2025 年 07 月 05 日 坚持"三扩"战略，内生外延双轮驱动 买入(首次) 事件 2025H1 公司业绩在母婴行业整体承压的背景下实现超预期增 长，主要得益于公司围绕"三扩"战略（扩品类、扩赛道、 扩业态），聚焦年度"复购、加盟、同城数字化"三大必赢 之战，持续推进门店场景升级与供应链优化，强化单客经营 和精细化运营，深度挖掘用户单客产值，同时全面推进与乐 友国际的深度融合，发挥整合协同效应。 ▌加盟业务快速扩张，AI 赋能数智化运营 | 分析师：孙山山 | S1050521110005 | | --- | --- | | sunss@cfsc.com.cn | | | 联系人：张倩 | S1050124070037 | | zhangqian@cfsc.com.cn | | | 基本数据 | 2025-07-04 | | --- | --- | | 当前股价（元） | 13.35 | | 总市值（亿元） | 168 | | 总股本（百万股） | 1262 | | 流通股本（百万股） | 1255 | | 52 周价格范围（元） | 4.92-16.36 | | 日均成交额（百万元） | 705.83 ...

公开资料显示，后者主营头皮、头发健康护理，在全国拥有2503家门店。6月10日晚，近130家投资机构 相关负责人参与了孩子王的网络互动。他们迫切地希望知道这家母婴公司缘何要收购一家养发护发的企 业。 《中国经营报》记者注意到，为了完成这笔收购，孩子王选择将原本用于"门店升级改造项目"部分募集 资金4.29亿元的用途变更为本次收购。而原项目选择延期落地。 事实上，自2023年孩子王选择扩品类、扩赛道、扩业态的"三扩"战略后，便多次通过收购、投资等形式 布局美妆、AI以及电商直播零售业务等。这家母婴零售连锁品牌，正在尝试将触角伸至"全家人的生 意"中。只是，结合最新的财务数据和业绩表现，这种战略转型或许还需时间和市场考验。 溢价收购养发企业 6月6日，孩子王发布公告称，拟受让关联方五星控股集团有限公司持有的江苏星丝域投资管理有限公司 65%股权。另外，拟通过控股子公司江苏星丝域现金收购丝域实业100%股权，转让价格为16.5亿元。本 次交易完成后，孩子王间接持有丝域实业65%股权，丝域实业将成为孩子王的控股子公司。 丝域实业旗下拥有国内知名养发连锁品牌——丝域养发，在全国开设176家直营店和2327家加盟店，会 ...

智通财经记者 | 黄华 智通财经编辑 | 谢欣 母婴零售龙头孩子王6月7日宣布，拟联合巨子生物等收购国内养发护发连锁品牌丝域实业。 孩子王背后是南京商界大佬汪建国，而巨子生物近期则因为重组胶原蛋白之争而频上新闻，这些都让这起母婴巨头跨界美业的联动交易获得不少关注。 二级市场上，6月9日，孩子王盘中跌超10%。截至收盘，公司报收13.92元/股，跌6.33%，最新总市值175.64亿元。 从这场交易本身看，孩子王的收购是关联交易，将分为两步走。 据企业公告，孩子王拟首先受让关联方五星控股持有的江苏星丝域65%股权，巨子生物、自然人陈英燕、王德友拟受让五星控股持有的江苏星丝域10%、 8%、6%的股权；股权转让完成后，江苏星丝域将成为孩子王的控股子公司。 江苏星丝域原本由五星控股100%持有。五星控股是孩子王实控人汪建国控制的企业，是一家投资集团。公告提示，股权转让前，江苏星丝域的注册资本尚 未实缴且无实际经营活动。 在收购江苏星丝域之后，孩子王拟通过江苏星丝域再现金收购丝域实业，也就是标的公司100%股权，转让价为16.5亿元；交易完成后，孩子王将间接持有 丝域实业65%股权，丝域实业将成为其控股子公司。 收购 ...

上 市 公 司 商贸零售 2025 年 06 月 08 日 孩子王 (301078) ——拟收购丝域 65%股权，与现有业务形成协同互补 报告原因：有信息公布需要点评 增持（维持） | 市场数据： | 2025 年 06 月 06 日 | | --- | --- | | 收盘价（元） | 14.86 | | 一年内最高/最低（元） | 17.75/4.85 | | 市净率 | 4.7 | | 股息率%（分红/股价） | 0.81 | | 流通 A 股市值（百万元） | 18,645 | | 上证指数/深证成指 | 3,385.36/10,183.70 | | 注："股息率"以最近一年已公布分红计算 | | | 基础数据: | 2025 年 03 月 31 日 | | --- | --- | | 每股净资产（元） | 3.19 | | 资产负债率% | 56.32 | | 总股本/流通 A 股（百万） | 1,262/1,255 | | 流通 B 股/H 股（百万） | -/- | 一年内股价与大盘对比走势： | | 2024 | 2025Q1 | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | ...

证券研究报告|公司点评报告 [Table_Date] 2025 年 06 月 07 日 [Table_Title] 收购丝域养发，拓宽业务边界，推动产业协 同发展 [Table_Title2] 孩子王(301078) | [Table_DataInfo] 评级： | 增持 | 股票代码： | 301078 | | --- | --- | --- | --- | | 上次评级： | 增持 | 52 周最高价/最低价： | 17.75/4.85 | | 目标价格： | | 总市值(亿) | 187.50 | | 最新收盘价： | 14.86 | 自由流通市值(亿) | 186.45 | | | | 自由流通股数(百万) | 1,254.69 | [Table_Summary] 事件概述： 公司发布《关于收购关联方股权暨与关联方共同收购丝域实业 100%股权的公告》，拟受让关联方五星控股集团 有限公司持有的江苏星丝域投资管理有限公司 65%股权。为强化产业协同和资源整合，西安巨子生物基因技术 股份有限公司、自然人陈英燕、王德友拟同时受让五星控股持有的江苏星丝域 10%、8%及 6%的股权，本次股 权转让完成后，江苏 ...

证券研究报告|公司点评报告 | [Table_DataInfo] 评级： | 增持 | 股票代码： | 301078 | | --- | --- | --- | --- | | 上次评级： | 增持 | 52 周最高价/最低价： | 17.75/4.85 | | 目标价格： | | 总市值(亿) | 187.50 | | 最新收盘价： | 14.86 | 自由流通市值(亿) | 186.45 | | | | 自由流通股数(百万) | 1,254.69 | [Table_Summary] 事件概述： 公司发布《关于收购关联方股权暨与关联方共同收购丝域实业 100%股权的公告》，拟受让关联方五星控股集团 有限公司持有的江苏星丝域投资管理有限公司 65%股权。为强化产业协同和资源整合，西安巨子生物基因技术 股份有限公司、自然人陈英燕、王德友拟同时受让五星控股持有的江苏星丝域 10%、8%及 6%的股权，本次股 权转让完成后，江苏星丝域将成为公司的控股子公司。公司拟通过控股子公司江苏星丝域现金收购珠海市丝域 实业发展有限公司 100%股权，交易完成后丝域实业为公司的控股子公司（持股比例 65%），交易对价 16.5 ...