南华期货苹果产业周报 ——晚富士陆续摘袋 边舒扬（投资咨询资格证号：Z0012647） 交易咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 2025年9月28日 第一章 核心矛盾及策略建议 1.1 核心矛盾 当前影响苹果价格走势的核心矛盾有以下几点： 1、优果率问题。我们认为近期苹果期货价格上涨的主要原因还是因为优果率。从目前情况看，目前山东和西 部地区均已开始脱袋，整体看东部质量其实并不差，就是果个偏小，不过未来这段时间阴雨天偏多，摘袋可 能会出现反绿，以及雨后出现鸡爪纹的问题。西部地区果个比往年偏小，但果面整体干净，后续依旧是存在 阴雨天偏多的情况，返青不上色以及鸡爪纹问题依旧会发生。 2、开秤价是多少？晚富士即将开秤，无论是嘎啦还是早富士开秤价都非常不错。今年采青富士价格整体高于 去年同期0.5元/斤，甘肃花牛价格则已经高于去年1元/斤。采青富士价格基本上已经为晚富士开秤价定调。 对于远期合约而言，整体价格比近月合约要弱不少。主要在于市场存在高开秤后价格低走的预期。今年整 体果子的质量不太好，果个偏小且有可能上色依旧存在问题的情况下，整体的价格可能会复制嘎啦和早富士 的价格轨迹。不过考虑盘面苹果本身偏优质 ...

| 第一部分 | 前言概要 2 | | | --- | --- | --- | | 【行情回顾】 | 2 | | | 【市场展望】 | 2 | | | 【策略推荐】 | 2 | | | 第二部分 | 基本面情况 3 | | | 一、行情回顾 | 3 | | | 二、旧季苹果需求偏弱 | 3 | | | 三、新季苹果优果率可能有问题 | 4 | | | 四、苹果需求处于淡季 | 5 | | | 五、进出口情况 | 7 | | | 六、替代品情况 | 8 | | | 第三部分 | 后市展望及策略推荐 8 | | | 免责声明 | | 10 | 农产品板块研发报告 苹果月报 2025 年 8 月 29 日 早熟果优果率低 果价短期价偏强 第一部分 前言概要 【行情回顾】 8 月份苹果期货主连价格持续性上涨，从 7700-7800 元/吨附近上涨至 8400-8500 元/吨附近。苹果期货价格上涨主要是由于市场对于新季苹果的 产量和优果率比较担忧。特别是最近早熟苹果嘎啦上市侯优果率较差，而好 质量的苹果价格也比较高，因此市场也担忧后期晚熟富士也会遇到相同的情 况。 【市场展望】 综合考虑，对于后市苹果价格预期，今年苹 ...