开源证券研报指出，天下秀2025H1归母净利润0.36亿（同比-19.3%），业绩同比下滑主要系市场环境影 响，业务规模减少所致，实现毛利率19.1%（同比+1.5pct），主要系公司增强产业链上下游管理，强化 协同效应。主营业务方面，截至2025年H1，红人营销平台WEIQ累计注册商家客户数21.9万，较2024年 年底增长1.1万，红人账户累计数量达354.5万。探索红人价值洼地，借助WEIQ向上下游延伸，布局 IMSOCIAL加速器、TOPKLOUT克劳锐、天下秀教育等为红人商业服务。此外，公司整合境内外红人 资源，在中国香港、东京等地建立海外办公室，组建"一站式"出海营销团队，覆盖海外品牌策略等全链 路服务，已服务3C、互联网等多品类客户，覆盖TikTok等全球主流社媒平台。AI赋能、出海业务与主 业形成协同效应，有望助力公司后续成长。看好公司AI、出海、创新业务驱动业绩修复，维持"买入"评 级。 ...

资料显示，湘江集团自2025年2月成为公司控股股东以来，快速落地一系列举措。目前，控股股东已协 助完成华扬联众董事会改组，并组建新的管理团队。4月，湘江集团竞得华扬联众1.44%的股份，至此 其持股比例达到18.81%，正式成为华扬联众的第一大股东。8月，湘江集团与华扬联众共同投资设立湖 南华扬文旅运营管理有限公司，将大王山片区的巴溪洲生态旅游景区、女神公园项目等成熟文旅资产注 入该合资公司，为后续华扬联众文旅产业的数字化改造提供实体载体。 值得注意的是，今年3月，华扬联众还与湘江集团旗下的湖南华年文旅签署了为期三年、总金额达3亿元 的《商业合作框架协议》。根据协议，华扬联众将为其提供咨询统筹、营销品牌推广等服务。 中证报中证网讯(王珞)8月25日晚间，华扬联众（603825）发布公告称，基于对公司未来发展前景的信 心以及对公司长期价值的认可，公司控股股东湘江集团计划在6个月内通过集中竞价等交易所认可的方 式，使用自有资金或自筹资金增持公司总股数的1%-2%。湘江集团承诺，在增持计划实施期间及法定期 限内不减持所持有的公司股份。 ...

值得注意的是，今年3月，华扬联众还与湘江集团旗下的湖南华年文旅签署了为期三年、总金额达3亿元 的《商业合作框架协议》。根据协议，华扬联众将为其提供咨询统筹、营销品牌推广等服务。 本报讯(记者向炎涛)8月25日晚间，华扬联众（603825）数字技术股份有限公司(以下简称"华扬联众")发 布公告称，基于对公司未来发展前景的信心以及对公司长期价值的认可，公司控股股东湖南湘江新区发 展集团有限公司(以下简称"湘江集团")计划在6个月内通过集中竞价交易等交易所认可的方式，使用自 有资金或自筹资金增持公司总股数的1%—2%。湘江集团承诺，在增持计划实施期间及法定期限内不减 持所持有的公司股份。 资料显示，湘江集团自2025年2月成为公司控股股东以来，对上市公司的赋能举措快速落地。目前，控 股股东已协助完成华扬联众董事会改组，并组建新的管理团队。4月，湘江集团竞得华扬联众1.44%的 股份，至此其持股比例达到18.81%，正式成为华扬联众的第一大股东。8月，湘江集团与华扬联众共同 投资设立湖南华扬文旅运营管理有限公司，将大王山片区的巴溪洲生态旅游景区、女神公园项目等成熟 文旅资产注入该合资公司，为后续华扬联众文旅产业的数字 ...

传媒/广告营销 天下秀（600556.SH） 2025 年 08 月 26 日 投资评级：买入（维持） | 日期 | 2025/8/25 | | --- | --- | | 当前股价(元) | 5.48 | | 一年最高最低(元) | 8.30/3.30 | | 总市值(亿元) | 99.06 | | 流通市值(亿元) | 99.06 | | 总股本(亿股) | 18.08 | | 流通股本(亿股) | 18.08 | | 近 3 个月换手率(%) | 183.48 | 股价走势图 -50% 0% 50% 100% 150% 2024-08 2024-12 2025-04 天下秀 沪深300 数据来源：聚源 相关研究报告 《深耕红人营销，"拓平台+出海"驱 动增长飞轮—公司首次覆盖报告》 -2025.3.26 业绩短期波动，"AI+出海"驱动长期成长 ——公司信息更新报告 方光照（分析师） fangguangzhao@kysec.cn 证书编号：S0790520030004 看好 AI、出海、创新业务驱动业绩修复，维持"买入"评级 2025H1 公司实现营业收入 18.4 亿元（同比-8%），归母净利润 0. ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" and is maintained [7]. Core Views - The company reported a revenue of 293 million yuan for the first half of 2025, a year-on-year decline of 8.81%, and a net profit attributable to shareholders of 21 million yuan, down 47.75% year-on-year. In Q2 2025, revenue was 129 million yuan, a decrease of 10.31%, with a net profit of 1 million yuan, down 79.13% year-on-year. The slowdown in high-speed rail passenger growth has led to a slow recovery in high-speed rail advertising, while point optimization and expansion have negatively impacted profits. However, the company's resource layout is still ongoing, and future performance is expected to improve [2][5][10]. Summary by Sections Financial Performance - In the first half of 2025, the company achieved total revenue of 293 million yuan, a decrease of 8.81% year-on-year, and a net profit of 21 million yuan, down 47.75% year-on-year. For Q2 2025, revenue was 129 million yuan, a decline of 10.31%, with a net profit of 1 million yuan, down 79.13% year-on-year [2][5]. Business Operations - The growth rate of high-speed rail passenger traffic has slowed, impacting high-speed rail advertising revenue, which was 255 million yuan in the first half of 2025, down 9.27% year-on-year. The company has signed agreements with 18 domestic railway bureau groups, establishing a digital media network that reaches over 2 billion passengers annually across 30 provincial-level regions [10]. Strategic Developments - The company is actively expanding its outdoor naked-eye 3D screen business, with installations in major commercial areas such as Guangzhou, Chengdu, and Beijing. In the first half of 2025, revenue from outdoor naked-eye 3D media was 38 million yuan, a decrease of 5.56% year-on-year. The company is also making significant progress in AI digital image processing for its advertising [10]. Profitability Outlook - Due to the upfront costs associated with point optimization and expansion, the company expects net profits of 72 million yuan and 146 million yuan for 2025 and 2026, respectively, with corresponding price-to-earnings ratios of 67.84 and 33.66 [10].

资料显示，湘江集团自2025年2月成为华扬联众控股股东以来，对上市公司的赋能举措快速落地，目前 已协助完成上市公司董事会改组。4月，湘江集团竞得华扬联众1.44%的股份，至此其持股比例达到 18.81%，正式成为华扬联众第一大股东。8月，湘江集团与华扬联众共同投资设立湖南华扬文旅运营管 理有限公司，将大王山片区的巴溪洲生态旅游景区、女神公园项目等成熟文旅资产注入该合资公司，为 后续华扬联众文旅产业的数字化改造提供实体载体。 值得注意的是，今年3月，华扬联众还与湘江集团旗下的湖南华年文旅签署了为期三年、总金额达3亿元 的《商业合作框架协议》。根据协议，华扬联众将为其提供咨询统筹、营销品牌推广等服务。 8月25日晚间，华扬联众（603825）(603825.SH)发布公告称，基于对公司未来发展前景的信心以及对公 司长期价值的认可，公司控股股东湘江集团计划在6个月内通过集中竞价交易等交易所认可的方式，使 用自有资金或自筹资金增持公司总股数的1%—2%。湘江集团承诺，在增持计划实施期间及法定期限内 不减持所持有的公司股份。 ...

今年8月，双方共同投资设立湖南华扬文旅运营管理有限公司，湘江集团将旗下大王山片区的巴溪洲生 态旅游景区、女神公园项目等成熟文旅资产注入合资公司，为华扬联众文旅产业的数字化升级提供实体 运营基础。 此外，在今年3月，华扬联众已与湘江集团旗下湖南华年文旅签订了一份为期三年、总金额3亿元的《商 业合作框架协议》。根据协议，华扬联众将为其提供咨询统筹及品牌营销推广等服务。 8月25日晚间，华扬联众（603825.SH）发布公告称，基于对公司未来发展前景的信心以及长期价值的 认可，公司控股股东湘江集团计划在6个月内通过集中竞价交易等交易所认可的方式，使用自有资金或 自筹资金增持公司总股数的1%—2%。湘江集团承诺，在增持计划实施期间及法定期限内不减持所持有 的公司股份。 据了解，湘江集团自2025年2月成为控股股东以来，已推动多项举措支持华扬联众发展。此前，湘江集 团协助完成了董事会改组及新管理团队的搭建，并于4月通过竞拍进一步增持1.44%股份，使其总持股 比例升至18.81%，正式成为公司第一大股东。 （文章来源：证券时报网） ...

今年8月，双方共同投资设立湖南华扬文旅运营管理有限公司，湘江集团将旗下大王山片区的巴溪洲生 态旅游景区、女神公园项目等成熟文旅资产注入合资公司，为华扬联众文旅产业的数字化升级提供实体 运营基础。 据了解，湘江集团自2025年2月成为控股股东以来，已推动多项举措支持华扬联众发展。此前，湘江集 团协助完成了董事会改组及新管理团队的搭建，并于4月通过竞拍进一步增持1.44%股份，使其总持股 比例升至18.81%，正式成为公司第一大股东。 此外，在今年3月，华扬联众已与湘江集团旗下湖南华年文旅签订了一份为期三年、总金额3亿元的《商 业合作框架协议》。根据协议，华扬联众将为其提供咨询统筹及品牌营销推广等服务。(胡敏) 8月25日晚间，华扬联众（603825）(603825.SH)发布公告称，基于对公司未来发展前景的信心以及长期 价值的认可，公司控股股东湘江集团计划在6个月内通过集中竞价交易等交易所认可的方式，使用自有 资金或自筹资金增持公司总股数的1%—2%。湘江集团承诺，在增持计划实施期间及法定期限内不减持 所持有的公司股份。 ...

Group 1 - The controlling shareholder of Huayang Lianzhong (603825.SH), Hunan Xiangjiang New District Development Group Co., Ltd., plans to increase its stake in the company by acquiring 1% to 2% of the total share capital within six months from the announcement date [1] - The purpose of the share buyback is based on confidence in the company's future development prospects and recognition of its long-term value [1]

截至发稿，华扬联众市值为31亿元。 每经头条（nbdtoutiao）——A股成交连续8天破2万亿元，券商招聘也来了！行业巨头秋招"求才"，25个 岗位都有什么特点？ （记者 王晓波） 每经AI快讯，华扬联众（SH 603825，收盘价：12.12元）8月25日晚间发布半年度业绩报告称，2025年 上半年营业收入约6.15亿元，同比减少56.5%；归属于上市公司股东的净利润亏损约2.09亿元；基本每 股收益亏损0.82元。2024年同期营业收入约14.14亿元；归属于上市公司股东的净利润亏损约1.03亿元； 基本每股收益亏损0.41元。 ...