四川发行30年期普通专项地方债，规模115.4100亿元，发行利率2.1100%，边际倍数9.97倍，倍数预期 2.04； 四川发行30年期其他专项地方债，规模135.5600亿元，发行利率2.1100%，边际倍数6.95倍，倍数预期 2.04。 ...

债券周策略：资金有波动，债券策略怎么看 20250519 摘要 • 央行货币政策操作显示稳增长思路，但中美关税谈判结果的不确定性需持 续关注，系统性收敛资金中枢的逻辑有待验证，降准降息超预期反映了当 前稳增长的主要思路。 • 债券市场对双降提前交易不强烈，债券利率未明显下行，资金中枢系统性 抬升概率较低。若 7 天资金利率维持在 1.55%左右，一年期存单及短端信 用品种或有 5-10bp 下行空间。 • 信用策略上，建议继续持有 2-3 年普通信用债作为底仓，关注政府发行条 款、税期及月末季度末等时间点可能导致的短期波动，整体仍存在套息机 会。 • 4-5 年二级资本债的交易需观察资金利率宽松情况，目前性价比不如 2-3 年期，建议资金紧张时调整后再购买，以交易性思维对待，把握资金宽松 带来的资本利得机会。 • 4-5 年以上普遍信用债和永续债建议从票息角度持有，组合规模大可少量 配置高利率凸点或个券，如 6-8 年二级资本债，结合流动性好的信用债构 建高票息底仓。 如何看待 4 至 5 年以上的普遍信用债和永续债的投资策略？ Q&A 当前市场资金面的变动对利率的影响如何？ 近期市场投资者对资金面的讨论度较 ...

Summary of Key Points Core Viewpoint - Hubei Province has successfully issued various types of local government bonds with different maturities and interest rates, indicating strong demand in the bond market. Group 1: Bond Issuance Details - Hubei issued 7-year general bonds totaling 90.692 billion with an interest rate of 1.6900% and a bid-to-cover ratio of 3.83, exceeding the expected ratio of 1.70 [1] - Hubei issued 10-year general bonds totaling 78.2984 billion with an interest rate of 1.7900% and a bid-to-cover ratio of 3.00, slightly below the expected ratio of 1.78 [1] - Hubei issued 1-year ordinary special bonds totaling 7.5000 billion with an interest rate of 1.4800% and a bid-to-cover ratio of 6.61, significantly higher than the expected ratio of 1.49 [1] - Hubei issued 7-year ordinary special bonds totaling 68.2089 billion with an interest rate of 1.7200% and a bid-to-cover ratio of 4.59, above the expected ratio of 1.71 [1] - Hubei issued 10-year ordinary special bonds totaling 64.3273 billion with an interest rate of 1.8400% and a bid-to-cover ratio of 2.43, lower than the expected ratio of 1.81 [1]

上周中美关税税率大幅缓和，4月出口数据超预期走强，但资金意外趋紧，空头力量占据上峰，债 市进入阶段性防御，收益率普遍上行。展望后市，多数机构预计资金收紧上限可控，不会重演2-3月持 续收紧行情。未来一周，资金面仍面临发债与税期的干扰，3/10/30/50年期国债密集发行，发行规模大 且期限偏长，机构可能会提前进行调仓以应对发行中标需求。预计资金利率以震荡为主，短期内市场运 行可能会延续走势颇为纠结甚至略微偏弱的格局。 本周预计将会迎来存款利率和LPR的调降，周一公布的4月经济数据预计也偏弱，这对债市仍构成 利好。 政金债券ETF（511520）近10日净流入超12亿，总规模约462亿，为全市场规模最大的债券ETF， 同时也是全市场唯一一只长久期政金债ETF，久期7.5年左右，流动性好，适合客户场内一键加久期， 可作为债券市场波段交易和配置的好工具。 相关产品：政金债券ETF（511520）、富国中债7-10年政策性金融债ETF联接（A类：018266；C 类：018267；E类：019596；F类：022102）。 每日经济新闻 （责任编辑：张晓波 ） 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网 ...

【海外债市】 北美市场方面，当地时间5月15日，美债收益率全线走低，2年期美债收益率跌7.95BPs报3.963%，3年期 美债收益率跌9.23BPs报3.951%，5年期美债收益率跌10.6BPs报4.056%，10年期美债收益率跌10.08BPs 报4.434%，30年期美债收益率跌8.09BPs报4.89%。 亚洲市场方面，日债收益率全线回落，10年期日债收益率下行2.5BPs至1.455%，3年期和5年期日债收益 率分别走低2BPs和1.7BP。 新华财经北京5月16日电（王菁）债市周五（5月16日）小幅走弱，海外债市抛售情绪稍有蔓延，期限券 亦受稳增长预期扰动，日内同步回调，银行间现券收益率普遍回升1-2BPs，国债期货全线收跌；公开市 场单日净投放295亿元，临近税期资金利率多数转为上行。 机构认为，当前市场主体有效融资需求尚有提升空间，金融体系负债扩张速度或将继续高于资产扩张速 度，债券配置需求或将继续支撑交易，收益率曲线或陡峭化下移。 【行情跟踪】 国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.10%报118.910，10年期主力合约跌0.05%报108.480，5年 期主力合约跌0.06%报1 ...

美国至5月15日4周国债竞拍-得标利率 4.22%，前值4.225%。 ...

河北发行10年期一般债地方债，规模20.0200亿元，发行利率1.8000%，边际倍数1.65倍，倍数预期 1.75； 河北发行10年期普通专项地方债，规模12.1500亿元，发行利率1.8600%，边际倍数5.83倍，倍数预期 1.74。 河北发行10年期一般债地方债，规模20.0000亿元，发行利率1.8000%，边际倍数2.50倍，倍数预期 1.74； ...

| | 全 球 资 产 市 场 表 现 | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 主要经济体10年期国债收益率 | | | | | | | | | | | 美国 | 英国 | 法国 | 德国 | 意大利 | 西班牙 | 瑞士 | 希腊 | | 2025/05/13 | 4.467 | 4.669 | 3.353 | 2.678 | 3.697 | 3.297 | 0.363 | 3.448 | | 最新变化 | -0.006 | 0.027 | 0.028 | 0.031 | 0.021 | 0.025 | 0.026 | 0.024 | | 一周变化 | 0.170 | 0.157 | 0.095 | 0.139 | 0.071 | 0.106 | 0.083 | 0.079 | | 一月变化 | 0.039 | 0.026 | 0.001 | 0.101 | -0.124 | -0.015 | -0.066 | -0.054 | | 一年变化 | -0.214 | 0.323 | 0.300 | 0. ...

Core Viewpoint - After the easing of trade disputes, the global bond market's pricing logic has shifted, leading to a rapid increase in long-term bond yields and heightened pressure on the bond market [1] Group 1: Market Trends - The bond market is experiencing a pullback due to rising long-term yields [1] - Industry experts recommend that investors should moderately control duration and adjust asset allocation accordingly [1] Group 2: Investment Strategies - Short-term bond funds and short-term financial products may become stable investment choices [1] - Investors holding USD-denominated financial products need to be cautious of dual risks from exchange rate fluctuations and capital losses [1]

新华财经北京5月12日电（王菁）债市周一（5月12日）延续弱势情绪，长债调整幅度更大，国债期货主 力全线收跌，银行间现券收益率上行2BPs左右；公开市场单日净投放430亿元，资金利率普遍延续回 落。 机构认为，宽货币集中落地，货政报告强调灵活施策，政策或仍有空间。降准降息叠加公开市场净投放 增加，引导资金利率中枢有所降低，流动性宽松格局或延续。政策利多兑现后交易逻辑或转向基本面， 长债收益率预计维持窄幅震荡。 【行情跟踪】 国债期货尾盘受重要会谈结果公告影响大幅下挫，30年期主力合约跌1.31%，10年期主力合约跌 0.46%，5年期主力合约跌0.2%，2年期主力合约跌0.08%。 银行间现券收益率普遍上行，长债弱势更明显。截至发稿，10年期国开债"25国开05"收益率上行2BPs至 1.7175%，30年期国债"23附息国债23"收益率上行2.6BPs至1.902%，5年期国债"25附息国债03"收益率上 行1BP至1.475%，5年期国开债"25国开03"收益率持平报1.5425%。 中证转债指数收盘涨0.6%，40只可转债涨幅超2%，红墙转债、豪美转债、福立转债、亿田转债、中旗 转债涨幅居前，分别涨10 ...