公司并购

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15.75亿,这家CVC收购了A股上市公司
母基金研究中心· 2025-06-11 01:46
目前,合肥瑞丞管理着多只产业基金,主要聚焦新能源汽车、智能网联汽车产业链等战略性新 兴产业和新质生产力领域,加之控股股东资源优质,未来可以注入上市公司的优质标的较多, 有助于优化上市公司资产质量,提高公司治理水平和竞争力。 从上市公司角度来看,鸿合科技是教育智能交互平板市场的龙头企业,目前经营和财务情况良 好、现金流充沛,但行业发展空间受限,如果公司能引入自带资源的产业资本,帮助上市公司 转型,开拓新的增长空间,将助力上市公司实现跨越式发展。 参考来源 / 证 券 日报 A股市场又一起私募股权创投基金收购上市公司案例诞生。 6月10日晚间,鸿合科技股份有限公司(以下简称"鸿合科技")发布详式权益变动报告书,披 露了此次筹划实控人变更的详细情况。合肥瑞丞私募基金管理有限公司(以下简称"合肥瑞 丞")拟作为普通合伙人暨执行事务合伙人设立基金, 以15.75亿元收购鸿合科技25%股份并 取得公司控制权 。这也是《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》(以下简称"并购六 条")发布后首单产业资本CVC(企业风险投资)发起的上市公司收购案。 从鸿合科技收购案来看, 合肥瑞丞将设立并购基金(瑞丞基金)作为本次交易主体 ...
中德股东“内斗”不休,中国私募7亿“捡漏”百年品牌
阿尔法工场研究院· 2025-06-09 10:39
以下文章来源于环球老虎财经app ,作者张博然、汪鹏 环球老虎财经app . 让你成为战胜市场的人 作者 | 张博然、汪鹏 来源 | 环球老虎财经app 导 语: 对于公司治理存在的问题,受让方安吉以清已有所准备。各方将共同启动对上市公司 董事会及管理层改组换届工作。 中益仁 资本实控人 金亚伟拿下首个 A 股上市 平台。 6 月 3 日 晚间 ,国内地板龙头企业菲林格尔突发公告,宣布公司 实控人丁福如及其一致行 动人 将所持有的 8887.29 万股 公司股份协议转让给 安吉以清科技合伙企业(有限合伙) (以下简称 " 安吉以清 " ) ,本次转让价格为 7.88 元 / 股,合计总价约为 7 亿元。 据披露,若股权 转让完成后,安吉以清实际控制人金亚伟 将 合计拥有上市公司 25% 的股 份及该等股份对应的表决权 ,原 实际控制人丁福如及其一致行动人将合计拥有上市公司 19.56% 的股份对应的表决权 。因此, 菲林格尔 实际控制人将由丁福如变更为安吉以清的 实际控制人金亚伟。 从公司公告来看, 金亚伟 具有丰富的金融从业经验,曾 担任房利美资本市场投资组合管理 部资深投资组合经理 、 中国人民银行国家外 ...
应加强对上市后业绩变脸公司的专项监管
Guo Ji Jin Rong Bao· 2025-06-09 10:21
Group 1 - A listed company on the ChiNext board has announced an asset acquisition plan to acquire 89.7145% of a technology company's shares through a combination of issuing shares and cash payment, aiming to drive strategic transformation [1] - The company faced significant performance decline after its IPO in 2022, with net profit dropping from 1.29 billion yuan in 2022 to 459.6 million yuan in 2024, a cumulative decline of 64% [1] - Despite revenue growth in 2023 and 2024, net profit saw a substantial decrease of 40.33% and 40.13% respectively, indicating a troubling trend for investors [1] Group 2 - The phenomenon of companies experiencing performance decline post-IPO is not uncommon in the A-share market, raising concerns about potential financial manipulation or fraud prior to listing [2] - Regulatory bodies and market participants must take this issue seriously to protect investor interests and maintain market integrity [2] - The decline in performance may not solely be attributed to pre-IPO financial misrepresentation, as changes in the operating environment can also play a role [2] Group 3 - Recommendations for improving regulatory mechanisms include establishing a special regulatory system for companies with performance declines post-IPO, with clear quantitative standards for identifying such cases [3] - Investigations should focus on whether there was any pre-IPO financial manipulation or fraud, and if confirmed, escalate to fraud investigations [3] - Strict penalties should be imposed on companies found guilty of financial fraud or false disclosures, including potential delisting and criminal prosecution [3]
组建500亿专项基金,年度重磅并购交易来了
母基金研究中心· 2025-06-06 09:28
5月2 5日,有市场消息称,太盟投资集团(PAG)将组建一个由其主导,包括腾讯控股、阳光 人寿、京东系资本在内支持的公司等 联合组成 5 0 0亿元的基金用于收购万达商业旗下4 8家万 达广场 。 有 知情人士 表示 , 此次收购将通过专项基金平台完成 。由太盟来主导进行投资,太盟计划 注资约 5 0亿元认购基金次级份额,承担主要风险并获取超额收益;一些国有大行组成的银团 将提供3 0 0亿元贷款授信,剩下的1 5 0亿元将通过夹层融资渠道募集,目的是吸引险资、产业基 金等多元主体参与。 据国家市场监管总局近日披露的信息,太盟(珠海)管理咨询合伙企业(有限合伙)(以下简 称 "太盟珠海")、高和丰德(北京)企业管理服务有限公司(以下简称"高和丰德")、腾讯控 股 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 " 腾 讯 控 股 " ) 、 北 京 市 潘 达 商 业 管 理 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 " 京 东 潘 达")、阳光人寿保险股份有限公司(以下简称"阳光人寿")直接或通过其各自关联方共同设 立 合 营 企 业 , 并 通 过 合 营 企 业 收 购 大 连 万 达 商 业 管 理 集 团 股 份 有 ...
皮海洲:国科微并购案对完善减持规则有探路作用
Xin Lang Cai Jing· 2025-06-06 08:17
正因为有了上述政策的出台,一些未盈利资产在贴上"优质"标签后,就进入了上市公司收购的目标。实 际上,在国科微并购案之前,市场上就有多起收购未盈利资产的并购案。如思瑞浦收购创芯微、芯联集 成收购芯联越州少数股权、捷捷微电收购捷捷南通、赛力斯收购龙盛新能源、阳谷华泰收购波米科技、 晶瑞电材收购湖北晶瑞等,都属于收购未盈利资产。 不过,尽管未盈利资产贴上了"优质"的标签,但收购未盈利资产终归还是一件很让市场敏感的事情。除 了资产的质量令人担忧之外,还涉及到收购未盈利资产所发行股份的减持套现问题。从国科微并购案来 看,对于后者显然进行了一次有益的探索。 从国科微并购案的预案来看,本次交易方案对于相关减持限制较为严格。重组预案明确规定,交易对方 三年内不减持其持有的上市公司股份。三年届满后,若中芯宁波实现盈利,交易对方可以依规减持其持 有股份;若中芯宁波未实现盈利,则交易对方投资期限未超过十年的仍不减持,超过十年的可以减持 50%持有股份,后续待中芯宁波盈利后,方可减持剩余股份。同时,减持价格不得低于本次发行价。 在当下管理层鼓励上市公司并购重组的背景下,国科微并购案的出现并不令人意外。 6月5日晚,集成电路设计企业国 ...
东北证券:上市公司并购重组2024年度分析报告
Sou Hu Cai Jing· 2025-06-06 02:26
2024年9月,证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》,坚持市场化方向,更好发挥资本市场在企业并购重组中的主渠道作用。随着相 关文件精神落实持续深入,上市公司的并购重组日趋活跃。本报告从首次披露、受理、交易所审核、不需上会项目情况以及已完成并购重组五个阶段对 2024年上市公司并购重组市场进行分析。 一、首次披露情况 1、交易金额 | 排名 | 上市公司 | 交易标的 | 上市板块 | 交易金额(亿元) | 重组形式 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 中国船舶 | 中国重工100%股权 | 上交所主板 | 1151.50 | 吸收合并 | | 2 | 国泰君安 | 海通证券100%股权 | 上交所主板 | 976.15 | 吸收合并 | | 3 | 国联证券 | 民生证券99.26%股权 | 上交所主板 | 294.92 | 发行股份购买资产 | | ব | 紫米股份 | 新华三30%股权 | 深交所主板 | 151.77 | 协议收购 | | 5 | 塞力斯 | 深圳引望10%股权 | 上交所主板 | 115.00 | 协议收购 | | ...
证监会最新发声!明确七大工作重点
证券时报· 2025-06-05 06:26
更大力度支持服务科技创新和新质生产力发展。 证监会首席律师程合红6月5日在参加"2025天津五大道金融论坛"时表示,证监会将深化资本市场科技金融体制 机制改革,充分发挥多层次资本市场功能作用,不断推动科技创新和产业创新深度融合,切实加强对投资者特 别是中小投资者合法权益的保护,更大力度支持服务科技创新和新质生产力发展。 程合红表示,证监会高度重视发挥资本市场支持服务科技创新的独特地位作用,去年以来,先后推动发布实施 一系列资本市场支持科技创新的政策措施,不断完善支持科技创新的监管体系和市场生态,包括推动出台《促 进创业投资高质量发展的若干政策措施》、出台《资本市场服务科技企业高水平发展的十六项措施》《关于深 化科创板改革 服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》 《关于资本市场做好金融"五篇大文章"的实施意见》等政策文件,修订《上市公司重大资产重组管理办法》, 与最高人民法院联合印发《关于严格公正执法司法 服务保障资本市场高质量发展的指导意见》,与人民银行 联合发布《关于支持发行科技创新债券有关事宜的公告》等,有力地支持了科技创新发展。 七是构建更加诚信友善的市场环境 ...
证监会首席律师程合红:鼓励科技型上市公司综合运用股份、定向可转债、现金等多种支付工具实施并购重组
news flash· 2025-06-05 05:36
证监会首席律师程合红:鼓励科技型上市公司综合运用股份、定向可转债、现金等多种支付工具实施并 购重组 智通财经6月5日电,证监会首席律师程合红6月5日在2025天津五大道金融论坛上发表主旨演讲时表示, 下一步,证监会将大力支持上市公司并购重组。落实好新修订的《上市公司重大资产重组管理办法》, 进一步激发并购重组市场活力。支持上市公司收购有助于强链补链、提升关键技术水平的优质未盈利资 产。鼓励科技型上市公司综合运用股份、定向可转债、现金等多种支付工具实施并购重组,推动股份对 价分期支付机制、重组简易审核程序落地。 (中证报) ...
瀚蓝环境私有化粤丰环保所有条件达成
Zheng Quan Ri Bao Zhi Sheng· 2025-06-03 13:40
本次并购完成,也意味着瀚蓝环境"十四五"战略目标初步达成。回顾瀚蓝环境的发展历程,数次跨越式 发展均是以"战略并购"为抓手得以实现。从2006年并购南海环保电厂,到2014年并购创冠中国,到后来 纵横一体化产业链延伸,再到如今并购粤丰环保,并购引领发展,已成为瀚蓝企业发展的重要方程式。 目前,瀚蓝环境的垃圾焚烧规模达到97590吨/日,国内行业排名前三、A股上市公司首位。公司下辖6个 事业部和1个企业研究院,其中原粤丰环保的垃圾焚烧业务被列入瀚蓝固废事业二部。 本报讯 (记者丁蓉)6月2日,瀚蓝环境股份有限公司(以下简称"瀚蓝环境")官微发布消息,5月31 日,瀚蓝环境私有化粤丰环保所有条件达成,粤丰环保于6月2日从香港联交所退市。至此,瀚蓝环境并 购粤丰环保正式完成,踏上新的征程。 2024年以来,国务院、证监会出台多项政策,进一步激发上市公司并购重组市场活力,鼓励战略性并购 重组和资源整合,从政策指导支撑、产业发展趋势、金融赋能等方面推动上市公司及大型企业集团 从"规模扩张"向"价值创造"跃升,通过并购重组实现创新技术融合发展、生产要素优化配置、产业深度 转型,逐步提高盈利能力、综合竞争力和产业链主导力。 ...
Goheal揭上市公司并购重组定价背后的秘密:如何为企业赋能?
Sou Hu Cai Jing· 2025-06-03 08:17
美国更好并购集团 并购的价格,不仅是"值多少钱"的问题,更是"凭什么值"的逻辑架构。 在一级市场,估值是故事决定的;在二级市场,估值是信仰决定的;而在并购市场,估值往往是算出来的,但必须讲得动听。这听起来像是魔法,但其实背 后藏着一整套科学与艺术并存的定价机制。 "千金难买心头好,万亿也得精估值。"这句话若出自资本市场老手之口,听来虽俗,却不失真理。在这片以市值为话语权,以数字为战场的江湖中,并购重 组不再只是权力与股权的转移,它更像一场复杂的"暗棋"博弈——表面上谈的是价格,背地里拼的是智慧、信息和策略。 最近,某上市公司通过一笔估值高达80亿元的重组案再次登上热搜,一边是收购方豪掷资金"all in"背水一战,一边是市场质疑其估值偏高、盈利承诺虚高。 于是,老问题又一次浮上水面:并购重组到底是为企业赋能,还是为资本找"出路"? 作为长期参与上市公司并购重组实务操作的美国更好并购集团(Goheal),我们决定今天就来揭一揭这背后的"定价密码"。 比如,在市盈率管理趋严的背景下,监管不再接受"闭着眼睛给高估值"的定价模型;又如,目标公司一旦传出负面舆情,哪怕是谣言,也可能导致整个收购 方案被迫重估甚至中止。这 ...