美联储政策预期转向

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大摩:本轮美股上涨有坚实的基本面
Hua Er Jie Jian Wen· 2025-07-01 02:58
美股自今年4月触底以来持续反弹,尽管面临贸易不确定性和地缘政治紧张局势,市场表现依然坚韧。 据追风交易台消息,摩根士丹利分析师Michael J Wilson及其团队的最新研报指出,美股这轮上涨比市场普遍认知的更具基本面支撑,三大关键驱动因素 正在改善:盈利预期修正、美联储政策预期转向、地缘政治和政策风险缓解。 最新数据显示,自4月中旬以来,标普500指数的盈利修正广度已从低谷-25%回升至-5%,显示企业盈利预期正在显著改善。这一指标的历史表现表明,类 似拐点通常预示着未来强劲的回报。 同时,市场对美联储降息的预期也在升温,大摩预测到明年年底可能降息7次,为今年下半年的股市估值提供潜在支撑。此外,地缘政治和政策风险的缓 解进一步为市场注入了信心。 报告称,这些动态共同推动了市场情绪的改善,尤其是对大盘优质股的偏好,在6-12个月的前景中保持看涨。 盈利改善:市场反弹的核心驱动力 报告指出,盈利预期修正广度这一关键指标已在4月17日微软财报发布时触底,目前已从低点-25%回升至-5%,且这一改善更多来自正面修正而非负面修 正减少。 历史回溯显示,当盈利修正呈现类似V型复苏时,未来12个月的市场回报往往较为强劲 ...
金价惊现大跳水,原因几何?
Sou Hu Cai Jing· 2025-05-14 15:00
5 月 12 日,黄金市场出现了令人瞩目的大幅跳水行情,引发了广泛关注。截至发稿,国际市场现货黄金跌破 3300 美元 / 盎司关口,最低触及 3207 美元 / 盎司,日内跌幅显著。内盘多只黄金 ETF 跟跌,收盘跌幅超过 2%。期货市场上,沪金主力合约收跌 2%,报 772 元 / 克,盘中触及近一个月低点 767 元 / 克。是什么原因导致了黄金价格如此剧烈的下跌呢? 地缘政治局势缓和,避险需求下降 近期,全球地缘政治局势出现了明显的缓和迹象。在印巴冲突方面,5 月 12 日双方释放出缓和信号,巴基斯坦军方击落印度战机后选择克制,避免冲突 进一步扩大。俄乌局势也传来新消息,普京提议恢复谈判。市场的避险情绪因此显著回落。而黄金作为传统的避险资产,当地缘政治风险降温时,其避险 需求自然大幅减少。以往在局势紧张时期,大量资金涌入黄金市场寻求避险,推动价格上涨。如今局势缓和,资金流出,价格便失去了这一重要支撑,出 现下跌也就不难理解了。 美联储政策预期转向 本周,美联储将公布利率决议,市场对美联储货币政策的预期在近期发生了重大变化。尽管美国一季度经济数据表现疲软,但市场对美联储推迟降息的预 期却在不断升温。黄金 ...