证券研究报告 | 年报点评报告 gszqdatemark 2025 05 01 年 月 日 稳健医疗（300888.SZ） 消费业务高速高质增长，靓丽业绩超出预期 2024 年公司收入同比+10%/归母净利润同比+20%。1）2024 年收入为 89.8 亿元，同比+10%； 归母净利润为 7.0 亿元，同比+20%；扣非归母净利润为 5.9 亿元，同比+43%；非经常损益主要 系政府补助及公允价值变动损益。2）盈利质量：2024 全年毛利率同比-1.7pct 至 47.3%；销售/管 理/财务费用率同比分别-0.3/-1.0/-0.3pct 至 25.2%/7.5%/-1.1%；期内计提资产减值损失 2.4 亿 元（同比减少 1.5 亿元）；综合以上，净利率同比+0.6pct 至 8.3%。3）单四季度：2024Q4 收入为 29.1 亿元，同比+34%；归母净利润为 1.4 亿元，净利率为 5.3%。4）公司 2024 年合计拟分配现 金股利 3.79 亿元，股利支付率约为 54%，以 2025 年 4 月 30 日收盘价计算的股息率约为 1.2%。 2025Q1 公司收入同比+36%/归母净利润同比+3 ...

空悬系统订单持续受客户认可： | 投资要点 | | --- | 公司公告： 公司公布2024年报及2025年一季报，业绩符合预期。2024年实现营收17.74亿元，同比 +12.51%，实现归母净利润-0.25亿元，同比转盈为亏，实现扣非归母净利润-0.34亿元，同比转 盈为亏。2025Q1实现营收4.48亿元，同比+38.84%，环比-27.37%,实现归母净利润0.13亿元，同 比+2.17%，环比+6.32%，实现扣非归母净利润0.11亿元，环比扭亏同比大幅增加。 汽车业务不断扩张，推动营收增长： 分业务结构来看，2024年公司汽车领域业务实现营业收入14.78亿元，占总营收收入83.29%， 营收同比+29.7%，毛利率为18.64%，同比-3.02pct，2024年移动通讯领域业务实现营业收入 1.61亿元，占总营收收入9.08%，毛利率为28.67%，营收同比-51.1%。分产品结构来看，2024 年精密金属零部件实现营业收入约11.30亿元，同比增长约27.75%；汽车电子实现营业收入约 5.55亿元，同比增长约33.76%。分地区来看，2024年公司内销达13.19亿元，毛利率为18.92%， ...

智通财经APP获悉，英国最大抵押贷款机构劳埃德银行(LYG.US)披露的财报显示，该行2025财年一季度 税前利润同比下降7%至15.2亿英镑(约合20亿美元)，略低于市场预期。尽管贷款余额同比增长4%达 4662亿英镑，但管理层坦言经济不确定性正在拖累业务增速。 据了解，本季度财报最大变量来自风险准备金：本季度基础减值支出达3.09亿英镑，较市场预期高出 3500万英镑。值得注意的是，其中包含针对美国4月关税政策潜在影响的3500万英镑专项拨备。该公司 首席财务官威廉·查尔默斯强调："虽然直接敞口有限，但我们正严密监控贸易摩擦对英国经济的二次冲 击。" 对此，抵消风险准备金压力的关键动力来自英国本土市场：受益于印花税调整前的抢购潮，一季度房贷 余额激增近50亿英镑。该银行在截至 3 月份的三个月内，已向 2 万名首次购房者发放了贷款，其中包括 单日完成购房的 5000 名购房者，创历史新高。 不过，自上个月免税期结束以来，首次购房者现在需要对价值超过 30 万英镑的房产征税，而之前的门 槛为 45 万英镑，其他买家的购房门槛则降低了一半，为 12.5 万英镑。劳埃德银行第一季度贷款和预付 款同比增长 4%， ...

证券研究报告|公司点评报告 [Table_Date] 2025 年 04 月 30 日 [Table_Title] 现金分红比例持续增高，养殖业务未来可期 [Table_Title2] 广弘控股(000529) | [Table_DataInfo] 评级： | 增持 | 股票代码： | 000529 | | --- | --- | --- | --- | | 上次评级： | 增持 | 52 周最高价/最低价： | 8.2/4.76 | | 目标价格： | | 总市值(亿) | 35.03 | | 最新收盘价： | 6 | 自由流通市值(亿) | 34.19 | | | | 自由流通股数(百万) | 569.88 | [Table_Summary] 事件概述 公司发布 2024 年年报，报告期内，公司实现营业收入 23.36 亿元，同比-16.29%；实现归母净利润 1.22 亿元， 同比-42.79%。2025Q1，公司实现营业收入 5.09 亿元，同比-8.54%；实现归母净利润 0.14 亿元，同比增长 1.70%。 分析判断: ► 主业稳定，公司近三个会计年度累计分红总额为 2.45 亿元 2024 年 ...

Investment Rating - The report maintains an "Accumulate" rating for the company [1] Core Views - The company has achieved significant revenue growth in 2024, with operating income reaching 12.6 billion yuan, a year-on-year increase of 30% [5][6] - The net profit attributable to the parent company for 2024 was 1.01 billion yuan, reflecting a decline of 51.9% year-on-year, primarily due to the drop in lithium carbonate prices impacting profitability [5][6] - In Q1 2025, the company reported operating income of 3.77 billion yuan, up 47% year-on-year, with net profit attributable to the parent company increasing by 11.4% to 350 million yuan [5][7] Revenue Performance - In 2024, the company’s revenue from major business segments showed strong growth: machinery equipment, overseas building materials, and lithium battery materials generated revenues of 6.72 billion, 4.72 billion, and 880 million yuan, respectively, with year-on-year increases of 35.1%, 29.0%, and 19.2% [6] - The company’s domestic and overseas revenues were 4.57 billion and 8.02 billion yuan, respectively, with year-on-year growth of 18% and 38%, indicating that overseas business accounted for over 63% of total revenue [6] Profitability Analysis - The company’s gross margin and net margin for 2024 were 26.0% and 10.2%, down 3.29 and 16.68 percentage points year-on-year, respectively, due to the significant decline in profits from its associate, Blue Lithium Industry [8] - In Q1 2025, the gross margin improved slightly to 29.7%, while the net margin was 13.8%, reflecting a year-on-year increase of 2.83 percentage points [9] Cash Flow and Expenses - The company’s operating cash flow for 2024 was 557 million yuan, a decrease of 174 million yuan compared to the previous year [8] - The financial expense ratio increased significantly to 5.1% in Q1 2025 due to substantial exchange losses, while other expense ratios were well-controlled [9] Future Outlook - The company is expected to see gradual profit recovery in 2025, with revised net profit forecasts of 1.52 billion and 1.68 billion yuan for 2025 and 2026, respectively [11] - The company is actively expanding its overseas building materials business, with production bases established in multiple African countries and plans for further capacity increases [11]

编辑丨 程曼祺 以下文章来源于晚点Auto ，作者晚点团队 晚点Auto . 从制造到创造，从不可能到可能。《晚点LatePost》旗下汽车品牌。 储能是特斯拉目前为数不多的仍在扩张的业务。 文丨李梓楠 我们独家获悉，比亚迪子公司弗迪电池已在今年 3 月与特斯拉达成上海储能工厂的供货协议，将于 明年一季度向特斯拉供应储能电芯。 特斯拉储能业务的模式是，从供应商处采购电芯，组装成整套的储能系统，如用于写字楼和工厂的 大型储能系统 Megapack 和用于家庭的 Powerwall，其中 Megapack 给该业务贡献了约 80% 的收入 。 特斯拉上海储能工厂目前只规划了 Megapack 产品线。据了解，该工厂的电芯一供已确定为宁德时 代，二供为弗迪。 一位知情人士称，弗迪的供应份额超过 20% 。上海特斯拉储能工厂的设计年产能为 40 GWh，则弗迪 的订单对应满产状态下超 8GWh 的供应量，据行业价格推算，年订单价值约为 35 亿元人民币。 截至发稿前，比亚迪集团未对此事作出回应。此后，特斯拉中国回应称有关比亚迪成为特斯拉储能供 应商的消息不属实。 自从 2021 年特斯拉将储能系统的电芯从高成本的三元 ...