每日经济新闻 红利港股ETF（159331）跟踪的是港股通高股息指数（930914），该指数从市场通过港股通机制可供投 资者交易的证券中，筛选具有较高股息率且派息记录稳定的上市公司证券作为指数样本，主要覆盖金 融、地产等传统高分红行业，以反映高股息港股证券的整体表现。 招商证券指出，中央政治局会议提出"扩内需、产业政策双管齐下"，重点通过消费和投资刺激有效需 求，推动经济走出通缩周期。政策重心从供给侧优化转向改善供需格局，有利于行业竞争环境改善，对 提振就业、工资和物价形成正反馈。财政政策强调存量落地，货币政策促进融资成本下行，旨在防止资 金空转，将流动性有效注入实体经济。资本市场定位明确，增强吸引力和包容性，巩固回稳向好势头， 有利于提升资产价格并发挥居民财富效应，进而扩大内需。这些政策导向对港股高股息板块形成支撑， 因经济基本面改善和市场风险偏好提升将带动整体市场环境向好。当前港股整体估值处于低位，部分高 股息标的在利率下行环境中配置价值逐步显现。 注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示 未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。 ...

（文章来源：每日经济新闻） 广发证券指出，港股通高股息板块近期表现受跨境流动性影响显著。前期由于美国通胀高企推动美元指 数回升，但就业数据已显示衰退迹象，滞胀组合下美元指数震荡概率较大，预计震荡后中期下行趋势不 变，跨境流动性对港股市场和权益类资产的支撑将持续。此前判断港股市场流动性弱于A股，现可能改 善并阶段性转强。银行板块方面，H股银行跑输恒生综合指数，但国有大行相对稳健，估值处于历史平 均水平，股息率具备吸引力。政策层面，政府债增值税恢复征收可能反映管理层鼓励资金流向权益资产 的意图，固收类产品客户向权益转向的趋势或延续，对港股高股息板块构成支撑。 ...

有券商表示，在国内利率进入下行周期、资产配置重心逐步从增长转向回报的背景下，红利资产受到市 场较高关注。尤其是在港股市场整体估值处于历史低位、企业派息意愿持续增强、政策支持资本市场长 期资金入市的环境中，港股红利资产逐渐成为投资者配置高现金流、低波动品种的重要工具。 恒生港股通高股息低波动指数由港股通范围内50只流动性较好、连续分红、红利支付率适中且波动率较 低的股票组成，目前指数股息率约5.8%。恒生红利低波ETF（159545）实行ETF中最低一档0.15%/年的 管理费率，可助力投资者低成本布局港股高股息板块。 7月末，A股连续突破压力位后，市场短期压力显现，主要股指也出现一定调整。市场或重回震荡走 势，资金开始回流红利资产，7月全市场红利类ETF合计净流入超90亿元。Wind数据显示，恒生红利低 波ETF（159545）7月连续获资金净流入，合计超15亿元，在红利类ETF中居前。 ...

Core Viewpoint - The A-share market experienced a slight rise, while the Hong Kong stock market opened higher, with the steel and oil sectors leading the gains. The Pacific Securities highlighted the increasing value of the Hong Kong Central State-Owned Enterprises (SOE) Dividend ETF, indicating a growing preference for high-dividend stocks in the Hong Kong market [1]. Group 1: Market Performance - As of 11:30 AM, the Hong Kong Central State-Owned Enterprises Dividend ETF (520660.SH) rose by 1.75%, and China Petroleum & Chemical Corporation increased by 2.39% [1]. - The overall performance of the Hong Kong stock market showed a positive trend, particularly in sectors such as steel and oil [1]. Group 2: Investment Insights - The cross-border ETF capital flow indicates that Hong Kong dividend ETFs are receiving significant attention, with net inflows ranking high, reflecting a market preference for high-dividend sectors [1]. - Current Hong Kong SOEs exhibit high dividend advantages and significant undervaluation, coupled with deepening SOE reforms and improved profit stability, suggesting that dividend rates are likely to remain high [1]. - The low-interest-rate environment enhances the attractiveness of dividend assets, further supported by the convenience of the Hong Kong Stock Connect mechanism and the ongoing trend of southbound capital inflows [1]. Group 3: Sector Analysis - Hong Kong SOEs are primarily concentrated in the financial, energy, and public utility sectors, benefiting from policy expectations and a declining interest rate environment, which provides high certainty in profits and dividends [1]. - The cost-effectiveness of sector allocation in Hong Kong SOEs is highlighted, making them an appealing investment choice [1].