证券研究报告·金融工程·金工定期报告 [Table_Tag] [Table_Summary] 报告要点 证券分析师 高子剑 执业证书：S0600518010001 021-60199793 gaozj@dwzq.com.cn 证券分析师 凌志杰 执业证书：S0600525040007 lingzhj@dwzq.com.cn 相关研究 金工定期报告 20250701 从微观出发的五维行业轮动月度跟踪 202507 2025 年 07 月 01 日 《从微观出发的五维行业轮动 月度跟踪 202506》 2025-06-03 东吴证券研究所 1 / 9 请务必阅读正文之后的免责声明部分 ◼ 模型多空对冲绩效：以 2015/01/01-2025/06/30 为回测区间，五维行业轮 动模型在申万一级行业中，六分组多空对冲的年化收益率为 21.59%，年 化波动率为 10.77%，信息比率为 2.00，月度胜率为 73.33%，历史最大 回撤为 13.30%；多头对冲全市场行业等权组合的年化收益率为 10.52%， 年化波动率为 6.59%，信息比率为 1.60，月度胜率 70.83%，历史最大回 撤为 9.36%。 ◼ ...

市场回顾： 本周（2025年6月3日-6月6日），A 股前半周窄幅震荡，后期短暂拉升后再度回落，整体表现平稳，市场成交量维持在万亿级别。从 市场情绪看，市场整体风险偏好回落下，债券市场整体有小幅回落，但依旧保持在相对较高的位置。三大指数本周持续回暖，上证 指数、深证成指、创业板指分别涨1.13%、1.42%、2.32%。 ETF方面，全球不确定性因素尚未完全消弭下，债券ETF依旧有其较高的配置价值。大宗商品市场持续走低，缺乏黄金的强势带动 后，商品类ETF市场持续走出下行态势。全市场ETF平均涨幅1.47%，其中跨境类ETF表现亮眼，平均涨幅达2.23%，股票类、债券 类、商品类ETF同样有尚佳表现。 ETF涨跌幅： 涨幅方面，人工智能、创新药两条主线，带动相关ETF走强 | | | 本周ETF涨幅 TOP10 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 证券代码 | 证券名称 | 涨幅 | 基金管理人 | 投资类型 | | 159363 | 创业板人工智能ETF华宝 | 6. 57% | 华宝基金 | 被动指数型股票基金 | | 159316 | 恒生创新药ETF | 6 ...