来源：量化先行者 1.市场继续运行在上行趋势格局，核心观察变量在于市场赚钱效应能否持续，只要赚钱效应为正，中期增量资金有望持续入场。短期而言，美联储降息预 期再度升温，全球风险偏好有望继续加大;当前WIND全A趋势线位于6030点附近，赚钱效应1%，位于临界位置，仍然为正，在赚钱效应转负之前，建议 耐心持有；但当前市场波动率明显上升，部分板块更是波动巨大，建议配置上更宜均衡，在调整中加配前期滞涨方向分散风险，不宜追涨； 2.戴维斯双击本周超额基准3.24%，本年累计绝对收益48.29%；净利润断层本周超额基准0.00%，本年累计绝对收益46.58%。 风控指标位于临界位置，如何应对？ 估值水平（wind全A指数）：中等水平 仓位建议：80% 图 1: PE 估值水平 注：1.所处分位数越高，表示当前估值相对其自身历史估值越高； 2.估值数据自 2014 年 10 月 17 日至 2025 年 9 月 5 日; 3.图中横坐标为指标相对历史值的分位数,图标下方数值为指标当前值。 市场大势：择时体系信号显示，均线距离12.15%，距离绝对值显著大于3%，市场继续运行在上行趋势格局。市场进入上行趋势，核心观察变量在 ...

金融工程 | 金工定期报告 金融工程 证券研究报告 量化择时周报：风控指标位于临界位置，如何应对？ 风控指标位于临界位置，如何应对？ 上周周报(20250831)认为：美联储降息预期再度升温，全球风险偏好有望 继续加大；WIND 全 A 趋势线位于 5926 点附近，赚钱效应值为 4.2%，显著 为正，在赚钱效应转负之前，建议耐心持有，逢跌加仓，保持高仓位。 最 终 WIND 全 A 在利好兑现的驱动下，连续下跌，周五大幅反弹，全周下跌 1.37%。市值维度上，上周代表小市值股票的中证 2000 下跌 1.72%，中盘 股中证 500 下跌 1.85%，沪深 300 下跌 0.81%，上证 50 下跌 1.15%;上周中信 一级行业中，表现较强行业包括电力设备新能源、有色，电力设备新能源 上涨 5.91%，国防军工、计算机表现较弱，国防军工下跌 11.61%。上周成交 活跃度上，商贸零售资金流入明显。 从择时体系来看，我们定义的用来区别市场整体环境的 WIND 全 A 长期均 线（120 日）和短期均线（20 日）的距离继续扩大，最新数据显示 20 日 线收于 5992，120 日线收于 5343 点，短期均 ...

金融工程 | 金工定期报告 金融工程 证券研究报告 量化择时周报：牛市思维，优选哪些行业？ 配置方向上，我们的行业配置模型显示，中期角度行业配置继续推荐困境 反转型板块，推荐港股创新药和证券保险，上行趋势仍在延续，此外受益 政策驱动板块方面，化工和科创新能源有望保持上行；TWO BETA 模型继 续推荐科技板块，继续关注 AI 应用和算力以及电池。 从估值指标来看，WIND 全 A 指数整体 PE 位于 85 分位点附近，PB 位于 50 分位点附近，属于中等水平，结合短期趋势判断，根据我们的仓位管理 模型，当前以 WIND 全 A 为股票配置主体的绝对收益产品建议仓位至 80%。 择时体系信号显示，均线距离 10.81%，距离绝对值显著大于 3%，市场继续 运行在上行趋势格局。市场进入上行趋势，核心观察变量在于市场赚钱效 应能否持续，只要赚钱效应为正，中期增量资金有望持续入场。短期而言， 美联储降息预期再度升温，全球风险偏好有望继续加大；当前 WIND 全 A 趋势线位于 5926 点附近，赚钱效应值为 4.2%，显著为正，在赚钱效应转负 之前，建议耐心持有，逢跌加仓，保持高仓位。我们的行业配置模型显示， ...