Metals首席执行官Keith Weiner分 ...

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 今天大盘整体上涨，一度摸到4.9星。 到收盘涨幅略有回落，还在5星，距离4.9星很接近。 大中小盘股都上涨。 沪深300微涨，中小盘股上涨较多。 医药科技领涨。 A股港股医药股上涨较多。 港股整体上涨。 港股科技股、医药股领涨。 不过上周上涨后，港股科技、医药等指数已经回到了正常估值。 遇到成长风格强势的时候，价值风格相对低迷一些，略微下跌。 1. 今年一季度，有一个比较好的现象，是A股和港股的财报数据，出现了一些改善。 其中，A股港股代表性指数，盈利一季度都出现了同比增长。 A股沪深300，盈利同比增长大约4-5%上下。 港股恒生指数，盈利同比增长大约16%上下。 2. 其实到去年5.9星的时候，A股和港股估值位置差不多，都接近历史最低估值水平。 之后9月份的第一波大涨，A股和港股上涨时间比较接近，涨幅也差距不大。 去年底的时候，A股港股也都在4.9-5星上下的位置。 出现差距是在今年春节后，港股比A股多上涨了大约20%。 A股还在5星上下波动，港股已经回到4点几星，后面再上涨一些，港股可能就回到3点几星了。 恒生指数基金，加上分红，目前距离2021年上次牛市的高位， ...

因子拥挤度观察：小市值因子表现较好。 小市值因子拥挤度 1.05 ，低估值因子拥挤度 0.06 ，高盈利因 子拥挤度 -0.18 ，高盈利增长因子拥挤度 -0.23 。 行业拥挤度：机械设备、综合、商贸零售、环保和美容护理的行业拥挤度相对较高。 美容护理和银行的行 业拥挤度上升幅度相对较大。 报告导读： 从技术面来看， Wind 全 A 于 6 月 4 日突破 SAR 点位，发出做多信号；均 线强弱指数与顶部仍有一定的距离，证明指数仍有上行空间。因此，我们认为，市场下周 或将延续震荡上行态势。 下周市场观点：市场下周或将延续震荡上行态势。 从量化指标上看，基于沪深 300 指数的流动性冲击指 标周五为 0.30 ，高于前一周（ 0.13 ），意味着当前市场的流动性高于过去一年平均水平 0.30 倍标准 差。上证 50ETF 期权成交量的 PUT-CALL 比率震荡下降，周五为 0.85 ，低于前一周（ 1.15 ），投资 者对上证 50ETF 短期走势谨慎程度下降。上证综指和 Wind 全 A 五日平均换手率分别为 0.82% 和 1.40% ，处于 2005 年以来的 56.33% 和 68.58% 分位点 ...

Dollar Tree (DLTR 9.25%) stock was adding a few dollars to its stock price as the Thursday trading session approached closing time. Although investors weren't impressed by the quarterly earnings report the company posted the previous morning, sentiment improved thanks to price target raises -- and even one recommendation upgrade -- by analysts Thursday.Dollar Tree's share price was more than 8% higher in mid-afternoon action, contrasting very favorably with the 0.2% dip of the S&P 500 index.A difference of ...

| | 本报告期 | 上年同期 | THE PARTY OF STATE | | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | (%) | | | 营业收入(元) | 24.317.552.475.45 | 21.841,709,621.66 | | 11.34% | | 归属于上市公司股东的净利 | 2,001,405,644.04 | -1.236.018.993.80 | | 261.92% | | 海(元) | | | | | | 归属于上市公司股东的扣除 非经常性损益的净利润 | 1,914,262,870.20 | -1.052.230.427.61 | | 281.92% | | (元) | | | | | | 经营活动产生的现金流量净 | 3,819,110,246.11 | 2.259,495,155.64 | | 69.02% | | 御(元) | | | | | | 基本每股收益(元/股) | 0.3025 | -0.1868 | | 261.94% | | 稀释每股收益(元/股) | 0.2887 | -0.1868 | | 254.55% | | 加 ...

与A股类似，港股上市公司定期报告，也主要是季报、年报等。 不同的是，港股对季报披露时间，并没有强制要求。 实际的披露时间，通常也会比A股要晚一些。 另外，港股的财政年度有可能不是自然年度，而是可以自定义的。 文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 有朋友问，港股上市公司的定期报告有哪些，在哪里查看呢？ 过去几年，港股哪些指数盈利增长，哪些盈利下降？ 港股上市公司盈利增长恢复了么？盈利波动变化，我们该如何投资？ 针对大家的这些疑问，螺丝钉也通过直播课，进行了讲解。 长按识别下面二维码，添加 @课程小助手 微信，回复「 0527 」即可观看直播回放。 （提示：回复后可以耐心等待几秒哦～） 港股上市公司定期报告及披露时间 | | 港股 | AIR | | --- | --- | --- | | 季度报告 | 港股对季度报告无强制要求 A + H股公司需按内地规则披露 | 1个月内披露 | | 中期报告 | 3个月内披露 | 2个月内披露 | | 年度报告 | 4个月内披露 | 4个月内披露 (业绩公告需3个月内发布) | | 财政年度 | 可自定义连续12个月 | 自然年度 | | | | (1月1日-12月31日 ...