文 ： 华创证券研究所副所长 、首席宏观分析师 张瑜（执业证号：S0360518090001） 联系人： 陆银波（15210860866） 袁玲玲（微信 Yuen43） 报告摘要 近一周，扩内需信号进一步明确，主要涉及就业、地产、股市、服务消费等。 1 、高层定调：总理在三次会议或调研上，均高度关注经济问题。 1 ） 4 月 15 日， 总理在北京调研 消费及地产相关内容。 2 ） 4 月 17 日， 总理主持国务院专题学习，以预期管理为主题，提出要"要 讲究政策时机，在一些关键的时间窗口，推动各方面政策措施早出手、快出手，对预期形成积极影 响。 要把握政策力度，必要时敢于打破常规 "。 3 ） 4 月 18 日，总理主持召开国常会，研究稳就业 稳经济问题。提出要" 锚定经济社会发展目标 ，加大逆周期调节力度"。 2 、股市楼市： 1 ） 4 月 15 日 ，总理在北京调研时提出，"当前和今后一个时期，我国房地产市场 仍有很大的发展空间"。 2 ） 4 月 18 日， 总理主持召开国常会，"要持续稳定股市，持续推动房地产 市场平稳健康发展"。 3 、消费及就业 ： 1 ） 4 月 18 日， 总理主持召开国常 ...

Group 1: Artificial Intelligence Development - The rapid breakthrough of artificial intelligence technology is reflected in the popularity of domestic large models like Deepseek, which has stimulated societal application enthusiasm and innovation vitality [2] - The manufacturing sector is a key area for the application of AI technology, with significant integration and development observed in recent years [2] - China has established a complete industrial system covering foundational, framework, model, and application layers, with computing power ranking among the top globally [2][3] Group 2: Consumption Enhancement - The consumer goods industry accounts for over 25% of total industrial output, serving as a crucial support for stable industrial operations [4] - The government has launched a "Special Action Plan to Boost Consumption," aiming to create a lineup of quality Chinese consumer brands to enhance supply and improve consumption quality [4] - The Ministry of Industry and Information Technology will focus on upgrading supply, enhancing market quality, and improving the consumption environment to stimulate economic recovery [4] Group 3: 6G Technology Advancement - In the first quarter, the total telecom business volume grew by 7.7%, with business revenue reaching 446.9 billion yuan [5] - The Ministry of Industry and Information Technology plans to enhance policy support and resource guarantees to promote high-quality development in the telecom sector [5][6] - Efforts will be made to accelerate the research, standard formulation, and industrial implementation of 6G technology, fostering a robust application ecosystem [6]

1 、 《 6G技术：下一个投资机会 》摘要 ■ 2025年3月，6G首次被写入政府工作报告，成为未来产业的重要组成部分，与量子科技和生物制造 并列。 ■ 6G不仅会大幅提升网络速度，还将全面改变人类的生活方式，推动智能网络的普及，涵盖从地面到 太空的全域通信。 ■ 涉及6G技术的公司，尤其是那些专注于基站天线、通信测试、网络设备等领域的企业，有望在未来 获得可观的增长。 ■ 尤其是与中国移动、华为等行业巨头合作的公司，凭借技术和市场优势，有望在6G商业化进程中占 据重要地位。 2、 《 城中村改造新路 》摘要 ■ 城中村作为城市化进程中的"产物"，由于基础设施不完善、社会治理复杂，成为外来人口聚集的"第 一站"。 ■ 尽管改造进展较快，但城中村改造面临的挑战依然存在，如征迁难度大、居民预期差异、改造成本 高等问题。 ■ 城中村改造是中国新型城镇化的关键组成部分，它不仅关乎居民的居住条件，也与社会治理、经济 增长和城市可持续发展密切相关。 ■ 对于投资者来说，涉及城中村改造的企业，包括建筑、金融、地产开发等领域，将是未来关注的重 点，特别是在改造项目中的创新融资方式和产业带动效应，值得长期跟踪和投资。 3、 ...

4月2 0日，工业和信息化部在国新办发布会上宣布：中国6G研发已进入深水区！《6G总体愿 景与潜在关键技术》等5 0余项成果落地，通感一体化、AI无线网络等核心技术完成验证。就 在近日，德国解禁华为5G设备，这场被视作"科技冷战"转折点的动作，背后是中美欧在6G时 代的话语权争夺战。 为什么说6 G将重构全球经济 1 .从实验室到商业化：三大核心突破 它不仅是网速提升，更是通信与感知、智能的深度融合。北京移动的"双频通感立体网络"已实 现每平方公里追踪2 0 0个动态目标，华为的太赫兹技术突破毫米级成像精度——这些看似科幻 的能力，正推动低空物流、自动驾驶、远程医疗等产业进入爆发期。 技术破局：中国如何领跑6G赛道 通感一体网络架构：北京移动的4 . 9GHz+毫米波双频组网，将无人机管理半径扩展至1公里， 为空域安防提供厘米级精度。华为的太赫兹原型机实现2 4 0Gb p s通信速率，可穿透障碍物检测 车辆，为自动驾驶提供冗余保障。 AI 深 度 融 合 ： 紫 金 山 实 验 室 的 6G 试 验 网 通 过 AI 协 同 ， 将 波 束 精 度 提 升 5 0% ， 定 位 误 差 缩 小 7 0%，这 ...

每经记者 杨建 每经编辑 彭水萍 （一）重要市场新闻 1、北京时间4月16日凌晨，美股三大指数集体收跌，大型科技股涨跌互现，奈飞涨超4%，英伟达涨超 1%，谷歌、亚马逊跌超1%。英伟达盘后"闪崩"超6%！市值蒸发1.3万亿元。纳斯达克中国金龙指数收 盘跌0.49%。热门中概股多数下跌，京东、理想汽车、阿里巴巴、哔哩哔哩、网易等跌超1%。奥斯汀科 技涨299.25%，亿珑能源涨43.14%。 2、周二（4月15日）纽约尾盘，现货黄金涨0.57%，报3229.06美元/盎司，最近三个交易日持稳于3200 美元上方，周一曾涨至3245.75美元创历史新高。COMEX黄金期货涨0.64%，报3246.80美元/盎司，自上 周五涨至3263.00美元创历史新高以来，持续高位震荡。国际油价15日下跌。截至当天收盘，纽约商品 交易所5月交货的轻质原油期货价格下跌20美分，收于每桶61.33美元，跌幅为0.33%；6月交货的伦敦布 伦特原油期货价格下跌21美分，收于每桶64.67美元，跌幅为0.32%。 3、隔夜收盘，欧洲STOXX 600指数收涨1.63%，报508.06点。欧元区STOXX 50指数收涨1.20%，报 4 ...

在2025年全国两会期间，6G作为未来产业之一首次被写入政府工作报告。如何抢占6G技术与产业发展 制高点？在南京举行的"2025全球6G技术与产业生态大会"上，海内外专家、龙头企业代表和相关部门 负责人展开广泛研讨。 AI为6G发展提供新动能 "6G面临一个新的机遇，就是AI的到来，AI可以给6G提供新动能。"中国工程院院士邬贺铨认为，6G在 未来诸如机器视觉、遥控、远程检修等大量的工业应用场景上，可充分证明它的有效性和经济性。 "经过多年的技术积淀与全球协作，6G与AI的结合成了极具潜力的发展方向。"科学技术部五司副司长 邱钢说，当前，全球正围绕6G技术展开攻关，在AI加速创新应用的同时，有望催生出新产业、新业 态、新模式，为未来社会的数智化发展注入强劲动能。 据介绍，我国一直高度重视信息通信前沿技术发展，目前我国在6G超大规模天线阵列、通感一体、内 生AI通信等关键技术方面均取得了重要进展。 6G科研和应用初具雏形 在大会期间举办的"6G前沿成果展"，集中展示了我国20多家相关企业、高校、科研院所在6G技术领域 的最新研发进展与场景。 记者看到，由中国电信联合北京邮电大学研发的"可视化6G卫星接入网系统级 ...

比亚迪公关处总经理李云飞在中国电动汽车百人会论坛上呼吁技术要创新，营销要守正。他说，首先，汽车行业应该为消费者负 责，要拒绝夸大式宣传。第二，建议以量产为准，拒绝透支性营销。第三，要比技术、拼产品，而不是搞各种拉踩，甚至说话的时 候阴阳怪气。 库克宣布苹果向地震灾区捐款 苹果公司首席执行官蒂姆・库克宣布，苹果公司将向缅甸和泰国地震灾区捐赠一笔未公开金额的款项，以支持当地的救援工作。库 克在社交媒体上发文表示："我们的心与缅甸和泰国所有受这场毁灭性地震影响的人们同在。" 马斯克称全球低生育率让自己夜不能寐 马斯克在接受福克斯新闻专访时表示，全球低生育率令他担忧。主持人问："让你夜不能寐的最大事情是什么？"马斯克回答说："我 担心的事情有很多，很多事对人们来说非常深奥，你知道，几乎每个国家的生育率都很低，除非这种情况改变，否则（人类）文明 将会消失。" 曝特斯拉ModelY产线暂时停工 博主"胖虎Shawn"在微博发文，声称"Model Y 产线这两天停工了，预计下个月 7 号再开工"，但没有透露具体原因。相应博主评论区 有不少用户猜测认为原因是"订单不足"或"为新的三元锂电池做准备"，而博主本人并未对此进一步讨 ...

Core Points - The opening ceremony of the Spring Semester 2025 at the Municipal Party School (Municipal Administrative College) was held on March 21, with Deputy Secretary of the Municipal Party Committee and President of the School, Li Jing, in attendance [1] - Li Jing emphasized the importance of "deepening six reforms" as a key measure for promoting high-quality development and high-level safety, aligning with the central economic work conference and provincial committee spirit [1] - The focus areas for high-quality development include technological innovation, industrial development, and urban development, with an emphasis on learning about cutting-edge technologies such as artificial intelligence, quantum technology, and life sciences [1] - Li Jing highlighted the unique advantages and current status of Xi'an in commercial aerospace, low-altitude economy, and 6G technology, and the need to understand the characteristics of large city transformation [1] - The relationship between high-quality development and high-level safety was discussed, aiming for a synergistic interaction between the two [1] - Li Jing called for a combination of learning and practical application to enhance the ability to perform duties and contribute to the modernization of Xi'an [1][2] Additional Points - After the opening ceremony, a special meeting was held to arrange and deploy key tasks for the city's party school system for the year [3]

2025年政府工作报告首次将6G技术纳入未来产业培育核心框架。机构预计，到2040年，6G各类终端连 接数相比2022年增长超过30倍，月均流量增长超过130倍，最终带来千亿级终端连接数、万亿级GB月均 流量的广阔市场发展空间。 工信部要求加快6G研发进程 据工信微报消息，3月12日，工业和信息化部党组书记李乐成主持召开干部大会，部署贯彻落实工作。 会议强调，要持续推动信息通信业高质量发展，扩大5G规模化应用，加快6G研发进程，推动工业互联 网创新发展，推进算力中心建设布局优化，创新行业监管方式，强化网络和数据安全保障，加强无线电 管理，提升频谱技术创新能力和频谱资源开发利用水平。 政策面上，2025年政府工作报告首次将6G技术纳入未来产业培育核心框架，明确其与生物制造、量子 科技等并列的国家战略重点地位。 银河证券指出，根据此次政府工作报告的陈述，我国对于未来产业的支持力度，已逐步提升到方向确立 后的投入时期。在此基础上首次提到6G，代表我国已经确立6G产业发展将会是未来的重点方向。 6G将带来万亿级月均流量的市场空间 6G是指第六代移动通信标准，被视为下一代通信技术的核心突破方向。相较于5G，其峰值速率预 ...

科创板投资风险提示 大成国际大厦 20 楼 2004 室 中信科移动通信技术股份有限公司 招股说明书 本次股票发行后拟在科创板市场上市，该市场具有较高的投资风险。科创板公司具有研发 投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险大等特点，投资者面临较大的市场风险。投 资者应充分了解科创板市场的投资风险及发行人披露的风险因素，审慎作出投资决定。 中信科移动通信技术股份有限公司 CICT Mobile Communication Technology Co., Ltd. （武汉东湖新技术开发区邮科院路88号） 首次公开发行股票并在科创板上市 招股说明书 保荐人（主承销商） 新疆乌鲁木齐市高新区（新市区）北京南路 358 号 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露 资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整 性承担个别和连带的法律责任。 发行人控股股东、实际控制人承诺本招股说明书不存在虚假记载、误导性 陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中 财务会计资料真实、完整。 发行概 ...