中伟股份分析师会议 调研日期：2026年01月27日 调研行业：电池 参与调研的机构：平安资产、兴全基金、睿远基金、博时基金、 敦和资产等 / 机构调研pro小程序 DJvanbao.com 构市场到断信记 关注公众号即可体验 机构调研pro小程序~ 扫码关注 调研纪要精选公众号 洞见研报 出品 : 机构调研pro小程序致力于为金融证券投资者提供最新最全的调研会议纪要。 来机构调研pro小程序，了解最新的：行业投资风向、热门公司关注、权威机构分析... 权威完善的信息持续更新! 更多精彩的机构调报告请移步机构调研pro小程序~ 一解投资机构行业关注度。 频判市场 | Gallia | | | --- | --- | | 11 2 12 200 2 110 | | | 1:给我们 = 影片面临官 = | | | 阿里巴巴佩尼 | | | 钢铁机之题。 8 | 图纸制图: 23 | | 20GB Millio Aller 19 | | | 海双集团 | | | 1 1 80.0 0 | 总机构建 23 | | LOGA: REGH, KETA: 1986 | | | 小麦具日 | | | 的研究次数:8 | 上机 ...

会议时间：2026年4月22-24日 会议地点：马来西亚·吉隆坡 会议主办：鑫椤资讯 会议协办：厦门大学、LIRA 0 2 会议背景 在全球能源转型加速推进的浪潮下，电池产业作为新能源汽车、储能系统等战略性新兴产业的核心支 撑，正迎来需求激增与技术革新并存的黄金发展周期。据ICC鑫椤资讯预测，2026年的增长率将达到 34.6%，其中储能领域增速更是有望达到70%，呈现出"海内外需求双轮驱动、上下游产业链协同爆 发"的盛况。与此同时，全球电池产业格局正经历深刻重构，原材料供应链韧性、国际贸易壁垒应对、 绿色低碳生产等成为行业共同面临的关键课题。 关注公众号，点击公众号主页右上角" ··· "，设置星标 "⭐" ，关注 鑫椤锂电 资讯~ 2026国际电池产业大会 2026国际电池产业大会 会议议题 0 1 | | 议题 | 拟邀发言单位 | | --- | --- | --- | | 上午 | 中国电池企业出海"破局战"：地缘博弈、 | 亿年锂能 | | | 成本困局与本土化 | | | | 东南亚新能源市场政策与投资机遇 | 马来西亚投资发展局 | | | 待定 | 贝特瑞 | | | 东南亚储能项目"抗环境 ...

供给格局：经过前期产能过剩周期，行业扩产意愿减弱，头部企业市占率提升。部分环节（如六氟磷酸锂、磷酸铁锂）出现供需紧张，价格开始上涨。 截至2026年1月22日，电池级碳酸锂均价16.61万元/吨，近两周上涨19.84%；氢氧化锂(LiOH 56.5%)报价16.02万元/吨，近两周上涨17.19%。 从技术角度来看，电池行业迎来技术迭代爆发期，尤其是固态电池与钠离子电池。 2026年是固态电池产业化关键年，半固态电池已实现小批量装车，全固态电池技术突破加速。如国轩高科年产1万吨硫化物固态电解质项目进行环评公 示；金龙羽拟建设2GWH固态电池量产线；中创新航研究院0.2GWH固态电池中试线项目获审批意见并公示。吉利控股集团宣布将在2026年实现自研全 固态电池首个Pack下线并进行装车验证。 入选格隆汇"全球视野，下注中国"十大核心ETF储能电池ETF易方达(159566)开年以来涨幅平稳，今日小幅下跌0.2%，盘中获资金逆势净申购5200万份， 截至1月28日，累计上涨4%，年内合计净流入2.42亿元，居同标的第一。 资金持续净流入储能电池ETF易方达(159566)，本质是看好能源转型+技术革命双主线共振， ...

关注公众号，点击公众号主页右上角" ··· "，设置星标 "⭐" ，关注 鑫椤储能 资讯~ 受全球动力电池市场占有率下滑、需求收缩影响， 韩国三大电池巨头LG新能源、三星SDI、SK On在2025年第四季度集体陷入营业亏损困境。 为扭转盈利 颓势，三家企业纷纷调整战略，将部分产能转向储能领域，开启业务转型之路。 业绩承压态势显著，亏损面持续扩大。数据显示，LG新能源2025年第四季度营业亏损达1220亿韩元，若剔除美国尖端制造生产税收减免，亏损规模将增至 4548亿韩元。同期，三星SDI预计亏损约3003亿韩元，SK On预估亏损2000亿韩元，这也是三家企业首次同时出现季度亏损。受三元电池市场萎缩拖累， LG新能源2025年12月取消了总额约13.5万亿韩元的电动汽车电池供应合同，SK On也终止了与福特汽车在美国的合资电池工厂项目。 鑫椤报告预售： 2025-2029年全球储能市场运行趋势及竞争策略研究报告 市场前景依旧黯淡，业绩预期持续下调。韩国相关证券机构汇总数据显示，LG新能源2026年第一季度预期营业利润由3个月前的5024亿韩元下调至1830亿 韩元，盈利空间大幅压缩；三星SDI与SK On则 ...

风险提示：提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参 考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成 投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品 要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。 华泰证券指出，人民币升值期间，AH权益通常表现较好，港股敏感性更高。通过传导路径分析：配置 效应下，外资强偏好的白电、电池、工程机械、电网设备、饮料乳品受益；负债效应下，美元总借款占 净资产比重高、汇兑收益占营业收入比重高的行业更受益，如摩托车、种业、汽零、工程机械、光伏设 备等；成本效应下，对外依存度较高的行业毛利率改善，如电子化学品、种业、冶钢原料等；相对基本 面效应下，驱动相对基本面周期上行的行业（如地产链、先进制造等）以及高β行业（如非银等）受 益。 港股通50ETF（159712）跟踪的是港股通50指数（930931），该指数聚焦于港股通范围内市值最大的50 家上市公司，成分股以大市值龙头企业为主，覆盖新经济与传统经济领域。行业配置侧重金融、非必需 性消费 ...

该行对短期供应链原材料价格上升的前景转趋更为乐观，预期有助改善锂及正极材料企业的财务表现。该行对电池企业启动30日下行催化剂观察，并维持对 锂企业的90日正面看法。行业偏好方面，依次为锂、磷酸铁锂正极、电池、电解液(六氟磷酸锂)、隔膜、电池部件、镍钴锰酸锂正极及负极。 同时，基于成本上升、电动车销售疲弱引发忧虑，以及资金流动导致的沽压，导致宁德时代(03750)近期表现逊色，该行认为宁德时代的弱势将于短期内持 续，提供良好的买入机会。 智通财经APP获悉，花旗发布研报称，今年以来锂价已升46%，估计将令电池厂商每千瓦时成本上升32元人民币。该行认为电池企业可以将大部分与金属相 关的成本转嫁至下游，并分摊部分的非金属成本通胀。 该行估计今年首季锂需求将保持韧性，部分传统旺季需求或提前至首季释放，而锂价可能在第二季因电动车需求转弱而回落。不过，如果储能系统需求最终 表现更强劲，锂价或于下半年维持较长时间的高位。 ...

智通财经APP获悉，花旗发布研报称，今年以来锂价已升46%，估计将令电池厂商每千瓦时成本上升32 元人民币。该行认为电池企业可以将大部分与金属相关的成本转嫁至下游，并分摊部分的非金属成本通 胀。 该行估计今年首季锂需求将保持韧性，部分传统旺季需求或提前至首季释放，而锂价可能在第二季因电 动车需求转弱而回落。不过，如果储能系统需求最终表现更强劲，锂价或于下半年维持较长时间的高 位。 该行对短期供应链原材料价格上升的前景转趋更为乐观，预期有助改善锂及正极材料企业的财务表现。 该行对电池企业启动30日下行催化剂观察，并维持对锂企业的90日正面看法。行业偏好方面，依次为 锂、磷酸铁锂正极、电池、电解液(六氟磷酸锂)、隔膜、电池部件、镍钴锰酸锂正极及负极。 同时，基于成本上升、电动车销售疲弱引发忧虑，以及资金流动导致的沽压，导致宁德时代(03750)近 期表现逊色，该行认为宁德时代的弱势将于短期内持续，提供良好的买入机会。 ...

花旗发布研报称，对宁德时代（300750）(03750)H股展开30日下行催化剂观察。该行关注锂、铜、电解 液等成本上升，令电池企业的利润面临下行压力;加上电动车销售疲弱引发的忧虑，以及资金流动导致 的沽压，可能触发宁德时代等电池企业股价表现逊色。该行现予宁德时代目标价621港元及"买入"评 级。 ...

智通财经APP获悉，花旗发布研报称，对中创新航(03931)开启30日下行催化剂观察，因该行认为在包括 锂、铜及电解液等成本上涨的背景下，公司存在下行毛利压力的隐忧。该行予其"买入"评级，因公司在 引入关键客户方面纪录强劲，目标价33.4港元，基于2026年预测市盈率20.6倍。 花旗认为，与多数其他中国电池公司不同，中创新航是国有企业，同时享有灵活的管理机制，相信管理 层的战略洞察力和强大执行力是公司扭转局面的关键。管理层计划在未来几年结构性增加研发支出，该 行认为可提升其产品竞争力并有助于节省成本。 ...

花旗认为，与多数其他中国电池公司不同，中创新航是国有企业，同时享有灵活的管理机制，相信管理 层的战略洞察力和强大执行力是公司扭转局面的关键。管理层计划在未来几年结构性增加研发支出，该 行认为可提升其产品竞争力并有助于节省成本。 花旗发布研报称，对中创新航(03931)开启30日下行催化剂观察，因该行认为在包括锂、铜及电解液等 成本上涨的背景下，公司存在下行毛利压力的隐忧。该行予其"买入"评级，因公司在引入关键客户方面 纪录强劲，目标价33.4港元，基于2026年预测市盈率20.6倍。 ...