分析师：李济生 登记编码：S0730522100002 lijs@ccnew.com 分析师：郑婷 登记编码：S0730524110001 zhengting@ccnew.com 相关报告 《河南资本市场月报（2025 年第 3 期）》 2025-4-18 《河南资本市场月报（2025 年第 2 期）》 2025-3-28 《河南资本市场月报（2025 年第 1 期）》 2025-2-27 联系人：李智 投资要点： 经济运行情况：2025 年一季度我国经济延续上年四季度以来恢复向 好态势，结构上内需动能增强、外需还具韧性，产需衔接顺畅促使 多项经济指标超预期回升；一季度河南省工业生产高位增长，社会 消费潜力释放，房地产需求持续改善，对外贸易增势喜人，经济回 升向好态势进一步巩固增强；与中部六省比较而言，河南省经济总 量仍保持中部第一，增势在中部六省中较为突出。 风险提示：美国加征关税对全球贸易系统带来的不确定性风险；经济增 长和业绩不及预期；市场流动性风险。 本报告版权属于中原证券研究所股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 河南资本市场月报 （2025 年第 4 期） 证券研究报告 ...

打造肉制品供应 链标杆！天业冷 链与金锣肉制品 达成战略合作_ 南方+_南方plus 日前，广东新供 销天业冷链集团 有限公司（以下 简称"天业冷链 公司"）与临沂 新程金锣肉制品 集团有限公司 （以下简称"金 锣集团"）在广 东供销冷链物流 骨干网粤港澳大 湾区中心库举行 战略合作签约暨 联合招商大会， 近200家经销商 共同见证了这一 重要时刻。 双方此次合作将 围绕冷链仓储物 流、创新供应链 服务、供应链数 智化升级等关键 领域展开深度协 作。充分借助彼 此在行业内的优 势资源，以"冷 链+渠道"双轮驱 动模式为引领， 推动冷链物流服 务实现从传统 的"仓储运输"向 更高附加值 的"供应链服 务"转型升级。 在全链路优化方 面，双方合作聚 焦实现"生产端 降本增效—流通 端短链直达—消 费端品质保 障"。天业冷链 公司将依托广东 供销冷链基础设 施骨干网的全省 网络布局以及全 程冷链供应链服 务体系，与金锣 集团共同打造冷 提供库存周转支 持，切实缓解中 小企业的资金压 力。 冻肉品前置仓模 式，助力金锣集 团在华南地区的 销售网络与天业 冷链园区实现无 缝对接，更加贴 近终端消费市 场，有效缩短产 品 ...

Group 1: Financial Performance - In Q1 2025, the company achieved a revenue of CNY 5.973 billion, representing a year-on-year growth of 22.40% [4] - The net profit attributable to shareholders was CNY -0.077 billion, with a year-on-year increase of 60.99% [4] Group 2: Challenges and Responses - The decline in feed business revenue was primarily due to a decrease in raw material prices and changes in the structure of downstream breeding groups, with a 11.33% year-on-year drop in feed sales volume [2] - The company plans to accelerate customer transformation and adjust its product structure towards high-margin, cost-effective feed products [2] Group 3: Market Strategy and Competitiveness - The company has a strong competitive advantage through a comprehensive industry chain strategy, advanced products and breeding technology, and digital transformation capabilities [3] - The company aims to maintain and enhance its market share amidst increasing competition by leveraging its 37 years of experience in the pig farming industry [3] Group 4: Cost Management and Risk Mitigation - The company implements a low-cost competitive system and comprehensive disease prevention management to address the cyclical fluctuations in pig prices [5] - In 2024, the company plans to reduce the cost of fattening pigs by CNY 1.59 per kilogram and the cost of weaned piglets by CNY 46.34 per head compared to the previous year [8] Group 5: Expansion Plans - The company focuses on national expansion, particularly in regions such as Hunan, Guangdong, Guangxi, and Shandong for its feed and pig production businesses [6][9] - The meat processing business is being developed through a combination of online and offline strategies for nationwide coverage [6] Group 6: Research and Development - The company continues to invest in product research and development, aiming for a 100% coverage of the new breeding sow system by 2025 [7] - Emphasis is placed on enhancing the quality of pork products and promoting regional specialties to increase the added value of the pig industry chain [7]

由全国肉禽蛋制品标准化技术委员会（SAC/TC399）主办，临沂新程金锣肉制品集团有限公司承办 的"《肉制品分类》等国家标准和团体标准起草工作组会议"在临沂召开。作为全国肉制品行业龙头企业 和本次标准制定的重要参与者，金锣集团与来自全国标准化管理机构、科研院所及产业界的30余位代表 共商行业标准化建设，为完善产业技术规范贡献实践经验。 行业标准升级金锣以技术积淀建言 此次会议聚焦肉制品原料分类、生产工艺、质量安全等关键环节的技术标准制定。金锣集团结合近30年 肉制品深加工经验，围绕标准草案中的产业痛点和创新需求提出多项建议。 作为国内生猪屠宰及肉制品加工领域的领军企业，金锣年加工生猪能力达2000万头，其参与制定的80余 项国际、国家及行业标准已覆盖肉制品全产业链。 兰山标准化实践金锣打造创新标杆 全国肉禽蛋制品标准化技术委员会秘书长刘振宇表示，此次标准的制定，将显著提升肉制品行业规范化 水平。而金锣等头部企业的实践经验，为标准的科学性和适用性提供了重要参考。 随着四项标准草案的进一步完善，金锣集团将继续发挥产业、技术与标准协同优势，推动肉制品行业向 标准化、国际化迈进，为保障食品安全、提升中国肉制品全球竞争 ...

申万宏源消费品 "药食同源"20250511 摘要 • 2024 年农林牧渔行业扭亏为盈，但 2025 年一季度利润环比下降 30%， 主要受生猪价格回落和肉类消费淡季影响。生猪养殖企业通过剥离非核心 业务实现盈利，温氏和牧原贡献了行业 88%的利润。 • 2024 年生猪养殖成本优化主要来自饲料价格下跌（9%-10%），养殖成 绩优化贡献较小（2%-3%）。上市公司出栏量同比增长 7%，市占率达 22%，行业已度过高杠杆、高资本开支阶段。 • 2025 年一季度生猪养殖上市公司资产负债率趋于稳定，但生产性生物资 产同比下滑 4%，环比下滑 5.8%，反映出企业主动缩减后备母猪规模，应 对未来市场风险。 • 预计 2025 年生猪价格震荡走弱，但春节后走势强于预期，需重新评估二 次育肥的影响。上市公司业绩分化将加剧，养殖成绩差的公司可能面临亏 损扩大和资产负债率上升。 • 2024 年白羽肉鸡价格下跌，但饲料价格回落改善业绩。2025 年一季度商 品代肉鸡供应量大增 15%，导致价格下跌。全年预计白羽肉鸡供给充裕， 父母代种鸡环节盈利较好，商品代肉鸡环节压力大。 Q&A 农林牧渔行业在 2024 年和 202 ...

日前，市场监管总局印发《关于开展整治制售假劣肉制品专项行动的通知》，部署各地市场监管部门于 2025年4月至12月在全国开展整治制售假劣肉制品专项行动。（5月7日中国新闻网） 假劣肉制品，群众苦之久矣！牛肉干里没牛肉，猪肉"爆改"成牛肉，调理肉冒充原切肉……因为假牛肉 产业链的存在，有网友形容买牛肉跟买彩票似的，开袋全靠运气。调侃归调侃，背后的问题真不小。无 论是在市场上"挂羊头卖狗肉"、掺杂掺假、以次充好，还是大V、网红虚假宣传、带货问题肉制品，制 售假劣肉制品问题屡被曝光，揭开了不良商家的"生意经"，也牵出了消费者的糟心事。 其一，"开门"监管。制售假劣肉制品涉及流程链条长、利益主体多、波及范围广，要深挖细查藏在暗处 的违法违规行为，不能仅靠监管部门单打独斗。近年来不少食品安全案件的查处，都得益于内部人、知 情人投诉举报。"开门"监管成为破局的一大关键。加大行动宣传，畅通举报渠道，把各种力量调动起 来，让更多人成为"监督员"、线索源，有助于监管部门快速撕开口子，精准锁定目标，提升执法效率。 化被动为主动，于无形之中传导出更大的监督压力，倒逼企业商家合规生产经营。 其二，"闭环"打击。加大重点排查力度，严格 ...

新华社北京5月7日电（记者赵文君）假劣肉制品整治行动来了！记者7日从市场监管总局获悉，整 治制售假劣肉制品专项行动，于4月至12月在全国开展，重点针对假冒牛（羊、驴）肉制品、冒充"原切 肉""鲜切肉"等排查整治。 此次专项行动聚焦制售假劣肉制品突出问题开展：重点排查整治生产企业、小作坊采购、使用来源 不明、未经检验检疫或者检验检疫不合格的原料肉，以其他畜禽肉生产假冒牛（羊、驴）肉制品，超范 围超限量使用食品添加剂，非法添加非食用物质，食品配料表标识与生产实际投料不符等问题。 重点排查整治网络食品交易第三方平台提供者对平台内肉制品经营行为、经营者发布的肉制品标识 信息检查监控制度执行不到位，销售页面刊载的信息与实际销售肉制品的标签信息不符等问题。 聚焦用户多、销量大的平台，紧盯"大V""网红"带货的肉制品，加大抽检监测排查力度。深挖细查 制售假劣肉制品违法违规线索，实施全链条打击，依法严惩重处相关违法违规行为，严格落实"处罚到 人"。 市场监管总局表示，鼓励社会各界、新闻媒体加强社会监督和舆论监督，鼓励广大消费者通过全国 12315平台、12315热线向市场监管部门反映制售假劣肉制品问题线索。 重点排查整治城乡 ...

市场监管总局部署开展整治制售假劣肉制品专项行动 金十数据5月7日讯，日前，市场监管总局印发《关于开展整治制售假劣肉制品专项行动的通知》，部署 各地市场监管部门于2025年4月至12月在全国开展整治制售假劣肉制品专项行动，着力解决肉制品制假 售假等人民群众反映强烈的突出问题，切实维护人民群众身体健康。 此次专项行动明确是重点排查整 治生产企业、小作坊采购、使用来源不明、未经检验检疫或者检验检疫不合格的原料肉，以其他畜禽肉 生产假冒牛（羊、驴）肉制品，超范围超限量使用食品添加剂，非法添加非食用物质，食品配料表标识 与生产实际投料不符等问题。 相关链接 ...

随着A股上市公司一季报披露完毕，社保基金等长线资金的持仓情况也逐渐浮出水面，现身多家A股上市公司前十 大流通股东名单中。 7651.23万元，同比增长80.52%。方正证券文姬在4月26日发布的研报中表示，3月末，中通客车完成智利895辆电 动大巴首批300台交付，剩余近600辆预计于二季度集中交付，二季度盈利环比向上表现有望延续。当前看，中通 客车新能源出口持续突破，成功中标迪拜40辆高端新能源订单，海外高端订单排产已至6月份，在手订单充沛保障 全年盈利高增。 蓝思科技一季度获社保基金新增持仓市值达10.88亿元。从蓝思科技披露的一季报来看，全国社保基金一零八组 合、全国社保基金六零一组合分别位列前十大流通股东第九和第十席位。蓝思科技4月17日公告称，2025年第一季 度实现营业收入170.63亿元，同比增长10.10%；归属于上市公司股东的净利润为4.29亿元，同比增长38.71%。公 司主要业务智能手机与电脑类业务增加，导致收入增长。浦银国际证券沈岱等人在4月22日发布的研报中表示，今 年下半年大客户新机型结构件、外观件等改款将带动蓝思科技相关业务向上受益。国内安卓客户在组装、新能源 车以及IoT等业务 ...