Core Insights - The overall industrial capacity utilization rate for Q3 2025 is reported at 74.6%, showing a decrease of 0.5 percentage points compared to the same period last year [2] - The mining industry has a capacity utilization rate of 72.5%, down by 2.1 percentage points year-on-year [2] - The manufacturing sector's capacity utilization rate stands at 74.8%, reflecting a decline of 0.4 percentage points from the previous year [3] Industry Breakdown - Mining Industry: Capacity utilization at 72.5%, down 2.1 percentage points from last year [2] - Manufacturing Sector: Capacity utilization at 74.8%, down 0.4 percentage points year-on-year [3] - Electricity, Heat, Gas, and Water Production and Supply: Capacity utilization at 74.3%, unchanged from the previous year [3] Specific Industries - Coal Mining and Washing: 68.9%, down 3.8 percentage points [3] - Food Manufacturing: 70.1%, down 0.6 percentage points [3] - Textile Industry: 77.2%, down 0.7 percentage points [3] - Chemical Raw Materials and Products: 72.5%, down 3.5 percentage points [3] - Non-Metallic Mineral Products: 62.0%, up 0.3 percentage points [3] - Black Metal Smelting and Rolling: 80.1%, up 2.7 percentage points [3] - Non-Ferrous Metal Smelting and Rolling: 77.8%, down 0.6 percentage points [3] - General Equipment Manufacturing: 78.9%, up 0.2 percentage points [3] - Specialized Equipment Manufacturing: 75.5%, down 0.3 percentage points [3] - Automobile Manufacturing: 73.3%, up 0.1 percentage points [3] - Electrical Machinery and Equipment Manufacturing: 74.9%, down 0.7 percentage points [3] - Computer, Communication, and Other Electronic Equipment Manufacturing: 79.0%, up 1.1 percentage points [3]

奇瑞汽车股份有限公司执行副总裁李学用介绍，纵横G700全球上市，共推出4个版型，官方指导价为 32.99万元—41.49万元，限时超级焕新价30.49万元起。他介绍，近期纵横G700用时22分钟横渡长江，面 对江面暗流和水下漩涡，始终保持稳定浮水姿态。这款车配备华为乾崑智驾ADS 4辅助系统，全车27个 感知元件。 新京报贝壳财经讯（记者林子）10月20日，新京报贝壳财经记者自奇瑞集团方面获悉，奇瑞汽车股份有 限公司董事长尹同跃公开表示，此前豪华越野市场长期被国际品牌垄断，而奇瑞要实现"豪华越野平 权"，让中国汽车品牌在这个细分市场也留下身影。 ...

分产品看，9月份，规模以上工业623种产品中有362种产品产量同比增长。其中，汽车322.7万辆，增长13.7%，其中新能源汽车158.0万辆，增长20.3%;发 电量8262亿千瓦时，增长1.5%;原油加工量6269万吨，增长6.8%。 智通财经APP获悉，乘联会秘书长崔东树发文称，2025年国家加紧实施以旧换新政策，生产需求持续增长，就业物价总体稳定，新能源车强势增长，高质 量发展取得新成效。9月份，社会消费品零售总额41971亿元，同比增长3.0%。其中，汽车消费额4711亿元、同比增2%，除汽车以外的消费品零售额37260 亿元，增长3.2%。1—9月份，社会消费品零售总额365877亿元，增长4.5%。其中，汽车消费额35923亿元、同比增1%;除汽车以外的消费品零售额329954 亿元，增长4.9%。 2025年9月汽车生产323万台，同比增14%;新能源汽车生产158万台，同比增20%，渗透率49%;燃油车生产165万台，同比增8%。2025年1-9月汽车生产2405 万台，同比增11%;新能源汽车生产1096万台，同比增30%，渗透率46%;燃油车生产1309万台，同比降1%。 当前，外部环境 ...

2025年这中美经济较量，简直像场拉锯战，美国那边GDP总规模刚破30万亿美元大关，数据一出全世界 都得瞅一眼。国会预算办公室的报告显示，上半年美国经济总量已经到30.48万亿美元，季调后年化增 长率3.84%，这数字听着挺亮眼，消费支出拉动大头，零售销售额上半年涨了3.8%，在线购物更猛，飙 升8.2%。 中国这边呢，经济增长率4.8%，差不多是美国两倍多，按名义算GDP19.23万亿美元，但按购买力平价 一比，中国规模已经40.72万亿美元，占全球19.68%，甩开美国14.65%。上半年GDP增长5.3%，超出年 初目标，国家统计局数据，上半年达到66.05万亿元人民币，约9.24万亿美元。工业产出涨6.4%，制造 业7.0%，高科技制造业9.5%。 出口总值上半年2.45万亿美元，涨5.9%，新能源汽车出口量跳18%，占全球一半以上，船舶订单拿下全 球60%。内需也回暖，社会消费品零售总额涨6.2%，餐饮销售额增9.4%，旅游收入升11.3%。芯片自给 率从45%升到50%，新能源电池全球份额超70%。世界银行10月更新，把中国增长预期调到4.8%，承认 之前低估了韧性。 美联储把利率从年初5.25% ...

高技术制造等较快增长 从经济增长看，前三季度GDP同比增长5.2%，比上年全年和上年同期分别加快0.2、0.4个百分点；经济 增量达到39679亿元，同比多增1368亿元。 10月20日，国家统计局发布前三季度经济数据。初步核算，前三季度国内生产总值（GDP）为1015036 亿元，按不变价格计算，同比增长5.2%。分季度看，一季度同比增长5.4%，二季度增长5.2%，三季度 增长4.8%。 国家统计局新闻发言人就2025年前三季度国民经济运行情况答记者问时表示，三季度GDP增速回落是多 种因素共同作用的结果。初步核算，三季度GDP同比增长4.8%，增速比二季度回落0.4个百分点。这主 要是外部环境复杂严峻、国内结构调整压力较大等因素共同作用的结果。尽管经济增速有所回落，但经 济稳中有进发展态势没有变。从增长水平看，我国三季度4.8%的经济增速水平仍明显高于多数主要经 济体。三季度经济总量达35.5万亿元，超过了全球第三大经济体2024年全年经济总量。 多位专家告诉《每日经济新闻》记者，前三季度我国经济增长5.2%，已经为实现全年目标打下了较好 基础，完成全年5%左右的目标概率较大。 每经记者｜周逸斐 每经编 ...

魏琪嘉："这里面释放出的信息，一方面说明我们的市场需求在有效改善，另一方面也说明前期出台的一揽子增量政策在逐渐发力显效，政策的效果显 而易见。此外，前期推动全国统一大市场建设、整治非理性竞争等一系列组合拳，对于优化营商环境、优化市场秩序，也起到了重要的作用，这些恰恰也是 工业企业利润回升的重要支撑。" 央视网消息（焦点访谈）：今天（10月20日），国家统计局发布了中国经济"三季报"。前三季度，国内生产总值同比增长5.2%。大家都知道，今年，我 国外部压力加大，内部困难较多，而当前又是观察中国在"十四五"收官之年能否顺利实现主要目标的关键窗口，因而这份"三季报"也承载着更多的关注与期 待。那么，透过数据表象，我们能看到怎样的一份经济图景呢？来看专家解读。 今年以来，国际环境复杂多变，外部冲击影响加大，而中国经济首先要做到的就是"稳"，先来看看经济增速稳不稳。初步核算，前三季度国内生产总值 1015036亿元，按不变价格计算，同比增长5.2%。分季度看，一季度国内生产总值同比增长5.4%，二季度增长5.2%，三季度增长4.8%。 国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长付凌晖："（前三季度）5.2%的经济增速 ...

Core Viewpoint - Zotye Auto, once a popular car brand in China, is now facing severe survival challenges, including a significant loss of control by its major shareholder and continuous financial losses over the years [1][2][3]. Financial Performance - Zotye Auto has reported cumulative losses of 250.93 billion yuan over six years, with annual losses of 10 billion, 9.37 billion, 9.20 billion, 7.06 billion, 103.4 billion, and 111.9 billion yuan from 2019 to 2024 [1][5]. - In the first half of 2025, the company recorded a net loss of 1.48 billion yuan [9]. Shareholder Changes - The company's major shareholder, Jiangsu Deep Commerce Holding Group, lost all its shares due to a judicial auction, resulting in Zotye Auto entering a "no controlling shareholder" status [1][3][4]. - The shares, originally held by Jiangsu Deep Commerce, were auctioned off but went unsold, leading to their transfer to a creditor, which indicates a lack of market confidence in Zotye's future [3][4]. Operational Challenges - Despite having production capabilities of 300,000 vehicles per year and some remaining overseas business, Zotye Auto is struggling with financing difficulties and the risk of bankruptcy [2][11]. - The company has not produced any vehicles in 2024, with only 14 units sold, indicating a critical operational decline [8]. Historical Context - Founded in 2003, Zotye Auto initially gained popularity by offering low-cost vehicles that imitated luxury car designs, achieving peak sales of 333,100 units in 2016 [6][7]. - However, quality issues and a decline in sales led to significant financial troubles, with sales dropping to 116,400 units in 2019 and subsequent bankruptcy proceedings for several subsidiaries [7][8]. Future Prospects - Zotye Auto is exploring asset revitalization and restructuring options to secure funding for resuming operations, but the current credit system remains unstable [10]. - The company is also pursuing international orders, including a recent shipment of 14 vehicles to Algeria and plans for further market development in countries like Iran and Ethiopia [12][13].

中国金融智库特邀研究员余丰慧也表示，"我国在高科技领域的投资持续增加，反映出国家对创新驱动 发展战略的坚定支持。这些亮点的背后，主要得益于政策导向明确、市场需求旺盛以及技术创新能力的 不断提升。特别是在当前全球经济环境下，加强自主创新能力成为推动经济高质量发展的关键因素。" 经济结构优化升级 （原标题：前三季度固投增速小幅回调，资金向民生保障和高技术产业倾斜） （资料图） 21世纪经济报道记者周潇枭 见习记者张旭 北京报道 10月20日，国家统计局发布前三季度经济数据。前三季度，全国固定资产投资（不含农户）371535亿 元，同比下降0.5%；扣除房地产开发投资，全国固定资产投资增长3.0%。 今年1-9月份，信息服务业、航空、航天器及设备制造业、计算机及办公设备制造业投资分别同比增长 33.1%、20.6%、7.4%，分别高于全部投资增速33.6、21.2、7.9个百分点。 北京大学经济学院教授、国民经济研究中心主任苏剑向21世纪经济报道记者表示，前三季度固定资产投 资同比增长-0.5%，尽管增速小幅回调，但在当前复杂的国内外环境下，投资走势相对平稳，投资结构 不断优化，资金流向技术含量较高产业。 余丰慧向 ...

证券研究报告·宏观报告·宏观点评 宏观点评 20251020 经济"温差"如何影响宏观调控？——三季 度和 9 月经济数据点评 ◼ 其他方面关注如下： 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [Table_Tag] [Table_Summary] ◼ 10 月 15 日，国家统计局发布三季度和 9 月经济数据，GDP 增速维持韧 性，预计可顺利完成全年 5%增长目标。具体来看，三季度 GDP 同比 4.8%，前三季度累计同比增长 5.2%。供给侧，9 月工业增加值同比 6.5% （前值 5.2%），Wind 一致预期 5.2%，服务业生产指数同比 5.6%（前值 5.6%）。需求侧，外需再超预期，出口同比 8.3%（前值 4.3%），高于 Wind 一致预期 5.9%；内需则延续承压，社零同比 3.0%（前值 3.4%），低于 Wind 一致预期 3.1%，固投累计同比-0.5%（前值+0.5%），低于 Wind 一 致预期 0%。 ◼ （1）为何三季度 GDP 增速好于需求？Q3 固投平均同比增速从 Q2 的 2.3%降至-6.1%、社零平均同比增速从 5.4%降至 3.4%，出口持平于 Q2， 但 GDP 同比 ...

从发展动能看，以人工智能为代表的新质生产力加快向现实生产力转化，前三季度，规模以上高技术制造业增加值同比增长9.6%；工业 机器人、服务机器人、动车组等产品产量分别增长29.8%、16.3%、8.6%。 而科技和产业融合也让更多创新成果从"实验室"走到"生产线"，创新"势能"向经济"动能"不断转化。3D打印设备、工业控制计算机及系统 产量分别增长40.5%、98.0%。新兴产业持续向高端化、智能化、绿色化转型。前三季度，规模以上风力发电、太阳能发电量同比均实现两位 央视网消息：前三季度，在政策与市场双轮驱动下，我国科技创新和产业创新亮点颇多，来看亮点梳理。 此外，创新成果竞相迸发，创新能力有效提升。前三季度，汽车制造业、铁路船舶航空航天和其他运输设备制造业投资同比保持两位数增 长。在创新投入持续加力的驱动下，国内涌现出多个达到国际先进水平的通用大模型，世界知识产权组织最新发布的报告显示，2025年我国创 新指数首次跻身全球前十，24个创新集群成为全球百强，入围数量连续3年居全球首位。 数增长；新能源汽车、汽车用锂离子动力电池等新能源产品产量分别增长29.7%、46.9%；"两重""两新"政策为绿色循环产业发展 ...