近日，*ST宇顺（002289.SZ）发布公告称，临时股东大会审议通过了收购数据中心资产的议案，这也 标志着2025年A股ST公司中最大的现金交易并购案正式落地。 公开信息披露显示，在此次收购中恩云科技、申惠碧源、中恩云信100%的股权后，上市公司有望扭亏 为盈，净利润从-1442.32万元增加至1.59亿元，收入亦突破10亿元大关，并将实现整体业务转型，从传 统的屏幕制造顺利切入代表新质生产力的数据中心产业。 【环球网财经综合报道】2024年9月24日，证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》 以来，A股并购重组市场呈现出六大趋势，包括市场活跃度显著提升、组合支付方式升温、审核效率大 幅提升、聚焦新质生产力、产业链整合步伐提速、半导体为并购重组热门赛道以及央国企并购重组持续 升温等。 值得关注的是，*ST宇顺大股东上海奉望实业有限公司还已实际控股了体量庞大的智算资产，例如在7 月29日获得了河北爱怀数据技术有限公司52%的控股权，后者的主体项目是银联云智算中心项目，该项 目所在的张家口市是国务院批复的首个且唯一可再生能源示范区，可再生能源供应充足且拥有机柜数量 和价值，已超过了*ST宇顺此次收购 ...

记者丨 杨坪 编辑丨包芳鸣 （资料图） "并购六条"实施一年以来，A股并购重组市场焕发新活力。 自去年9月24日以来， A股市场首次披露的重大重组事项合计191单，仅一年数量即超此前近 两年（2023年—2024年9月24日）总和。 其中，披露金额的93单重组事项，交易总价值达 7292.87亿元 ，较往年也明显反弹。 市场活跃度明显提升的背后，除了产业整合加速、标志性案例频出之外， 还有一些积极信号 在持续释放。 一方面，"并购六条"在引导更多资源要素向新质生产力方向聚集方面效果凸显，标的资产大多 出自半导体、人工智能等领域。同时，虽然"并购六条"支持符合条件的上市公司开展跨行业并 购，但跨界并购在全体交易中的占比并不算高。 另一方面，并购重组审核端也明显加速，"并购六条"以来沪深交易所合计受理了73单重组交 易，另有30单交易在此期间注册生效。审核效率已优于2024年全年平均水平。同时，制度包容 性不断提升，为市场提供了更多元化的重组支付工具和更灵活的博弈空间。 "多元化支付工具的广泛应用，标志着A股并购市场正朝着更加市场化、灵活化方向发展。未 来，随着政策的进一步优化和市场机制的不断完善，预计并购支付方 ...

记者丨杨坪 编辑丨包芳鸣 （资料图） "并购六条"实施一年以来，A股并购重组市场焕发新活力。 "多元化支付工具的广泛应用，标志着A股并购市场正朝着更加市场化、灵活化方向发展。未来，随着 政策的进一步优化和市场机制的不断完善，预计并购支付方式将更加多样化，助力企业实现高质量发 展。"中国银河证券首席策略分析师杨超表示。 向"新"趋势明显 整体来看，当前新披露的项目中，产业整合成为上市公司并购重组的核心驱动力。 自去年9月24日以来，A股市场首次披露的重大重组事项合计191单，仅一年数量即超此前近两年（2023 年—2024年9月24日）总和。其中，披露金额的93单重组事项，交易总价值达7292.87亿元，较往年也明 显反弹。 市场活跃度明显提升的背后，除了产业整合加速、标志性案例频出之外，还有一些积极信号在持续释 放。 一方面，"并购六条"在引导更多资源要素向新质生产力方向聚集方面效果凸显，标的资产大多出自半导 体、人工智能等领域。同时，虽然"并购六条"支持符合条件的上市公司开展跨行业并购，但跨界并购在 全体交易中的占比并不算高。 另一方面，并购重组审核端也明显加速，"并购六条"以来沪深交易所合计受理了73单重 ...

近日，上交所对天普股份、上纬新材等波动幅度较大的股票进行了重点监控。笔者认为，这两只股票持 续无理性暴涨，或许反映出对并购重组需要强化风险防控。 据公告，上纬新材的收购人暨控股股东"智元恒岳"及其实控人核实，未来36个月内智元恒岳不存在借壳 上市的计划或安排；而天普股份的收购方中昊芯英也无资产注入计划。两家上市公司并无高科技资产注 入的信息，股价却先涨为敬。一些高科技企业不急于运作IPO上市，却在A股市场买壳，这种资本运作 逻辑也让人难以理解。 2024年9月，证监会发布的《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》提出六条措施，包括支持上 市公司向新质生产力方向转型升级、鼓励上市公司加强产业整合、进一步提高监管包容度、提升重组市 场交易效率、提升中介机构服务水平、依法加强监管等，旨在激活并购市场活力。然而，在现实中，市 场主体的操作模式却与"并购六条"的精神存在偏差。 例如，"并购六条"提出支持科创板、创业板（下称"两创"）板块公司并购产业链上下游资产等。但在现 实中频频出现场外高科技公司并购高科技属性不强的"两创"上市公司的情况。此类并购由于没有新鲜资 产注入，只能称为并购，难以称为资产重组。而且，未来是否 ...

9月29日，北交所并购重组委员会发布审核结果，五新隧装（835174）发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项获无条件通过。该案例 是北交所"并购六条"发布后首单顺利过会的发股购买资产项目，标志着北交所并购重组机制落地见效，市场功能持续优化。 编辑：郭志强 此次五新隧装拟通过发行股份及支付现金方式，购买湖南中铁五新重工有限公司（下称"五新重工"）100%股权和怀化市兴中科技股份有限公司（下称"兴中 科技"）99.9057%股权，交易价格合计约26.50亿元，并募集配套资金不超过1亿元。 据了解，五新隧装此次收购的兴中科技与五新重工两家公司均是国家级专精特新"小巨人"企业。兴中科技主营交通基建专用设备，五新重工则聚焦港口物流 智能装备领域，二者与五新隧装现有的隧道智能装备业务形成有效协同，有望共同构建覆盖隧道、港口、交通等多场景的基建工程装备服务体系。 根据披露信息，本次交易完成后，五新隧装的营收规模与盈利能力将得到显著提升，兴中科技和五新重工分别在交通基建专用设备领域和港口物流智能设备 领域具有一定竞争力，与五新隧装现有隧道工程装备业务形成互补，将增强上市公司在基建工程领域的综合服务能力。交易完 ...

9月30日，万通发展（维权）盘中上涨2.06%，截至13:26，报11.89元/股，成交8.33亿元，换手率 3.79%，总市值224.77亿元。 资金流向方面，主力资金净流出5046.09万元，特大单买入5005.45万元，占比6.01%，卖出6124.61万 元，占比7.35%；大单买入1.75亿元，占比21.00%，卖出2.14亿元，占比25.72%。 万通发展今年以来股价涨59.60%，近5个交易日跌8.19%，近20日跌16.56%，近60日涨85.78%。 今年以来万通发展已经16次登上龙虎榜，最近一次登上龙虎榜为9月4日，当日龙虎榜净买入-2.80亿 元；买入总计2.59亿元 ，占总成交额比6.82%；卖出总计5.40亿元 ，占总成交额比14.20%。 资料显示，北京万通新发展集团股份有限公司位于北京市朝阳区朝外大街甲6号万通中心写字楼D座4 层，成立日期1998年12月30日，上市日期2000年9月22日，公司主营业务涉及房地产开发与销售、城市 更新与运营、通信与数字科技三大板块。主营业务收入构成为：房屋租赁50.30%，房屋销售49.60%， 其他(补充)0.10%。 分红方面，万通发展A股 ...

Core Viewpoint - Guangdong Hongda's stock price has shown significant growth this year, with a year-to-date increase of 68.49%, despite a slight decline in the last five trading days [1][2]. Company Overview - Guangdong Hongda Holdings Group Co., Ltd. is located in Tianhe District, Guangzhou, Guangdong Province, and was established on May 14, 1988. The company was listed on June 12, 2012. Its main business involves civil explosive products, mining infrastructure stripping, overall blasting scheme design, blasting mining, mineral packaging, and transportation services [1]. - The revenue composition of Guangdong Hongda includes: open-pit mining (58.54%), industrial explosives (12.43%), underground mining (11.82%), chemical products (10.47%), detonating devices (2.68%), liquefied natural gas (2.39%), defense equipment (0.88%), and others (0.80%) [1]. Financial Performance - For the first half of 2025, Guangdong Hongda achieved an operating income of 9.15 billion yuan, representing a year-on-year growth of 65.64%. The net profit attributable to the parent company was 504 million yuan, an increase of 22.05% compared to the previous year [2]. - Since its A-share listing, Guangdong Hongda has distributed a total of 2.248 billion yuan in dividends, with 1.288 billion yuan distributed in the last three years [3]. Shareholder Information - As of September 19, 2025, Guangdong Hongda had 26,100 shareholders, a decrease of 22.89% from the previous period. The average circulating shares per person increased by 29.68% to 25,265 shares [2]. - Notable institutional holdings include: - Fortune Tianhui Growth Mixed Fund (LOF) A/B, the third-largest shareholder with 15.0008 million shares, a new entry - GF Small Cap Growth Mixed Fund (LOF) A, the eighth-largest shareholder with 7.9718 million shares, also a new entry - GF Small and Medium Cap Selected Mixed Fund A, the ninth-largest shareholder with 7.2344 million shares, which saw a decrease of 657,800 shares from the previous period - GF Innovation Upgrade Mixed Fund, the tenth-largest shareholder with 6.9013 million shares, a new entry [3].

成色"新"：资本市场向新求质 TCL科技的百亿并购是广东此轮并购重组热潮的典型代表。过去一年间， TCL科技曾两次斥资超百亿元，分别收购韩国LG Display在华资产，以及深圳 华星半导体21.53%的股权，迅速获取显示领域的最新核心技术，进一步巩固大 尺寸面板的绝对话语权。 以产业升级为驱动，以新质生产力为目的，过去一年"并购六条"政策效能 在广东资本市场全面释放，形成"科技-产业-资本"的良性循环。截至目前已有 超250家上市公司披露、完成产业化并购重组超1500亿元，其中超6成属于广东 战略性新兴产业；披露、完成重大资产重组超30单，持续位居全国首位。 一年来，广东凝聚多方合力构建支持上市公司实施并购重组的长效机制。 广东证监局建立发展专班工作机制，联合广东省委金融办指导成立"广东资本 市场并购重组联盟"，扩围并购重组标的库超2000家。 超250家上市公司披露、完成产业化并购重组超1500亿元；省内各类企业 通过境内资本市场融资6343.75亿元；600余家上市公司实际发放现金分红超 3000亿元……这是2024年"9·24"新政落地一周年，广东资本市场交出的答卷。 从凝聚合力，构建支持上市公司并购 ...

在政策的东风之下，并购重组很活跃。其目的是鼓励并购重组服务新质生产力发展、科技创新，支持新 旧动能转型。 --------------- 曾亲历金融监管发展的原银保监会副主席陈文辉近一年多次为股权投资基金发声。 去年"9·24"新政后，他在出席一场全球财富管理论坛时说，股权投资基金助力我国企业完成海外并购。 当时他以调研中发现的企业"SHEIN（希音）"为例，分析股权投资基金如何全周期培育跨境电商出口平 台，为我国中小制造企业集群"走出去"搭建渠道。 最近这些天，陈文辉又有了新案例：中国第一汽车股份有限公司通过增资和股权收购的方式，获得卓驭 科技35.80%的股权，成为其第一大股东。 "中国一汽通过CVC（企业风险投资）布局自动驾驶赛道，最终实现股权收购与产业转型。"在9月26日 举行的2025·青岛创投风投大会上，陈文辉强调，金融对于整个经济社会的发展非常重要，但不同时期 金融服务的形式有所不同。"当下要推动新质生产力发展，股权投资基金这一金融服务形式起到越来越 重要的作用。" 今年也是"9·24"新政一周年，彼时推出的一揽子金融支持政策，如创设支持资本市场的货币政策工具、 中长期资金入市政策、并购六条等， ...

Core Viewpoint - The approval of the merger between Hangzhou Qilun Power Group Co., Ltd. (Hangzhou Qilun B) and Hangzhou Hailianxun Technology Co., Ltd. marks a significant step towards Hangzhou Qilun B's return to the A-share market, indicating a positive trend in capital market reforms and industry integration [2][3]. Group 1: Merger Details - The China Securities Regulatory Commission has granted approval for Hailianxun to absorb and merge with Hangzhou Qilun B by issuing 1.175 billion new A-shares as consideration for the merger [2]. - Upon completion of the merger, Hangzhou Qilun B's legal status will be canceled, and all its assets, liabilities, business, personnel, and rights will be inherited by Hailianxun [2]. - The merger is valid for 12 months from the date of the approval [2]. Group 2: Industry and Business Implications - The merger is expected to enhance the traditional industrial turbine business through improved monitoring and energy management capabilities, driven by the integration of communication and information technology [2]. - The merger aligns with the "dual carbon" goals and the trend of intelligent manufacturing, suggesting significant potential for industry integration [2]. Group 3: Financial and Governance Aspects - The transition to the A-share market is crucial for Hangzhou Qilun B to alleviate long-term financing constraints, providing better funding support for technological upgrades and capacity expansion [4][5]. - The merger will reshape the company's governance structure and capital operation space, enhancing asset quality and operational efficiency [5]. - The share exchange method ensures that existing shareholders can smoothly transition to become shareholders of the merged entity, allowing them to benefit from the synergies and capital operations post-merger [5].