2025 年 3 月 14 日 晨会速递 分析师点评 市场数据 总量研究 2 月美国通胀迎来超预期降温，主因前期高利率环境叠加财政紧缩效应，共同压制需 求。从通胀前景来看，结合基数效应以及当前需求降温的趋势，预计未来两个月美国 通胀将保持回落态势，美联储仍具备一定降息空间。但进入下半年后，考虑到关税政 策影响显现，叠加减税法案的推出将支撑需求侧，预计美国通胀易上难下，货币政策 或转为观望态度，全年超预期降息 3 次概率较低。 行业研究 【电子】AI 和晶圆厂扩建驱动半导体材料市场回暖，高端材料国产化进程加速——半 导体材料系列报告之二(买入) 在 AI 产业驱动、存储芯片补货、晶圆厂扩建的驱动下，半导体材料市场回暖，高端 材料国产化进程加速，硅片、电子特气、掩膜版、光刻胶、湿电子化学品、CMP 材 料、靶材等各环节均受益。建议关注半导体材料领域公司：雅克科技、南大光电、彤 程新材、安集科技、鼎龙股份、上海新阳、江丰电子、有研新材、菲利华、清溢光电、 路维光电、华特气体、德邦科技。 【电新】亿航智能实现 24 年调整后盈利和正向经营现金流，适航进展打开应用场景 ——低空经济行业系列报告八(买入) 2024 年， ...

特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究 信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号 难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相 关人员为光大证券的客户。 今 日 聚 焦 【有色】从重置成本角度再看锂矿板块投资价值——碳酸锂产业链研究报告之八 点击注册小程序 查看完整报告 参考上轮周期，出清阶段股价整体呈上涨趋势。锂矿缺乏估值的"锚"，重置成本法或可更公允地反映企业 的资产价值。锂矿重置成本测算包括以矿业权为主的无形资产以及锂盐冶炼厂、矿山采选厂为主的固定资 产等。从重置成本计算结果看，即使只考虑锂矿业务部分公司也已经处于折价。 （王招华/马俊） 2025- 03-13 您可点击今日推送内容的第1条查看 【石化化工交运】商业航天产业带动需求，铬产业链有望打开成长空间——行业日报第33期 （20250312） 2013年起国家逐步引导、鼓励社会资本参与我国航天事业，政府工作报告明确提出"推动商业航天、低空 经济等新兴产业 ...

点击注册小程序 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究 信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号 难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相 关人员为光大证券的客户。 报告摘要 周期上行叠加国产化机遇，我国半导体材料公司崛起 公司主要形成两大类业务，一类为集成电路制造及先进封装用关键工艺材料研发生产；另一类为环保型、 功能性涂料的研发生产。公司主要产品包括电镀液及添加剂、清洗液、光刻胶、研磨液四大系列产品，已 为120多家半导体封装企业、70多家芯片制造企业提供产品和服务。 安集科技：我国CMP抛光液领先企业，湿化学品业务有望打开新空间 雅克科技：内生外延的电子材料平台型公司 雅克科技是以电子材料业务为核心，以LNG保温绝热板材业务为补充，以阻燃剂业务为辅助的战略新兴材 料平台公司。2024年营收利润双增长，前驱体覆盖国内外头部客户，光刻胶业务加速放量。公司LNG保温 绝热板材在手订单充足，盈利能力稳定提升。 鼎龙 ...

Group 1: Industry Insights - The petrochemical and transportation sectors are expected to see continuous improvement in supply and demand, with a positive outlook on the profitability of viscose filament yarns [3] - The semiconductor materials sector is poised for growth due to an increase in fab investments, with the number of 300mm wafer fabs in mainland China projected to rise from 29 in 2024 to 71 by 2027, indicating a significant opportunity for domestic material companies [4] - The agricultural chemicals and private refining sectors are also expected to perform well, alongside the vitamin and methionine segments [3] Group 2: Company Performance - Alibaba Group plans to invest over 380 billion yuan in cloud and AI hardware infrastructure over the next three years, marking the largest investment in this area by a private company in China [5] - Hongsoft Technology is anticipated to benefit from the rapid development of edge AI, with projected revenue of 820 million yuan in 2024, representing a 22% year-on-year increase, and a net profit of 180 million yuan, up 98% [7] - China National Offshore Oil Corporation (CNOOC) has made significant breakthroughs in oil and gas exploration in the Beibu Gulf, with a capital expenditure budget of 125 to 135 billion yuan for 2025 [8] - Andisu's revenue for 2024 is expected to reach 15.5 billion yuan, a year-on-year increase of 18%, with net profit soaring by 2,209% to 1.2 billion yuan [9] - Dongfang Yuhong reported a decline in revenue and net profit for 2024, with total revenue of 2.806 billion yuan, down 14.5%, and a net profit of 110 million yuan, down 95.2% [10]

上海合晶硅材料股份有限公司： 索 引 号 bm56000001/2023-00011093 分 类 发布机构 发文日期 名 称 关于同意上海合晶硅材料股份有限公司首次公开发行股票注册的批复 文 号 主 题 词 关于同意上海合晶硅材料股份有限公司首次公开发行股票注册的批复 中国证监会 2023年9月26日 三、本批复自同意注册之日起12个月内有效。 四、自同意注册之日起至本次股票发行结束前，你公司如发生重大事项，应及时报告上海证券交易 所并按有关规定处理。 中国证券监督管理委员会收到上海证券交易所报送的关于你公司首次公开发行股票并在科创板上市 的审核意见及你公司注册申请文件。根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国公司法》《国务 院办公厅关于贯彻实施修订后的证券法有关工作的通知》(国办发〔2020〕5号)和《首次公开发行股票 注册管理办法》(证监会令第205号)等有关规定，经审阅上海证券交易所审核意见及你公司注册申请文 件，现批复如下： 一、同意你公司首次公开发行股票的注册申请。 二、你公司本次发行股票应严格按照报送上海证券交易所的招股说明书和发行承销方案实施。 ...