来源：市场资讯 深夜的美联储决议牵动着全球债券市场的神经，美国国债收益率上演逆转行情，10年期基准收益率在最 近降至4.30%。与此同时，中国国内债市呈现出相似走势，国债期货收盘全线上涨。 凌晨两点，华尔街的交易员们紧盯着屏幕，手指悬在交易按钮上方。美国非农就业数据即将公布，这个 数字将直接影响美联储的利率决策，进而牵动全球债券市场的神经。 而对于太平洋另一端的中国投资者来说，这不仅仅是一个遥远的财经事件——美债收益率的每一次跳 动，都可能通过资本流动和情绪传导，直接影响国内债市的走势。 | 7年 | 1.740 | 3.949 | -221bp | | --- | --- | --- | --- | | 10年 | 1.850 | 4.178 | -233bp | | 30年 | 2.320 | 4.848 | -253bp | 01 市场脉动 全球债券市场正进入高敏感时期。美联储的每一次利率决议、中国央行的货币政策微调，都可能引发跨 市场连锁反应。 这种瞬息万变的市场环境，对资讯工具的时效性、深度与广度提出了近乎苛刻的要求。 信息差在债市中直接等同于利润差，也意味着风险规避的可能性。当某只城投债出现异常成 ...

中经记者 秦玉芳 广州报道 2026年开年以来，宁银理财、中银理财、中邮理财等多家理财公司纷纷上线全球配置主题的新发理财产 品，多为纯债固收及"固收+"的固收类产品，风险评级为R1、R2等级。 整体来看，理财机构对全球配置理财的布局热情呈现明显升温趋势。Wind数据显示，2025年12月至 2026年1月8日，10余家银行及理财公司发行近50只全球配置主题的理财产品，且挂钩资产包括美元、日 元、欧元、港币等，配置偏好更加多元化。 业内人士分析指出，当前低利率环境下，单一市场收益难以满足投资者的回报预期，理财机构越来越倾 向通过全球资产的配置以增厚收益、分散风险。整体来看，美元资产仍是当前全球配置的主角，但新兴 市场权益资产、黄金等多元资产的配置也在持续升温。 全球配置理财"上新"加速 普益标准监测数据显示，2025年全年全球配置理财产品新发数量为624款；2025年11月1日—2026年1月6 日新发数量为87款。 从期限结构和运作模式来看，华宝证券创新研究部指出，当前全球配置主题理财的产品期限主要集中在 6个月到3年之间，多采用封闭式或设定最短持有期的运作模式，既适配跨境资产的长期配置属性，又兼 顾资金灵活 ...

随着全球市场的不确定性增加，投资者已不再适用单一市场的投资逻辑。Bitget TradFi 提供的跨市场、 跨资产统一账户体验，让全球资产配置变得更加灵活、便捷。 回望 2025 年的加密行业，发生了太多难以预料的变化。加密行业整个上半年都被特朗普牵引，监管落 地，政策友好，BTC 突破新高，圈内一片欢声笑语，一切都逆周期向上狂奔。但在 10 月 11 日币圈史 上最大规模爆仓之后，无数人没能躲过「斩杀」，加密市场转熊，一切又回落到了年初的起点。 过去一年，比特币价格下跌 7%，以太坊价格下跌 10%，当下的情绪指数为「恐慌」。全球经济的不确 定性，以及加密市场流动性骤降，多个机构清盘和监管压力的加剧，导致加密市场资金外流、交易量减 少。加密货币市场的波动性处于历史高位，投资者的风险承受能力面临严峻考验。 与加密行情形成鲜明对比的是，作为传统金融市场（TradFi）的代表性资产如黄金等贵金属在过去一年 中展现了极强的韧性和增值。黄金价格突破历史新高一度来到 4500 美元上方、全年涨幅约 65%。原本 被视作「传统老气」和「避险资产」的黄金，忽然变得「眉清目秀」，表现远好过「数字黄金」比特 币。 与此同时，随 ...

申万宏源策略 【申万宏源策略】CME交易所提保背景下贵金属大幅调整——全球资产配置每周聚焦 (20251226- 20260102) 原创 阅读全文 ...

证 券 研 究 报 告 证券分析师：金倩婧 A0230513070004 冯晓宇 A0230521080005 林遵东 A0230524100005 王胜 A0230511060001 2026.1.4 CME交易所提保背景下贵金属大幅调整 www.swsresearch.com 证券研究报告 2 ◼ 全球资本市场回顾：本周 (20251226-20260102) 虽然特朗普持续施压美联储扩大降息幅度，但是美联储内部对 2026 年降息节奏分歧显著，叠加 CME 上调期货保证金，贵金属大幅下跌。 1）固 收方面，10Y美债收益率录得4.19%，本周上涨5BPs，美元指数上涨0.43%，当前点位为98.5；2）权益方面，本周韩国、越南等新兴市场股市上涨较多，A股指数有涨有跌，恒生指数、恒生科技和恒 生中国企业指数涨幅靠前，创业板指和北证50跌幅较大，美国、日本股市有所下跌；3）商品方面，本周黄金下跌4.79%，红海航运危机和委内瑞拉供应受限等短期事件驱动原油本周上涨0.93%。 ◼ 每周聚焦：贵金属大跌后，沪金隐含波动率和偏度回落至22.5%和9.7%，分别处于2024年以来的90%和33%水平，后续预计沪金跟 ...

出品 | 妙投APP 作者 | 段明珠 编辑 | 关雪菁 头图 | AI生图 在当下的巴西，总统像是"二进制"的，不是走进总统府，就是走进监狱。 这，或许才是巴西资本市场最深层次的波动源。 但为何跟踪巴西IBOVESPA指数的ETF产品会在募集期间被资金火速抢空，申购资金达到目标的 7 倍？平均每户投入二三十万元，典型的"成熟资金"配 置规模，难道成熟投资者不知道其中的风险吗？ 看巴西ETF的走势，上市首日涨停开盘后一路下跌，并在一段缓慢修复后又暴跌"回到解放前"。对于巴西ETF，投资者在抢什么？又在担心什么？巴西 ETF本质上是商品期货替代吗？未来是否会出现"股债汇三杀，从而导致ETF暴跌"的风险？ 但为何之前境外ETF产品如沙特ETF、日经ETF等能如此吸金？最终，对普通投资者来说，在存款利率不断下行，大A震荡调整时，境外ETF产品是否 值得配置？ 投资者在抢什么？ 不久前，证监会主席吴清访问巴西里约热内卢，并与巴西证监会代理主席卢博交流；前后脚，两只巴西ETF上市且以涨停价开盘。 可惜的是，上市即巅峰。两只巴西ETF当日分时图典型"高开-回落-平收"，超高换手率说明短线打新资金多选择了"落袋为安"，而当 ...

2024年12月6日，富傳资本管理有限公司(以下简称"富傳资本")于香港正式成立，这家以"客户为中心"、 聚焦全球资产配置的专业资产管理机构，凭借客制化投资规划、全球化协作架构与深度共生的合作理 念，致力于为个人及机构投资者打造适配长期财务目标的资产管理解决方案，助力投资者在复杂的全球 金融市场中实现资产稳健增值。 客制化投资规划，精准匹配多元投资需求 富傳资本总部落子香港，依托国际金融中心的资源优势，构建了从投资策略设计、资产配置执行到持续 监控与组合再平衡的全流程服务体系。公司核心的客制化投资规划服务，以"投资者独一无二"为核心出 发点，针对个人或机构的增长、收益创造、资本保值等不同目标，量身打造专属投资委托方案。 在方案设计中，富傳资本深度整合四大核心要素：依据财务目标与投资年期订立清晰的投资方向，结合 风险承受能力定制风险概况，按照投资理念灵活配置股票、固定收益、另类投资及结构性产品，同时平 衡长期增值与短期流动性以适配现金流安排。每一项投资委托均通过与投资者的紧密沟通打造专属架 构，并由合作银行及券商精准执行，确保投资组合既能契合当下需求，更能伴随投资者长期成长。 全球化协作架构，筑牢资产安全与管理 ...

当前，全市场ETF数量已突破1385只，跟踪同一指数的ETF名称多有雷同，投资者在交易端往往需要反 复比对，造成困扰。广发基金此次更名的核心逻辑，是让ETF"所见即所得"，突出"跟踪什么指数"这一 关键信息。例如，"恒生科技ETF龙头"更名为"恒生科技ETF广发"，"沪深300ETF基金"调整为"沪深 300ETF广发"，通过删减冗余修饰词，使产品定位更加精准。同时，在统一后缀中加入"广发"，也强化 了管理人品牌背书，便于投资者在同类产品中快速识别和选择。 临近岁末，国内ETF市场规模再创新高，迈入6万亿元新关口。随着市场规模扩大、数量扩容，ETF产 品名称辨识度不足成为干扰投资者决策的重要因素。12月30日，广发基金对旗下19只ETF的场内扩位简 称进行集体更名，统一采用"标的指数+ETF+广发"的标准化命名方式。 此次调整是广发基金继年中6只ETF更名后的又一举措，旨在提升投资者的选品效率与交易便捷性。公 告显示，本次更名仅涉及产品场内简称、扩位证券简称，基金代码等其他信息均保持不变，对持有人权 益不产生实质影响。 | 基金代码 | 原场内简称 | 变更后场内简称 | | --- | --- | --- ...

Key Points - The article emphasizes the importance of systematic and practical strategies in investment analysis [2] - It discusses the favorable conditions for the spring market rally, including liquidity support and upcoming events that may influence market sentiment [8] - The article provides a detailed valuation comparison of various A-share indices, highlighting their current price-to-earnings (PE) and price-to-book (PB) ratios relative to historical percentiles [11][13] - It identifies specific industry sectors with high valuations, such as real estate and electronics, which are above the 85th percentile historically [11] - The article outlines investment themes for the upcoming year, including quantum technology, hydrogen energy, and brain-machine interfaces, indicating potential growth areas [16][18] - A strategic outlook for gold in 2026 is presented, focusing on the implications of the U.S. fiscal deficit and the trend of de-dollarization on gold prices [19]

2025年收官在即，2026年新篇将启 世界经济格局深度重构 科技创新牵动资本浪潮 当降息周期与加息通道交错 当产业变革与资金迁徙同频 全球资产配置正在进入再平衡的新阶段 跨境投资迎来战略布局新窗口 一年一度的海外投资盛会 如期而至 12月30日，上海 "开放融合新机" 2025海外投资发展大会 即将隆重揭幕 政、金、产、学、研多方齐聚 纵论全球资本趋势，把脉产业变革先机 分享国际视野下的投资逻辑与实战智慧 共探开放融合中的新路径、新机遇、新未来！ 中国智慧熠熠生辉 12月30日 我们诚邀您一起 共探全球资本新动向 共绘融合共赢新篇章 "十五五"规划建议明确，加快建设金融强国；扩大高水平对外开放，开创合作共赢新局面；以开放促改革促发展，与世界各国共享机遇、共同发展。 志合者，不以山海为远。中央经济工作会议将"坚持对外开放，推动多领域合作共赢"列为2026年重点任务之一。在资本市场层面，中国证监会于2025年10 月印发《合格境外投资者制度优化工作方案》，进一步增强制度对境外中长期资金的吸引力。中国资本市场正在以更稳的制度、更强的韧性、更大的开 放，为全球资本提供长期增长的中国机遇。 在这里 国际视野纵横交汇 ...