%% %% research.95579.com 1 丨证券研究报告丨 行业研究丨深度报告丨消费者服务Ⅱ [Table_Title] 星垂平野阔，潮生万象新——社服行业 2026 年 度投资策略 %% %% 报告要点 [Table_Summary] 国际经验看，人均 GDP 达到 1.5 万美元左右时，消费结构将加快从商品消费主导向服务消费 主导转变，当前我国人均 GDP 已超过 1.3 万美元，服务消费进入快速增长的重要发展窗口期。 我国发展型、享受型服务消费占比偏低，文化、休闲、健康等消费领域存在巨大提升空间，服 务消费成长潜力可期，近年中央及地方密集出台政策支持。落实到投资机会，人口结构变迁推 动消费场景变化，服务型消费增长聚焦于银发与新世代的消费需求，推动康养、旅游、新消费 等领域成为核心投资机会。 分析师及联系人 [Table_Author] 赵刚 杨会强 马健轩 SAC：S0490517020001 SAC：S0490520080013 SFC：BUX176 曹淑蕊 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 53 %% %% %% %% research.95579.com 2 景区：2025 年国内 ...

据凤凰卫视报道，泰国和柬埔寨距离上一轮冲突结束签下和平协议还不满两个月，又爆发了更激烈的新 一轮的冲突。双方从天空打到地面，两国接壤的所有省份都处在战火之中，东南亚大坝生命线也受威 胁，特朗普和东盟的紧急调停也毫无成果。东南亚为何成了残酷战场？折射出背后经济和安全怎样的困 境？ Part. 1 12月12日，还在继续追逐诺贝尔和平奖的美国总统特朗普，在社交媒体上写道：双方已经同意"自当晚 起全面停火"；并将恢复执行此前在达成的《吉隆坡和平协议》。特朗普称两国都"准备好与美国一起实 现和平并继续贸易"。 特朗普口中的两国，就是正在爆发激烈冲突的泰国与柬埔寨。在先后与泰国看守总理阿努廷、柬埔寨首 相洪玛奈通话之后，特朗普在社交媒体上写下了那些话语。 当全世界都在惊讶于特朗普手中的和平魔术棒时，12月13日，泰国外交部长西哈萨·蓬集在记者会上否 认了同意停火的说法。西哈萨·蓬集最后还称，关注外部声明只会分散泰国的注意力，如果把时间花在 听这个人或那个人的话上，泰国将没有时间捍卫我们的主权和人民。 追溯冲突根源，领土争议与协议失效构成了直接导火索。 今年10月26日，泰柬两国在东盟峰会期间签署和平联合声明，本为边境问 ...

为吸引上海市民留沪过年、外地游客来沪过年，同步推进2026年元旦、春节假日旅游产品开发营 销，"域见上海"第一届旅游攻略超级大赛（第一季）自启动以来，迅速成为赋能市场主体、发展"多日 旅游"、扩大服务新消费、预热春节市场的关键抓手。 12月16日，记者从上海市文化和旅游局获悉，大赛启动三周即收获热烈反响，报名通道关闭时，专 业组赛道报名达4400个，社会组赛道报名5684个，"'旅'选上海'超'级精彩"正成为上海从传统旅游客源 地向优质旅游目的地转型的鲜明标识。 双赛道齐发力 点燃全民参与热情 上海市文旅局供图 大赛设置的专业组赛道，成为推动上海旅游市场主体转型升级的强劲引擎。上海全市1791家旅行社 踊跃报名，超过全市旅行社总数（1903家）的九成，标志着本地旅行社正加速将目光转向本地市场，着 力提升在地服务能力；823家酒店借由赛事契机，从"等客上门"向主动开发旅游产品转型；721名持证导 游、城市推荐官的加入，进一步汇聚起上海文旅服务全链条的核心力量。 五大抓手显成效 赋能"多日旅游"高质量发展 大赛筹办过程中，上海市文旅局聚焦建立健全"资源集成运行、产品开发营销、高效宣传推广、政 策支持保障、组织服务 ...

01 12月16日，A股、港股市场回调，全市场1300余只ETF中，仅50余只收涨，其中6只产品涨幅在1%及以 上。金融科技、旅游、汽车等行业ETF表现相对坚挺。跨境ETF中，2只巴西ETF和1只标普消费ETF涨 幅居市场前列。 02 值得注意的是，今日逆势收涨的ETF中，多只产品成交额显著放量。例如，标普消费ETF（159529）换 手率飙升至199.92%，全天成交额逼近20亿元，是昨日成交额的4倍；智能驾驶ETF（516520）成交额更 是大幅放量，约为昨日的7倍；旅游ETF（159766）成交额也较昨日翻倍。 03 资金流向方面，前一交易日（12月15日），面对市场回调，ETF整体逆势净流入约67亿元。其中，宽基 ETF吸金势头较盛，多只挂钩中证A500指数的产品单日净流入额跻身市场前十，且较前几个交易日明显 放量。3只A500ETF产品近5个交易日合计获资金净流入已超过135亿元，资金涌入迹象较为明显。部分 货基ETF资金净流出金额居前。 三大行业主题ETF表现坚挺 12月16日，在ETF市场整体跌多涨少的行情下，金融科技、旅游、汽车三大行业的ETF表现相对具有韧 性，多只产品涨幅跻身市场前十。 今 ...

中新网哈尔滨12月16日电 (记者 史轶夫 王琳)16日下午，作为世界旅游经济论坛·黑龙江2025活动的重要 一项内容，哈尔滨市政府与联合国旅游组织签署《联合国旅游组织和哈尔滨市政府双方谅解备忘录》， 将发挥各自在冰雪旅游发展方面的优势，促进哈尔滨冬季冰雪旅游高质量发展。 哈尔滨市政府与联合国旅游组织签署《联合国旅游组织和哈尔滨市政府双方谅解备忘录》 主办方 供图 本次"世界旅游经济论坛·黑龙江2025"系列活动先后举办了世界旅游经济论坛投融资大会、黑龙江省招 商引资对接会、澳门旅游推介会等多场主题活动。 哈尔滨将与联合国旅游组织围绕冬季冰雪旅游高质量发展展开深度合作。双方将充分发挥各自在冰雪旅 游领域的资源与经验优势，共同开展冬季冰雪旅游推广、冬季冰雪旅游研究成果发布等项目，助力哈尔 滨冰雪旅游品牌走向世界，为全球冰雪旅游发展注入新动力。 此次合作不仅是哈尔滨拓展国际旅游市场的重要一步，更是推动冰雪经济创新升级的务实举措。哈尔滨 将以此为契机，持续深化冰雪旅游国际化、专业化发展，打造更具吸引力的世界级冰雪旅游目的地。 (完) 哈尔滨与联合国旅游组织签约 共促冰雪旅游升级 来源：中国新闻网 编辑：张嘉怡 广告 ...

12月18日，海南自贸港将进入全岛封关运作的新阶段。封关后，海南岛全岛将建成一个海关监管特殊区域，实施以"一线放开、二线管住、岛内自由"为基 本特征的自由化便利化政策制度。企查查数据显示，截至12月9日，海南省现存366.45万户经营主体，行业分布上，121万家企业中，近5成归属于批发和 零售业，占比达46.29%。封关后，海南"买买买"有啥新变化？企业有何影响？记者请教了多位专家。 12 月 16 日，海南省政府发布通告称，自2025年12月18日起，海南自由贸易港正式启动全岛封关。《关于海南自由贸易港货物进出"一线"、"二线"及在岛 内流通税收政策的通知》（财关税〔2025〕12号）、《关于海南自由贸易港进口征税商品目录的通知》（财关税〔2025〕13号）、《中华人民共和国海关 对海南自由贸易港加工增值免关税货物税收征管暂行办法》（海关总署公告2025年第158号）、《海南自由贸易港禁止、限制进出口货物、物品清单》 （商务部公告2025年第43号）、《中华人民共和国海关对海南自由贸易港监管办法》（海关总署公告2025年第159号）等系列文件，根据上述文件的规 定，自正式启动全岛封关之日起施行。 | © 花 ...

明年要着眼惠民生增后劲，推动投资止跌回稳。当前投资出现下滑，但我国在科技创新、产业升级、基础设施、改善民生等方面还有不少短板弱 项。要把投资于物和投资于人相结合，统筹提振消费和扩大投资，加快建设停车场、充电桩、旅游公路等消费基础设施，提高养老、托育、医疗等 民生类投资比重，高质量推进城市更新，着力扩大有效投资。要有效发挥政府投资带动作用，用好中央预算内投资、超长期特别国债、地方政府专 项债券等资金，优化实施"两重"项目，靠前实施具备条件的"十五五"重大项目，发挥重大工程牵引带动作用。要激发民间投资活力，落实好进一步促 进民间投资发展的若干措施，支持民营企业参与铁路、核电等领域重大项目，引导民间投资向高技术、服务业等新赛道拓展，以更实举措增强民间 投资信心。 据新华社，针对内需发展现状如何？提振消费、扩大投资的空间和动力在哪里？ 中央财办有关负责同志表示，扩大内需是明年排在首位的重点任 务。 今年我国内需总体保持稳健，前三季度内需对经济增长贡献率达到71%。提振消费政策成效明显，扩大有效投资扎实推进。我们也注意到，近 几个月消费和投资增速有所放缓，需要持续加力扩内需。 明年要把握消费的结构性变化，从供需两侧发力 ...

同时，迪庆州连续举办三届"世界的香格里拉"文化旅游节，持续办好香格里拉端午赛马会、梅里雪 山弦子节、傈僳"阔时"文化节等"一月一活动"。迪庆州率先发起滇西北旅游高质量发展倡议，加强大香 格里拉区域三省九州市联盟合作，并联合开展金沙江旅游经济带文旅推介，面向南亚、东南亚主要客源 地进行专题宣推交流，合作共赢效果初显。 在规范旅游服务方面，迪庆州持续开展旅游服务创优提质和旅游市场秩序整治行动，严厉整治"黑 导游"、强制购物等突出问题，并推进民宿规范发展。 12月16日，据云南省"高质量完成'十四五'规划"系列新闻发布会·迪庆专场消息，今年1月至11月， 迪庆藏族自治州累计接待国内外游客3347.78万人次、实现旅游总花费291.84亿元，两项增速均位居全省 首位。 据悉，迪庆州文旅产业增加值占地区生产总值比重提升至2025年三季度的13.6%；全州35%以上群 众直接或间接从事文旅相关行业，2024年助力全州乡村旅游收入52亿元，农民人均可支配收入增长 7.9%。（完）（范芳钰 王梓如） 据介绍，"十四五"期间，迪庆州优化发展环境，丰富产品业态,开展文旅高质量发展三年行动，7个 景点取消门票，近半数A级景区二消收 ...

15日，山东省"服务消费新品牌"发布仪式在济南隆重举行，首批66家"服务消费新品牌"企业正式亮相。此次由山东省商务厅支持指导的服务消费新品牌培 育行动，是山东在国家大力推动服务消费发展的政策东风下，立足自身经济地位开展的全国首创性实践，为服务消费高质量发展注入了强劲动能。 政策引领，筑牢服务消费发展坚实框架 服务消费作为国民经济的核心增长极，已成为国家战略布局的重要领域。党的二十届四中全会明确提出"以放宽准入、业态融合为重点扩大服务消费"，为 行业发展锚定方向。今年商务部等9部门联合印发《关于扩大服务消费的若干政策措施》，从5个方面部署19项具体任务，为服务消费发展绘就清晰蓝图。 一系列顶层设计与政策部署，充分彰显了服务消费在经济发展中的重要作用，也为地方实践提供了根本遵循。 作为经济大省、人口大省与消费大省，山东始终将服务消费高质量发展摆在突出位置，构建起"政策引领、活动赋能、品牌支撑"的完整工作体系。在政策 保障上，山东连续出台重磅举措：今年1月，省政府办公厅印发《关于进一步促进服务消费高质量发展的若干措施》，推出30条针对性举措；9月再 推"1+3"稳经济政策包，其中《关于推动服务业高质量发展的若干措施 ...

今天分享的是：2025年文旅行业新媒体营销趋势报告 报告共计：35页 2025文旅新媒体营销八大趋势：从流量收割到价值共创的全域变革 在数字化浪潮的持续推动下，文旅行业的营销逻辑正在发生根本性转变。过去依赖广泛曝光的"广播式"传播逐渐失灵，取而代之的是以数据为驱动、以情感 共鸣为核心、以技术赋能为支撑的全新营销范式。根据最新发布的《2025文旅行业新媒体营销趋势报告》，行业正朝着"品效销合一"与"价值共创"方向深度 演进，涌现出八大关键趋势，为文旅品牌的长远发展提供了清晰的路径参考。 趋势一：营销目标升级，走向"品效销合一"的全链路融合 传统营销往往将品牌曝光与销售转化割裂，而在2025年的文旅营销中，二者正日益融合为统一链路。品牌不再满足于短期声量，而是将产品设计、内容传播 与用户运营紧密结合，实现品牌认知与销售增长的双重提升。以携程"爸妈旅行守护官"为例，该项目通过创意岗位招聘引发社会讨论，再借助UGC内容裂 变，最终推动相关旅游产品GMV提升300%，完成从话题到生意的完整闭环。这标志着文旅营销已进入"轻量化破圈、高效率转化"的新阶段。 趋势二：平台共建取代单纯投放，生态共融放大流量效应 文旅品牌与社交 ...