各位老铁们，今天帮主带你们看看桥水基金的大动作！全球最大对冲基金最近玩了一手漂亮的乾坤大挪移——减持科技股就像在抛售烫手山芋，转头却把黄 金ETF买到手软。这背后到底藏着什么玄机？作为20年财经老炮，帮主今天必须给你们盘个明明白白。 第一，科技股别盲目追高。桥水减持的谷歌、英伟达这些，都是之前被炒上天的AI概念股。科创板现在市盈率七八十倍，人性贪婪让大家总觉得"这次不一 样"，但历史告诉我们，科技泡沫早晚要破。不过像微软、苹果这种有硬实力的公司，反而可以关注回调机会。 我是帮主郑重，20年财经老司机，关注我，带你看透市场背后的逻辑。下期见！ 第二，黄金该适当配置点。现在金价都快摸到3500美元/盎司了，虽然短期可能有波动，但长期看，美联储降息预期、地缘风险溢价都是支撑金价的硬逻 辑。可以买点黄金ETF，或者直接买实物黄金，进可攻退可守。 第三，中国资产别忽视。桥水爆买阿里巴巴，不是心血来潮。中国经济现在处于政策底+估值底+业绩拐点的三重共振期，像电商、云计算这些板块，长期 增长潜力巨大。但要注意避开那些有合规风险的公司，ESG报告一定要看仔细。 最后帮主想说，投资就像下棋，得有全局观。桥水这波操作，表面上是减 ...

Core Insights - The book "The Money Trap: Lost Illusions Inside the Tech Bubble" by Alok Sama offers a unique perspective on the tech industry and investment banking, blending personal anecdotes with broader cultural references [1][3][4] - Sama's narrative style is likened to a novel, incorporating elements of existential reflection and humor, which sets it apart from typical non-fiction works in the finance genre [4][9][10] Summary by Sections Author Background - Alok Sama, an investment banker with a background from Wharton, shares his experiences in the tech bubble, providing insights into the world of high finance and its cultural implications [1][4] - Despite his significant career, Sama is relatively unknown, lacking a personal Wikipedia entry, which highlights the contrast between his professional achievements and public recognition [4][7] Book Themes - The book explores the allure and pitfalls of wealth, using personal stories to illustrate the existential dilemmas faced by investment bankers [6][9] - It contrasts the lives of tech moguls like Masayoshi Son and Mark Zuckerberg with Sama's own experiences, suggesting that wealth accumulation often results from luck rather than extraordinary talent [8][9] Narrative Style - Sama's writing is described as engaging and rich in cultural references, drawing comparisons to literary figures like Saul Bellow and Salman Rushdie [4][5] - The narrative includes vivid scenes, such as meetings in luxurious settings, which serve to highlight the absurdities of the high-stakes finance world [3][5] Key Events and Characters - The book recounts significant events from Sama's career, including his time at Morgan Stanley and SoftBank, where he witnessed the rise and fall of major companies [6][7] - Notable figures in the book include Nikesh Arora, who serves as a mentor to Sama, and the various tech leaders who embody the contradictions of wealth and success [7][8] Philosophical Reflections - Sama reflects on the nature of ambition and the relentless pursuit of money, questioning the true value of success in a competitive environment [9][10] - The book concludes with a philosophical exploration of personal agency and destiny, drawing on literary influences to frame his narrative [9][10]

如果说2025年创投圈Q1的关键词是DeepSeek和宇树科技，那么Q2的关键词备选中，一定有'朱啸 虎'和'人形机器人泡沫'。3月28日，金沙江创投管理合伙人朱啸虎抛出"批量退出人形机器人企业"的言 论之后，一场关于人形机器人赛道泡沫的论战就此打响。各路创业者和投资人纷纷下场、各抒己见，一 时间各种观点疯狂对撞，给刚刚捂热的人形机器人赛道当头泼了一盆冷水。 人形机器人行业到底有无泡沫？如何定义一个行业出现了泡沫？如何评价泡沫的大小程度？泡沫本身对 于行业到底意味着什么？ 当"理想主义"和"现实主义"争论不休时，或许我们应该暂时跳出人形机器人行业的局限，重新思考"泡 沫"本身对于商业和科技的价值与意义。 泡沫叙事下的商业轮回 "泡沫"（Bubble）一词源自拉丁语"bulla"，本指肥皂泡般脆弱易破的事物。 16世纪荷兰郁金香投机狂潮首次赋予其经济学内涵——当一颗稀有郁金香球茎价格超越阿姆斯特丹运河 豪宅时，投机客们仍坚信"这次不一样"。这种集体认知偏差如同肥皂泡的表面张力，支撑起虚幻的价值 幻象，直至1637年2月价格体系瞬间崩塌，留下人类首个系统性金融泡沫的标本。 1841年，一位英国记者查尔斯·麦基在《 ...

将投中网设为"星标⭐"，第一时间收获最新推送 "我看到了中国强的一面。" 整理丨 蒲凡 来源丨 投中网 作为中国风险投资行业史上最富标志性的名字，符绩勋近几年的动作，似乎很好地投射了当下中国创投行业的整体状态，关键词是"思考"、"重 构"和"再出发"： 2023 年， GGV 宣布将两地业务进行拆分，并不再使用已沿用 18 年的" GGV "这一英文品牌——在近期的《超级投资家》上，符绩勋说这个决定 是"艰难"、"心酸"、但也很必要的事—— 2024 年，纪源资本主动放慢投资节奏，开始重构能力模型，比如对团队的组织架构进行了调整，再比如开 始拓展债权能力。 4 月 16 日，在 " 第 19 届中国投资年会 · 年度峰会 " 上，投中信息 CEO 杨晓磊与纪源资本管理合伙人符绩勋进行了一次现场版《超级拾日谈》。 会上，符绩勋谈到了他对当下的市场分化、科技泡沫、企业出海、投资策略的观察与思考。 以下为现场实录，由投中网进行整理： 我看到了中国强的一面 杨晓磊： 容我先介绍一下符绩勋先生。符绩勋先生是行业 " 老炮 " ，同时是新加坡人，不远万里在中国做 VC 做了 30 年。我今天特别想聊几个问 题，第一，这背 ...

" 欧米伽未来研究所 " 关注科技未来发展趋势，研究人类向欧米伽点演化过程中面临的重大机遇与挑战。将 不定期推荐和发布世界范围重要科技研究进展和未来趋势研究。（ 点击这里查看欧米伽理论 ） 2025年的春天，距离那场席卷全球的互联网科技泡沫宣告破灭，已经过去了整整二十五年。那是一个狂 热与梦想交织的时代，也是一个幻灭与阵痛并存的时代。当年的硝烟早已散尽，但历史的钟摆似乎又一 次摆向了相似的位置——科技股，尤其是以美国"七巨头"（Magnificent 7）为代表的科技巨头，在经历 了近年来的辉煌增长后，于2025年初也遭遇了显著回调。这不禁让人发问：我们是否又站在了新一轮泡 沫的边缘？历史会简单地重演吗？高盛集团在科技泡沫破裂25周年之际发布了一份深度报告，试图剖析 两次科技浪潮的异同，并从中汲取经验教训。本文将基于这份报告，带您回顾那段波澜壮阔的历史，审 视当下的科技格局，并展望未来的机遇与风险。 第一章：那一场席卷全球的狂热与幻灭 二十世纪末，互联网的商业化浪潮以前所未有的力量席卷全球。一个全新的、充满无限可能的数字世界 展现在人们面前。"．com"成为了时代的最强音，似乎只要与互联网沾边，就意味着拥有了 ...

" 欧米伽未来研究所 " 关注科技未来发展趋势，研究人类向欧米伽点演化过程中面临的重大机遇与挑战。将不定期推荐和发布世界范围重要科技研究进 展和未来趋势研究。（ 点击这里查看欧米伽理论 ） 2025年的春天，距离那场席卷全球的互联网科技泡沫宣告破灭，已经过去了整整二十五年。那是一个狂热与梦想交织的时代，也是一个幻灭与阵 痛并存的时代。当年的硝烟早已散尽，但历史的钟摆似乎又一次摆向了相似的位置——科技股，尤其是以美国"七巨头"（Magnificent 7）为代表 的科技巨头，在经历了近年来的辉煌增长后，于2025年初也遭遇了显著回调。这不禁让人发问：我们是否又站在了新一轮泡沫的边缘？历史会简 单地重演吗？高盛集团在科技泡沫破裂25周年之际发布了一份深度报告，试图剖析两次科技浪潮的异同，并从中汲取经验教训。本文将基于这份 报告，带您回顾那段波澜壮阔的历史，审视当下的科技格局，并展望未来的机遇与风险。 第一章：那一场席卷全球的狂热与幻灭 二十世纪末，互联网的商业化浪潮以前所未有的力量席卷全球。一个全新的、充满无限可能的数字世界展现在人们面前。"．com"成为了时代的 最强音，似乎只要与互联网沾边，就意味着拥有了点石 ...