来源：市场资讯 （来源：美股情报站） 在美国股市周三的尾盘交易中，纳斯达克和标普500指数纷纷突破盘中历史新高，标志着市场在不确定 环境中的强劲表现。尽管美联储9月会议纪要透露了内部在降息幅度上的分歧，整体市场情绪依然乐 观，股市未受此影响表现平稳。 道琼斯指数小幅上涨0.03%，报46615.85点，而纳斯达克上升0.88%，最终报22988.46点。标普500指数 则上涨了0.48%，收于6746.88点。在午后的交易中，纳斯达克曾一度触及23019.64点的高点，而标普 500指数最高达6755.31点，双双刷新历史纪录。 市场对美联储会议纪要的反应淡然，纪要中显示，虽然已在2025年实施首次降息，但联储内部对未来的 降息步伐存在明显分岐。然而，这并没有转换成股市的重大波动，反而是英伟达股价因其CEO黄仁勋的 积极言论而上涨约2%，成为亮点。黄仁勋透露了公司的芯片需求增长，并表示对其支持埃隆·马斯克人 工智能初创企业xAI的融资计划感到振奋。 这种积极氛围在面对英伟达未来发展及投资潜力的分析中得到进一步深化。市场观察人士纷纷认为，与 投资AI相关的信息，为资本支出增加提供了保障。此前，英伟达因甲骨文云业 ...

科技股全线反攻。 10月8日晚间，美股开盘后，美股科技股集体走强，费城半导体指数直线拉升，AMD、美光科技均大涨超 4%，英伟达大涨超2%。英伟达CEO黄仁勋在最新的采访中表示，市场对Blackwell芯片的需求真的相当高。 另外，美股稀土概念股集体爆发，Critical Metals一度暴涨超23%。消息面上，Critical Metals与美国领先的稀 土加工商REalloys Inc.达成一项新的战略供应协议。 有分析人士指出，特朗普政府正以史无前例的支持力度推动美国稀土精矿以及稀土磁铁产量扩张，使得投资者 对美股稀土板块的前景展望愈发乐观。 直线拉升 北京时间10月8日晚间，美股开盘后，三大指数震荡走强，截至22:30，道指涨0.16%，纳指涨0.71%，标普500 指数涨0.41%。 美股科技股全线反攻，芯片股领涨，费城半导体指数直线拉升，涨超1.5%，美光科技、AMD大涨超4%，迈威 尔科技、安森美半导体大涨超3%，英伟达、台积电ADR大涨超2%，博通涨近2%。美股其他大型科技股亦多 数走强。 黄仁勋还证实英伟达对马斯克旗下的人工智能初创公司xAI进行了投资，并称对这一交易感到非常兴奋，唯一 的遗 ...

格隆汇10月7日｜Pepperstone Group的资深研究策略师Michael Brown认为，对科技泡沫的担忧过度了。 他表示，近年来推动标普500指数大部分涨幅的科技七巨头当前估值与过去五年的平均值基本相当。"若 有人现在告诉我这些股票已高估五年之久，那么必须指出：这七只股票在此期间总回报率超过300%， 且未来数月仍有进一步上涨空间，"Brown表示。"事实上，在盈利增长依然强劲、经济基本面保持韧 性、货币政策环境日益宽松的背景下，市场整体仍将延续上行趋势 —— 这仍是当前阻力最小的路径。" 来源：格隆汇APP ...

当美联储主席鲍威尔在议息会议后提及"资产价格泡沫风险"，美股市场应声连跌三天。 标普500与纳斯达克指数的震荡调整，不禁让许多投资者心生警惕：这场由流动性推动的长牛，是否真 的走到了转折点？ 尤其对A股投资者而言，这个问题远非隔岸观火。从英伟达的AI芯片到苹果的硬件生态，美企产业链上 遍布A股公司的身影。若美股科技板块出现持续回调，A股相关链条难免承受传导压力。 美股估值高位引担忧 当下的美股市场，看似飞得潇洒自在，实则让人隐隐担忧那根维系它的线会不会突然断掉。 投资咨询公司 Yardeni Research 创始人埃德・亚德尼发出了严肃的警告，他指出当前美股的涨势与上世 纪 90 年代末那场惊心动魄的科技泡沫有着惊人的相似之处。 那标普500 指数预期市盈率已经达到了 22 倍，距离互联网泡沫高峰时期的 25 倍仅有一步之遥！ 虽说如今美股的上涨有企业利润在背后做着有力的支撑，就好像大厦有着坚实的根基一样。 可即便如此，亚德尼还是做出了大胆的预计，他觉得标普 500 指数或许会在 2026 年底攀升至令人咋舌 的 7700 点。 但这其中的风险也如影随形，市场很有可能因为对美联储货币宽松政策产生过度反应，进 ...

Core Viewpoint - The recent rebound in the US stock market may have reached its peak, with signs of a potential market correction emerging this week [1][7]. Group 1: Market Performance - The Nasdaq index has experienced a continuous rise, with 11 out of the last 13 trading days showing gains, indicating a strong performance in the tech sector [2][4]. - Non-profitable tech stocks surged by 8%, while popular short-sell stocks rose by 6.7%, showcasing a significant rally in speculative investments [2][4]. Group 2: Investor Sentiment and Positioning - Despite the apparent market exuberance, fundamental investors have shown negative alpha for the first time in six weeks, indicating a disconnect between market indices and actual investment performance [4][9]. - There is a notable contradiction where investors hold bullish positions while simultaneously expressing concerns about the market's sustainability [5][9]. Group 3: Valuation Concerns - The current price-to-earnings (PE) ratio for the top five companies stands at 28, which is lower than historical peaks of 40 in 2021 and 50 in 2000, suggesting that while valuations are high, they are not at extreme levels [4][7]. - Signs of "bubble-like" conditions are emerging in the primary market, with some companies being valued at over 100 times their annual recurring revenue [4][5]. Group 4: Market Cycle Analysis - The market is at a crossroads, questioning whether it is at the end of a long expansion cycle or at the beginning of a new one characterized by low interest rates and high corporate activity [7][9]. - The transition from market euphoria to a more cautious stance may be underway, with last week potentially marking the peak of the current rebound [7][9].

【文/观察者网 柳白】 "人工智能（AI）投资达到史诗级水平：它真的能回本吗？"在全球人工智能发展热潮下，美国《华尔街 日报》9月25日以此为题发表了一篇长文，把目光对准了当前这股投资热潮中潜藏的巨大风险和不确定 性。 文章指出，科技公司正以前所未有的规模投资AI基础设施，总投入已超过美国州际公路系统的建设成 本，这实际上是一场豪赌。当前AI带来的收入远不能覆盖如此庞大的投入，况且盈利模式尚不清晰， 存在巨大的回报不确定性，可能需要全球经济发生巨变才能回本，既有巨大机遇也伴随泡沫破裂的隐 忧。 文章写道，科技公司向数据中心投入了数千亿美元，并背负了沉重债务，但目前的收入相对微薄；这让 人想起互联网投资泡沫。 在美国北达科他州人口仅1100人的小镇埃伦代尔，有这样一座尚未建成的AI数据工厂，规模加起来比 十座建材市场还要大，项目造价超过150亿美元，相当于该州年度经济总量的四分之一。 北达科他州埃伦代尔的全新人工智能数据中心即将竣工 人工智能热潮掀起了人类历史上成本最高的建设浪潮之一。过去三年，美国主要科技公司对AI数据中 心、芯片和能源的投入超过了按通胀调整后的州际公路系统四十年的建设成本。AI支持者甚至将其 ...

当地时间9月22日，美国三大股指接连刷新历史高位，市场情绪高涨。同时，作为避险资产的黄金仍强 势上行，现货金价站上每盎司3750美元，市场似乎步入了押注美联储大幅降息的模式。 德意志分析师亨利·艾伦（Henry Allen）在最新发布的报告中表示，近期风险资产与黄金价格同时创下 历史新高，反映出市场已计入大量潜在下行风险，市场情绪并非完全乐观，存在一定的谨慎情绪，如果 已被定价的风险未成为现实，市场仍有进一步的上行空间。 但需要注意的是，艾伦的判断建立在美联储降息符合预期且美国企业盈利得以兑现的假设上，如若美联 储超预期"鹰派"或美股第三季度营收增速不及预期，很可能将放大美股的下行压力。 华尔街知名投资人、投资咨询公司亚德尼研究公司（Yardeni Research）创始人爱德华·亚德尼（Ed Yardeni）分析表示，最近的美股涨势与20世纪90年代末的科技泡沫有些相似。他警告称，即使美股企 业的盈利继续改善，当前的估值也已过高。 多位美联储官员给降息预期"泼冷水" 面对市场愈发激进的降息预期，一日之内多位美联储官员均释放"鹰派"信号。据芝商所"美联储观察"工 具，市场预计美联储将分别在10月、12月各降息 ...

撰稿/徐立凡（专栏作家） 编辑/马小龙 校对/赵琳 ▲资料图：甲骨文联合创始人拉里·埃里森。图/IC photo 一夜之间，全球首富的宝座险些易主。 据中新社报道，北京时间9月10日晚，随着甲骨文股价一度暴涨超过40%，甲骨文联合创始人拉里·埃里 森的财富一度超越马斯克，跃居全球首富。不过到当日收盘，甲骨文股价回吐部分涨幅，马斯克重新夺 回全球首富宝座。 与马斯克不同的是，埃里森的钱大多是在短期内挣的。今年以来，埃里森净资产的净增额，就可以排在 全球富豪榜的第7位。但事实上，9月9日，甲骨文刚公布了一季度财报，利润增长水平非常一般，仅从 财报中的这些数据看，甲骨文的表现显然配不上埃里森财富的增长速度。那么，埃里森是靠什么差点儿 掀翻马斯克的？ 4550亿美元云订单震惊市场 9月9日，甲骨文公布的第一季度财报显示，公司在报告期间营收149.3亿美元，同比增长12%，低于市 场预期的150.3亿美元。其中，云计算收入同比增长28%至71.86亿美元，占总营收的48%；软件收入同 比下降1%至57.21亿美元，占总营收的38%；硬件收入增长2%至6.70亿美元；服务收入增长7%至13.49 亿美元。 仅靠这些数据， ...

Core Viewpoint - Oracle's stock price surged over 40% following the announcement of its Q1 earnings, briefly elevating co-founder Larry Ellison to the title of the world's richest person, surpassing Elon Musk, although he ultimately reclaimed the title by the end of the trading day [2][3] Financial Performance - Oracle reported Q1 revenue of $14.93 billion, a 12% year-over-year increase, but below market expectations of $15.03 billion [2] - Cloud revenue grew by 28% to $7.186 billion, accounting for 48% of total revenue, while software revenue declined by 1% to $5.721 billion, making up 38% of total revenue [2] - Hardware revenue increased by 2% to $670 million, and service revenue rose by 7% to $1.349 billion [2] Key Metrics - The standout figure from Oracle's earnings report was the RPO (Remaining Performance Obligations), which reached $455 billion by the end of August, representing a threefold increase compared to the same period last year [3][5] - This significant growth in RPO was attributed to large cloud contracts with AI companies, particularly OpenAI [5] Market Reactions - The dramatic increase in Oracle's stock price, which saw a 35.95% rise, marked the largest single-day gain since 1992 [3] - The surge in stock price was driven by investor excitement over the potential future revenue from cloud contracts, despite concerns about the sustainability of such growth [4][9] Concerns and Challenges - There are doubts regarding the viability of the $300 billion cloud contract with OpenAI, given that OpenAI is currently operating at a loss and is not expected to break even until 2028 [6][8] - The ambitious projections for Oracle's cloud revenue are based on the assumption of continued explosive growth in AI applications, which may not materialize due to competition and market dynamics [8] - The infrastructure required to support the projected growth in cloud services, including significant power supply needs, raises additional concerns about feasibility [9]

东 兴 晨 报 东兴晨报 P1 2025 年 9 月 3 日星期三 经济要闻 1. 站上 3600 美元！金价创历史新高之际 央行黄金持有量 30 年来首超美 债。受投资者预期美联储本月将降息以及外国央行持续强劲的需求推动，纽 约黄金期货价格周二突破 3600 美元，创历史新高。黄金现货价格也飙升至每 盎司 3533 美元以上的历史高点。在金价大涨背后，各国央行对黄金的强劲需 求是关键推动力之一。根据 Crescat Capital 合伙人兼宏观策略师 Tavi Costa 汇编并发布在 X 上的数据，在金价创下新纪录之际，外国央行的黄金持有量 自 1996 年以来首次超过美国国债。（资料来源：东方财富网） 2. 中国大模型企业级市场爆发增长 调用大模型日均消耗激增。生成式 AI 正加速渗透中国企业级市场。国际市场调研机构沙利文(Frost&Sullivan)最 新发布的《中国 GenAI 市场洞察：企业级大模型调用全景研究，2025》(下称 "报告")显示，中国大模型企业级市场呈爆发式增长，较 2024 年下半年， 2025 年上半年日均调用量暴增 363%，已逾 10 万亿 tokens。具体看，在上述 ...