瑞士央行行长：意识到负利率带来的不良影响。对未来通胀的不确定性仍然较高。如果今天没有降息， 我们的通胀预期将会更低。我们将持续关注形势变化，并在必要时调整政策。 ...

新华财经北京6月17日电（崔凯）在全球货币政策分化加剧的背景下，瑞士央行计划于本周四（6月19 日）公布其6月利率决议。市场普遍预期，该行将把基准利率从当前的0.25%下调25个基点至0%，以应 对不断增长的经济挑战。 瑞郎升值与通缩阴云：降息的必然性 瑞士法郎作为全球三大避险货币之一，在地缘政治紧张局势（例如特朗普时期的关税政策）和全球经济 波动的影响下，吸引了大量资金流入，导致瑞郎持续走强。截至2025年，美元兑瑞郎汇率一度跌至0.80 水平，接近十年来的最低点，年内累计升值幅度超过了10%。这种强势的瑞郎严重削弱了瑞士出口产品 的竞争力，并增加了通缩的风险。 全球联动与外部风险：夹缝中的政策平衡 特朗普政府的关税政策可能导致全球贸易萎缩，进而影响到瑞士的出口行业；此外，地缘政治的不稳定 性也可能进一步增强瑞郎作为避险资产的地位，从而抵消降息所带来的积极效果。 尽管负利率或降息能够帮助控制瑞郎的升值速度，但对于解决诸如出口竞争力下降等结构性问题并无实 质性的帮助。过度依赖货币政策还可能导致资产泡沫或资本外流等问题的发生。 短期内，降息或许可以缓解瑞郎的升值速度，但在通缩预期下，消费与投资意愿低迷可能抵消政 ...

2025.06. 16 6月6日~11日媒体对经济学家进行的一项调查显示，42%的受访者预测美联储将保持利率稳定，直 到经济出现更具体的疲软迹象。 本文字数：3630，阅读时长大约6分钟 作者 | 第一财经 后歆桐 上周，以色列空袭伊朗引发市场避险情绪升温，恐慌指数VIX飙升。在此背景下，本周全球将迎来极 为关键的美联储利率决议，日本央行、英国央行、瑞士央行也将轮番登场。市场关注的焦点包括，什 么情况才会促使美联储再次降息，日本央行将如何放缓缩表规模，以及瑞士央行会否重返负利率时 代。 景顺亚太区全球市场策略师赵耀庭对第一财经记者称，2025年上半年，全球范围内的贸易关系和政 治形势重新洗牌，令市场面临前所未有的挑战。下半年，从关税税率、各国利率变化的时点，再到通 胀和增长，全球市场的不确定性预计将持续，但我们仍将继续关注各央行将如何考虑货币政策。"全 球范围内的货币政策正在分化，由于美国关税及美元走弱推动其他国家通胀放缓，美国以外的各央行 有了更大的政策放宽空间。"他称。 新华社图 按兵不动是安全牌，也需当心"鹰派"意外 美联储将于美东时间6月18日(周三)下午2点公布利率决议，随后鲍威尔将召开货币政策新闻 ...

根据一项对经济学家的调查，80%的受访者预计，瑞士央行将在本周四的政策会议上降息25个基点。这将使基准利率降至 零，即回到2022年9月的水平——当时瑞士央行结束了长达七年的负利率政策。 在22名预测者中，只有三名——来自Pantheon Macroeconomics、凯投宏观和瑞士人寿资产管理公司——预测者认为瑞士央 行本周将降息50个基点，使基准利率降至-0.25%。包括来自高盛、野村和巴克莱在内的另外六名预测者预计瑞士央行将在9 月将基准利率下调至-0.25%。不过，多数预测者认为该央行的宽松周期将在6月结束。 瑞士央行可能会将极其疲软的消费者价格增长作为连续第六次降息的理由。瑞士通胀率在5月跌至负值，为2021年以来首 次。根据经济学家预测，瑞士2025年平均通胀率将仅为0.3%，2026年平均通胀率则为0.6%。 苦。 瑞士法郎的走强让瑞士央行陷入了困境，让政策制定者不得不在令人头疼的负利率政策和对外汇市场进行干预之间做出选 择。瑞士央行干预外汇市场可能会引起美国的不满。在特朗普的首个总统任期内，美国曾将瑞士列为汇率操纵国。Martin Schlegel在上个月表示，官员们与美国方面就外汇干预进行了 ...

2. 以分红为导向的资产配置： - 日本居民在零利率时期，普遍偏向投资高股息股票和REITs（房地产信托基金），以获得稳定分红。 国内投资者可以关注上交所、深交所的红利ETF，近12个月平均分红率约为3%；如追求更高收益，可 考虑香港恒生高股息主题ETF，其股息率甚至达到7%。 - 公募REITs的分配率多在4%左右，但投资前务必核查资产所在地、资源年限、经营收入覆盖率等关键 指标。 3. 稳健固定收益策略： 随着全球金融环境逐渐变得复杂多变，许多人的认知似乎无法跟上其步伐。以日本银行自1999年实施零 利率政策、欧洲在2014年出现负利率为标志，许多国家居民纷纷通过结构化资产配置实现资产的稳步增 长。这些经验值得我们借鉴，或许也预示着未来的金融新趋势。 在这一背景下，金价已达3300美元，比特币的价格更是攀升至11万，而存款的利息却低于1%，令人感 到前所未有的压力。实际上，国内六大银行再次整体下调存款利率，一年期定期存款利率甚至跌破了 1%，不少人开始质疑传统存款的价值和作用。 令人疑惑的是，日本银行曾用年金收益率仅为0.25%的广告吸引存款者，而如今的现实似乎也在彰显： 低利率环境下，单纯依赖银行存款已 ...

再说说通货膨胀，它就像个隐形的小偷，悄悄割你韭菜，让你的钱越存越不值钱。你回忆回忆，去年花 100 块能买不少菜呢，今年还能买那么多吗？这就是 通货膨胀。你账户里的数字看着没少，但能买到的东西却越来越少。 现在 三年期1.5%的定存利率，连食用油、米面涨价都赶不上。照这个趋势发展下去，存 10 万，一年就缩水 1100 元；存三年，肉眼可见地就少了 3300 元。 这种看不见的"负利率"，正在一点点掏空你的老本。 还有定期存款的流动性太差了，一旦有点急事，你就得认栽。我有个邻居王大爷，本来想着稳稳当当的，就把 20 万元存了 3 年定期，按计划能拿到 1.9%的 利息。可 2025 年 1 月，他儿媳妇想换车急用钱，提前支取一看，利息只有 0.3%，才 1200 块！ 家人们，2025 年这银行的形势正悄悄发生着变化。一边老百姓的钱那是越存越多，就说今年一季度，全国银行新增储蓄高达 9.22 万亿，算下来人均一个月 就多往银行存了 2195 元。可另一边，好多懂行的人都在劝，这两年别再一股脑把钱都存定期啦！银行柜台的老员工、理财经理都在说这事儿，咱这存款策 略真得改改了。 首先得学会资金分层管理，别把鸡蛋都放 ...

相对于美联储、欧洲央行在6月议息例会上的平淡表现，瑞士央行即将召开的6月例会可能会给投资者带 来不一样的感受。其背后最受关注的焦点在于：在时隔数年之后，瑞士央行会成为首个重返负利率的欧 美央行吗？ 这种猜测并非无稽之谈。瑞士联邦统计局最新公布的数据显示，该国5月份消费者价格指数同比下降 0.1%，这是自2021年3月瑞士经济受到新冠危机打击以来的最低水平。通胀率转为负值，不仅标志着瑞 士消费者物价指数已经降至0-2%的目标区间之外，也意味着瑞士央行本月晚些时候大幅降息的压力加 大。 6月例会或成焦点 荷兰国际集团(ING)经济学家蒙彼利埃预计，6月瑞士央行将降息25个基点，9月第二次降息25个基点。 蒙彼利埃表示，瑞士央行必须采取行动，将通胀预期维持在0-2%的目标区间内。"我认为瑞士央行会希 望将利率停在-0.25%……但风险在于，如果瑞士法郎变得更加昂贵，油价继续下跌，情况将进一步恶 化，瑞士央行将不得不进一步降息。"蒙彼利埃表示。 瑞银和瑞士盈丰银行的经济学家也预测，瑞士央行6月份将降息25个基点。瑞士经济协会首席经济学家 鲁道夫明施则预计，瑞士央行将在6月或9月一次性降息25个基点，然后停止降息。他认 ...

特朗普政府的态度，令瑞士央行干预变得困难。 在美国身陷贸易和财政担忧，导致美元避险地位有所动摇背景下，瑞士法郎、日元和黄金的避险价值越发得到凸 显，瑞士法郎对美元年内涨幅达到逾10%。 在荷兰国际看来，瑞士法郎的进一步走强"可能会迫使瑞士央行采取行动"，使其别无选择，只能将利率重新进一 步降至负值。 瑞士央行在2022年结束了长达七年的负利率政策。负利率政策是一项不受储户和贷款人欢迎的政策，因为它抹去 了储蓄存款的回报，挤压了银行的利润率和盈利能力。在3月的最近一次利率政策会议上，瑞士央行将关键利率下 调25个基点至0.25%。 但全球投资者对法郎需求的增加，给该国政策制定者带来了挑战。瑞士法郎大幅升值给瑞士经济带来通缩压力， 过去这种情况下，瑞士央行通常会降息和进行外汇干预来应对通缩压力。而眼下，特朗普政府的态度令瑞士央行 的干预变得困难。 瑞郎大幅升值加大瑞士通缩压力 最近几周，美国总统特朗普的贸易政策再度令全球市场动荡，促使投资者寻求安全保障。市场波动的受益者之一 是瑞士法郎——在宏观经济或地缘政治不确定时期，瑞士法郎被普遍视为避险资产。自今年年初以来，瑞士法郎 对美元已涨超10%。周三（4日），法郎对 ...

各大国有银行下调存款利率，1年期银行存款利率跌破1%了。为什么会跌破1%呢？主要有两个原因：一是，不跌不行，银行扛不住。因为存款是银行的 负债，存款利率越高，银行的债务成本就越高。银行的业务本质上就是，把民众的存款低息借过来，再高息贷出去，赚的是息差。可现在，央行降准降息 了，基准利率下调10个基点，降到3.5%了。 | | 最新贷款市场报价利率 (LPR) | 贷款市场报价利率简介 | | --- | --- | --- | | | | 2025-05-20 9:00 | | | 期限 | LPR(%) | | 1 | 1Y | 3.00 | | ↑ | 5Y | 3.50 | 那有人说了，这才3.5%而已，怎么存款利率就跌破1%了呢？这中间不还有2.5%的息差可以赚吗？银行有啥扛不住的？这就关系到银行的综合成本了。首 先，银行要养人。像工行就有41.5万名员工，建行也有37.6万员工，这些人得吃得喝，得交社保。2024年，工行员工总成本就有1075亿，人均薪酬34.42万 元。这个成本是相当高的。 其次，银行有坏账，也就是不良贷款。咱们还是以工行为例，它2024年的贷款不良率约为1.34%，不良贷款总额接 ...

每经编辑｜金冥羽 当全球金融市场的焦点集中在美债走势之时，日本超长期国债的结构性风险正悄然地攀升。 截至发稿，日本长期债券收益率持续走高，40年期收益率上升6个基点至3.675%，触及2007年开始发行以来的最高水平。此前日本央行政策委员会委员野 口旭表示，不宜干预超长期收益率。日本10年期国债收益率上涨4.5个基点，至1.56%。日本5年期国债收益率上涨2.5个基点，至1.02%。 从市场来看，日本国债大跌一事的关注度似乎并不高。但从全球影响来看，日本国债市场波动可能导致日元套利资金平仓，影响全球流动性。若收益率继 续上升，日本财政可持续性将面临更大挑战，可能引发日元进一步贬值和全球金融市场波动。 当地时间5月20日，日本20年期国债拍卖遭遇自2012年以来最差结果，投标倍数跌至2.5倍，尾差飙升至1987年以来最高水平。 据新华财经，业内人士表示，尾差一般被视为债券拍卖的"温度计"，尾差越大意味着市场需求极为低迷。证券驻东京首席全球策略师大森翔树（Shoki Omori）认为，日债标售结果不佳，凸显了日本超长期国债市场供需持续失衡的局面，加剧了市场对于日本央行缩减购债规模后，买家持续缺位的担忧， 容易引发 ...