周末在上海徐汇滨江的果麦书店，约了果麦文化创始人路金波，聊在短视频的冲击下，从读者、作者再到出版商，都发生了什么样的变化？ 路金波是有25年从业经验的资深出版人，他的职业生涯可以从2000年在榕树下全球中文原创作品网站当总编辑开始追溯。 从传统出版到短视频时代的行业变迁观察一路聊起，比如 出版业如何在数字化浪潮中转型，出版人如何在商业与文化价值之间寻找平衡。没想到从始 至终路金波都非常平和自洽，他觉得 "出版人首先是个商人，要在复杂的环境里面用科技的手段去发现需求，带着自己文化判断去匹配供给和生成商 品"， "抖音让出版业进入到了需求时代，让需求用户的力量变得那样的真实和有力量"，"只有在一个复杂的环境里面建立一个系统"才能适应新媒介环 境…… 原本这次对话大纲我定的标题是被抖音改变的出版行业，但当这次对话结束之后我改变了想法，图书出版是抖音也无法改变的行业。 对谈观点概要如下： 一是媒介环境从树状结构向网状结构转变，导致需求权重上升，使出版业从"供给决定需求"转向"需求影响供给"； 二是抖音等短视频平台改变了图书销售模式，使其从"人找书"变为"书找人"，带来了更高效的供需匹配； 三是作家 不是自己塑造的，而 ...

自ChatGPT等大型语言训练模型上线以来，AI（人工智能）在带来新体验和便利的同时，版权问题一直 悬而未决。 据英国《书商》杂志报道，英国下议院近日否决了《数据（使用与获取）法案》中的一项修正案之后， 英国创意工作者和行业领袖联名签署了一封公开信，敦促首相基尔·斯塔默执行版权法。 这项被否决的修正案原本规定，人工智能公司必须告知版权拥有者哪些具体被用于训练人工智能模型。 然而，该法案在未采纳该修正案的情况下获得通过，并将送返上议院，预计于当地时间5月12日进行关 键投票。 南加州大学古尔德法学院教授乔纳森·巴奈特（Jonathan Barnett）警告称，出版商及其他知识产权行业必 须从过去吸取教训，特别是在谷歌开发"Google Books"项目中，无偿抓取互联网上全部内容的行为，最 终被法院认定属于"合理使用"的范围。这一判决让谷歌的行为成为"美国历史上最大规模的侵权案"，而 谷歌公司却未因此承担任何后果。他指出，人工智能公司如今正在试图复制这一商业模式，将内容收集 成本降至零。科技公司也希望如同谷歌当年一样，最终法院能够为其背书。 另一位主讲人、Kadrey诉Meta案临时首席律师马克斯韦尔·普里特（ ...

Core Insights - The article discusses the resurgence of paid email newsletters as a cultural phenomenon, highlighting a shift from traditional content consumption to a more personalized and emotional investment in creators' voices and perspectives [5][10][30] Group 1: Market Trends - There is a growing willingness among consumers to pay for newsletters, with subscription prices ranging from $5 per month to $3,000 per year, indicating a significant shift in content consumption habits [5][6][35] - The newsletter market is estimated to exceed $12.5 billion globally by 2024, with projections reaching $18.6 billion by 2031, showcasing robust growth potential [35] - In the U.S., the paid subscription rate for newsletters is around 5% to 10%, reflecting strong content recognition and willingness to pay [35] Group 2: Consumer Behavior - Consumers are increasingly subscribing to newsletters not just for exclusive information but to support writers they trust and appreciate, a phenomenon termed "person consumption" [10][14][30] - The trend indicates a desire for slower, more focused reading experiences, contrasting with the fast-paced nature of social media [27][31] - Subscriptions create a sense of belonging and community, allowing readers to engage with content in a less overwhelming manner compared to social media platforms [28][30] Group 3: Platform Dynamics - Substack, established in 2017, has become a leading platform for newsletters, hosting over 50,000 revenue-generating publications and approximately 5 million paid subscribers [15][32] - Traditional media outlets like The New York Times and The Wall Street Journal are also integrating newsletters into their digital subscription strategies, with some newsletters achieving subscriber counts in the millions [32][34] - The rise of platforms like Substack and Patreon has transformed newsletters from simple email tools into personalized cultural spaces, allowing creators to connect directly with their audience [18][29]

证券研究报告 | 公司点评 | 出版 果麦文化(301052) 报告日期：2025 年 05 月 11 日 图书出版主业高增，《三国的星空》年内可期 ——24 年报及 25Q1 季报点评 投资要点 公司年报及一季报业绩符合预期，主业带动下 24Q4 及 25Q1 持续增长。 2024 全年营收 5.82 亿元（YoY +21.76%），归母净利润 0.41 亿元（YoY - 23.87%），扣非净利润 0.37 亿元（YoY -33.77%）；25Q1 营收 1.24 亿元（YoY +33.14%），归母净亏损 0.02 亿元，扣非净亏损 0.02 亿元，缩亏明显。 公司业绩主要依赖于营销驱动，24Q4 的投放成本前置自然引出 25Q1 营收增长。 成本端，25Q1 销售费用、管理费用、财务费用之和占营收比为 44.12%，同比下 降 4.4%，显示出公司在费用控制上取得了一定成效。 25 年将持续发力粉丝经济，深耕明星版权书等垂直赛道。 教辅业务异军突起，码洋同比激增 14 倍至 2.86 亿元；粉丝经济领域，林俊杰纪 念书首月码洋 4000 万(24 年 12 月)，依托跨界资源整合（QQ 音乐+天猫+社 ...

图书出版主业高增，《三国的星空》年内可期 ——24 年报及 25Q1 季报点评 投资要点 公司年报及一季报业绩符合预期，主业带动下 24Q4 及 25Q1 持续增长。 2024 全年营收 5.82 亿元（YoY +21.76%），归母净利润 0.41 亿元（YoY - 23.87%），扣非净利润 0.37 亿元（YoY -33.77%）；25Q1 营收 1.24 亿元（YoY +33.14%），归母净亏损 0.02 亿元，扣非净亏损 0.02 亿元，缩亏明显。 公司业绩主要依赖于营销驱动，24Q4 的投放成本前置自然引出 25Q1 营收增长。 成本端，25Q1 销售费用、管理费用、财务费用之和占营收比为 44.12%，同比下 降 4.4%，显示出公司在费用控制上取得了一定成效。 25 年将持续发力粉丝经济，深耕明星版权书等垂直赛道。 教辅业务异军突起，码洋同比激增 14 倍至 2.86 亿元；粉丝经济领域，林俊杰纪 念书首月码洋 4000 万(24 年 12 月)，依托跨界资源整合（QQ 音乐+天猫+社交媒 体）、内容升级（图书礼盒）及粉丝分层运营（情怀/技术/收藏粉）实现破圈；法 律社科（罗翔系列）、心理自 ...

Group 1 - The company achieved operating revenue of 2.101 billion yuan in Q1 2025, a year-on-year increase of 9.31%, driven by steady progress in key publishing projects and stable growth in educational materials [1] - The net profit attributable to the parent company reached 401 million yuan, up 53.14% year-on-year, while the non-recurring net profit was 394 million yuan, reflecting a 54.88% increase [1] - The company optimized its expense ratios, with a sales expense ratio of 7.32% (down 0.38 percentage points year-on-year) and a management expense ratio of 9.82% (down 1.04 percentage points year-on-year) [1] Group 2 - The company is actively advancing new media operations, creating a comprehensive marketing service system that integrates online and offline channels [2] - The online sales of general books in the Hubei province increased by 13.66% year-on-year, despite a nationwide decline in retail sales of physical bookstores [2] - The company's cash and cash equivalents stood at 1.481 billion yuan at the end of 2024, with a proposed cash dividend of approximately 498 million yuan, representing 52.65% of the net profit [2] Group 3 - The company maintains a "strong buy" investment rating, being a leader in the publishing sector in Hubei province with significant regional advantages [3] - Projected operating revenues for 2025-2027 are 7.496 billion, 7.946 billion, and 8.344 billion yuan, with year-on-year growth rates of 6%, 6%, and 5% respectively [3] - Expected net profits attributable to the parent company for the same period are 1.103 billion, 1.169 billion, and 1.216 billion yuan, with corresponding PE ratios of 10.8, 10.2, and 9.8 times [3]

转自：新华社 5月9日，由新华社品牌工作办公室主办、新华出版社与新华社快看承办的2025世界品牌莫干山大会"草坪故事会"在浙江德清成功举办。本次活 动以"故事见匠心，品牌恒久远"为主题，汇聚知名品牌代表、行业领袖及专家学者，共话品牌故事的时代内涵与全球化表达。 活动现场 多元主体共启品牌叙事篇章 德清县委书记王波在致辞中从县域的视角分享践行全球发展倡议的德清实践和故事。王波指出，作为一个全球性的品牌盛会，世界品牌莫干山 大会已经连续第三届在德清举行，在这个国际化的大舞台上，德清见证了许多品牌在这里竞相绽放，也见证了许多的中国观点、中国主张成为 世界的主流声音。 德清县委书记王波致辞 作为活动首席合作伙伴，贵州茅台酒股份有限公司党委委员、副总经理张旭在致辞中表示，中华文化是一个巨大的"宝库"，作为中国品牌要溯 源历史，将文化融入产品内核，创新产品的文化表达，满足消费者更高的文化追求，讲好中国品牌文化故事。而中国品牌的全球化，不应止步 于产品出口，更需构建包容共生的价值叙事，以国际化、时尚化的语言，在全球化进程中筑牢文化根基。 贵州茅台酒股份有限公司党委委员、副总经理张旭致辞 多维视角解读品牌成长密码 来自消费品 ...

证券代码：600373 证券简称：中文传媒 公告编号：临2025-031 中文天地出版传媒集团股份有限公司 2024年年度股东会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ● 本次会议是否有否决议案：无 一、会议召开和出席情况 (一)股东会召开的时间：2025年5月9日 (二)股东会召开的地点：江西省南昌市红谷滩区丽景路95号出版中心3222室 (三)出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： ■ (四)表决方式是否符合《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）及《公司章程》的规定，大 会主持情况等。 本次股东会采用现场投票和网络投票相结合的表决方式，会议的召集、召开以及表决方式符合《公司 法》及《公司章程》等有关规定。本次会议由公司董事会召集，董事长凌卫因另有事务未能现场出席会 议，根据《公司法》相关规定，由副董事长吴卫东主持。 (五)公司董事、监事和董事会秘书的出席情况 1.公司在任董事12人，出席6人，授权委托6人。其中，董事凌卫、夏玉峰、蒋定平、张其洪，独立董事 姜 ...

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、通知债权人的原因 中文天地出版传媒集团股份有限公司（以下简称公司）于 2025 年 4 月 17 日召开第六届董事会第十三次会议及第六届监事会第十三次会议，于 2025 年 5 月 9 日召开 2024 年年度股东会议，分别审议通过《关于公司发行股份及支付现 金购买资产暨关联交易之 2024 年度业绩补偿方案与回购注销股份的议案》等议 案。具体内容详见公司分别于 2025 年 4 月 18 日、2025 年 5 月 10 日披露在《中 国证券报》《上海证券报》《证券日报》以及上海证券交易所网站 （http://www.sse.com.cn）的《中文传媒第六届董事会第十三次会议决议的公 告》（公告编号：临 2025-013）、《中文传媒第六届监事会第十三次会议决议 的公告》（公告编号：临 2025-022）、《中文传媒关于发行股份及支付现金购 买资产暨关联交易之 2024 年度业绩承诺实现情况与业绩补偿方案及回购注销股 份的公告》（公告编号：临 2025-018）以及《中文传媒 ...

新华文轩出版传媒股份有限公司 ）董事会 列席人员：本公司董事、监事、总经理及其他部分高级管理人员 会议议程： 根据《公司法》及《公司章程》规定，《本公司 2024 年度董事会工作 报告》已经公司第五届董事会 2025 年第二次会议审议通过，现提交公司 本议案为普通决议案，经出席会议的股东及代理人所代表的有表决权 股份的二分之一以上赞成为通过。 以上议案，请各位股东及代理人审议。如无不妥，请批准。 附件： 《新华文轩 2024 年度董事会工作报告》 新华文轩出版传媒股份有限公司董事会 附件： 新华文轩出版传媒股份有限公司 各位股东： 规和上市地监管规则和要求，勤勉尽责，认真履行职能，促使和保障本公 司依法运作，切实维护公司和全体股东利益。 一、会议召开情况 本年度内，董事会共召开 16 次会议，其中现场会议 7 次，通讯方式 召开会议 9 次，审议并通过了包括定期报告、利润分配、聘任年度会计师 （时间：上午 09：30） 新华文轩出版传媒股份有限公司 会议时间：2025 年 5 月 20 日上午 09:30 会议地点：新华国际酒店（四川省成都市青羊区古中市街 8 号） 召 集 人：新华文轩出版传媒股份有限公司（ ...