第 621 期 2025-04-29 焦点事件 监管加码防范券商从业者违规炒股 中证协近期就《证券公司董事、监事、高级管理人员及证券从业人员投资行为管理指引（试行）》在业 内征求意见，旨在防范从业人员违规买卖股票、内幕交易、利用未公开信息交易、市场操纵、利益冲突 和利益输送等违法违规投资行为。 中证协提到，此次发布《指引》就是为加强从业人员管理，防范和打击从业人员违规炒股、内幕交易等 违法违规行为，督促行业机构践行中国特色金融文化，持续净化行业生态，推动形成从业人员管 理"严"的氛围。 宏观要闻 特朗普声称中方领导人打了电话 外交部：近期中美元首没有通话 4月28日，外交部发言人郭嘉昆主持例行记者会。 有记者问，据报道，特朗普总统4月22日接受《时代》杂志采访时表示，习近平主席给他打了电话。请 问中方对此有何评论？中美之间是否在谈判？ 对此，郭嘉昆表示，据我了解，近期两国元首没有通话。我要重申，中美双方并没有就关税问题进行磋 商或谈判。 产业动态 工信部发布2025年汽车标准化工作要点 4月28日，工信部发布2025年汽车标准化工作要点。其中提到，前瞻布局前沿领域标准研究。分析评估 前沿技术发展趋势和潜在应用 ...

工信部发布2025年汽车标准化工作要点：推动制定及发布车用人工智能、固态电池、电动汽车换电等标 准子体系 智通财经4月28日电，工信部发布2025年汽车标准化工作要点，其中，前瞻布局前沿领域标准研究方 面，分析评估前沿技术发展趋势和潜在应用场景，识别研判未来汽车标准化发展方向，推动制定及发布 车用人工智能、固态电池、电动汽车换电等标准子体系，启动数据治理及应用等新领域标准体系建设， 超前开展飞行汽车等新业态标准化需求研究。 ...

在2025上海车展上，小鹏还集中展示在AI辅助驾驶、智能芯片、换电补能、飞行汽车等前沿科技领域 的最新成果。同时，小鹏汽车宣布，已启动研发一款拥有720亿参数的"世界基座模型"，具备链式推理 能力，将支持全栈AI体系的语义理解与行为判断，并将在自动驾驶与具身智能领域全面赋能。 在自动驾驶安全层面，今年内，小鹏将启动业内首个"AI智能辅助驾驶安全训练营"，并上线"新手考 试"机制，以系统性方式构建用户认知边界与交互规范，推动技术"从能用到敢用"的跃迁。作为全场景 据了解，得益于5C超充电池技术的加持，小鹏P7+ Max旗舰版可在10分钟内补能420公里，缓解消费者 对于长途出行和高频用车的补能焦虑。同时，其所搭载的前双叉臂+后五连杆悬架系统，以及全新开发 的可变阻尼减震器与液压衬套矩阵，在底盘感知、驾驶响应和道路适应能力上大幅进阶。 此外，小鹏P7+ Max旗舰版搭载AI底盘系统，具备"智能预瞄"能力，可通过底盘传感器与摄像头识别前 方30米内的路面变化并实时调节减震器阻尼。在AI辅助下，车辆可实现对凹凸障碍、减速带等元素的 主动适应，在保证舒适的同时提升安全性。此外，该车还内置最新AI语音交互系统与无麦K歌功 ...

点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究 信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号 难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相 关人员为光大证券的客户。 报告摘要 事件： 震裕科技24年营收71.29亿元，同比增长18.45%；归母净利润2.54亿元，同比增长493.77%；扣非归母净利 润2.31亿元，同比增长2528.14%，拟每10股派发现金股利2.1元（含税）、转增4股。 单季度来看，公司2024Q4营业收入21.14亿元，同比增长21.26%，环比增长12.31%；归母净利润0.82亿 元，同比扭亏为盈，环比增长100.37%。公司24Q4毛利率为15.59%，环比增长4.32pcts，同比增长 6.38pcts，净利率为3.86%，环比增长1.70pcts，同比增长4.55pcts。 25Q1业绩同比持续提升 自动化升级+降本增效，锂电结构件盈利改善 公司24年锂电池精密结构 ...

撰文 / 路 行 设计 / shelly 2024年，中国新能源汽车产业交出了一份亮眼成绩单：产销量突破1300万辆大关，占全球市场份额超60%。在政策与市场的双重驱动下，这个承载着 制造业转型升级使命的产业正迎来关键转折——今年政府工作报告进一步明确，将智能网联新能源汽车、智能机器人等新一代智能终端列为重点发展 领域，为汽车产业升级按下"加速键"。 阳春三月末尾，一场关于未来出行的思想盛宴持续升温。3月29日，在中国电动汽车百人会论坛进入第二日之际，新能源汽车产业的领军人物相聚北 京，围绕汽车行业生态、电动化进程、智能网联、飞行汽车等前沿议题发表见解，勾勒未来出行新图景。 以下是汽车商业评论按照演讲顺序整理的车企高管演讲重点。 长安汽车副总裁、深蓝汽车CEO邓承浩 邓承浩在演讲中透露，今年长安汽车搭载全固态电池的样车会首发，明年会做规模化的装车验证，2027年开始逐渐量产，上车之后续航大概1500公 里；作为30万—35万元的大六座旗舰级产品，深蓝S09很快会量产；下个月在泰国投产新能源整车工厂，也会投产其全球化战略车型深蓝S05。 他也表达了他的压力。 他说："随着数字化转型，汽车已经从原来的B2B2C的 ...

| 亿航智能系列 车中旭霞 | | --- | | 行业深度 | | 《 eVTOL行业专题：低空经济的先导产业，飞行汽车商业化渐近》——20240516 | | 公司深度 | | 《亿航智能（EH.O）-低空经济领先企业，集齐适航三证，商业化落地有望加速》 ——2024-08-11 | | 公司点评 | | 《亿航智能（EH.O）- 单四季度收入同比增长190%，商业化落地运营可期》 ——20250324 | | 《亿航智能（EH.O）-单三季度收入同比增长348%，在手订单充裕》 ——20241123 | 核心观点 2024Q4亿航智能实现营业收入1.64亿元，同比增长190%。 2024年，亿航智能总收入为4.56亿元，同比增长288.5%；净利润为-2.30亿元，去年同期为-3.02亿元，非美国通用会计 准则下调整后净利润（即加回股权激励费用后的净利润）为人民币4,310万，较2023年调整后净亏损人民币1.39亿元大 幅改善。拆单季度看，2024Q4，亿航智能总收入为1.64亿元，同比增长190.2%，环比增长28.2%；归母净利润 为-4685.8万元，去年同期为-7226.4万元，24年单三季度 ...

撰 文 / 孟 为 设 计 / 琚 佳 3月10日，法拉第未来（Faraday Future，简称FF）正式将公司股票代码从"FFIE"改为"FFAI"。 其创始人贾跃亭称，AI车生态不仅是未来，更是FF的核心能力和核心战略。更名不仅是品牌升 级，更是公司对核心AI战略及长期发展目标的坚定承诺。 不到一个月前，力帆科技公告宣布，公司全称由力帆科技（集团）股份有限公司"变更为"重庆千里 科技股份有限公司"，2月18日起，证券代码601777的证券简称将由"力帆科技"变更为"千里科技"。 其更名动作的背后，也是力帆从传统车企，到全面拥抱智能化浪潮，聚焦"AI+车"战略的主动求 变，并成为了吉利全域AI战略的重要组成部分。 明确向AI领域转型的汽车企业还有小鹏汽车和理想汽车。 在刚刚结束的2025全国两会上，小鹏汽车董事长何小鹏表示，"一个全新的AI时代正在到来。AI会 推动自动驾驶甚至无人驾驶的到来；汽车产业正在和机器人开始进行融合。" 2025年，小鹏汽车也被重新定义为一家面向全球的AI汽车公司，并基于此，在未来10年内，实现产 品、商业、组织与全球化全方位领先，年销100万台AI汽车。 如何重塑汽车业 汽车商 ...