非必需品支出急剧下降，成为经济健康状况恶化的"矿井中的金丝雀"，预示着危机即将到来。 美国一季度经济数据显示，国内生产总值（GDP）出现负增长，最终修订数据为-0.5%，这一数据低于 最初估计的-0.3%和随后调整的-0.2%，揭示美国经济疲软程度远超预期。 尽管最初的分析将经济收缩归因于特朗普政府关税政策导致的进口和贸易扭曲，但最新数据揭示了一个 更深层次的问题：消费者支出的显著放缓才是核心问题。消费疲软不仅仅是短期现象，而是反映了美国 经济中更广泛的结构性问题。其中，非必需品支出急剧下降，成为经济健康状况恶化的"矿井中的金丝 雀"，预示着危机即将到来。 美国经济出现消费疲软 贝弗里奇曲线是分析劳动力市场动态的重要工具，显示失业率与职位空缺率之间的关系。2025年第一季 度，职位空缺率从2024年的6.5%下降至5.8%，而失业率略升至4.1%。这表明劳动力市场正在向贝弗里 奇曲线的"平坦部分"移动，即职位空缺减少而失业率上升的阶段。这种趋势反映了劳动力市场供需的恶 化，消费者对未来收入的不确定性增加，从而减少非必需品支出。消费者减少支出导致企业收入下降， 进而削减招聘和投资。消费疲软与劳动力市场形成恶性循 ...

荣成市是全国最大的房车制造与出口基地,拥有数十家房车生产及相关配套企业,而荣成康派斯新能源车 辆股份有限公司是行业龙头。该公司主要制造拖挂房车、自驾房车及营地房车等,年生产量7000台左右, 其中主导产品拖挂式房车90%以上出口澳大利亚。目前,公司生产车间内一派繁忙景象,产业工人正在组 装新型房车,赶制国内外订单,呈现出产销两旺的良好态势。 在荣成康派斯新能源车辆股份有限公司财务总监看来,企业能够广拓市场、加快发展,很重要的一点是荣 成农商银行的资金支持,赋予了强劲动能。由于外贸结算周期较长,应收货款无法及时到账,而公司常年需 要大量资金,用以购买装配房车所需配备的家电、蓄电池、太阳能板等,流动资金缺口较大。荣成农商银 行公司业务部负责人靠前服务,深入调研,帮助企业缓解流动资金难题。公司每年在农商银行办理流动资 金贷款、贸易融资共3400万元,"农商银行服务到位、效率高,手续简便、审批快,是值得我们信赖的合作 伙伴。他们的融资支持,帮助我们提高了生产效率和经营效益,我们有信心完成今年销售额同比增长20% 的目标。"公司财务总监讲。 据统计,仅今年前4个月,荣成农商银行已累放贸易融资35笔、7900万元,共向1 ...

以下文章来源于金思汇闻 ，作者金思汇文 金思汇闻 . 全球价值投资社群 这个话题的灵感，源于今年4月和"金思汇文"金兄的一次面对面交流。 当时我们聊起最近搅动全球市场的特朗普关税，讨论制造业回流的可能性与现实逻辑。关于制造业为何难以回归美国，坊间 已有诸多分析，视角涵盖成本、就业、政策执行、地缘博弈等等。 但 "金思汇文"从一个更本质的角度切入——站在投资回报的视角，他说："制造业离开美国，不是被其他国家抢了饭碗，而 是它自身已经很难满足美国资本对回报率的要求。"这句话乍听平实，细想却颇有穿透力。 "金思汇文"在美股一线深耕十余年，至今仍坚持逐一跟踪标普500重点公司的财报，把基本面功课做得极为细致。而作为一 位坚定的"巴芒信徒"，其分析框架和逻辑方法，也与我们所认可的价值投资之道一脉相承。 借着今年股东信里提到的"Forest River"案例，他指出：制造业的困境，并不只是宏观叙事里的成本、就业或政策问题，而更 像是一场资本效率的自然筛选。在这个基础上，他进一步比较了伯克希尔与前进保险的组织演化路径，从激励机制到长期资 本回报，做了很多有启发的观察。 文章不长，但信息密度高，节奏克制，视角独特。推荐大家静 ...

在溧阳高新区的上汽大通房车生产基地，繁忙的自动化流水线正紧锣密鼓地组装着即将远销海外的房车。回望十年前，中国房车市场几乎完全依赖进口， 国产房车多以改装为主，缺乏核心技术和自主设计能力。然而，这一切在2017年迎来了转机。 上汽大通斥资17亿元，在这里建立了国内首个定制化房车研发生产基地，并累计投入超过6亿元用于研发，培养了300余名专业人才。经过不懈努力，他们 成功突破了从底盘设计到整车制造的自主研发壁垒，如今已能生产包括B型、C型、皮卡房车及拖挂车型在内的多种产品，成为国内首家实现与基型车同 步开发的房车企业。 此次出口澳大利亚，不仅仅是简单的商品贸易，更是中国智造体系化出海的生动实践。上汽大通在产品开发阶段就全面对标澳大利亚当地法规和用户需 求，完成了50余项专项认证试验，并与澳洲工程师合作，通过ROVER系统确保全流程合规。同时，他们还依托在澳新地区的100余家服务网点，构建了完 善的售后服务网络，让用户在海外也能享受到"售后无忧"的服务。 上汽大通产品交付总监杨卫松表示，这次出口标志着企业从"产品跟随者"向"规则定义者"的跨越。他们通过深度调研，将中国智能化技术和能源管理优势 融入产品，以"开箱即用 ...

5月8日，德国房车工业协会代表团一行莅临新吉奥集团参观交流，开启了一场意义非凡的中欧房车产业 对话之旅。此次活动不仅促进了双方在房车领域的深度交流，更为中欧房车产业的未来发展带来了新的 思路与机遇。 代表团成员包含德国房车工业协会秘书长Daniel Onggowinarso、市场总监Marc Dreckmeier、技术经理 Tim Rüttgers，德国杜塞尔多夫国际房车展总监Stefan Koschke，意大利FIAMMA集团总经理John-David Pozzi以及德国著名乒乓球员、德国房车工业协会(CIVD)品牌大使Timo Boll等业界权威人士。作为德国 权威的房车工业协会平台以及国际顶级房车展会官方代表，为这场交流活动带来了丰富的行业资源和国 际视野，意义重大。 当天，在桐乡市开发区管委会副主任朱正、新吉奥房车中国公司总经理刘芹、新吉奥集团豪彼销售公司 总经理施琰华、集团欧洲事业部负责人Lars、集团房车技术团队等陪同下，代表团先后参观了出口板块 和国内板块生产基地。从生产车间里先进的设备操作，到展厅中各具特色的房车展示，新吉奥房车在技 术创新与产品设计上的实力给代表团留下了深刻印象。 特别设置的 ...

导 语 ：至少在上个月前是这样。 沃伦·巴菲特（Warren Buffett）在决定收购一家企业之前，从未听说过后来成为他最欣赏的CEO之 一的人。 20年前的某一天，伯克希尔·哈撒韦（BerkshireHathaway）的掌门人正在内布拉斯加州奥马哈的办 公室里，突然收到了一封两页纸的传真。 这封传真毫无预兆地向他推介了一笔新交易：一家名为森林河（Forest River）的房车（RV）制造 商。当时，巴菲特对房车行业一无所知，自然也不知道皮特·利格尔（Pete Liegl）这个名字。 他更不知道，自己即将与"房车行业拉什莫尔山上的乔治·华盛顿"打交道——一位朋友如此形容利格 尔的地位。 然而，这位世界上最著名的投资人很喜欢传真里的内容，尤其是利格尔直接给出了报价：8亿美 元。巴菲特做了一些基本的尽职调查，第二天便提出了收购要约。一周后，利格尔来到奥马哈，两 人会谈了20分钟，便握手达成交易。 对利格尔来说，巴菲特的最高评价或许是：伯克希尔持有森林河已达20年，而巴菲特自己从未踏足 过这家公司的办公室。 从车库到行业巨头 1996年，利格尔创办了森林河，并在2005年将其出售。此后，他继续掌管公司，直到去世 ...