证券研究报告 | 2025年07月25日 电力设备新能源行业点评 价格法修正草案公开征求意见， 优于大市 "内卷式"竞争有望缓解 |  | 行业研究·行业快评 | |  电力设备 |  投资评级：优于大市（维持） | | --- | --- | --- | --- | --- | | 证券分析师： | 王蔚祺 | 010-88005313 | wangweiqi2@guosen.com.cn | 执证编码：S0980520080003 | 国信电新观点：7 月 24 日，国家发展改革委、市场监管总局研究起草的《中华人民共和国价格法修正草案 （征求意见稿）》向社会公开征求意见。修正草案进一步明确不正当价格行为认定标准，规范市场价格秩 序，治理"内卷式"竞争。 投资建议：修正草案有助于缓解多晶硅、锂电池正负极材料、风电整机、储能等行业的竞争局面，促进产 业链价格及相关企业盈利能力企稳回升。建议关注新特能源、协鑫科技、万润新能、金风科技、阳光电源。 风险提示：下游需求不及预期；原材料价格大幅上涨。 评论： 价格法修正草案公开征求意见：7 月 24 日，国家发展改革委、市场监管总局研究起草的《中华人民共和国 价 ...

行家说储能 7月25日，国务院总理李强在北京人民大会堂同欧盟委员会主席冯德莱恩共同出席中欧企业家座谈会，国务委员兼国务院秘书长吴政隆参加活动。 会上，李 强总理强调，中欧可以进一步发 挥经济互补优势，聚焦服务贸易、科技创新、绿色经济、第三方合作等领域，培育更多合作新增长点。 双方共同发表《中欧领导人关于应对气候变化的联合声明》，其中与能源相关的内容有： 其中，在全球可再生能源快速发展态势下，储能对新型能源体系至关重要 。值得注意的是，在本次出席 中欧企业家座谈会的中方企业代表中，储能及新能源 企业占据压倒性多数。这些企业领导人包括 宁德时代董事长曾毓群，天合光能联席董事长高海纯，金风科技董事长武钢，明阳集团创始人、董事长张传卫， 正泰集团董事长南存辉等。 加快全球可再生能源部署，促进优质绿色技术和产品的流动，使包括发展中国家在内的各国都能用得上、用得起、用得好。 加强在能源转型、气候适应、甲烷排放管控、碳市场、绿色低碳技术等领域双边合作，协力推动各自绿色低碳转型进程。 | 企业参与代表 | 涉及储能业务 | | --- | --- | | 中国长江三峡集团有限公司董事长、党组 书记刘伟平 | 抽水蓄能和电化学 ...

二 会议亮点 1、 首创聚焦： 行业首个深度聚焦用户侧储能（户储 +便携）电池技术的专业高峰论坛； 竞争格局方面， 中国户用储能系统全球出货量 TOP10企业是：华为、比亚迪、艾罗能源、派能 科技、麦田能源、德业股份、沃太能源、首航新能、安克创新和三晶股份。 便携式储能： 起点研究院 SPIR调研数据显示，2024年全球便携式储能电源出货规模为1100万 台，同比增长90%。2024年便携式储能电源产品消费领先的国家/区域是美国、欧洲、日本、乌 克兰。美国是全球便携式储能市最大最成熟的市场，主要是美国的户外运动群体大，便携式储能 普及程度高，另外美国 是房车市场最发达的国家，露营和房车文化盛行，这使得消费者对便携 能源需求较大。 2024增速最快的市场是：乌克兰，主要是由于俄乌冲突引起电力和能源短缺， 便携式储能能解决应急用电及照明等需求增加。SPIR预测，2030年全球便携式储能市场将达到 2800万台，相比2024年增长156%，主要增长来源于户外经济发展、便携式电源渗透率提升和 战争冲突/极端天气等引发应急电源需求等。便携式储能正进入快速发展阶段。 竞争格局方面，全球便携式储能电源（户外电源）出货量TO ...

7月25日，成都高新发展股份有限公司、四川川投能源股份有限公司与京东方能源科技股份有限公司战略合作协议签署活动在成都高新西区IC设计产业园举 行。本次战略合作以三方资本、技术与市场优势深度融合为基础，重点布局工商业储能等前沿领域。 近年来，四川省先后印发《关于加快推动四川省新型储能示范项目建设的实施意见》《关于促进新型储能积极健康发展的通知》等文件，鼓励新型储能产业 链上下游企业强强联合，推动新型储能示范项目先行先试，促进产业降本增效，着力打造国内领先的新型储能产业基地。 此次合作标志着成都高新区在构建"清洁低碳、安全高效"现代能源体系进程中取得关键突破。在产业协同方面，整合川投能源资本运作能力、京东方能源智 慧技术优势及高新发展本地化服务资源，形成"技术+资本+场景"全链条赋能模式；在区域示范方面，该项目将作为四川省新型储能规模化发展的标杆工 程，直接助力全省2027年新型储能装机达500万千瓦目标的规划布局目标，项目建成后，将进一步刷新四川地区单个用户侧储能项目的装机规模；在能源保 供方面，该项目将作为成都市虚拟电厂重要且优质的柔性可调节资源参与需求侧响应，以促进解决用电高峰时段电网电力稳定供给缺口问题， ...

文 | 中车新投 7月22日，由中车新投公司投资管理的 山西芮城100MW/50.41MWh独立储能项目 顺利完成并网，这是 中国中车首个飞轮储能项目 。项目成功投运后，将为芮城地区电力系统稳定运行注入新动能， 积累一套可复制、可推广的储能项目管理经验 ，以全流程精细化管 理筑牢项目根基。 项目团队克服了技术集成度高、系统协调复杂等挑战，较工期计划提前完成储能基地的主体构建，达成提前收官目标。 作为首个自主投资管理的飞轮储能项目 ，其成功实践验证了公司在新能源领域的投资研判能力与项目管理水平，为后续布局储能业务 领域积累了核心经验，有助于公司构建"投资-建设-运营"一体化的储能业务体系，增强在新型电力系统中的市场竞争力。下一步，公 司将持续优化芮城储能项目的运营管理，同时加快推进后续储能项目布局，构建 中车新能源 "系统+"业务平台，打造系统解决方案， 为公司新能源业务发展及集团公司"双赛道双集群"产业发展新格局贡献力量。 相关阅读 中车株洲所13台套1000Nm³/h电解槽成功发运！开启国华沧州"绿港氢城"新篇章 储能系统中标规模飙涨近 3 倍！2025 上半年储能中标市场及企业盘点 工商业储能盈利难度升级 ...

文 | 中关村储能产业技术联盟 内蒙古能源化德、磴口、赤峰市巴林左旗独立 储能 项目 储能 系统设备采购 招标人 ： 内蒙古能源集团化德电储新能源有限公司 项目所在地区 ： 内蒙古自治区乌兰察布市化德县境内、巴彦淖尔市磴口县境内、赤峰市巴林左旗境内 项目概况 ： 本次 储能 系统设备采购招标分三个标段，内蒙古能源化德50万千瓦/200万千瓦时独立 储能 项目、磴口县40万千瓦/160万千瓦时独立 储能 项目、内蒙古能源赤峰市巴林左旗40万千 瓦/160万千瓦时独立 储能 项目 储能 系统设备采购 （标段一：化德；标段二：磴口；标段三：巴林 左旗）。投标人可参与多个标段的投标工作，但仅能中标一个标段。三个标段按标段一、标段二、标段 三的顺序依次推荐中标候选人。若同一投标人成为多个标段的第一中标候选人，则优先推荐其为标段靠 前的第一中标候选人且不参与剩余标段的中标候选人排序，中标候选人推荐数量不变。 以上招标范围的产品数量、技术规格和要求以招标文件技术规范书为准。 山东高速 能源发展有限公司 2025年 磷酸 铁锂 储能 设备采购 项目 招标人 ： 山东高速 能源发展有限公司 项目地点 ： 山东济南市历下区 项目 ...

文 | 中关村储能产业技术联盟 永泰数能自主研发的 480kW液冷超充堆成功获得新加坡陆路交通管理局（LTA）严苛认 证， 成 为全球首个获准商用的480kW液冷超充设施，同时创下行业内通过新加坡LTA认证的最高功率纪 录 。这不仅标志着永泰数能超充正式获得新加坡市场准入，更宣告公司 同步启动"东南亚超充网 络建设计划" ，以顶尖技术赋能区域绿色交通升级。 永泰数能的国际化认证之路稳步推进 ： 2024年4月，其产品率先斩获TÜV莱茵新加坡TR25认 证；2025年7月，公司再攀高峰，成功攻克新加坡LTA认证。LTA认证以其对电子电气产品在技术 安全、兼容性及可持续性方面的极致要求闻名于世，是企业进军新加坡市场的"金钥匙"，更是顶 尖技术实力与卓越品牌公信力的权威背书。 此次认证成功，是永泰数能在国际标准体系中的又一 重要里程碑。 本次斩获新加坡 LTA认证的480kW液冷超充堆，展现了永泰数能充电产品技术的行业顶尖水平。 该产品搭载先进的液冷枪线技术和星环耦合柔性充电技术， 峰值电流高达600A，最大功率 480kW，能够实现"一秒一公里"的极速补能体验，同时使用效率提升30%以上 。设备内置智能 管理系统 ...

文 | 中关村储能产业技术联盟 2025年7月24日，由 中关村储能产业技术联盟 主办、 固德威技术股份有限公司 协办的" 源 网荷储智多场景用户侧储能应用沙龙暨负荷中心低碳保供与灵活性资源潜力研究成果发布 "在江苏苏州举行。活动 聚焦新型电力系统建设背景下用户侧储能的发展路径 ，通过发布研 究成果与多场景应用研讨，为负荷中心区域能源转型提供解决方案。 上午举行的研究成果发布会由 中关村储能产业技术联盟副秘书长岳芬 主持。 致辞环节： "源网荷储智"协同发展迎爆发期 中关村储能产业技术联盟秘书长刘为 在致辞中指出： 储能联盟与自然资源保护协会是紧密的合作伙 伴，此次发布的4份报告，聚焦东部及南部区域的低碳保供、储能等灵活性资源潜力与配套机制，为 负荷中心能源结构优化、电力保供及绿色转型提供参考。136号文将推动各侧储能向发挥使用价值转 向。新的市场环境对储能企业提出更高的要求，行业需提升技术性能、智慧运维和安全性。贴近用 户需求、洞察应用场景、提供高价值解决方案的企业更具竞争力。期待大家充分利用本次平台，说 透经验、找准问题、谈实合作。 固德威技术股份有限公司副总裁王英歌 在致辞中表示，随着136号文和《零碳 ...

证 券 研 究 报 告 特斯拉（TSLA）FY2025Q2 业绩点评及业绩说明会纪要 2025Q2 业绩承压，Robotaxi、机器人等未来 可期 ❖ 事项： 2025 年 7 月 24 日特斯拉发布 2025 年 Q2 季度报告，并召开业绩说明会。公司 2025Q2 季度报告时间从 2025 年 4 月 1 日截至 2025 年 6 月 30 日。 ❖ 评论： 风险提示： 华创证券研究所 证券分析师：耿琛 电话：0755-82755859 邮箱：gengchen@hcyjs.com 执业编号：S0360517100004 证券分析师：岳阳 邮箱：yueyang@hcyjs.com 执业编号：S0360521120002 证券分析师：姚德昌 邮箱：yaodechang@hcyjs.com 执业编号：S0360523080011 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 ASP 持续承压；新车型推出不及预期；FSD 与机器人相关项目推进不及预期； 储能业务进展不及预期。 电子 2025 年 07 月 25 日 会议时间：2025 年 7 月 24 日 会议地点：线上 会议纪要 ...

十年最差季度表现 特斯拉长年保持2位数的营收增长，但这次的财报也是2位数，却是下降率。特斯拉二季度营收225 亿美元，同比下降12%，低于市场预期的226.4亿美元，创下自2012年以来的最大季度跌幅，净利润 11.72亿美元，同比下降16%，调整后每股收益0.40美元，较上年同期的0.52美元大幅缩水。毛利率降至 17.2%，较去年同期下滑0.8个百分点，自由现金流仅1.46亿美元，同比暴跌89%，远低于分析师预期的 7.6亿美元。 电动汽车业务是特斯拉的支柱产业，二季度营收166.61亿美元，同比下降16%，交付量38.41万辆， 同比减少13.5%，连续两个季度出现两位数下滑。其中，主力车型Model 3/Y合计交付37.37万辆，同比 下降14%。 特斯拉的交付量下降主要发生在北美和欧洲市场。特斯拉在欧洲5月新车注册量同比锐减40.5%， 市场份额跌至1.2%；北美市场则因税收抵免政策取消和关税成本激增，订单交付充满不确定性。 一系列的悲观数据中，特斯拉的财报还是有一丝亮点。尽管特斯拉能源业务营收缩水7%，但储能 业务毛利率创历史新高，营收8.46亿美元，部署量达9.6GWh，同比增长显著。 特斯拉的 ...