关于全资子公司参股有限合伙企业的进展公告 兰州丽尚国潮实业集团股份有限公司 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ■ 一、合作投资基本概述情况 兰州丽尚国潮实业集团股份有限公司(以下简称"公司"）于2020年11月6日召开第九届董事会第十六次会 议并于2020年11月23日召开2020年第五次临时股东大会，审议通过了《关于全资子公司参股有限合伙企 业暨关联交易的议案》，同意全资子公司杭州环北丝绸服装城有限公司（以下简称"杭州环北"）作为有 限合伙人，使用自有资金1亿元人民币参股由浙江金控资本管理有限公司、丽水南城新区投资发展有限 公司（以下简称"丽水南投"）以及其他出资方共同设立的丽水天机股权投资合伙企业（有限合伙）（以 下简称"丽水天机"或者"产业基金"），开展股权投资业务。具体内容详见公司于2020年11月7日披露的 《关于全资子公司参股有限合伙企业暨关联交易的公告》（公告编号：2020-057）。 经全体合伙人一致同意，丽水天机于2020年12月28日完成工商变更登记，原普通合伙人浙江金控资本管 ...

一是市场结构转型成效显著，股权投资向"投早、投小、投长期"加速迈进。募资与退出环境的持续优 化，成为推动这一转型的关键力量。投资结构指数同比增长7.50%，攀升至120.93点的历史高位，凸显 资本对科技创新领域的关注。2024年，私募股权投资中，流向战略性新兴产业的资金占比及科技领域早 期投资（A轮及以前）金额占比均有显著提升。资金供给端同样表现亮眼，2024年，新增备案基金中科 技金融基金规模占比超六成，资金向科技创新领域集聚的态势愈发明显。 19日，科技金融股权投资指数（2025）在北京正式发布，为洞察科技金融股权投资领域动态提供了全新 视角。该指数聚焦环境、供给、投资、服务、成效五大核心维度，以量化方式系统呈现科技金融股权投 资领域长期韧性的投融资图景，为政策制定与市场参与提供重要参考依据。最新指数成果显示，当前科 技金融股权投资市场在结构调整中稳健前行，硬科技领域投资生态不断优化升级。 当前，我国经济正处在高质量发展的关键阶段，科技金融股权投资作为连接科技创新与资本市场的核心 纽带，正释放强劲活力与发展潜能。伴随《加快构建科技金融体制 有力支撑高水平科技自立自强的若 干政策举措》等系列政策纵深推进， ...

（原标题：盛世投资姜明明：推动责任投资，S策略将成为核心发力方向） 21世纪经济报道记者 赵娜 上海报道 进入年末，股权投资行业会议密集举行。近期由私募股权行业ESG倡议（CID）主办的第八届创投责任 投资论坛上，盛世投资董事长姜明明主旨分享了盛世投资在推动行业ESG生态建设和S领域的负责任投 资实践。 在论坛现场，姜明明的分享首先围绕责任投资与ESG实践展开。对他而言，这绝非一次突如其来的转 向，而是与盛世投资过往在行业中的探索路径一脉相承。 在内部管理与投资流程方面，其已将ESG要求嵌入项目筛选、投资决策、投后管理及退出等多个环节。 无论基金投资还是直投项目，在投资决策过程中，相关项目团队均需就ESG相关问题进行回应和说明。 此外，该机构还对部分投资案例进行系统梳理。近年来，其从直投及基金投资项目中筛选出多项符合 ESG标准的案例，并向行业协会及相关机构提供研究素材。 在国内股权投资行业，盛世投资长期以来被视为母基金管理人和政府投资基金管理人。姜明明仍清楚记 得，在早年推广市场化母基金模式之初，不少投资人甚至会将"FOF"逐字读作"F、O、F"。 而如今，一级市场的基金出资人不仅已熟悉FOF配置，还在主动 ...

● 本报记者 熊彦莎 截至12月16日，全国已有多个省（自治区、直辖市）发布当地"十五五"规划建议。科技金融、助推优质 企业上市、发展绿色金融等成为"高频词"。专家认为，相关举措针对企业科技创新和绿色转型的实际需 求，优化金融资源配置，为"十五五"时期区域经济发展注入金融活水。 发力科技金融 多地重视发挥政府投资引导基金的撬动作用，发力科技金融。江苏将"发挥省战略性新兴产业母基金、 江苏社保科创基金投资撬动作用"作为增强战略性新兴产业竞争力的任务之一；山东提出，发挥政府投 资基金引导带动作用；陕西明确省级科技创新母基金的定位，提出把秦创投打造为西部一流的科技金融 综合性服务平台。 基于新兴产业、未来产业回报周期长、投资风险较大的特性，部分地方也在探索完善风险分担机制。黑 龙江提出，将建立未来产业投入增长和风险分担机制。 "政府投资引导基金主导发力，是服务国家战略的必然选择，而市场化机制的深度嵌入是其可持续性的 重要保障。"中国人民大学重阳金融研究院研究员刘英表示，只有构建国家战略引领、市场运作长周期 激励、风险可承受的股权投资基金生态，才能发挥耐心资本效能，支持未来产业发展。 上市公司是区域发展与科技创新的关 ...

◎记者 孙小程 马嘉悦 江海交汇处，资本新沃土。 在擘画"十五五"新蓝图的关键阶段，如何引导耐心资本深耕未来产业、赋能科技创新，成为市场各方共 同思考的方向。 12月16日，2025上证多层次资本市场高质量发展大会暨上证鹰·"金融资""诚信托""金阳光"颁奖仪式在江 苏省南通市举行。 大会聚焦资本与实体经济深度融合的关键路径，以期筑牢资本、科技、产业共生共荣的发展基础，为中 国经济高质量发展贡献资本力量。 资本赋能 驱动区域高质量发展 全国政协常委、上海公共外交协会会长周汉民预计，2026年，经济工作的一大重心在科技创新领 域，"最近几年，我每年调研长三角G60科创走廊，从长三角G60科创走廊的实践启示中，我认为南通未 来在科技创新领域可以聚焦以下重点：一是从产业链驱动转向创新链牵引；二是从工程应用创新走向源 头技术突破；三是从人才数量增长走向人才结构优化；四是从单点平台走向系统平台群建设。" 周汉民表示，通过这些结构性突破，南通不仅能够在长三角科创格局中占据战略位置，更将成为支撑国 家能源装备、未来材料、生物制造、第三代半导体等关键领域的重要力量。 创新引领 激活产业发展动能 当前，中国资本市场正逐步构建与 ...

正文前，先给大家说个事情。 市场延续轮动走法，轮动的原因主要是资金的高低切换。资金开始 从 商业航天调仓到位置更低、确定性更强的电力设备方向。 资金选择 电力设备 这个细分，从逻辑上讲是电力 设备 需求出现结构性拐点了。 到时候，我作为gp，我会想办法找别人接你的基金份额，确保你的退出。这样BCDE就不会有话说。这 个过程，应该2年左右。相当于我跟你借钱用两年。 一方面，技术进步和迭代，数据中心供电系统正从传统UPS向高压直流（HVDC）升级，能效提 升至96-97%；固态变压器（SST）技术更将效率突破99%，技术升级带来设备更新迭代。 另外一方面， 全球AI算力中心建设推动电力 需求上升，带动设备需求 ， 目前 单个超大规模数据 中心年耗电量已达中型城市民用规模 ， 电力已经是阻碍AI发展的关键了。正因如此本周英伟达 将举办闭门峰会核心探讨并解决可能阻碍人工智能发展的"数据中心电力短缺"问题。 两大因素 给出海的电力设备企业带来了超级景气周期，增长确定性极高 ， 这也是资金选择电力 设备的关键 。从受益程度来看，首选的是高压直流电源，其次是变压器和高压开关，也是本轮高 低切换资金关注度最高的两个方向。 因 ...

Core Viewpoint - The article highlights the importance of financial support and innovative investment strategies in fostering the growth of high-tech enterprises like Boruspan, emphasizing the role of China Galaxy Securities in providing not just capital but also strategic resources and industry connections [6][7][9]. Group 1: Company Overview - Boruspan Precision Machine Tool Co., Ltd. has successfully transitioned from facing financing challenges to achieving mass production and stable delivery of high-end CNC machine tools, gaining traction in international markets [6]. - The company emphasizes the significance of foundational technology research, as articulated by its chairman, who believes that neglecting basic research hinders revolutionary advancements [7]. Group 2: Financial Support and Investment Strategies - China Galaxy Securities has adopted a "bank + investment" model, providing equity and bond financing while also connecting enterprises with industry resources, thus facilitating comprehensive solutions for high-tech companies [6][9]. - The firm participated in Boruspan's D-round financing of 250 million yuan in April 2023, extending support beyond financial investment to include strategic guidance and market connections [7]. - The issuance of technology innovation bonds by private equity institutions, such as Junlian Capital, demonstrates the positive impact of financial instruments on the venture capital landscape, encouraging investment in technology innovation [8]. Group 3: Market Trends and Future Outlook - The securities industry is increasingly focusing on early-stage investments in hard technology sectors, with a reported 2.4% year-on-year growth in the scale of private equity investment funds, reaching 635.14 billion yuan [13]. - China Galaxy Securities aims to enhance its service offerings for technology enterprises by integrating investment, banking, and research functions, thereby creating a comprehensive financial service ecosystem [12][15]. - The ongoing reforms in the capital market are expected to further support the growth of high-tech industries, with a focus on long-term investments and the development of diverse funding channels [15].

GP与LP的博弈与共生。 2025年12月3日，「甲子光年」在北京万达文华酒店圆满举办"轰然成势，万象归一"2025甲子引力年终盛典。 在下午的科技产业投资专场中，华义创投合伙人陆海涛作为嘉宾主持人，对话盛景嘉成创投创始合伙人刘昊飞、国晨创投合伙人汪璐、东方富海合伙人王 兵、商汤国香资本合伙人张嘉欣、中科创星合伙人郭鑫，围绕《重塑股权投资：GP与LP的思维碰撞》这一主题展开了深入探讨。 在当下中国股权投资正从"规模扩张"转向"质量重塑"的背景下，国资主导、退出焦虑、硬科技投资深水区等挑战日益凸显。嘉宾们指出，DPI（投入资本 分红率）和"耐心资本"成为年度高频词，行业正处于技术与商业化的重要"拐点"。 面对LP既要财务回报、又要招商引资、还要产业协同的"既要又要还要"诉求，GP们分享了如何寻找"最大公约数"、进行预期管理以及利用产业生态实现 共赢的策略。 对于未来的行业格局，嘉宾们普遍认为，无论机构规模大小，唯有具备深刻的政策理解力、专业的技术判断力以及强大的人才梯队，才能穿越周期，实现 基业长青。 以下是《重塑股权投资：GP与LP的思维碰撞》环节的文字实录，经「甲子光年」编辑，在不改变原意的基础上略有删改。 ...

Core Insights - The Chinese private equity investment industry is undergoing a structural transformation characterized by a recovery in total fundraising, differentiation in structure, and dominance of state-owned limited partners (LPs) [2][3] Group 1: Fundraising Trends - In the first three quarters of 2025, the total fundraising amount in China's private equity market exceeded 1.16 trillion yuan, representing an 8% year-on-year increase [2] - The number of newly raised funds surpassed 3,500, marking an 18% year-on-year growth, primarily driven by RMB funds, which saw a 19% increase [2] - State-owned LPs accounted for 89% of contributions, with local guiding funds and state-owned capital contributing over 50% [2][3] Group 2: Investment Focus - The investment strategy has shifted towards hard technology, with over 60% of investments directed towards sectors such as semiconductors, artificial intelligence, robotics, new energy, and biomedicine [5][6] - Early-stage investments (seed to A-round) dominate, with over 60% of funding allocated to these stages, while Pre-IPO investments have decreased to 8% [5] - The trend of "investing early, investing small, and investing in hard technology" has become a consensus among VC/PE firms [5][6] Group 3: Market Dynamics - The rise of state-owned LPs has restructured the investment decision-making process within VC/PE firms, emphasizing early-stage technology investments [5][6] - Market-leading VC/PE firms are establishing specialized funds for hard technology, increasing their investment proportions in these sectors to over 60% [6] - The structural adjustments in funding and investment logic indicate that the private equity industry is entering a new historical phase [6]

来源：中国人民银行上海总部 12月5日，在人民银行上海总部等部门指导下，上海科创金融联盟召开2025年度全体大会。上海市政府 副秘书长、市发展改革委主任顾军，人民银行上海总部副主任苏赟，市科委副主任翟金国及市委金融 办、上海金融监管局、上海证监局、市经济信息化委、市财政局等单位有关负责同志出席会议，上海科 创金融联盟的银行、证券、保险、股权投资机构等成员单位及相关金融市场基础设施、科研院所、孵化 器代表参会。 来源：中国人民银行上海总部 12月5日，在人民银行上海总部等部门指导下，上海科创金融联盟召开2025年度全体大会。上海市政府 副秘书长、市发展改革委主任顾军，人民银行上海总部副主任苏赟，市科委副主任翟金国及市委金融 办、上海金融监管局、上海证监局、市经济信息化委、市财政局等单位有关负责同志出席会议，上海科 创金融联盟的银行、证券、保险、股权投资机构等成员单位及相关金融市场基础设施、科研院所、孵化 器代表参会。 为落实国务院办公厅关于推广"创新积分制"等有关要求，人民银行上海市分行、市科委、上海金融监管 局、市委金融办、市财政局联合印发《关于开展"沪科积分贷"专项业务的通知》，鼓励在沪金融机构 将"沪科积 ...