策略早餐 主要品种策略早餐 （2025.06.30） 金融期货和期权 股指期货 品种：IF、IH、IC、IM 日内观点：震荡偏强 中期观点：偏强 参考策略：持有卖出 MO2507-P-5800 虚值看跌期权、IM2507 多单 核心逻辑： 1.中美双方进一步确认了框架细节，取消了部分限制，利多权益市场情绪。伦 敦会谈后，中美双方团队保持着密切沟通。经批准，双方进一步确认了框架细节， 中方将依法审批符合条件的管制物项出口申请，美方将相应取消对华采取的一系列 限制性措施。 2.国内方面，基本面回归偏弱现实，政策提振内需预期逐步兑现。央行等六部 门联合发布《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，支持政策提前落地。随 后，国家发展改革委表示将于今年 7 月份下达今年第三批消费品以旧换新资金。进 一步提振权益市场。 中期观点：偏强 请务必阅读文末免责条款 1 策略早餐 3.国常会定调，进一步强化企业科技创新主体地位，强调以"十年磨一剑"的 坚定决心，加快推进高水平科技自立自强，科创板块有望延续涨势，IC 或 IM 继续 占优。 国债期货 品种：TS、TF、T、TL 日内观点：震荡偏强 参考策略：T2509 或 TL2 ...

今日燃油系期货均走强,LU表现强于FU。OPEC+增产背景下高硫燃料油面临供应端利空,且FU裂解估值已至高位亦 抑制炼厂原押雷求,基本面边际转弱下FU裂解面临高位回落压力;低硫燃料油估值相对偏低叠加船加油需求迎来季 节性提升,低硫燃料油现货贴水、月差均走强,预计LU单边走强偏强持续。裂解方面,考虑到海外渣油加氢产能与 国内配额充裕,中期来看LU裂解强势持续性有限。 【沥青】 沥青跟随原油上行,涨幅够小于原油。此前烧厂生产沥青利润大幅修复,中石油炼厂增产沥青,山东部分地炼相继 转产沥青,整体来看国内沥青供应增加。假期后市场备货需求热度有所消退,周废沥青出货量为34.3万吨，环比下 降9.5万吨。裁至5月12日,54家样本炼厂库存环比上升4万吨至92.1万吨;104家样本社会降环比下降1.4万吨至 190.3万吨,整体库存水平回升。油价反弹叠加沥青基本面阶段性转弱,BU裂解价差面临高位回落压力。 | 《》 国投期货 | | 能源 日报 | | --- | --- | --- | | | 操作评级 | 2025年05月13日 | | 原油 | ★☆★ | 高明宇 首席分析师 | | 燃料油 | 女女女 | F030 ...