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国债期货投资分析
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宝城期货国债期货早报-20250711
Bao Cheng Qi Huo· 2025-07-11 02:22
投资咨询业务资格:证监许可【2011】1778 号 宝城期货国债期货早报(2025 年 7 月 11 日) ◼ 品种观点参考—金融期货股指板块 时间周期说明:短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | TL2509 | 震荡 | 震荡 | 震荡偏弱 | 震荡 | 货币政策环境偏向宽松,但短期 降息可能性不高 | 备注: 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格,无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格,当日日盘收盘 价为终点价格,计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为下跌,跌幅 0~1%为震荡偏弱,涨幅 0~1%为震荡偏强,涨幅大于 1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点,短期和中期不做区分。 ◼ 主要品种价格行情驱动逻辑—金融期货股指板块 品种:TL、T、TF、TS 日内观点:震荡偏弱 中期观点:震荡 参考观点:震荡 核心逻辑:昨日国债期货均小幅下跌。由于近期外部风险缓和,国内股市风险偏好快速回升,国债的 避险需求大大减弱。叠加短期内降息预期不强,国债期货高位盘整。 ...
宝城期货国债期货早报-20250710
Bao Cheng Qi Huo· 2025-07-10 01:15
投资咨询业务资格:证监许可【2011】1778 号 宝城期货国债期货早报(2025 年 7 月 10 日) ◼ 品种观点参考—金融期货股指板块 时间周期说明:短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | TL2509 | 震荡 | 震荡 | 震荡偏弱 | 震荡 | 货币政策环境偏向宽松,但短期 降息可能性不高 | 备注: 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格,无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格,当日日盘收盘 价为终点价格,计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为下跌,跌幅 0~1%为震荡偏弱,涨幅 0~1%为震荡偏强,涨幅大于 1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点,短期和中期不做区分。 ◼ 主要品种价格行情驱动逻辑—金融期货股指板块 品种:TL、T、TF、TS 日内观点:震荡偏弱 中期观点:震荡 获 取 每 日 期 货 观 点 推 送 参考观点:震荡 (仅供参考,不构成任何投资建议) 观点参考 服 务 国 家 走向世界 知行合一 专业敬业 核心逻辑:昨日国债期 ...
大越期货国债期货早报-20250704
Da Yue Qi Huo· 2025-07-04 03:24
交易咨询业务资格:证监许可【2012】1091号 国债期货早报- 2025年7月4日 大越期货投资咨询部 杜淑芳 从业资格证号:F0230499 投资咨询证号:Z0000990 联系方式:0575-85229759 重要提示:本报告非期货交易咨询业务项下服务,其中的观点和信息仅作参考之用,不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或 阅读本报告内容而视相关人员为客户;市场有风险,投资需谨慎。 期债 行情回顾 1、基本面:银行间主要利率债收益率整体稳中稍降,超长期国债及10年国开债则表现略弱。国债期货窄幅震荡为主,30年期主力合约跌0.02%,5年及2年 期主力合约微升。资金面更显宽松,存款类机构隔夜质押式回购利率继续下行,幅度超4个bp,目前位于1.31%位置,七天质押式回购利率下行超3个bp。 跨季后资金有望延续偏松局面,但仍不足以推动市场打破当前低波动状态。 2、资金面:7月3日,人民银行以固定利率、数量招标方式开展了572亿元7天期逆回购操作,操作利率1.40%,投标量572亿元,中标量572亿元。Wind数 据显示,当日5093亿元逆回购到期,据此计算,单日净回笼4521亿元。 3、基差:TS ...
大越期货国债期货早报-20250623
Da Yue Qi Huo· 2025-06-23 02:34
交易咨询业务资格:证监许可【2012】1091号 国债期货早报- 2025年6月23日 大越期货投资咨询部 杜淑芳 从业资格证号:F0230499 投资咨询证号:Z0000990 联系方式:0575-85229759 重要提示:本报告非期货交易咨询业务项下服务,其中的观点和信息仅作参考之用,不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或 阅读本报告内容而视相关人员为客户;市场有风险,投资需谨慎。 期债 行情回顾 1、基本面:债市整体偏暖,银行间主要利率债收益率多数下行,超长端表现略强。国债期货全线上扬,30年期主力合约涨0.21%。资金面由偏收敛转为均 衡,存款类机构隔夜质押式回购利率继续微幅上行,但仍位于1.37%附近,七天质押式回购利率则下行5个bp。整体看,政策宽松格局难改,资金面预期乐 观,债市向好空间仍在,静待新的刺激因素出现。 2、资金面:6月20日,人民银行以固定利率、数量招标方式开展了1612亿元7天期逆回购操作,操作利率1.40%,投标量1612亿元,中标量1612亿元。 Wind数据显示,当日2025亿元逆回购到期,据此计算,单日净回笼413亿元。 3、基差:TS主力基差为-0.07 ...
大越期货国债期货早报-20250606
Da Yue Qi Huo· 2025-06-06 02:07
交易咨询业务资格:证监许可【2012】1091号 国债期货早报- 2025年6月6日 大越期货投资咨询部 杜淑芳 从业资格证号:F0230499 投资咨询证号:Z0000990 联系方式:0575-85229759 重要提示:本报告非期货交易咨询业务项下服务,其中的观点和信息仅作参考之用,不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或 阅读本报告内容而视相关人员为客户;市场有风险,投资需谨慎。 期债 行情回顾 1、基本面:银行间主要利率债收益率走势分化。市场资金持续宽松,叠加央行重启买入短债憧憬,短券延续上日暖意,下行多超1个bp,10年及以上期限 则表现低迷。国债期货涨跌不一,30年期主力合约跌0.16%,5年期及2年期主力合约微升。存款类机构隔夜、七天质押式回购利率双双微幅下滑。 2、资金面:6月5日,人民银行以固定利率、数量招标方式开展了1265亿元7天期逆回购操作,操作利率1.40%,投标量1265亿元,中标量1265亿元。 Wind数据显示,当日2660亿元逆回购到期,据此计算,单日净回笼1395亿元。 3、基差:TS主力基差为-0.0721,现券贴水期货,偏空。TF主力基差为-0.0084, ...
宝城期货国债期货早报-20250527
Bao Cheng Qi Huo· 2025-05-27 02:20
投资咨询业务资格:证监许可【2011】1778 号 宝城期货国债期货早报(2025 年 5 月 27日) 品种观点参考—金融期货股指板块 时间周期说明:短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | TL2509 | 震荡 | 震荡 | 震荡偏弱 | 区间震荡 | 短期继续降息可能性较低 | 备注: 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格,无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格,当日日盘收盘 价为终点价格,计算涨跌幅度。 日内观点:震荡偏弱 中期观点:震荡 参考观点:区间震荡 核心逻辑:昨日各国债期货均延续震荡走势,全天窄幅整理。中长期来看,政策面适度宽松,目前的 国债价格基本没有隐含的降息预期,国债期货底部具备较强支撑。另外由于国内政策面效果需要等待 经济指标验证,当前国内实体部门的信贷需求偏弱,而海外美联储货币政策鹰派对汇率端有所抑制, 短期内国内继续降息的可能性较低,国债期货上行空间受限。总的来说,预计短期内国债期货保持震 荡整理为主。 (仅供参考,不构成任何投资建议 ...
宝城期货国债期货早报-20250515
Bao Cheng Qi Huo· 2025-05-15 02:42
投资咨询业务资格:证监许可【2011】1778 号 宝城期货国债期货早报(2025 年 5 月 15 日) ◼ 品种观点参考—金融期货股指板块 时间周期说明:短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | TL2506 | 震荡 | 震荡 | 震荡偏弱 | 区间震荡 | 降息预期兑现,短期震荡整理为 主 | 备注: 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格,无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格,当日日盘收盘 价为终点价格,计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为下跌,跌幅 0~1%为震荡偏弱,涨幅 0~1%为震荡偏强,涨幅大于 1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点,短期和中期不做区分。 ◼ 主要品种价格行情驱动逻辑—金融期货股指板块 品种:TL、T、TF、TS 日内观点:震荡偏弱 中期观点:震荡 参考观点:区间震荡 核心逻辑:昨日国债期货均震荡小幅回调。从中长期的角度看,外部环境不确定性仍较高,这就需要 稳定的内部环境,因此未来政策面在稳定内需方面将持续发力,货币环境 ...
大越期货国债期货早报-20250506
Da Yue Qi Huo· 2025-05-06 02:06
交易咨询业务资格:证监许可【2012】1091号 国债期货早报- 2025年5月6日 大越期货投资咨询部 杜淑芳 从业资格证号:F0230469 投资咨询证号:Z0000690 联系方式:0575-85226759 重要提示:本报告非期货交易咨询业务项下服务,其中的观点和信息仅作参考之用,不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或 阅读本报告内容而视相关人员为客户;市场有风险,投资需谨慎。 期债 行情回顾 1、基本面:国债期货涨跌不一,银行间主要利率债收益率多数下行。存款类机构隔夜和七天质押式回购利率双升,前者大涨超24个bp,后者上行近2个bp。 官方及财新PMI数据均走弱,但央行流动性呵护态度明确,五一长假后资金面预期亦比较乐观,继续关注贸易战进展及后续政策面动向。 2、资金面:4月30日,人民银行以固定利率、数量招标方式开展了5308亿元逆回购操作,操作利率1.50%,投标量5308亿元,中标量5308亿元。Wind数 据显示,当日1080亿元逆回购到期,据此计算,单日净投放4228亿元。 3、基差:TS主力基差为-0.320,现券贴水期货,偏空。TF主力基差为-0.0400,现券贴水期货,偏 ...