以下文章来源于东四十条资本 ，作者蒲凡 东四十条资本 . 赚了个盆满钵满。 文 ｜ 蒲凡 来源 ｜ 东四十条资本（ID：DsstCapital） 封面来源 ｜ 阿维亚德·迈泽尔斯个人社媒 2011年，美国经典情景喜剧《好汉两个半》（Two and a Half Men）宣布了一项重大决定：新生代男演员阿什顿·库彻（Ashton Kutcher）将取代参演了前八 季所有剧集的查理·辛（Charlie Sheen）成为新的男主角——对于制作方来说，这已经是个最优解，因为查理·辛曝出吸毒丑闻身陷囹圄，已经绝无洗白可 能。而阿什顿·库彻高大帅气、阳光健康，是所有新生代男演员里最有喜剧天赋的那一个，也是所有喜剧演员里最有偶像派潜力的那一个。 聚焦股权投资行业人物、事件、数据、研究、政策解读，提供专业视角和深度洞见 | 创投圈有趣的灵魂 而从后面的结果来看，制作方也确实押对了宝。阿什顿·库彻成为主角的第九季第一集收获了2870万观众，创造了《好汉两个半》开播以来的最高收视纪 录。2012年播出的《好汉两个半》第十季因此备受期待，吸引了大量广告主参与，成为了该剧集播放以来最赚钱的一季，单集收入超过300万美元。2013 年 ...

——蓝思科技深度 消费电子 | | | AI 硬件+商业航天，平台型龙头开启新征程 执业证书编号：S0740521120002 Email：wangfang02@zts.com.cn 执业证书编号：S0740521120001 Email：yangxu01@zts.com.cn 分析师：洪嘉琳 执业证书编号：S0740524090003 Email：hongjl@zts.com.cn | 总股本(百万股) | 5,279 | | --- | --- | | 流通股本(百万股) | 4,969 | | 市价(元) | 32.51 | | 市值(百万元) | 171,612 | | 流通市值(百万元) | 161,548 | 蓝思科技（300433.SZ） 证券研究报告/公司深度报告 2026 年 03 月 03 日 | 评级： | 买入（首次） | 公司盈利预测及估值 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 指标 | | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | ...

记者｜雷晨 编辑｜李新江 张伟贤 见习编辑林芊蔚 视频｜ 陈泽锴 3月的巴塞罗那依然有些凉意，但2026年世界移动通信大会（MWC）展馆内却热闹异常。 相比往年，今年最明显的变化是，AI不再只是一个展板上的口号，而是几乎嵌入到每一家厂商 的产品演示里。 在3号馆的小米展区，主题被直接命名为"The New View of AI"。展台分为"AI Today"和"AI Tomorrow"两个区域，一边是已经量产上市的终端产品和场景应用，一边是芯片、机器人、未 来终端等偏技术储备的展示。 从手机到汽车，从家电到机器人，小米试图讲清楚一个问题：在新一轮AI浪潮中，硬件厂商还 能扮演什么角色？ 在3月2日的群访现场，小米集团总裁卢伟冰围绕高端化、AI落地、存储涨价周期以及汽车出海 等问题进行了系统回应。 放在当下全球消费电子行业面临存储成本剧烈波动、出货承压的大背景下，这场交流也有了更 多现实意味。 手机定价冲击1 . 6万元 这次在巴塞罗那，小米最受关注的产品之一，是在海外以"Leitz Phone"命名发布的小米17 Ultra徕卡版。发布会上，徕卡CEO登台讲解产品，这个细节本身，就传递出合作深度的变 化。 从 ...

以下文章来源于东四十条资本 ，作者蒲凡 东四十条资本 . 聚焦股权投资行业人物、事件、数据、研究、政策解读，提供专业视角和深度洞见 | 创投圈有趣的灵魂 将投中网设为"星标⭐"，第一时间收获最新推送 苹果和微软都心甘情愿为他砸钱。 而从后面的结果来看，制作方也确实押对了宝。阿什顿·库彻成为主角的第九季第一集收获了2870万观众，创造了《好汉两个半》开播以来的最高收视 纪录。2012年播出的《好汉两个半》第十季因此备受期待，吸引了大量广告主参与，成为了该剧集播放以来最赚钱的一季，单集收入超过300万美元。 2013年，阿什顿·库彻通过在传记电影《乔布斯传》中饰演乔布斯，一举成为好莱坞最炙手可热的年轻演员。 但在当时，核心剧迷们其实提出了强烈的反对。他们的理由是，《好汉两个半》的灵魂就在于，剧中的两位男主角分别是"声色犬马的富豪"与"离异带 娃的屌丝"。这两种人设在现实生活中理应完全没有交集，但编剧用"亲兄弟"的设定让两人强行生活在一起。"家族亲情"和老牌资本主义社会的"私产至 上"文化交织在一起，制造出了大量的地狱笑话，非常带劲。相比之下，库彻太阳光太健康，一看就没有吃过生活的苦，还有八块腹肌。 于是本着"笑果 ...

2026 年 3 月 4 日 招银国际环球市场 | 市场策略 | 招财日报 每日投资策略 行业点评 全球市场观察 行业点评 科技行业 - iPhone 17e 和 M4 iPad Air 以激进性价比亮相，利好苹果供应 链 苹果上线 iPhone 17e 和 M4 iPad Air，其规格/功能大致符合市场预期。产品 方面我们看到以下主要亮点：1) iPhone 17e：起售价保持在 599 美元，同时 基础存储容量翻倍至 256GB（对比 iPhone 16e 起始存储 128GB）；2) M4 iPad Air：性能大幅提升，搭载 M4 芯片，RAM 增加至 12GB，并配备 N1/C1X 连接芯片而起售价不变（11 英寸版 599 美元/13 英寸版 799 美元）； 3) 垂直整合：苹果的 C1X 调制解调器和 N1 网络芯片的亮相将加速从第三方 芯片的过渡，增加内部组件的采用将对毛利率和供应链管理产生正面影响。 总体而言，我们认为 iPhone 17e 和 M4 iPad Air 的更新应会加强苹果在中端 智能手机和平板电脑细分市场的地位，尤其是在行业内存成本压力下。保持 价格稳定并提供最新规格的产 ...

【安克创新更新】26年估值已接近历史下限分位水平，冲突+政策下欧洲储能需求有望超预期——天风家电团队 我们认为，当前短期美国关税因素已有边际改善，同时此前焦点业务中大充储能有望充分受益于欧洲储能需求 增长，当前中长期逻辑仍在，估值来到历史低位，建议关注公司在26年迎来双击的可能性！ 关税扰动是影响安克估值的重要因素，但后续基本修复。 上市以来5年的时间里，安克一共3次触达1 【安克创新更新】26年估值已接近历史下限分位水平，冲突+政策下欧洲储能需求有望超预期——天风家电团队 冲突+政策下，26有望成为家用储能需求增长大年。 当前霍尔木兹海峡封锁、全球天然气储量第三的卡塔尔能源设施遭袭，天然气价格开始暴涨，叠加AI端电力挤 压，可能复刻22年电价大幅上涨的情况。 然而，关税短期扰动并未影响公司的中长期逻辑，即全球化的强大品牌与渠道、高效的需求挖掘与品类拓展能 力，估值多在利空落地后快速修复。 当前公司25年业绩对应估值不到19x，26年业绩对应估值16x，已低于历史下限（16.6x），短期关税边际改善+焦点 业务储能需求大年， 春节期间特朗普IEEPA败诉，关税因素已经边际改善。 春节期间的关税事件本质是"高关 ...

Core Viewpoint - The 2026 Mobile World Congress (MWC) highlights the significant shift towards AI technology, with Chinese companies increasingly focusing on the European market for AI applications and hardware integration [3][4]. Group 1: Chinese Companies at MWC - Approximately 350 Chinese companies participated in MWC 2026, marking a 21% increase from 288 last year, making them the largest overseas contingent after the US and Spain [3]. - The presence of Chinese firms reflects a transition from traditional manufacturing advantages to a focus on AI capabilities and hardware innovation [3][4]. Group 2: AI as the Core Technology - AI emerged as the central theme of MWC 2026, with Qualcomm's CEO emphasizing that AI is transforming human-computer interaction, shifting the focus from applications to intelligent agents [4]. - Honor's Robot Phone features an active camera structure that responds to voice commands, showcasing the integration of AI into hardware design [5][6]. Group 3: Innovations in Mobile Imaging and AI Integration - Vivo introduced a 400mm telephoto lens and modular accessories aimed at transforming smartphones into professional-grade filming tools, highlighting the use of AI to enhance imaging capabilities [8]. - TCL and Lenovo showcased AI-driven products, emphasizing the integration of AI into hardware rather than just software, which is a distinctive approach of Chinese manufacturers [8]. Group 4: Expansion of Robotics and Wearable AI Products - Chinese robotics companies, such as AGIBOT, showcased a range of robots designed for various applications, indicating a strategic focus on B2B markets and European partnerships [11][13]. - Alibaba's AI glasses debuted at MWC, with plans for additional AI wearable products, reflecting a broader strategy to penetrate global markets beyond traditional communication devices [14].

2026 年 3 月 4 日星期三 【实时热点】 请务必阅读免责条款 1 证 券 研 究 报 告 美联储卡什卡利：通胀降温则年内降息 1-2 次 冲突升级美伊宣称"不惜代价"，伊朗已为"长期战争"做好准 备 卡塔尔设施遭袭停运，欧洲天然气基准期货飙升逾 20% 波斯湾超 150 艘货船停航，霍尔木兹海峡风险推升油轮运费 暴涨 中东冲突威胁全球 18%化肥供应，霍尔木兹海峡封锁引发涨 价预期 IDC 预警 2026 消费电子遇冷，手机 PC 销量大跌均价涨 14% 2026 年全国两会拉开帷幕，全国政协十四届四次会议 3 月 4 日下午开幕 工信部等六部门：到 2027 年光伏组件绿色生产水平进一步 提高 OpenAI 发布 GPT-5.3Instant，此前军方合作曾引发用户抗 议 亚马逊 AWS 证实中东数据中心遭袭击，需较长时间修复 【美国债市】 2 年期美债收益率涨 3.91 个基点报 3.508% 5 年期美债收益率涨 3.30 个基点报 3.640% 10 年期美债收益率涨 2.87 个基点报 4.061% 资料来源：BLOOMBERG、AASTOCKS、WIND、格隆汇、国元证券经纪（香港）整理 ...

Core Viewpoint - The rising prices of memory chips are expected to impact the smartphone market, leading to potential price adjustments and altering consumer purchasing behavior in 2026 [4][5]. Group 1: Market Predictions - IDC forecasts a significant decline in global sales for personal computers and smartphones in 2026, with a projected drop of 11.3% for PCs and 12.9% for smartphones [5][12]. - The first quarter of 2026 is expected to see a 6.8% decrease in smartphone shipments, with a notable decline starting from the second quarter [12]. Group 2: Consumer Behavior - Consumers are currently experiencing a psychological battle regarding whether to purchase smartphones now or wait for potential price increases, with some opting to lock in prices early [4][9]. - Reports indicate that some consumers are already expressing concerns about future price hikes, leading to increased inquiries and early purchases [6][10]. Group 3: Price Adjustments - While current models have not yet received price increase notifications, new models are anticipated to be priced higher due to rising component costs [8][9]. - Specific products, such as the Honor MagicBook Art 14, have already seen price increases, indicating a trend that may extend to smartphones [8]. Group 4: Supply Chain Challenges - The memory supply challenges are expected to persist into 2026 and possibly 2027, driven by structural factors such as increased demand from AI infrastructure and competition for DRAM and NAND flash capacity [13]. - Despite potential relief from increased memory production and new suppliers, the overall shortage is unlikely to be resolved, continuing to affect the market dynamics for PCs and smartphones [13].

◼ 重磅研报 证券研究报告 | 朝闻国盛 gszqdatemark 2026 03 04 年 月 日 朝闻国盛 配置盘主导的债市会如何演进？ 今日概览 | 行业 | 1 月 | 3 月 | 1 年 | | --- | --- | --- | --- | | 传媒 | -13.2% | 5.0% | 23.5% | | 商贸零售 | -8.0% | -4.0% | 5.1% | | 计算机 | -6.2% | 3.1% | 3.9% | | 社会服务 | -5.0% | 0.3% | 9.3% | | 食品饮料 | -4.3% | -5.8% | -7.8% | 晨报回顾 1、《朝闻国盛：大宗价格延续上涨——基本面高频数据 跟踪》 2026-03-03 2、《朝闻国盛：地缘风起，聚焦两会》 2026-03-02 3、《朝闻国盛：解码美债："四因子"定价逻辑与跟踪 体系》 2026-02-27 【固定收益】配置盘主导的债市会如何演进？——20260303 【银行】2025 年度我国系统重要性银行名单调整，新增浙商银行—— 20260303 ◼ 研究视点 【海外】小米集团-W（ 01810.HK）-行业环境波动，持 ...