丨证券研究报告丨 [Table_scodeMsg1] 港股研究丨公司点评丨百胜中国（09987.HK） [Table_Title] 2025 年第四季度业绩点评：同店销售额增速创 全年新高，2026 年保持较高开店速度 报告要点 [Table_Summary] 2025 年第四季度，公司总收入 28 亿美元，不计外币换算影响同比增长 7%，经调整净利润 1.4 亿美元，不计外币换算影响同比增长 22%。2025 年全年，公司总收入 118 亿美元，不计外币 换算影响同比增长 4%，经调整净利润 9.29 亿美元，不计外币换算影响同比增长 2%。公司数 字化、中后台、本土化和品牌力等三大核心竞争力当前处于行业支配性地位，保证了成熟期品 牌的业绩稳定性，2026 年公司预计净新增 1900 家门店，保持了较高开店速度，门店数量增长 有望带动公司业绩持续上升。 分析师及联系人 [Table_Author] 赵刚 杨会强 马健轩 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 SAC：S0490517020001 SAC：S0490520080013 SFC：BUX17 ...

在行业转型与市场机遇叠加的背景下，多家卖方机构认为，经纪业务存量竞争加剧，加之佣金率持续下 行，财富管理已成为券商突破盈利瓶颈的重要方向。 在资金搬家、政策支持与市场回暖的多重驱动下，券商正从产品、服务、数字化等维度加快布局财富管 理赛道。平安证券非银金融分析师李冰婷指出，券商公募化、渠道优势差异化打法和基金投顾业务等都 是重要的突破方向。 国联民生2亿元增资，加速打造财富子公司 2月8日，国联民生公告称，公司董事会同意民生证券增资事项，向民生证券增资金额2亿元，拟用于民 生证券财富管理业务发展和信息技术投入，增资后公司对民生证券持股比例不变。 值得注意的是，此次增资与国联民生的整合工作及财富管理业务密切相关，国联证券并购民生证券后， 后者将转型为财富管理平台。 21世纪经济报道记者 孙永乐 2000万元 VS 2亿元！同样是扩张财富管理业务，两家券商的打法各不相同。 近期，两家中型区域券商以增资方式布局财富管理的举措引发行业关注：一是国联民生（601456）证券 （601456.SH）对"财富子"民生证券实施首期增资，二是华安证券（600909）（600909.SH）增资并控股 华富基金并获取公募牌照。 业 ...

丨证券研究报告丨 [Table_scodeMsg1] 公司研究丨点评报告丨比亚迪（002594.SZ） [Table_Title] 比亚迪 2026 年 1 月销量点评：海外表现优异国 内持续去库，蓄势待发迎接新周期 报告要点 [Table_Summary] 比亚迪发布 1 月产销。公司 1 月整体销量 21.0 万辆，同比-30.1%，环比-50.0%，乘用车销量 20.6 万辆，同比-30.7%，环比-50.5%。分品牌来看，1 月海洋王朝/方程豹/腾势销量分别为 17.8/2.2/0.6 万辆，同比分别-36.2%/+247.0%/-48.8%，环比分别-48.4%/-57.6%/-66.9%。出海 销量维持高位，1 月出口销量 10.0 万辆，同比+43.3%。 分析师及联系人 [Table_Author] 高伊楠 张扬 SAC：S0490517060001 SAC：S0490524030004 SFC：BUW101 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% 事件评论 丨证券研究报告丨 2026-02-10 公司研究丨点评报告 research.95579.com 1 [Table_sco ...

[Table_scodeMsg1] 联合研究丨公司点评丨福赛科技（301529.SZ） [Table_Title] 福赛科技点评：全年业绩快速增长，期待新业务 持续推进 丨证券研究报告丨 报告要点 [Table_Summary] 公司 2025 年预计归母净利润 1.3~1.5 亿元，同比+33.6%~49.0%。公司深耕汽车内饰领域，打 造一体化解决方案供应商，不断开拓新客户、新品类，并加速出海开拓海外市场提高汽车业务 营收天花板及盈利空间。同时，积极探索布局机器人轻量化领域，有望凭借技术、研发、客户 关系、全球化等方面优势，开拓公司第二成长曲线。 分析师及联系人 [Table_Author] 高伊楠 邬博华 王子豪 喻亨一 SAC：S0490517060001 SAC：S0490514040001 SAC：S0490524070004 SAC：S0490525030002 SFC：BUW101 SFC：BQK482 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 2026-02-10 联合研究丨公司点评 [Table_scodeMsg2] 福赛科技（3015 ...

丨证券研究报告丨 行业研究丨点评报告丨纺织品、服装与奢侈品 [Table_Title] 望远镜系列 35 之 UA FY2026Q3 经营跟踪：调 整后业绩超预期，上调全年 EPS 指引 报告要点 [Table_Summary] FY2026Q3（2025/10/1-2025/12/31）UA 实现营收 13.3 亿美元，同比-5%，收入表现基本符合 预期（彭博一致预期 13.1 亿美元）。毛利率同比-3.1pct 至 44.4%，主要受关税增加、定价降低 和渠道及区域组合表现较弱拖累。营业利润为-1.5 亿美元，剔除诉讼准备金支出及重组费用后， 调整后营业利润为 0.3 亿美元，调整后净利润为 0.4 亿美元，调整后 EPS 为 0.09 美元，EPS 表现优于市场预期（彭博一致预期-0.01 美元）。 分析师及联系人 [Table_Author] SAC：S0490518020002 SAC：S0490524110001 SFC：BUU942 于旭辉 柯睿 陈信志 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 纺织品、服装与奢侈品 cjzqdt11111 ...

Dow Inc. (NYSE:DOW) is one of the stocks Jim Cramer looked at recently. Toward the end of the lightning round, a caller inquired about the stock, and Cramer said: Okay, look, Dow still needs the Chinese buyers to come back. It’s had a really nice bounce because people wanted to buy the cyclicals. I’d actually be a trimmer of Dow right here after a very brutal run, not a buyer. Jim Cramer Says “I’d Actually Be a Trimmer of Dow (DOW) Right Here” Dow Inc. (NYSE:DOW) develops chemical and material products ...

全国港澳研究会会长邓中华表示，行政主导体制有利于维护国家根本利益，有利于促进港澳经济繁荣发 展，有利于维护特别行政区整体利益和长远利益。行政主导体制下，行政长官及其领导的特区政府居于 主导地位，特区行政、立法、司法机关各司其职、各负其责、分工协作，目的是更好保障行政长官和特 区政府依法施政，不断提高特区治理效率，促进良政善治。 在主旨演讲环节，香港再出发大联盟秘书长谭耀宗、全国人大常委会香港基本法委员会委员梁美芬、香 港中国学术研究院院长黄平等专家学者分别围绕主题分享观点和看法。 新华社香港2月10日电（记者刘英伦）以"落实行政主导 提高治理效能 推动高质量发展"为主题的第十 届"一国两制"与基本法研讨会10日在港举行。活动由紫荆杂志社主办，吸引来自学术界、法律界、政商 界等各界嘉宾出席。 香港特区政府律政司司长林定国致辞表示，香港正值由治及兴新阶段，如何提高治理效能、推动高质量 发展，是参与香港管治者的必答题，而坚持和完善行政主导就是答案。他说，行政主导的重点在于，虽 然行政、立法和司法机关各有分工，但根本目的都是为了保障香港特区整体利益和广大香港市民的福 祉。 全国人大常委会委员、香港特区立法会主席李慧琼 ...

Financial sponsors, such as private equity firms, may bolster dealmaking activity as they come under pressure to return capital to their investors before raising fresh funds, Goldman Sachs CEO David S... ...

非執行董事 董事名單與其角色和職能 資本界金控集團有限公司（「本公司」）董事會（「董事會」）成員載列如下： | 董事姓名 | 審核委員會 | 薪酬委員會 | 提名委員會 | 風險管理委員會 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 陳昌義先生 | - | - | - | 主席 | | 鄧東平先生 | - | 委員 | 主席 | - | | 丁佳生先生 | 委員 | 主席 | 委員 | 委員 | | 陳順清女士 | 主席 | 委員 | 委員 | 委員 | | 石 柱先生 | 委員 | 委員 | 委員 | 委員 | 香港，二零二六年二月十日 鄧東平先生（ 董事會聯席主席 ） 張紫星先生（ 董事會聯席主席 ） 朱治錕先生（ 董事會副主席 ） 莫秀萍女士 執行董事 陳昌義先生 陳耀彬先生 獨立非執行董事 石 柱先生 陳順清女士 丁佳生先生 董事會設有四個委員會。下表列出若干董事會成員在這些附屬委員會中所擔任的職位： ...

关于九江银行定向增发的认购意向函 最终认购价格、认购股数根据届时签订的认购协议确 定,认购协议条款应遵守发行方案中的约定。 专此函达 次 / 为支持九江银行高质量可持续发展,经研究,本行拟参 与贵行本次定向增发,具体如下: 1、意向认购股份类别:团内资股 □H股 2、意向认购金额:总金额占本次定向增发实际募集资 金总额的比例不超过本行现有持股比例。 九江银行股份有限公司: ...