今日重点推荐 2025 年 07 月 10 日 债券基金的指数化投资浪潮：产品战略、管理人策略以及应用 场景分析——金融产品每周见 20250702 债券基金的指数化投资浪潮： 2018 年 4 月，自广发 1-3 年农发债指数基 金成功发行开始，债券指数基金进入常态化发展新篇。当前指数型债券基 金共 341 只、规模合计 1.42 万亿元，债券基金中指数产品规模占比达到 16%，其中场外债券指数基金、利率债指数基金仍占主导地位。 | 指数 | 收盘 | | 涨跌（％） | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 名称 | （点） | 1 日 | 5 日 | 1 月 | | 上证指数 | 3493 | -0.13 | 2.74 | 1.11 | | 深证综指 | 2102 | -0.04 | 3.72 | 1.77 | | 风格指数 | 昨日表现 | 1 个月表现 | 6 个月表现 | | --- | --- | --- | --- | | | （％） | （％） | （％） | | 大盘指数 | -0.18 | 2.63 | 5.49 | | 中盘指数 | -0.32 | 3 ...

证 券 研 究 报 告 债券基金的指数化投资浪潮：产品战略、管理人策略以及应用场景分析 金融产品每周见20250702 | 证券分析师：肖逸芳 | | A0230524110001 | | | --- | --- | --- | --- | | 蒋辛 | | A0230521080002 | | | 邓虎 | | A0230520070003 | | | 联系人： | 肖逸芳 | A0230524110001 | xiaoyf@swsresearch.com | | 2025.7.2 | | | | 投资要点 www.swsresearch.com 证券研究报告 2 ◼ 债券基金的指数化投资浪潮：2011-2017年间，我国指数型债基的发展尚处于探索阶段。2018年4月，自广发1-3年农发债指数基金成功 发行开始，债券指数基金进入常态化发展新篇。此后各年度新发产品数均超10只，这一品类数量和规模开始稳定增长。当前指数型债券基 金共341只、规模合计1.42万亿元，债券基金中指数产品规模占比达到16%，其中场外债券指数基金、利率债指数基金仍占主导地位。 ◼ 规模靠前的管理人有哪些？2018年以来，债券指数基金管 ...

此外，债券基金工具化趋势加速。债券ETF规模从2023年末的801.52亿元快速增至2024年底的1739.73亿 元，一年时间实现翻倍，再到最新的3635.85亿元，半年内再次实现翻倍。 ● 本报记者 张舒琳 伴随近期央行"呵护为主"的信号，债市利率普遍下行，债券基金强势回归。近日，近九成短期纯债基 金、超四成中长期纯债基金净值悄然创下历史新高，十余只中长债产品年内回报率已超3%。 部分债券基金采取了"拉长久期"的投资策略，反映出市场对央行重启买债的乐观及货币政策维持适度宽 松的后市预期。不过，受访基金经理认为，债市能否全面转牛，仍需等待政策落地及更强的信号催化。 多只中长债产品回报率超3% 经历数月震荡调整后，债券市场自5月底迎来强势上涨。上周，债市继续走强，利率债收益率普遍下 行，短债、超长期国债利率均出现大幅下行，信用债利率也随之下行。Wind数据显示，上周，1年期、 10年期、20年期、30年期、50年期国债收益率分别下行4.5BP、0.4BP、5.5BP、1.2BP、4.7BP。 在此背景下，沉寂了一段时期的债券基金悄然创下净值新高。截至6月24日，全市场909只开放式短期纯 债基金（不同份额分开 ...

【导读】本周17只新基金陆续发行，上周募集规模创年内单周新高 中国基金报记者曹雯璟 本周（6月23日—6月27日），全市场共有17只新基金（仅统计主代码）面市，指数型基金产品仍是发行主力。仅6月23日，就有前海开源中证500等权联接 A、华宝上证科创板人工智能联接A、华泰柏瑞中证全指自由现金流联接A、兴银中证红利低波动指数A等多只产品"同台竞技"。 上周（6月16日—6月20日），一共有48只新基金成立，总发行规模达459.23亿元，创下今年以来单周新高。其中，一只混合型FOF产品"吸金"高达65.73亿 元，成为年内募集规模最大的爆款基金。 本周17只新基金"同台竞技" Wind数据显示，本周，共有17只新基金发行。其中，指数型基金产品有7只，是公募布局最多的产品类型。此外，还有5只混合型基金、3只债券型基金、 FOF、REITs产品各1只。 | | | | 本周（6月23日-6月27日）新基金发行情况一览 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 序号 | 基金简称 | 投资类型 | 募集起始日 | 募集份额上 | 基金托管人 | 其余经理 ...

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债券基金 为什么分化这么严重? | | 5-10年利率债 | | 年化收益一般 长期闲置资金 | 中,需持 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 长期 | 或高评级信用 | 高于中短债 | （1年以 | 有1年以 | | 纯债 | 债,久期长 | 基,利率敏感 度高 | 上）,能承受 波动 | E | | 中风险 | | | | | | 纯债 | 跟踪特定债券 指数(如国 | | 偏好透明化、 | 中等,需 | | 指数 | 债、政金债指 | 略低于主动型 | 低成本配置的 | 关注指数 | | | 数）,被动投 | 长期纯债 | 投资者 | 调仓周期 | | 中低风险 | 受 | | | | | | 债券 | 股债双驱,波 | 追求收益弹 | 中低,建 | | 国收 | (≥80%) +可 | 动一般大于纯 | 性,能接受短 | | | 增强 | 转债/股票 | 债指数和长期 | 期回撤(1-3 | 议持有1 年以上 | | 中高风险 | (≤20%) | 纯债基金 | 年） | | | 混合 | 债券 (60%-80%) | 波动一般大于 | 风险承受力 | 低,需 | ...

6月6日，惠升和盛纯债成立。据公告，该基金募集规模上限为60亿元，原定募集期自6月3日至7月2日。 不过由于投资者踊跃认购，该基金6月6日公告称，为更好地保护投资者利益，并有利于未来基金的平稳 运作，决定将募集截止日提前至6月5日。其最终募集金额达60亿元。 类似的还有6月3日成立的中邮中证同业存单AAA指数7天持有。该基金自5月28日开启认购，当日即售 罄，募集规模触及50亿元上限。5月份，汇安裕宏利率债债券、国泰中债优选投资级信用债指数发起、 民生加银恒悦债券等3只基金的募集规模也均达到60亿元。 尽管2025年的债券市场跌宕起伏，但一大批纯债型基金的净值近期悄然创下历史新高，整体业绩的回暖 再次吸引投资者关注债基市场。随着资金大量涌入，近期多只新发债券基金实现顶格募集，更有基金单 日吸金50亿元而提前售罄。与此同时，众多存量债券基金也纷纷开启限购模式，以防范大额资金快速进 入对净值造成的冲击。 不止新发市场，一众存量债券基金也因为大量资金申购而开启限购模式。比如，汇安嘉汇纯债债券公告 称，为了保证基金平稳运作，自6月12日起暂停申购、转换转入业务，暂停期间的赎回、转换转出业务 正常办理。据不完全统计，6 ...

很多投资者都希望多元化配置自己的资金，想要覆盖人民币资产和外币资产，也想要覆盖股票 资产和债券类资产。 ◆◆◆ ▼点击阅读原 文，免费学习大额家庭资产配置课程 美元债就是其中的重要一环，那么美元债券基金该如何投资？ 这里有一门限时免费的福利课程，系统性地介绍了美元债券基金的投资知识。 想要获取这个课程，可以添加下方「课程小助手」，回复「 美元债 」领取哦～ 更有课程笔记、思维导图，帮您快速搞懂课程脉络，学习更高效。 文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） ...

短期内大量资金涌入可能导致基金规模急剧扩张，这不仅会摊薄现有投资者的收益，还可能影响基金运 作的稳定性。因此，限购是一种维护基金稳健运作和现有投资者利益的有效方式。 例如，招商稳嘉120天滚动持有纯债A将限购额降至了1000元，其发布公告称，决定自6月11日起暂停基 金的大额申购（含定期定额投资）和转换转入业务，如单日单个基金账户单笔或累计申请金额超过1000 元，基金有权部分或全部拒绝，理由为保障基金的平稳运作，维护基金份额持有人利益。 东方基金旗下两只债券基金单日限购额均降至1万元。东方中债1-5年政策性金融债A在6月初发布公告 称，自6月5日起，基金管理人暂停接受投资者对基金的单笔金额1万元以上（不含1万元）申购（包括日 常申购和定期定额申购）、转换转入申请。且单个基金账户单日累计申购（包括日常申购和定期定额申 购）及转换转入金额不得超过1万元（不含1万元）。 东方臻裕A也发布公告称，自6月11日起，基金管理人暂停接受投资者对本基金的单笔金额1万元以上 （不含1万元）申购（包括日常申购和定期定额申购）、转换转入申请，且单个基金账户单日累计申购 （包括日常申购和定期定额申购）及转换转入金额不得超过1万元（ ...

本报记者 方凌晨 "'限购'能够有效维护基金的稳健运作和投资者的长期利益。一方面，'限购'可以防止短期资金大量涌入导致基金经理难以 有效执行既定投资策略，进而保障基金的预期收益水平和现有投资者的利益；另一方面，'限购'能够减缓大规模资金流动从而 加剧基金净值波动的影响，降低新进投资者的潜在风险。"朱润康补充说。 对于资金在短时间内急速涌入相关基金引发的"限购"，杨德龙提醒投资者："应关注所投资基金产品的长期业绩回报，并 根据自己的风险偏好合理配置资产。" 债券基金密集暂停大额申购，也反映出投资者近期对债券基金关注度的提升。近期，债券基金发行节奏有所加快，债券 ETF规模持续增长。 展望后市，大摩添利18个月债券基金经理陈言一认为，宏观增量政策有望逐步落地。在此过程中，货币环境预计将阶段性 维持宽松以增强对宏观经济的支持。利率中枢或将在较长时间内保持偏低水平，债市配置价值依旧显著，阶段性调整反而可能 带来更好的介入机会。 近期，已有多只债券基金暂停大额申购、转换转入及定期定额投资业务。 Wind资讯数据显示，截至6月10日，在全市场3842只债券基金（仅统计主代码）中，有669只基金处于暂停大额申购状态， 95 ...