每日港股評析 港股早晨快訊 2025 年 5 月 9 日星期五 2012-01- 17 市場回顧 中港股市短期展望 恒指初步阻力參考 23,000 點：美國總統特朗普早前宣布，對部分國家暫 停實施新關稅，為期 90 天，但對中國進口產品徵收的關稅則大幅提高。 據報中央將召開會議，討論促進經濟增長及穩定資本市場的措施，李強亦 表示將根據需要及時推新增量政策，以有力政策應對外部不確定性。市場 預期中央將加大力度穩經濟，第三季將額外發債，以刺激國內需求並減輕 關稅打擊，同時憧憬在人民銀行的支持下，「國家隊」將加大力度入市， 並要求國企加大回購規模，以穩定市場。近日美國或轉軚，特朗普表示將 大減對華關稅，白宮發言人表示，美中就達成潛在貿易協議方面的進展順 利，恒指初步阻力參考 23,000 點。 短期看好板塊 宏觀焦點 ➢ 人行傳放鬆銀行黃金進口購滙限制，或有意緩和人民幣升勢； 中國傳擬全國推商品房現房銷售制度，重建買家信心； 北上廣深下調個人住房公積金貸款利率；4月新能源車零售增37%； 內地發布首批證券公司科創債，擬發行規模逾160億元人民幣； 特朗普據報擬降中國關稅至50%； 歐盟計劃反制1072億美元美國進口 ...

证券研究报告·行业深度 从品类到品质，从品质到品牌 核心观点 2024 年行业基本面继续承压，大多数行业及公司依旧受宏观影响 较大，但是已经涌现出一批逆势突围消费降级的企业。迎接这一 轮新消费浪潮，核心是实现品类到品质再到品牌的升级，酒店餐 饮中实现服务或产品独到特色、化妆品中体现产品矩阵及创新能 力、超市百货调改体现质价比、黄金珠宝抓住工艺与时尚结合等， 都是当下形成品牌的成功路径，预计 2025 年这样的企业能够更 加体现增长潜力和品牌估值。 摘要 2024 年以来，消费复苏仍然存在一定压力，除家电存在明显的海 外扩张逻辑，其他基于国内消费为主的消费板块仍然居后，从性 价比进入质价比，品类到品牌的过程中，品牌属性强的公司有望 持续跑赢。 免税板块：25Q1 离岛免税销售同比逐渐磨底企稳，海南封关政 策推进预计仍利好免税业态，市内免税政策望逐步培育，机场口 岸有所修复，海南地区龙头格局向好。免税业态品类丰富度及渠 道和供应链能力逐步强化，盈利能力望稳中向好。出入境旅游人 次持续恢复，关注销售边际趋势，建议持续关注：中国中免、王 府井。 旅游、博彩：年内旅游需求韧性仍较强，为促内需重要抓手，出 入境恢复弹性大 ...

透过会议奖励旅游、娱乐及体育盛事带领澳门非博彩多元化 2025年第一季度集团经调整EBITDA为33亿元 按年上升16%，按季上升2% 澳门银河 嘉佩乐于5月试业 于2025年6月派发末期股息每股0.50元 香港, May 08, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- 银河娱乐集团（「银娱」、「公司」或「集团」）（香港交易所股份代号﹕27）今天公布截至2025年3月31日止三个月期间之业绩。（除另有注明，所有金额均以港元列示） 银娱主席吕耀东先生表示： 「今天我很高兴向大家报告银娱2025年第一季度的稳健表现。于本季度，我们继续透过杰出的产品及服务、持续的物业提升、多元化的娱乐表演及活动、以及电子娱乐桌的全面应用等，推动各个业务领域，特别是高端中场。 于2025年第一季度，集团录得净收益为112亿元，按年上升6%，按季下跌1%。经调整EBITDA为33亿元，按年上升16%，按季上升2%。我们对于旗下娱乐场在农历年假期间以及年假过后的需求较以往维持更长时间感到鼓舞。3月份我们在『澳門銀河™』的主博彩楼层进行了一些调整，加入全新的电子博彩游戏，因而对该月份构成局部影响。 尽管地缘政治不稳及经济持续放 ...

Core Viewpoint - CICC maintains its adjusted EBITDA forecast for Wynn Macau (01128) for 2025 and 2026, with the current stock price corresponding to 8.0 times the 2025 EV/EBITDA. The firm maintains an outperform rating and a target price of HKD 6.90, implying a 26% upside from the current stock price [1]. Group 1: Financial Performance - Wynn Macau reported Q1 2025 results with net revenue of USD 866 million, a year-on-year decline of 13% and a quarter-on-quarter decline of 7%, recovering to 69% of Q1 2019 levels [2]. - Adjusted property EBITDA for Q1 2025 was USD 252 million, down 26% year-on-year and 14% quarter-on-quarter, recovering to 65% of Q1 2019 levels, and falling short of Bloomberg's consensus estimate of USD 274 million [2]. Group 2: Management Insights - Management indicated that tariff policies may impact and delay capital expenditure plans for U.S. operations, but expect no effect on capital and operational expenditures in Macau [3]. - In April 2025, the mid-market betting volume remained stable compared to the same period in 2024, with direct VIP turnover showing year-on-year growth [3]. - The management emphasized that high-end mid-market business is the core development area for the Macau gaming industry, despite a highly competitive marketing rebate environment [3]. - The Wynn Palace's culinary landmark "Fleur" officially opened in May 2025, and the average fixed operating cost for Q1 2025 was USD 2.64 million, expected to maintain this level throughout the year [3]. - During the May Day Golden Week in 2025, mid-market betting volume increased compared to the same period in 2024, with hotel occupancy reaching 100% [3].

证券研究报告 永利澳门 (1128 HK) GGR 与 EBITDA 利润率环比回落，但 流水上升 GGR、VIP 和老虎机恢复不及行业，老永利与永利皇宫 EM 环比下滑 博彩业务看，25Q1 毛收入 8.9 亿美元，恢复至 19Q1 的 61%，对比行业 76%。 VIP 毛收入 1.2 亿美元，恢复至 19Q1 的 15%，对比行业 39%，同比-34%， 环比-26%；中场毛收入 7.1 亿美元，恢复至 19Q1 的 122%，对比行业 113%， 同比-7%，环比持平；老虎机毛收入 0.5 亿美元，恢复至 19Q1 的 60%，对 比行业 88%，同比-6%，环比+3%。物业来看，永利皇宫净收入 5.4 亿美元， EBITDA 1.6 亿美元，EM 为 30.2%，环比下滑 2.6pct；老永利净收入 3.3 亿美元，EBITDA 为 0.9 亿美元，EM 为 27.3%，环比下滑 2.4pct。 五一假期客流超预期或支撑博彩业务，后续关注 5-7 月演出引流情况 五一假期澳门客流强劲，为博彩业务恢复奠定基础。假期日均访客达 17 万 人，显著超旅游局预测的 12.7-14 万人次，以及 24 年十一 ...

【解剖大盘】 大券商受益更大，如中信证券(06030)、中金公司(03908)，还有香港交易所(00388)：5 月 6 日，香港证 监会与香港交易所的全资附属公司香港联合交易所有限公司(联交所)发出联合公告，宣布正式推出"科 企专线"，以进一步便利特专科技公司及生物科技公司申请上市，并允许这些公司选择以保密形式提交 上市申请。弹性最大的是弘业期货(03678)，这次证券异动这个品种表现更强。 按理说，今天这么多利好，恒指应该涨幅较大才正常，但实际情况是高开就回落。原因就是这次会议规 格尽管很高，但早就有相关预期，释放的东西并没有超预期。比如说地产股，今1天就没有动静。从市 场走强的品种就可以看出，反而是军工走势比较强，具体见板块聚焦。另外还有黄金，中国央行连续六 个月增持黄金，4 月末黄金储备 7377 万盎司，3 月末黄金储备为 7370 万盎司，环比增长 0.095%，增速 较 3 月末的 0.15%有所放缓。如赤峰黄金(06693)、中国黄金国际(02099)涨超 3%。可见资金还相对保 守。其它走强的有昨日板块聚焦提到的博彩股，如新濠国际(00200)、金莎中国(01928)均涨幅超 3%。 据媒体 ...

· 2025 年 5 月 7 日 国都港股操作导航 | 海外市场重要指数 | 收市 | 幅度 | | --- | --- | --- | | 道琼斯工业指数 | 40,829.00 | -0.95% | | 标普 500 指数 | 5,606.91 | -0.77% | | 纳斯达克综合指数 | 17,689.66 | -0.87% | | 英国富时 100 指数 | 8,597.42 | 0.01% | | 德国 DAX 指数 | 23,249.65 | -0.41% | | 日经 225 指数 | 36,830.69 | 1.04% | | 台湾加权指数 | 20,522.59 | -0.05% | | 内地股市 | | | | 上证指数 | 3,316.11 | 1.13% | | 深证成指 | 10,082.34 | 1.84% | | 香港股市 | | | | 恒生指数 | 22,662.71 | 0.70% | | 国企指数 | 8,261.61 | 0.37% | | 红筹指数 | 3,788.52 | 0.01% | | 恒生科技指数 | 5,239.50 | -0.09% | | AH 股溢 ...

智通财经APP获悉，央行组合拳发力叠加中美经贸高层将会谈，港股今日集体高开，恒指曾突破两万三 关口，但随即上行乏力，三大指数涨幅逐步收窄，国指及恒科指数午后则相继转跌。截止收盘，恒生指 数涨0.13%或29.17点，报22691.88点，全日成交额2400.5亿港元；恒生国企指数跌0.23%，报8242.25 点；恒生科技指数跌0.75%，报5200.04点。 国元国际近日指出，考虑到二季度开始为应对关税影响国内方面的政策预期或将抬高，年内我们继续看 好本次港股的结构性行情：如果后续刺激措施的出台带来国内需求面的显著回升，或者AI板块持续带 来相关板块的业绩提升，相信港股的长期行情可以期待。 蓝筹股表现 领展房产基金(00823)领涨蓝筹。截至收盘，涨6.68%，报39.95港元，成交额15.39亿港元，贡献恒指 10.74点。领展近日宣布，任命Steven Bass为其私募业务LREP日本区投资主管，以推动在日本的业务拓 展。据悉，领展于2月成立私募基金管理平台，标志其在"领展3.0"战略下多元化收入来源与扩大资产管 理业务。 其他蓝筹股方面，中升控股(00881)涨4.8%，报12.22港元，贡献恒指0. ...

Group 1 - Wynn Macau's parent company, Wynn Resorts, Limited, reported a revenue of approximately $127 million for its Macau operations in Q1 2025, a year-over-year decrease of 38.27% [1] - Adjusted property EBITDAR for Wynn Macau in Q1 2025 was about $25.2 million, down 25.76% compared to the previous year [1] - The operating revenue for Wynn Palace in Q1 2025 was $535.9 million, a decrease of $51 million from $586.9 million in Q1 2024 [1] Group 2 - Wynn Macau's operating revenue for Q1 2025 was $330 million, down $81.8 million from $411.7 million in Q1 2024 [2] - Adjusted property EBITDAR for Wynn Macau in Q1 2025 was $90.2 million, compared to $137.2 million in Q1 2024 [2] - The percentage of table win for the mass market was 18.7% in Q1 2025, lower than 19.4% in Q1 2024 [2]

Genius Sports (GENI) Q1 2025 Earnings Call May 06, 2025 08:00 AM ET Company Participants None - ExecutiveMark Locke - Co-Founder, CEO & DirectorNicholas Taylor - CFOBenjamin Miller - VP - Global Investment ResearchJed Kelly - Managing Director - Equity ResearchClark Lampen - Managing Director Conference Call Participants Jordan Bender - Senior Equity Research AnalystRyan Sigdahl - Partner & Senior Research AnalystBernie Mcternan - Senior Research AnalystJosh Nichols - Senior Research AnalystChad Beynon - Ma ...