消息面上，湘财证券认为，上海在3月小阳春到来之前大幅优化限购及公积金贷款政策，有望刺激需求 在短期内集中释放，激活一二手房置换链条，提振市场信心。该行认为3月地产板块仍有博弈机会，尤 其是两会关于房地产的增量政策预期以及小阳春销售数据的表现。 开源证券指出，2026年房地产应聚焦三大主线：一是政策底部的估值修复，开年中央和一线城市政策释 放明确政策转向信号，新开工和拿地回撤预示供给端出清加速；二是布局"好房子"品质溢价主线，拥有 成熟体系和高端产品线的开发商将享受品质代差带来的销售溢价和毛利率优势；三是借鉴香港"产业— 人口—租金"传导路径，关注核心城市租金回报率修复带来的资产配置需求。 智通财经APP获悉，部分内房股表现活跃，截至发稿，金辉控股(09993)涨6.29%，报1.52港元；富力地 产(02777)涨6.12%，报0.52港元；世茂集团(00813)涨3.47%，报0.179港元；龙光集团(03380)涨3.13%， 报1.32港元；旭辉控股集团(00884)涨2.63%，报0.078港元。 ...

记者丨唐韶葵 编辑丨张敏 金珊 骆一帆 2月25日，上海发布《关于进一步优化调整本市房地产政策的通知》（简称"沪七条"），从限 购调整、公积金优化、房产税完善三大维度推出七项举措。 3月4日，新政发布满一周，上海楼市春意渐浓。 上海链家数据显示，新政降低社保年限、提升公积金额度后，潜在客户被激活，新房线上咨 询量上升106%。 3月1日作为新政后的首个周末，与1月周末相比，新房线上咨询量上升80% 。总体来看，新政精准切割了需求枷锁，提升市场信心。 另一个第三方平台数据也印证了这一趋势，58安居客平台显示，新政落地首周，用户主动咨 询量环比增长97.6%，留电转化效率环比上升180%。 新政发布当天下午，上海某楼盘售楼处 市场升温不仅体现在数据上，更直观地反映在售楼处的人潮涌动中。 一个标志性事件是，温 州客户重现楼市 。2月27日，新政落地第二天，多个社交平台便流传着"温州豪车团驶入上海 新盘售楼处"的照片与视频。浙C牌照车辆扎堆豪宅售楼处的画面，让"温州炒房团重现沪 上"的消息迅速发酵，也勾起了市场对多年前温州资本横扫上海楼市的记忆。 对此，相关房企相关负责人对21世纪经济报道记者证实，该现象是项目上"联 ...

18城二手房成交面积环比-68.8%，同比-77.6%。 库存与去化：12城新房库存面积环比-0.2%，同比-4.3%。 去化周期为21.3个月，环比+1.4个月，同 26年春节新房成交量低于23-25年，二手房成交量高于23-25年；上海优化限购、公积金和房产税政策（第8-9周周 报） 26年春节新房成交量低于23-25年，二手房成交量高于23-25年；上海优化限购、公积金和房产税政策（第8-9周周 报） 新房与二手房：40城新房成交面积环比-65.2%，同比-79.1%。 新房与二手房：40城新房成交面积环比-65.2%，同比-79.1%。 18城二手房成交面积环比-68.8%，同比-77.6%。 库存与去化：12城新房库存面积环比-0.2%，同比-4.3%。 去化周期为21.3个月，环比+1.4个月，同比+7.4个月。 土地：百城土地成交建面环比-44.3%，同比-49.4%；楼面均价环比-26.2%，同比-52.9%；溢价率3.65%，环比 +1.7pct，同比-0.3pct。 26年春节假期新房成交量低于23-25年春节，二手房成交量高于23-25年春节。 55城新房成交套数1302套，22城二手房 ...

参考过去经验来看，两会中还有多个重要特色活动，包括经济、外交和民生相关的3场记者会，还有"代表通道""部长通道"，就相关领域传递政策 细节。 " 近年来， 31 省市的 GDP 增速目标加权平均值，一般比全国高 0.3—0.4 个百分点，今年这一数值是 5% 。 " 文 /巴九灵（微信公众号：吴晓波频道） 另一个重要关注点是最高领导人"下团组"。尤其是参与地方代表团审议时，其审议和讨论的内容往往紧扣国家发展的核心脉搏。比如2025年的审 议主题是"经济大省要挑大梁"，2024年是"因地制宜发展新质生产力"。 今日起，中国进入"两会时间"。 3月4日、5日，全国政协十四届四次会议、十四届全国人大四次会议于北京召开。 按照过去惯例，预计3月5日上午将发布政府工作报告，为当年的经济航船校准航向。 点击图片▲立即查看 与往年最大的不同在于，今年两会多了"十五五"规划《纲要》的审议。作为中国未来五年的发展蓝图，"十五五"规划的重要性不言而喻。 粤开证券首席经济学家、研究院院长罗志恒表示，"十五五"时期经济发展的程度直接影响到2035年"人均国内生产总值达到中等发达国家水平"的 实现，这一时期也是国际政治经济格局深度变化 ...

证券研究报告·行业跟踪周报·建筑材料 建筑材料行业跟踪周报 继续关注涨价品种 2026 年 03 月 02 日 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 证券分析师 黄诗涛 执业证书：S0600521120004 huangshitao@dwzq.com.cn 证券分析师 石峰源 执业证书：S0600521120001 shify@dwzq.com.cn 行业走势 -8% -2% 4% 10% 16% 22% 28% 34% 40% 46% 52% 2025/3/3 2025/7/1 2025/10/29 2026/2/26 建筑材料 沪深300 相关研究 《海外模型大厂融资落地，算力链条 迎来新动力》 2026-02-24 《地产链有望继续震荡向上》 2026-02-08 东吴证券研究所 1 / 19 请务必阅读正文之后的免责声明部分 ◼ 本周（2026.2.21–2026.2.27，下同）：本周建筑材料板块（SW）涨跌幅 4.42%，同期沪深 300、万得全 A 指数涨跌幅分别为 1.08%、2.75%，超 额收益分别为 3.34%、1.67%。 ◼ 大宗建材基本面与 ...

| 评级： | 增持（维持） | 重点公司基本状况 | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 简称 | 股价 | | | EPS | | | | | PE | | | 评级 | | 分析师：由子沛 | | | （元） | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | | 执业证书编号：S0740523020005 | | 保利发展 | 6.80 | 1.01 | 0.42 | 0.46 | 0.51 | 0.54 | 6.7 | 16.2 | 14.8 | 13.3 | 12.6 | 买入 | | | | 招商蛇口 | 9.91 | 0.65 | 0.37 | 0.48 | 0.53 | 0.60 | 15.2 | 26.8 | 20.6 | 18.7 | 16.5 | 买入 | | Ema ...

2026年2月25日，上海市住建委等五部门联合发布《关于进一步优化调整本市房地产政策的通知》("沪 七条")，从限购、公积金、房产税三方面推出七项调整，自2月26日起施行。新政首条即大幅缩短非沪 籍居民购房社保年限：购买外环内住房的社保或个税要求从3年降至1年，缴纳满3年者可增购1套，持居 住证满5年者全市限购1套。这一调整直接激活外来刚需及改善需求，尤其内环区域限购松绑对冲限售压 力。 对比2024年政策，此次调整首次系统性降低核心区购房门槛。例如，静安、徐汇等内环区域因房价稳定 性强，成为新政主要受益区。中信建投（601066）指出，新政配合此前上海三区收储二手房举措，进一 步疏通市场循环。数据显示，2025年上海二手房成交中，非沪籍占比达40%-45%，新政预计将释放超9 万新市民购房潜力。 业内普遍认为，新政将推动3-4月"小阳春"行情。中指研究院指出，政策精准适配职住平衡、宜居安居 需求，预计核心区房价企稳，房企估值回升。申万宏源分析，中央《求是》杂志2月发声支持地产政 策"一次性给足"，上海新政为全国提供参考样本。 上海新政通过降低门槛、提升支付能力及减免成本，短期提振成交活跃度，中长期优化市场格 ...

Market Performance - On February 25, 2026, the equity market saw most sectors rise, with the Shanghai Composite Index and Shenzhen Composite Index increasing by 0.72% and 1.21% respectively, while the CSI 300 and CSI 500 rose by 0.60% and 1.60% respectively [1] Individual Stock Performance - The top five gainers in the real estate sector were Huangting International, I Love My Home, Hualian Holdings, City Investment Holdings, and Zhujiang Shares, with increases of 10.05%, 10.03%, 9.96%, 9.96%, and 6.77% respectively [2] - The largest decliners included Hefei Urban Construction, Sanxiang Impression, Ningbo Fuda, Jinqiao B Share, and Haitai Development, with declines of -5.33%, -1.52%, -1.13%, -0.53%, and -0.45% respectively [2] Industry News - On February 25, 2026, five departments in Shanghai announced a reduction in housing purchase restrictions, effective February 26, 2026. Non-Shanghai residents can now purchase homes in the outer ring with a social security or tax payment history of just 1 year, and those with 3 years can buy an additional property [3] - The maximum housing provident fund loan for first-time homebuyers has been increased from 1.6 million yuan to 2.4 million yuan. Additionally, families with multiple children can receive a 20% increase in the maximum loan amount for purchasing a second home [3] - From January 1, 2026, adult children of local residents purchasing their only home will be exempt from personal housing property tax [4] Company Announcements - China Overseas Macro Real Estate Group announced that the buyback registration period for "23 Hongyang 02" bonds is from March 2 to March 9, 2026, with the repayment date set for April 3, 2026 [6] - Poly Real Estate Group announced the early delisting of "23 Baozhi 01" bonds, with a total buyback amount of 1 billion yuan. The bonds will be canceled due to this buyback [6]

央视网消息：2月25日，上海调整房地产政策有望进一步释放市场需求。今年春节假期深圳楼市活跃度显著提升，部分二三线城 市的房地产市场也出现回暖迹象。 进一步调减住房限购政策 上海发布楼市"沪七条" 上海市住房城乡建设管理委等五部门25日联合印发《关于进一步优化调整本市房地产政策的通知》。本次"新政"较之前的调整集 中在三大方面，进一步调减住房限购政策、优化住房公积金贷款政策，以及完善个人住房房产税政策。 重庆："政策+促销"激活假期住房消费 在重庆，春节前夕发布的22条房地产政策举措，从增量、存量、供给、需求和预期多个角度发力，推动市场回稳。春节期间，重 庆聚焦新春置业、返乡置业，策划实施了47场房地产促销活动。 湖北：政策组合拳带动春节假期新房销售 实现正增长 广东深圳：春节假期 新房二手房交易活跃 在深圳，据多家机构监测数据显示，今年春节假期，深圳楼市活跃度显著提升，深圳二手住宅成交量较去年同期日均上升 211.1%；新房住宅成交量较去年春节假期日均上升125.6%。截至2月23日，2月深圳全市新房住宅累计成交1068套，二手住宅累计过 户1727套。 浙江杭州：春节假期 二手房带看量成交量提升 在浙江杭州 ...

| shenyb@sywggh. con. cn 021-50582113 | | | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | IL | 1 | 1月 | 9月 | 5月 | 9月 | 5月 | 1月 | | | | | | | | | | 前1日收盘价 | 1674.0 | 1391.0 | 1126.0 | 1210.0 | 1838.0 | 1743.5 | 前2日收盘价 | 1634. 5 | 1706.5 | 1365.5 | 1101.5 | 1184. 5 | 1800. 0 | | | | 煮跌 | 37.0 | 25.5 | 25. 5 | 39.5 | 24. 5 | 38.0 | Eil | 煮跌幅 | સ્ક | 2. 22% | 1.87% | 2. 15% | 2.11% | 2. 42% | 2.17% | | 00 | 成交堂 | 725337 | 2076 | 162 ...