2025 年 8 月 26 日 公司研究 业绩稳定增长，智能物流业务有望打造第二成长曲线 ——杭叉集团（603298.SH）2025 年中报点评 买入（维持） 当前价：22.60 元 作者 分析师：陈佳宁 执业证书编号：S0930512120001 021-52523851 chenjianing@ebscn.com 分析师：黄帅斌 执业证书编号：S0930520080005 0755-23915357 huangshuaibin@ebscn.com 分析师：汲萌 执业证书编号：S0930524010002 021-52523859 jimeng@ebscn.com 分析师：李佳琦 | 收益表现 | | | | | --- | --- | --- | --- | | % | 1M | 3M | 1Y | | 相对 | -3.91 | 5.37 | 8.50 | | 绝对 | 4.15 | 21.15 | 42.94 | 资料来源：Wind 执业证书编号：S0930524070006 021-52523836 lijiaqi@ebscn.com 分析师：庄晓波 执业证书编号：S0930524070018 075 ...

华西证券研报指出，安徽合力上半年实现归母净利润8.0亿元，同比-4.6%。单Q2实现归母净利润4.7亿 元，同比+9.8%，环比+47.4%。海外市场持续高增，25Q2利润同比增速转正。分地区来看，2025H1公 司海外市场收入40.2亿元，同比+15.2%，收入占比提升至43%，在30多个国家和地区保持市场占有率第 一。分产品来看，公司零部件、后市场、智能物流三块业务持续高增，2025H1同比分别+16.4%、 +15.3%、+59.1%。此外，公司与江淮中心成立联合实验室，深入布局机器人。维持"增持"评级。 ...

证 券 研 究 报 告 杭叉集团（603298）2025 年半年报点评 强推（维持） 业绩符合预期，加速布局智能物流人形机器人 事项： ❖ 公司发布 2025 年半年度报告，2025 年上半年营业收入 93.0 亿元，同比增长 8.7%，归母净利润 11.2 亿元，同比增长 11.4%，扣非归母净利润 11.0 亿元， 同比增长 11.0%。第二季度营业收入 48.0 亿元，同比增长 9.4%。归母净利润 6.8 亿元，同比增长 9.1%，扣非归母净利润 6.7 亿元，同比增长 9.2%。 评论： [ReportFinancialIndex] 主要财务指标 | | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万) | 16,486 | 17,934 | 20,171 | 23,198 | | 同比增速(%) | 1.3% | 8.8% | 12.5% | 15.0% | | 归母净利润(百万) | 2,022 | 2,272 | 2,601 | 2,978 | | 同比增速(%) | 17.5% | 12.3 ...

朝闻国盛 杰克逊霍尔：不止放鸽，还有政策框架修订 今日概览 证券研究报告 | 朝闻国盛 gszqdatemark 2025 08 25 年 月 日 【宏观】高频半月观—8 月以来出口表现仍强——20250824 【宏观】杰克逊霍尔：不止放鸽，还有政策框架修订——20250823 重磅研报 【固定收益】资金宽松，杠杆下降——流动性和机构行为跟踪—— 20250823 【银行】2025上半年各地信贷增速及贷款利率有何变化？——20250824 【电子】消费电子进入新品发布旺季，板块估值重塑可期——20250824 【建筑】联检科技（301115.SZ）-并购拓疆步入收获期，检测龙头迎新 增长拐点——20250824 【食品饮料】安琪酵母（600298.SH）-以史为鉴，大周期起点 —— 20250824 【金融工程】食品饮料终于迎来日线级别上涨——20250824 【金融工程】择时雷达六面图：本周估值分数继续下行——20250823 【固定收益】债对股的敏感性或下降——20250824 【固定收益】化债见成果——各地 2025 年 H1 经济财政债务盘点—— 20250823 【电力设备】威力传动（300904. ...

在技术集成突破方向，开发毫米级导航精度系统，"中策未来工厂"项目入选行业标杆；北美团队推动 AGV+5G 技术出海，定制化方案提升客户仓储效率50%。 事件： 维持"买入"评级。考虑到海外部分地区需求受关税政策影响出现短期波动，我们略微下调2025-2026 年、并新增2027 年盈利预测，预计2025-2027 年归母净利润分别22.20/24.83/28.34 亿元（原2025-2026 年 分别22.85/25.94 亿元），目前股价（2025/8/22）对应2025/26/27 年PE 分别为13、12、10X，公司作为 国内头部的叉车制造企业，通过泰国产能建设提升海外市场响应速度，未来有望受益于叉车行业电动化 及全球化趋势实现业绩增长，维持买入评级。 公司发布2025 年中报：2025 年上半年实现营业收入93.02 亿元，同比+8.74%；归母净利润11.21 亿元， 同比+11.38%；单季度来看，2025Q2 公司实现营业收入47.96 亿元，同比+9.43%，环比+6.42%；实现归 母净利润6.85 亿元，同比+9.08%，环比+57.03%。 点评： 技术研发+全球化推广双轮驱动，产品智 ...

上 市 公 司 机械设备 08-22 09-22 10-22 11-22 12-22 01-22 02-22 03-22 04-22 05-22 06-22 07-22 08-22 -20% 0% 20% 40% 60% 杭叉集团 沪深300指数 (收益率) 相关研究 证券分析师 王珂 A0230521120002 wangke@swsresearch.com 李蕾 A0230519080008 lilei@swsresearch.com 刘建伟 A0230521100003 liujw@swsresearch.com ——收入业绩稳健增长，引领叉车智能化、高端化趋势 报告原因：有业绩公布需要点评 买入（维持） | 市场数据： | 2025 年 08 月 22 日 | | --- | --- | | 收盘价（元） | 22.09 | | 一年内最高/最低（元） | 23.91/15.58 | | 市净率 | 2.7 | | 股息率%（分红/股价） | 2.26 | | 流通 A 股市值（百万元） | 28,934 | | 上证指数/深证成指 | 3,825.76/12,166.06 | | 注："股息率"以最 ...

行业评级：看好 证券研究报告 无人叉车（移动机器人）：AI应用 最佳场景之一，将迎来爆发式增长 ——无人叉车行业深度报告 2025年8月22日 分析师 邱世梁 分析师 王华君 分析师 何家恺 研究助理 徐琛奇 邮箱 qiushiliang@stocke.com.cn 邮箱 wanghuajun@stocke.com.cn 邮箱 hejiakai@stocke.com.cn 研究助理 蒋逸 证书编号 S1230520050001 证书编号 S1230520080005 证书编号 S1230523080007 无人叉车（移动机器人）：AI应用最佳场景之一，将迎来爆发式增长 1、无人叉车（移动机器人）：无人搬运、无人装卸定义物料搬运新模式 3、竞争格局：2023年我国销售额过亿元企业占8%；叉车企业、AGV/AMR企业、系统集成企业为主要参与方 风险提示：市场渗透不及预期；技术迭代不及预期；海外贸易摩擦风险。 2 • 无人叉车：叉车行业下一站。叉车行业第一站为燃油化，第二站为电动化，下一站为无人化。2025年7月1日，亚马逊公司的亚马逊机器人全 球机器人总量已部署超100万台。无人叉车为移动机器人品种之一，2023 ...

公司摊薄每股收益为0.86元，较去年同报告期摊薄每股收益增加0.09元，实现3年连续上涨，同比较去年 同期上涨11.69%。 公司最新总资产周转率为0.55次。最新存货周转率为2.87次。 公司股东户数为1.73万户，前十大股东持股数量为9.45亿股，占总股本比例为72.11%，前十大股东持股 情况如下： 2025年8月22日，杭叉集团(603298.SH)发布2025年中报。 公司营业总收入为93.02亿元，较去年同报告期营业总收入增加7.48亿元，实现5年连续上涨，同比较去 年同期上涨8.74%。归母净利润为11.21亿元，较去年同报告期归母净利润增加1.15亿元，实现3年连续 上涨，同比较去年同期上涨11.38%。经营活动现金净流入为3.51亿元。 公司最新资产负债率为34.63%，较上季度资产负债率减少0.36个百分点，较去年同期资产负债率减少 0.26个百分点。 公司最新毛利率为21.96%，较上季度毛利率增加1.44个百分点，较去年同期毛利率增加0.55个百分点， 实现3年连续上涨。最新ROE为10.34%。 | 序号 | 股东名称 | 持股比例 | | --- | --- | --- | | I ...

杭叉集团公告，2025年上半年营业收入93.02亿元，同比增长8.74%。净利润11.21亿元，同比增长 11.38%。基本每股收益0.86元／股，同比增长11.69%。 ...

Group 1 - The core strategy of the company involves "1 China headquarters + N overseas centers + X global teams" to deepen its presence in international markets [1] - The company's total export volume of complete machines is projected to reach 126,400 units in 2024, representing a year-on-year growth of 34.08%, significantly outpacing the industry [1]