中泰证券股份有限公司 关于南京华脉科技股份有限公司 部分募投项目延期及调整内部投资结构的核查意见 中泰证券股份有限公司（以下简称"中泰证券"或"保荐机构"）作为南京华脉 科技股份有限公司（以下简称"华脉科技"、"公司"）2020 年度非公开发行股票（以 下简称"本次非公开发行"）的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》 《上市公司募集资金监管规则》《上海证券交易所股票上市规则》《上海证券交 易所自律监管指引第 11 号——持续督导》及《上海证券交易所上市公司自律监 管指引第 1 号——规范运作》等有关法律、法规和规范性文件的规定，对华脉科 技部分募投项目延期及调整内部投资结构事项进行了审慎核查，具体情况如下： | 南 | 京 | 银 | 行江宁支行 | 0178250000003304 | 14,511,843.27 | 20,000,000.00 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 南 | 京 | 银 | 行江宁支行 | 0178220000003305 | 634,582.26 | - | 合计 62,280,340.27 20,000, ...

伏羲之桑梓，尧舜之故里。菏泽历史悠久，文化底蕴深厚，吸引着来自全国的游客泛舟水浒烟波，在黄河 涛声里聆听文明回响，于烟火街巷中遇见"一都四乡"的千年风华。山东移动紧跟文旅产业发展趋势， 以"数智力量"全面赋能，通过网络覆盖、智慧服务、创新应用等，助力千年花城焕发数字新生态。 以"网"筑基，激发文旅发展"新流量" 在曹州古城、水浒好汉城、青龙山景区等重点区域，山东移动制定"一域一案"，打造"立体化、智能化、 高韧性"的网络保障体系，新开通5G-A基站66处，实现主要景区的连续覆盖，景区单日网络承载量提升至 60万人次，现场网速高达700M/s，更高速率、更大连接、更低时延，确保直播、短视频等场景流畅运行， 客流高峰期扫码入园也能"秒速完成"，让游客在汉服打卡、古琴体验等文化活动现场随时分享精彩瞬间。 以"智"赋能，打造沉浸游赏"新体验" 为助力各大景区管理提质增效，打造一体化综合管理平台，整合GIS地理信息系统、园区广播、视频监控 等应用，改善游客预约、错峰、限流等问题，管理人员靠"一张网、一个大屏"实时掌握景区动态、一体联 动应急指挥、一站提供公共服务。现已布置监控点位300余处，有效提升高峰期游客接待效率和 ...

证券研究报告 | 行业周报 gszqdatemark 2025 07 06 年 月 日 通信 光模块的壁垒在哪里？——架构、迭代与格局 【光的迭代：升级节奏加快，硅光渗透成为明确方向】 技术更新速度加快，硅光渗透率提升。目前来看，800G 和 1.6T 的迭代 周期已从传统的 3-4 年缩到 2 年甚至以下。光模块厂商的技术红利仍 在，CW 硅光光源产品逐步放量，光模块上游光器件如 CW、EML 光源 等持续供不应求，光模块厂商仍在持续扩产。从技术侧看，海外巨头开 始推广并使用硅光方案，如英伟达推出的 Quantum 和 Spectrum 系列 硅光交换机系统以及博通推出支持 CPO 的交换机芯片 Tomahawk 6； 国内光模块厂商同样加速技术迭代，如新易盛已推出的基于单波 200G 光器件的 800G、1.6T 光模块产品，产品组合涵盖 VCSEL/EML 激光、 硅光、薄膜磷酸锂等技术解决方案。 我们认为，光通信技术迭代并非简单升级，而是通过材料创新（如硅光 技术的导入）、工艺革命（如封装方案的持续创新）和性能重构（如光 模块速率持续升级），将光通信从"传输管道"进化成为"算力神经"， 未来大型计算集 ...

【环球网科技报道 记者 张阳】随着5G技术的商用化进程不断加速，5G-A作为5G的演进版本，以其更快的速率、更低的时延和更广的连接能力，正逐步改 变着我们的生活方式。而AI技术的蓬勃发展，则为这一变革注入了强大的智能动力。 中国三大运营商已在国内31个省份、300余个城市完成5G-A覆盖，覆盖核心商圈、交通枢纽、工业园区等关键场景。中国移动计划投入98亿元，年内开通超 10万个三载波聚合基站；中国联通则在39个重点城市主城区全面启动5G-A业务，并在31省开展低空通信示范；中国电信已部署约7万5G-A基站，覆盖121个 城市。 5G-A网络到底如何重塑智慧生活与产业生态？近日，上海联通通过5G-A与AI的深度融合，推出了"智家通通"等一系列创新产品，打造了智慧家庭与智慧出 行的新生态。记者也来到上海，深入杨浦联通大厦营业厅与西安路5G-A车联网示范区，近距离体验了5G-A与AI融合将给未来生活带来的巨大变化。从家庭 场景的"智家通通"到车路协同的"双20"示范区，上海联通正以双万兆网络为基石，构建起覆盖消费与产业的全场景智慧生态。 " 智家通通 "—— 未来智慧家庭生活样板 走进杨浦联通大厦营业厅，记者就被" ...

Group 1 - The 2025 China Internet Conference will be held from July 23 to 25 at the National Convention Center in Beijing, focusing on cutting-edge technologies such as AI, 5G-A/6G, and low-altitude economy [1] - The conference theme is "Digital Drive New Quality, Intelligent Creation of the Future," exploring AI-driven industrial upgrades and digital ecosystem reconstruction [1] - Key forums will include the AI Summit Forum and Low-altitude Economy Summit Forum, along with three major exhibition areas for corporate branding, internet innovation achievements, and technology interaction [1] Group 2 - The conference will address hot topics such as satellite internet, IPv6, 6G networks, brain-computer interfaces, AI, industrial internet, large model applications, new energy vehicles, and governance issues like cybersecurity and data security [1][3] - According to China International Capital Corporation (CICC), the internet industry has entered a new investment cycle since 2025, with AI, overseas expansion, and instant retail becoming hotspots after a period of cost reduction and efficiency improvement [3] - Historical performance of leading companies in the sector shows a recovery in financial status, indicating a positive outlook for future investments [3]

6G技术将重塑社会生态，成为智能社会的数字基石。大模型、智能体及智算一体机构成行业核心 引擎，运营商加速布局MaaS平台，推动千行百业智能化升级。光模块、光器件等算力设施受益于AI高 景气度，数据中心互联技术快速发展。运营商经营稳健，分红比例提升，高股息价值凸显。 通信ETF跟踪的是通信设备指数，该指数由中证指数有限公司编制，从A股市场中选取涉及通信设 备制造、通信技术服务等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映通信设备行业相关上市公司证券的 整体表现。该指数具有较高的行业集中度，为关注通信设备领域投资机会的投资者提供了有效的市场参 考。 消息面上，2025年MWC上海期间，多家企业展示了基于5G/5G-A与AI融合的智能制造、智能汽车 及低空经济领域的行业互联成果，凸显产业链协作趋势（2025-06-24）。 国信证券指出，通信行业呈现高景气度，北美云厂 Capex 投入持续增长，预计2025年达5950亿美 元，2028年有望突破万亿美元，CAGR为20%。云厂定制化ASIC需求显著提升，市场规模预计从2023年 的60亿美元增至2028年的408亿美元，CAGR达47%。5G-A技术聚焦四大商用方向：A ...

□ 王 雨 5G-Advanced（5G-A）是通信技术新巅峰。如今，其已正式步入徐州百姓生活。徐州电信以"万兆超大 带宽、确定性体验、全场景物联、通感一体"的硬核实力，不仅刷新了网络速度的极限，更以创新为 犁，深耕智慧社会沃土，为千年彭城注入澎湃数字动能。 定义千行百业未来形态 创新的脚步从未停歇。在智能制造前沿，5G-A凭借海量连接与确定性时延能力，正渗透核心生产线， 为工业设备赋予实时互联、精准协同的"智能灵魂"。智慧交通领域，5G-A的低时延与高可靠性成为无 人驾驶技术成熟的基石，助力更安全、更高效的未来出行图景徐徐展开。更令人期待的是，5G-A赋能 的沉浸式体验革命已至：高清视频、云游戏、云电脑流畅无阻，传统通话向可视化"新通话"演进，沟通 方式正被重新定义。 技术巅峰： "5G-A不仅是速度的革命，更是构建未来智能社会的关键基础设施。"徐州电信相关负责人表示，"我们 将持续投入研发，深化与产业伙伴的协同创新，全力推动5G-A技术在更广领域、更深层次的应用落 地。" 从4Gbps下载看徐州速度 从打破速率纪录的技术尖兵，到赋能教育、护航赛事的社会担当，再到撬动产业变革的创新引擎，徐州 电信以进取之姿 ...

5G商用六周年之际，全球移动通信技术开始加速驶入"5.5G"时代。 近段时间以来，不少细心的市民发现，手机右上角的移动通信信号标识"5G"有时会突然变成"5G-A"。 这一微小变化背后，暗藏巨大的技术变革与商业机遇。证券时报记者多方采访发现，当前，5G-A网络 建设已进入快车道，中国、中东、亚太等地正加速5G-A商用进程，积极探索经营新范式。而在人工智 能（AI）浪潮下，5G-A与AI的深度融合，也为各行各业带来前所未有的变革与机遇。 中国移动近期也表示，预计其5G-A用户在2025年底可以达到5000万。 技术、市场、政策多方合力 不过，多位受访专家表示，当前5G-A通信技术在技术、商业模式和市场接受度等方面仍存挑战。 5G-A发展驶入快车道 5G-A，即5G-Advanced，也被称为5.5G网络，是5G网络的增强和演进版本。 移动通信技术一般代际生命周期为10年。由于代与代之间技术差距太大，在这10年的中间时间点，往往 会出现技术过渡中的分水岭，比如2.5G、3.5G和4.5G，5.5G由来也类似。 通信行业专家介绍，5G-A在容量、速率、时延、定位等方面实现了大幅度提升，理论上，5G-A连接速 率和时 ...

证券研究报告 | 行业周报 2025 年 06 月 23 日 通信 海内外机器人产业加速共振，AI 大模型持续演进，持续看好相关产 业投资机会 | 股票 | 股票 | 投资 | EPS （元） | | PE | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 代码 | 名称 | 评级 | 2025E | 2026E | 2025E | 2026E | | 002881.SZ | 美格智能 | 买入 | 0.73 | 0.92 | 57.67 | 45.76 | | 301285.SZ | 鸿日达 | 买入 | 0.21 | 0.7 | 139.52 | 41.86 | | 600941.SH | 中国移动 | 买入 | 6.77 | 7.17 | 16.85 | 15.91 | | 601728.SH | 中国电信 | 买入 | 0.38 | 0.4 | 20.79 | 19.75 | 资料来源：长城证券产业金融研究院 本周策略观点： 1. 海内外机器人产业加速共振，持续看好相关产业投资机会。轮式机器人 方面，根据中国机器人网，6 月 17 日，珞石轮式双臂机器 ...

行业研究 ❑ 通信行业持续跟踪公司： 通信 2025 年 06 月 22 日 华创证券研究所 证券分析师：欧子兴 证 券 研 究 报 告 通信行业周报（20250616-20250622） MWC 大会顺利落幕，聚焦 6G、AI、卫星通信等 推荐（维持） 核心方向 | | | 占比% | | --- | --- | --- | | 股票家数(只) | 124 | 0.02 | | 总市值(亿元) | 48,433.38 | 4.82 | | 流通市值(亿元) | 21,923.73 | 2.78 | 相对指数表现 | % | 1M | 6M | 12M | | --- | --- | --- | --- | | 绝对表现 | 5.4% | -1.3% | 24.0% | | 相对表现 | 6.7% | 0.7% | 14.2% | -10% 6% 22% 38% 24/06 24/09 24/11 25/01 25/04 25/06 2024-06-24~2025-06-20 通信 沪深300 相关研究报告 《通信行业周报（20250609-20250615）：关注火山 引擎原动力大会对端侧 AI 催化；军工 ...