招商证券指出，从中长期角度，建议以周期为轴，供需为锚。关注新科技周期下，全社会智能化的进展 （大模型的持续迭代、算力基础设施与AI生态的完善、AI商业模式的落地、以及AI对消费电子、机器 人等赋能），替代周期下相关产业链的自主可控（国产大模型、国产AI应用与算力、国产集成电路产 业链），以及"双碳"周期下碳中和全产业链的降本增效（光伏、风电、储能、氢能、核电），电动化智 能化大趋势下电动智能汽车渗透率增加。 （文章来源：每日经济新闻） 今日AI产业链大爆发，人工智能AIETF（515070）持仓股纷纷大涨，乐鑫科技、中科创达、瑞芯微、科 大讯飞等个股涨幅居前，人工智能AIETF（515070）盘中大涨超3%，基金规模突破70亿元。 消息方面，人工智能+行动方案中明确，推动人工智能驱动的技术研发、工程实现、产品落地一体化协 同发展，加速"从1到N"技术落地和迭代突破，促进创新成果高效转化。支持智能化研发工具和平台推 广应用，加强人工智能与生物制造、量子科技、第六代移动通信（6G）等领域技术协同创新，以新的 科研成果支撑场景应用落地，以新的应用需求牵引科技创新突破。 ...

国外 1. 大摩：预计美联储2025年降息2次，2026年降息4次 摩根士丹利预计美联储将在9月和12月分别降息25个基点，此前预计2025年不降息；预计美联储将在 2026年3月、6月、9月和12月各降息25个基点，使利率最终目标区间降至2.75%-3.0%。 2. 瑞银：美联储政治化将推高美债风险溢价 瑞银全球财富管理首席经济学家保罗·多诺万表示，美联储政治化程度加深将导致美国债券市场因通胀 不确定性而计入更高风险溢价。他指出这将推高实际借贷成本，增加美国政府债务偿付支出，意味着财 政刺激空间缩减和企业投资减少，还会损害——但不会摧毁——美元作为储备货币的地位。美联储主席 鲍威尔上周五在杰克逊霍尔演讲中为9月降息敞开大门，但未提出"恰当的中期政策框架"，也未对美联 储独立性作出有力辩护。与此同时，美国总统特朗普近月来持续呼吁美联储降息。 3. 澳新银行：市场所了解的美联储正在"淡出视野" 澳新银行首席经济学家理查德•耶岑加表示，我们所了解的美联储"正在淡出人们的视野"。特朗普解雇 丽莎·库克将导致市场在价格上更多地反映通胀溢价，这也将加深美元的下行趋势。 4. 法农信贷：预计美联储今年将两次降息，终端利率 ...

Group 1 - The A-share market opened lower but rebounded, with the ChiNext Index turning positive, indicating a recovery in the growth sector [1] - The Tianhong ChiNext ETF (159977) rose by 0.21%, with significant gains in component stocks such as robots, which increased over 14%, and Shenghong Technology, which rose over 6% to reach a new high [1] - The ChiNext Index, which consists of 100 representative companies, reflects the operational status of the ChiNext market, with a high proportion of emerging industries and high-tech enterprises [1] Group 2 - The People's Bank of China and seven departments issued guidelines to support the integration of the digital economy with the real economy, emphasizing the use of technology to enhance efficiency in manufacturing, especially for SMEs [2] - Current market conditions are favorable, with stable domestic policies leading to positive fundamental expectations, suggesting that after structural adjustments, the market will continue to trend upward [2] - Key sectors to focus on in August include AI applications, AI hardware, non-bank financials, and innovative pharmaceuticals, with a long-term view on the progress of social intelligence and the carbon neutrality industry chain [2]