报告日期：2025 年 10 月 23 日 申银万国期货研究所 首席点评：外汇市场保持着较强的韧性和活力 9 月我国外汇市场平稳运行，主要呈现两个特点：一是跨境资金流动保持活跃、 均衡态势；二是外汇市场供求较为平衡。今年前三季度我国涉外收支总规模为 11.6 万亿美元，创历史同期新高。跨境资金净流入 1197 亿美元，银行结售汇顺 差 632 亿美元，均高于上年同期水平。总的来看，面对复杂多变的外部环境，今 年以来我国外汇市场稳健运行，市场预期平稳，供求基本平衡，外汇市场保持着 较强的韧性和活力。国内商品期货夜盘，原油主力合约收涨 1.65%报 449.1 元/ 桶。贵金属方面，沪金收跌 1.56%报 934.72 元/克，沪银涨 0.04%报 11331 元/ 千克。 重点品种： 贵金属、原油、股指 原油：SC 夜盘上涨 1.65%。特朗普在上周与普京通话后，宣布两国元首近期将在 匈牙利首都布达佩斯会晤。特朗普 21 日在白宫椭圆形办公室告诉记者，与普京 的原定会面计划被搁置。欧盟轮值主席国丹麦宣布，欧盟各成员国已批准对俄实 施第 19 轮制裁，制裁措施包括禁止进口俄液化天然气等。美国能源信息署数据 显示， ...

| 五、宏观信息 | | | --- | --- | | 美国总统特朗普表示，期待同中国领导人在下周亚太经合组织领导人非正式会议期间达成良好的贸易协议，但他并称会晤也可能取消。外交部对此回应称，元 | | | 首外交对中美关系发挥着不可替代的战略引领作用，中美两国元首保持着密切的沟通和交往。关于提到的具体问题，目前没有可以提供的信息。 | | | 中国基金业协会即将发布公募基金业绩比较基准规则征求意见稿。同时，以头部基金公司为主的多家管理人已上报一批拟作为业绩比较基准的指数，种类涵盖 | | | 宽基、行业、风格等多种类型。不过对于进入实际基准库的指数数量，监管层的态度整体较为审慎。 | | | 商务部部长王文涛会见空客公司首席执行官傅里，双方就空客对华合作等进行交流。王文涛强调，希望空客以天津第二条A320总装线投产为契机，继续加强对 | | | 华合作。中方将继续发挥好外资企业圆桌会作用，积极推动解决空客在华发展经营中遇到的问题和关切，共同维护全球产供链稳定。 | | | 宏观信息 | 国家统计局发布9月份分年龄组失业率数据，不包含在校生，全国城镇16-24岁劳动力失业率为17.7%，25-29岁劳动力失 ...

| 五、宏观信息 | | --- | | 商务部回应近期中方相关经贸政策措施指出，中国的稀土出口管制不是禁止出口，对符合规定的申请将予以许可。中方事先已就措施可能对产供链产生的影响 | | 进行了充分评估，并确信相关影响非常有限。中方注意到美方宣布将对中方加征100%关税的有关情况，美方的行为严重损害中方利益，严重破坏双方经贸会谈 | | 氛围，中方对此坚决反对。动辄以高额关税进行威胁，不是与中方相处的正确之道。对于关税战，中方的立场是一贯的，我们不愿打，但也不怕打。如果美方 | | 一意孤行，中方也必将坚决采取相应措施，维护自身正当权益。 | | 据中国基金报，10月12日晚间，美国副总统万斯在接受采访时候，针对特朗普的最新关税威胁，释放了一些缓和的信号。万斯在节目中表示："特朗普愿意与 中国进行理性谈判。"万斯表示，他周六和周日都与特朗普通话。万斯说，总统"珍视他与中方建立的友谊"，但他补充说："我们拥有很多筹码。我的希望 | | ——我也知道总统的希望——是我们不必动用这些筹码。"万斯说："接下来的几周，我们会看到很多迹象。" | | 宏观信息 全国工业和信息化产业科技创新工作座谈会在重庆市召开。会议强 ...