以下文章来源于橙子不糊涂 ，作者橙子 橙子不糊涂 . 88年，集成电路背景，主要写科技，偶尔聊聊宏观和新鲜事儿。 今天信息量有点大，挑重点的说。 1，今天野村的一篇报告内容比较狂野，标题更狂野： 雄心有多雄？ 先要挑战英伟达的主导地位… 2， Meta搞的是机架级的玩意儿，看起来不像是要纯自用 。具体的： （1）MTIA T-V1（2025年底-2026年初） 由博通设计，类似AWS Trainium 2的中介层尺寸，Celestica负责机架和交换机， 广达 制造计算托盘和 CDU，PCB使用高规格材料（M8混合 CCL ，36层）。 架构与散热方面，16个计算刀片和6个交换刀片垂直插入2个电缆背板，通过DAC连接，主要芯片液 冷，低功耗组件风冷。 （2）MTIA T-V1.5（2026年中期） （按住，翻译…） 中介层尺寸翻倍，超过5个光罩，计算能力接近NVIDIA下一代GPU Rubin，PCB高达40层。 （3）MTIA T-V2（2027年），计划采用更大的 CoWoS 封装，可能需要液冷到液冷散热，功率系统达 170KW以上。 3， Meta MTIA的百万级的出货量目标 2025年底-2026年 ...

公众号记得加星标⭐️，第一时间看推送不会错过。 来源： 内 容 编译自 techspot 。 Nvidia 最新一代显卡表面上可能看起来很眼熟，但深入研究其规格后，就会发现并非如此。今年早 些时候，我们曾讨论过GeForce RTX 5080的硬件配置实际上更接近 RTX 5070。此后，Nvidia 发布 了更多显卡，但性能缩水问题仍在继续。 令人失望的RTX 5060实际上是 RTX 5050，我们将向您展示数据来支持这一点——即便如此，它也 可以说是一款配置不足的 50 级产品。 我们还将研究 VRAM 的停滞情况，并展示 Nvidia 在这一代游戏机上对 PC 游戏玩家的失望程度与 游戏机游戏玩家相比有多么严重。 RTX 5060 不仅在核心配置和内存带宽上更像"5050"，而且考虑到 PC GPU 与游戏机硬件的历史， 它提供的 VRAM 也远少于现代主流显卡——我们将查看 20 年的数据来说明这一点。 Nvidia 核心配置 上次我们分析 Nvidia GPU 硬件配置时，使用了 2013 年 GeForce 700 系列的数据，以展示每个产 品类别与当时旗舰产品的对比情况。之后，我们利用这些数据 ...

公众号记得加星标⭐️，第一时间看推送不会错过。 来源： 内 容 编译自 techspot 。 Nvidia 最新一代显卡表面上可能看起来很眼熟，但深入研究其规格后，就会发现并非如此。今年早 些时候，我们曾讨论过GeForce RTX 5080的硬件配置实际上更接近 RTX 5070。此后，Nvidia 发布 了更多显卡，但性能缩水问题仍在继续。 令人失望的RTX 5060实际上是 RTX 5050，我们将向您展示数据来支持这一点——即便如此，它也 可以说是一款配置不足的 50 级产品。 诚然，Nvidia 可以自由选择其产品品牌，但根据以往发布的历史记录，问题显而易见，当你调整产 品线，使其更贴近产品实际需求时，GeForce 50 系列会更容易被接受。嗯……对游戏玩家来说，价 格更优惠更受欢迎，但对 Nvidia 来说，情况就没那么好了。 我们还将研究 VRAM 的停滞情况，并展示 Nvidia 在这一代游戏机上对 PC 游戏玩家的失望程度与 游戏机游戏玩家相比有多么严重。 RTX 5060 不仅在核心配置和内存带宽上更像"5050"，而且考虑到 PC GPU 与游戏机硬件的历史， 它提供的 VRAM 也远 ...

以下文章来源于AI半导体专研 ，作者专研 AI半导体专研 . AI与半导体行业研究分享 上一篇 910B和910C 2025年预计出货情况和客户分布 对910B和910C的情况做了详细解读，本篇还是基 于本营本周发布的两份纪要，来聊一聊910D和920的情况： 910D已基本确定为四个Die的设计。 与910C相⽐，主要调整包括由两个Die升级为四个Die；性能方面， 910D在单卡综合性能上，应该会超过H100。预计最乐观情况下明年第⼆季度，最晚2026年第⼆季度末 可以实现市场出货。 920与910⼀样会有多个版本，⾸个版本将直接 采⽤双Die设计，⼯艺也会优化。架构调整幅度最⼤，将 从现有架构全⾯转向 GPGPU架构，⽣态上也会与NVIDIA的⽣态进⾏互通， GPU服务器 我们目前也在跟国内的数据中心厂家合作，提供GPU租赁服务，有兴趣的朋友可以加微信： 知识星球 星球中每天都会更新上百篇科技行业外资投行的研报，有全部的SemiAnalysis的分析报告，还会不定期更 新Seeking Alpha、Substack、 stratechery的精选文章。 每天还会推送精选的外资投行/国内券商的优质研报，省 ...

随着美国针对GPU的限制越来越多，大家对国产GPU尤其是华为昇腾系列GPU的表现和出货量都非 常关心，前段时间老黄还说华为芯片性能已超H200，华为的CloudMatrix云架构也已经超英伟达。当 然老黄这么说肯定是有夸张的成分，他一直对美国政府出台的这些限制政策很不爽，既让英伟达损 失了很多中国的大客户，又让国产GPU在这段时间取得了突飞猛进的发展。 由于华为从未对外公布过昇腾系列的出货量，因此我们只能参考第三方的调研，本文中关于昇腾910 系列出货量的数据，是参考自本营最近的一份调研纪要。 国产GPU采购情况 相信本文的读者们应该都看到过关于CSP大厂的资本开支，字节预计2025年投入1600亿，阿里宣布 未来3年投入3800亿建设云和AI硬件基础设施，腾讯预计2025投入900亿。根据公众号"AI半导体专 研"的一个调研，在H20被禁后，国内大厂对于国产GPU卡的态度和采购计划如下： 字节最为积极，主要采用寒武纪和昇腾，并广泛测试国内其他品牌，2025年计划增加采购这些品牌 的卡。 阿里则较为谨慎，除了自研的平头哥外，还上线了部分昇腾卡，但性能表现不佳；2025年预计首次 采购海光和寒武纪的卡，同时继续 ...

新华财经北京6月3日电 沪深两市主要股指3日早间普遍低开。各股指早盘期间震荡上扬，沪指和创业板 指午后在相对高位窄幅盘整，深成指冲高后回落幅度稍大，收盘时三大指数均收涨。 盘面上，美容护理及免疫治疗板块涨幅靠前，贵金属、创新药、CRO概念、培育钻石、新冠药概念、 宠物经济、减肥药、游戏、乳业、中小银行等板块亦有较大幅度上涨。钢铁、家电、煤炭等板块跌幅靠 前，但整体跌幅不大。 截至收盘，沪指报3361.98点，涨幅0.43%，成交额约4683亿元；深成指报10057.17点，涨幅0.16%，成 交额约6731亿元；创业板指报2002.70点，涨幅0.48%，成交额约3071亿元；科创综指报1172.20点，涨 幅0.76%，成交额约863亿元；北证50指数报1423.15点，涨幅1.03%，成交额约226亿元。 机构观点 6月3日，全国工商联汽车经销商商会发布《关于反对"内卷式"竞争促进汽车经销行业高质量发展的倡 议》。其中提出，全行业应以中国汽车产业实现高质量发展大局为重，严格遵守公平竞争原则，坚决抵 制以"价格战"为主要形式的"内卷式"竞争行为。 防止因频繁调整销售政策和产品销售价格，增加经销 商销售难度， ...

Investment Rating - The report assigns a "Buy" rating for Baidu.com Inc. (BIDU) with a 12-month price target of $96.00, indicating an upside potential of 14.4% from the current price of $83.92 [1]. Core Insights - The management aims to accelerate the AI search revamp, targeting a penetration rate of AIGC search results to reach 70-80% by the end of 2025, which is expected to lead to a near-term advertising revenue decline of over 10% year-on-year in Q2 and Q3 of 2025 [1][16]. - The cloud business is expected to maintain solid growth, with a 42% year-on-year increase in Q1 2025, driven by recurring subscription-based revenue despite fluctuations in project-based revenue [1][18]. - Margin pressure is anticipated in Q2 and Q3 of 2025 due to operating deleverage from advertising headwinds and investments in AI initiatives [1][20]. Advertising Outlook and AI Search Revamp - Management is focused on enhancing the AI search revamp, with expectations of a significant decline in advertising revenue in the near term due to the transition to AIGC search results [1][16]. - The advertising revenue for Baidu is projected to decrease from Rmb 72,849 million in 2024 to Rmb 67,261 million in 2025, reflecting a year-on-year decline of 8% [16]. Cloud Business Momentum - Baidu's cloud revenue is expected to grow significantly, with management highlighting the GPU cloud as a supply-constrained market where Baidu has a competitive edge [1][17]. - The cloud revenue is projected to reach Rmb 27,950 million in 2025, with a year-on-year growth rate of 28% [23]. Margin Dynamics - The report indicates that group-level margin pressure is expected due to a mix of slower advertising growth and faster growth in cloud and autonomous driving segments [1][20]. - Management anticipates that both the cloud and autonomous driving segments will see incremental margin improvements in FY25 [20][21]. Financial Projections - Total revenue is forecasted to grow from Rmb 133,125 million in 2024 to Rmb 135,929 million in 2025, reflecting a modest year-on-year growth of 2% [23]. - EBITDA is expected to decline from Rmb 34,907.5 million in 2024 to Rmb 31,420.6 million in 2025, indicating a year-on-year decrease of 10% [23]. Price Performance - The report notes that Baidu's stock has underperformed relative to the NASDAQ Composite, with a 12-month absolute return of -16.3% [12].

J P M O R G A N North America Equity Research 29 May 2025 NVIDIA Corporation Solid Results/Guide Despite China Restrictions; Blackwell Production/Deployment Ramp Progressing Well; Readying GB300 Ramp This Qtr; Reit OW NVIDIA reported solid Apr-Qtr revenues of $44B (above ours/consensus estimates of $43B) even with ~$2.5B of lost H20 China GPU shipments due to China restrictions (restrictions to China went into effect on April 9th) while margins/EPS were impacted by the $4.5B of H20 inventory write-downs/pur ...

Corsair Gaming (CRSR) FY 2025 Conference May 28, 2025 10:50 AM ET Speaker0 Hello. I am Doug Creutz, senior media and entertainment equity research analyst at TD Cowen. Glad to have you all here with me today. We really appreciate your participation in today's event. And as you see from the many signs posted in the venue, our firm values the annual XcelII investor poll that will open for balloting next week. So if you think we've earned it, we'd be very grateful for your recognition with a five star vote for ...

[Music] Hello everyone wherever you are in the world today. Welcome to this DDN technical webinar. I'm Joel Kaufman, senior technical product specialist for DDN. And today I'm talking with Kevin Cochran, chief marketing officer of Vulture. And as the topic says on screen, we are going to be discussing how to build scalable foundations for large language models and frankly for most any type of AI. Kevin, welcome to the webinar. Great. So great to be here Joel. Looking forward to today's webinar and discussio ...