本报（chinatimes.net.cn）记者耿倩 上海报道 中国证券投资基金业协会披露，我国境内公募基金规模首次站上37万亿元新台阶。这一里程碑背后，是 公募基金年内连续八个月刷新历史纪录的强劲势头。 公募基金整体扩容的同时，ETF市场迎来"爆发式增长"。Wind数据显示，截至2025年12月31日，全市场 ETF产品数量达1391只、总规模突破6万亿元，同比分别增长32.98%和61.66%，年内规模激增超2.3万亿 元。历经二十一年发展，我国已跻身亚洲最大ETF市场，成为推动公募行业发展的核心引擎，开启"ETF 的全新时代"。 《华夏时报》制表 站在2026年周期迭代与结构转型的关键节点，市场主线备受关注。东方港湾董事长但斌在接受《华夏时 报》记者采访时表示，人工智能有望成为未来十年贯穿市场的核心主线，而A股走出"结构牛"行情的概 率相对较高。无人驾驶、AI应用、有色金属等细分赛道机遇凸显，而消费、白酒等传统领域则需紧盯 政策动向，2026年资本市场将呈现多元机遇与挑战并存的格局。 公募规模稳步攀升 在公募基金整体规模突破的同时，ETF市场迎来了爆发式增长，成为资本市场的一大亮点。Wind数据显 示，截 ...

新华财经北京12月31日电（记者刘玉龙）12月31日，中国证监会发布《公开募集证券投资基金销售费用 管理规定》（以下简称《规定》）。作为费率改革的最后一步，此次公募基金销售费率改革方案的出 台，标志着我国公募基金行业费率改革平稳落地，为行业高质量发展注入强劲动力，也为建设规范透 明、有活力的资本市场贡献积极力量。 记者获悉，对各方比较关注的债券型基金与指数型基金的赎回费安排，《规定》区分不同投资者类型进 行适当优化，即对个人投资者持有期满7日的场外指数基金、债券型基金豁免赎回费要求；对机构投资 者持有期满30日的债券型基金豁免赎回费要求。公募基金行业三个阶段降费工作全部完成后，预计每年 为投资者节省约510亿元投资成本，公募基金综合费率水平下降约20%。 引导基金销售机构由"重首发"向"重保有"转变 《规定》着重解决认申购费率水平相对偏高、赎回费收取机制设计复杂、销售服务费缺乏有效规制等突 出问题，共有6章29条，主要包括以下6方面内容。 一是拉平并降低认申购费率收取上限。将主动偏股型基金、其他类型的混合型基金、指数型基金和债券 型基金的认申购费率上限分别调降至0.8%、0.5%、0.3%。 二是完善并优化赎 ...

记者丨黎雨辰 编辑丨巫燕玲 视频丨柳润瑛 12月31日，证监会发布《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》（下称《管理规定》）， 标志着公募降费改革"三阶段"工作平稳落地。 此前在9月5日，证监会曾发布《管理规定》征求意见稿，并向社会公开征求意见。对比征求意 见稿，正式的《管理规定》在沿袭其核心内容的同时，也对债券型基金与指数基金的赎回费安 排等问题进行了进一步优化。 据业内人士测算，公募基金费率改革三阶段全部完成后， 预计每年会为投资者节省510亿元成 本 ，并让公募基金综合费率水平下降约20%。 受访机构向21世纪经济报道记者解读表示，《管理规定》将进一步督促销售机构牢固树立以投 资者为本的经营理念， 加速推动行业从"重销售规模"向"重投资者回报、重服务能力"转型。 费率直降、机制优化 据了解，正式的《管理规定》主要内容分为六个方面，着重解决了公募基金认购费、申购费率 水平相对偏高，赎回费收取机制设计复杂，销售服务费缺乏有效规制等问题。 五是明确基金行业机构投资者直销服务平台——FISP平台的法律依据及功能定位。 要求行业 机构积极对接平台，鼓励机构投资者通过对此平台申购赎回公募基金。这一数字基础设施为基 ...

作为公募基金费率改革"三步走"的收官之策，此次聚焦销售环节的费率调整，实现全行业销售费用普降 34%，预计年均为投资者节省超300亿元。叠加前两阶段降费成果，累计年让利超500亿元。 2025年最后一天，资本市场为基金投资者送出一份关乎真金白银的"新年大礼"。 12月31日，业内观望已久的《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》（下称《规定》）正式发布， 将于2026年1月1日起实施。这一文件的落地，标志着历时两年多的公募基金行业费率改革圆满收官。 新规并非只是一份简单的惠民礼包，更是一套引导长期投资的机制设计。它通过设定清晰的费率上限、 持有满一年免收销售服务费、赎回费全额归入基金财产等关键条款，直指"重首发、轻持营"的行业旧 疾，引导行业走向长期主义投资。 作为公募基金费率改革"三步走"的收官之策，此次聚焦销售环节的费率调整，实现全行业销售费用普降 34%，预计年均为投资者节省超300亿元，叠加前两阶段降费成果，累计年让利超500亿元。对于广大基 民而言，最直接的感受将是"买基金更便宜了"。 在业内人士看来，公募基金费率改革是我国资本市场发展历程中的一次重要制度创新，更是践行"以投 资者为本"监管理念的生 ...

记者｜曹璐 编辑 ｜瑜见 公募基金降费福利落地，不同类型基金费率上限精准下调。 据最新销售费率规定，如主动偏股型基金、其他混合型基金的认申购费率上限分别调降至0.8%、 0.5%；指数型基金、债券型基金则不高于0.3%。 销售服务费率方面，股票型基金和混合型基金的上限调降至0.4%/年，指数型基金和债券型基金调降 至0.2%/年，货币市场基金降至0.15%/年。 ...

Core Insights - The public fund industry in China is experiencing a positive year in 2025, with a stable recovery in the equity market, new highs in overseas indices, and significant increases in commodity prices like gold [1][3][5] - However, the industry is also facing challenges such as increasing competition, new regulations, and a proliferation of similar products [1][2][11] Fund Performance and Market Trends - As of November 2025, the total net asset value of public funds reached a record high of 37.02 trillion yuan, with all categories of funds showing a month-on-month increase [3][4] - The majority of funds have achieved positive returns in 2025, with 11,369 out of 11,952 funds reporting gains, and nearly 100 funds doubling their net value [5] - The equity market saw strong performance, with 28 out of 31 industry indices recording positive returns, marking the highest record since 2019 [5] - The ETF market has also seen rapid growth, with total assets surpassing 6 trillion yuan, a 61% increase from the beginning of the year [5][10] Active vs. Passive Fund Management - Active equity funds have shown a recovery, with the Wande偏股混合型基金指数 yielding 33.99%, slightly outperforming the passive index [6][8] - Notably, the Yongying Technology Select Mixed Fund achieved an impressive annual return of nearly 240%, setting a record for the highest single-year return in China's public fund history [8][10] Competitive Landscape - The competitive landscape in the public fund industry is intensifying, with a clearer head-tail effect emerging. Over 30 institutions manage less than 10 billion yuan, while only a few dominate the market with over 2 trillion yuan [11][12] - The ETF market is particularly competitive, with over 35 similar products in the market, leading to a "Matthew effect" where larger firms continue to gain market share [12] Regulatory Changes - 2025 is marked as a transformative year for public funds, with new regulations aimed at enhancing the quality of fund management and shifting focus from scale to investor returns [14][15] - The new regulations include stricter guidelines on performance benchmarks, management compensation, and sales practices, aiming to improve transparency and accountability in the industry [14][15][16]

Group 1 - The top three fund companies in November are China Europe Fund, Huaxia Fund, and Fuguo Fund, with several companies like Xingzheng Global Fund and Morgan Fund making it to the top 20 list [1] - Notable educational content on Douyin includes anti-fraud warnings, practical financial knowledge, and industry hot topic analyses, which received significant user engagement [1] - Huaxia Fund's video on financial fraud received nearly 100,000 likes, while E Fund's analysis of Japan's "lost thirty years" garnered 63,000 likes, indicating a trend towards deeper, more professional content [1][6] Group 2 - The November high-view content on fund video accounts shows a trend towards lightweight, engaging formats focusing on industry insights and market outlooks [9] - The high-view live broadcasts on wealth accounts primarily revolve around market hot topics and asset allocation strategies, reflecting a consistent engagement pattern [11] - The public account rankings feature content mainly focused on promotional activities and product advertisements, highlighting a marketing-driven approach [13]

12月30日，据智通财经报道，鹏华基金原副总经理、知名基金经理王宗合于12月29日因病在深圳逝世，其追悼会定于12月31日举行。这位曾管理超500亿 资金、并创下公募基金发行认购历史纪录的"顶流"基金经理的离世，引发了业界的广泛悼念与追忆。 截至目前，鹏华基金官网已变黑白。 鹏华基金官网 公开履历显示，王宗合为中国人民大学金融学硕士，早年任职于招商基金从事行业研究，2009年5月加盟鹏华基金，深耕食品饮料、农林牧渔、商业零售 等领域研究工作。从研究员、基金经理助理逐步晋升，他于2010年12月正式出任基金经理，2021年1月升任鹏华基金副总经理，兼任权益投资二部总经理 等职，旗下管理时间最长的基金任职超12年，是业内少数长期坚守单一投研体系的基金经理之一。 王宗合的职业生涯巅峰期堪称公募基金"造星时代"的缩影。2019年，他精准把握白酒行业行情，管理的鹏华消费优选、鹏华养老产业等产品业绩亮眼，双 双斩获金牛基金奖项，使其跻身"股混双料金牛基金经理"行列。2020年7月，其掌舵的鹏华匠心精选混合基金首发当日吸引1371亿元认购资金，创下公募 基金发行史上的认购纪录。Wind数据显示，截至2020年三季度末，他的 ...

2025年，公募REITs这个曾被视为"小众品类"的投资工具在二级市场上获得青睐。 整体看来，公募REITs在上半年火热大涨后，近期经历了调整。据Wind统计，中证REITs全收益指数 2025年年初至8月高点上涨近10%，随后受宏观经济数据不及预期影响出现回调。 截至12月31日，78只上市REITs中年内55只收涨，22只收跌。其中，嘉实物美消费REIT年内涨幅超39% 排在首位，其次，华夏金茂商业REIT、博时津开科工产业园REIT、华安百联消费REIT、中金印力消费 基础设施REIT等6只REITs年内涨幅均超过30%。 不同资产类型的产品表现也出现分化。其中，消费REITs以年内超30%的平均涨幅领跑市场。 全年新发行产品20单、扩募5单，合计募资473.35亿元。这是2025年国内公募REITs的成绩单。 "消费补贴政策消费的拉动和市场预期回暖推动下，消费类基础设施REITs涨幅居前。"一位消费REIT原 始权益方相关人士接受第一财经记者采访时提醒道，随着涨幅不断扩大，部分产品估值已处于较高水 平，未来可能存在回调风险。参与消费类REITs投资时，应充分考虑自身的风险承受能力和投资目标， 避免盲目 ...

Group 1 - The A500ETF Southern (159352) experienced a slight decline of 0.32% with a trading volume of 6.157 billion yuan as of the midday on December 31 [1] - The fund saw a net subscription of 134 million yuan yesterday, with a net inflow of 4.4 billion yuan over the past five days, and a total net subscription of 15.2 billion yuan over the past ten days [1] - The fund's scale increased from 22.642 billion yuan to 46.773 billion yuan over the year, marking a growth of 24.1 billion yuan or 106.58% [1] Group 2 - According to Zheshang Securities, the market focus may shift towards policy expectations and industry trends for the coming year, with a potential active performance in small and mid-cap growth style thematic investments [1] - Western Securities anticipates that the appreciation of the yuan will accelerate the repatriation of cross-border capital, reinforcing the trend of yuan appreciation, driven by China's strong industrial strength and export competitiveness [1] - Debon Securities maintains a positive outlook on the slow bull market, emphasizing the importance of industry catalysts and noting that the market liquidity environment remains loose [1] Group 3 - The A500ETF Southern closely tracks the CSI A500 Index, which covers a broader range of industries compared to traditional indices like the CSI 300, including more leaders in emerging sectors such as power equipment, pharmaceuticals, and electronics [1] - Investors can utilize the A500ETF Southern and its linked funds (Class A 022434; Class C 022435) for a streamlined investment approach [1]