Workflow
美债牛市陡峭化
icon
Search documents
美元退潮+美债牛市陡峭 金融市场“叙事逻辑”迎来转变! “降息交易”晋升主线
Zhi Tong Cai Jing· 2025-08-05 05:41
三菱日联金融集团(MUFG)近日发布的研报显示,该机构认为,美国7月非农就业大幅不及预期并伴随前值大幅下修,使 得市场对美联储年内降息的押注骤然升温。MUFG援引的数据显示,利率期货市场已为2025年余下时间计入约64bp的宽 松幅度——即降息预期向年内降息75基点靠拢,9月降息概率被推高至90%。利率期货市场当前押注年底前至少降息两 次,甚至押注9月与10月接连降息25基点,加之12月降息25基点累计在年底前降息3次共75基点的利率期货交易员越来越 多。 MUFG策略团队表示,尽管仍需关注后续就业与通胀数据,但从利率定价、美元指数表现及华尔街重新拥抱"美债牛市陡 峭化"策略来看,"美联储即将重新开启降息周期"逐步取代"美国经济金发姑娘"(Goldilocks)与"TACO"这两大叙事,成为 主导金融市场股债汇交易的核心逻辑。 MUFG表示,上周五非农数据爆冷叠加多项经济数据共同显示出美国经济疲软信号但是通胀未明显升温,大幅推升市场 对于美联储的降息押注。这份非农就业报告可谓是压垮美联储鹰派势力的最后一根稻草,9月降息已从选项逐渐演变为 必然事件。 所谓的美债市场"牛市陡峭化"策略(bull steepeni ...