《行动方案》从优化基金运营模式、完善考核评价制度、大力发展权益类基金、守牢风险底线、强化监 管执法、促进高质量发展等六方面提出了25条改革措施，着力引导行业机构努力实现从"重规模"向"重 投资者回报"转型，形成行业高质量发展的"拐点"，加快建设一流投资机构。 具体来看，《行动方案》全面建立以基金投资收益为核心的行业考核评价体系，将业绩比较基准对比、 基金利润率等直接关乎投资者利益的指标引入考核体系。 《行动方案》既涉及公募基金行业机构内部产品设计、投资运作、市场推广等方面制度机制的改革调 整，也涉及行政监管、行业自律等方面制度机制的优化完善。记者了解到，文件中涉及的改革举措，需 要20余件配套规则细化落地，中国证监会已逐一制定各项政策举措的落实时间表，后续将把握好改革推 进节奏，成熟一项推出一项。 强化业绩比较基准约束作用 5月7日，中国证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》，通过全面深化改革，强化公募基金行 业与投资者的利益绑定，增强公募基金投资行为的稳定性，提升公募基金服务投资者的能力，发展壮大 权益类公募基金，进而更好发挥行业功能。 建立浮动管理费收取机制 "对主动管理权益类基金，推行与基金业绩表 ...

最近，事关8亿多基民的公募基金改革正在落地。5月23日，首批26只新型浮动费率产品拿到了证监会的上市"许可证"。这意味着，最快下周就有产品将上架 开售。 除了浮动费率，本轮公募基金改革关键点还在于全面升级对基金公司和基金经理的考核"指挥棒"，引导他们真正和基民"同甘共苦"。 如果拿满一年想卖，那管理费就要分三种情况了。先假设"小牛基金"锚定的业绩比较基准是沪深300。 情况一："小牛基金"赚钱了，年化收益率还比沪深300跑赢6%以上，相当于每年帮基民挣到了6%以上的超额收益。基金公司最多可以收每年1.5%的管理 费。 情况二："小牛基金"年化收益率比沪深300跑输3%或更多，基金公司最多只可以收每年0.6%的管理费。基金表现明显跑输了市场，业绩差只能少收费。 情况三：除了以上情况，基金仍按每年1.2%收管理费。 在这种浮动费率下，基民同样买1000元基金，表现好的基金每年管理费可以收到15元，表现差的只能收6元，其他表现还行的能收12元。 业内人士指出，本轮改革效果如何仍然取决于主动管理的公募基金产品未来能否真正给基民创造价值，重塑基民对公募基金行业的信任。 浮动费率怎么个"浮"法？ 之前主动管理权益类基金的 ...

■王宁 中国证监会官网显示，近日，易方达基金管理有限公司、华夏基金管理有限公司和嘉实基金管理有限公司等多家公募机构 集中申报了一批主动管理权益类基金。这是《推动公募基金高质量发展行动方案》（以下简称《行动方案》）发布后首批上报 的新模式浮动管理费率产品，也是公募基金行业在费率模式上的又一次重要创新。 其一，推动行业加快创新。浮动管理费产品的推出，为行业提供了更加灵活多样的管理策略选择，有助于激发行业活力， 促进高质量发展。 其二，有效提升投资者体验。浮动管理费机制的设计，使得投资者承担的管理成本更为合理，这有助于提升投资者的投资 体验和满意度，增强投资者对公募基金行业的信任。 其三，促进市场健康发展。浮动管理费产品的推出，有助于形成更加公平、透明的市场竞争环境；通过管理费率的浮动调 整，可激励基金管理人更加注重投资业绩和风险控制，从而提升整个行业的投资水平和风险管理能力。 可以看到，首批新模式浮动管理费率产品的推出，既是落实监管要求，也是公募基金行业高质量发展的具体行动。 笔者认为，未来，公募基金行业还应继续优化产品结构、加强投资者教育、推动行业自律，以更多创新举措不断提升竞争 力和服务水平，为投资者提供更加 ...

32万亿公募基金市场迎来了重磅新政。5月7日，中国证监会印发《推动公募基金高质量发展行动方案》 （以下简称《行动方案》），提出25条措施，剑指基金公司"旱涝保收""重规模轻回报"等弊端，业绩差 的基金必须少收管理费，更好体现与投资者"同甘共苦"。 《行动方案》发布后，多家基金公司发声，称《行动方案》将推动公募基金发挥专业力量，进一步提升 投资者获得感。还有基金公司表示，将进一步改进和完善绩效考核体系，与投资者利益更紧密绑定，为 投资者创造长期稳健的投资回报。 华夏基金总经理李一梅表示，针对相关问题，《行动方案》一方面完善基金公司的治理和定位，推动股 东会、董事会、经营层勤勉尽责，牢固树立以投资者为本，以投资者最佳利益为核心的经营理念。另一 方面，调整基金公司高管、基金经理等"关键少数"的考核，强化与投资者利益绑定。 "《行动方案》引入净值增长率、基金利润率、盈利客户占比等指标，可以在一定程度上化解行业过度 聚焦规模的短视主义倾向。这有助于提升公募机构的审慎性，引导在基金发行、持营阶段更积极地结合 市场状况主动控制规模，增强行业自发的逆周期调节能力。" 李一梅表示。 浮动费率强化利益共担 好业绩成为基金经理的通 ...

此外，押注赛道的基金也很容易让投资者亏损。通过短期高收益排名营销，诱导追涨的投资者买入，部 分基金"限购百万"，名为限购实为营销，最终都会让投资者亏损严重。事实上，拉长周期来看，绝大部 分赛道型基金的整体回报都是亏钱的。 基金投资的利益链条上，有基金公司、基金经理、基金销售机构和投资者。从过往情况来看，基金公 司、基金经理和基金销售机构更多是从自身利益出发，以销售基金为目的，千方百计地让投资者买入基 金，毕竟只要投资者买入基金，他们就可以收获不菲的申购费、销售服务费以及尾随佣金分成。随着 《方案》的落实，基金投资相关各方利益将更好地捆绑在一起，上述现象有望得到遏制，行业有望行稳 致远。 （文章来源：上海证券报） 具体来看，在建立健全基金公司收入报酬与投资者回报绑定机制方面，要求建立与基金业绩表现挂钩的 浮动管理费收取机制，对符合一定持有期要求的投资者，要根据其持有期间产品业绩表现确定具体适用 的管理费率水平。《方案》明确提出：在未来一年内，引导管理规模居前的行业头部机构发行浮动费率 基金数量不低于其主动管理权益类基金发行数量的60%。此外，《方案》还强化业绩比较基准的约束作 用，对基金公司选用业绩比较基准的行 ...

告别"躺赚"时代，基金公司和基金经理的盈利模式将如何变化？ 业内流传已久的公募行业改革方案迎来最终落锤。 自1998年萌芽至今，中国公募基金行业走过27载发展历程，实现了规模与产品数量的跨越式增长。 Wind数据显示，截至今年一季度末，全市场公募基金规模已经超过32万亿元，产品数量达到1.26万只。 然而，行业快速扩张的背后，基金公司"旱涝保收"、产品收益与投资者回报脱节等饱受市场诟病的问题 日益凸显，行业发展亟待破局。 针对这一顽疾，监管层近两年持续发力推进费率改革，而最新出台的《推动公募基金高质量发展行动方 案》（下称《行动方案》）更是直击行业多项痛点，其中，公募基金收费模式、基金经理薪酬等敏感但 又备受市场重视的话题再一次被提出。 其中，推行主动管理权益类基金与业绩挂钩的浮动费率收取模式，打破基金公司依靠规模"躺赚"的传统 模式；同时，基金经理薪酬与业绩表现挂钩，且考核权重不低于80%，力求将基金经理利益与投资者收 益深度绑定。 此外，通过明确每只基金的业绩比较基准，力图杜绝"风格漂移"等乱象，确保产品投资行为契合名称与 定位。这些变革不仅将重塑基金行业的投资逻辑，也将对基金公司、基金经理以及投资者等各 ...

基金运营模式是《行动方案》改革的重点，强化了与投资者的利益绑定。对新设立的主动管理权益类基 金，大力推行基于业绩比较基准的浮动管理费收取模式，对符合一定持有期要求的投资者，根据其持有 期间产品业绩表现确定具体适用管理费率水平。 对新设立的主动管理权益类基金，要和"业绩比较基准"比一比收益率，才能确定管理费率。目前，公募 基金业绩比较基准监管指引尚未出台，该指引将由证监会制定，明确基金产品业绩比较基准的设定、修 改、披露、持续评估及纠偏机制，并对基金公司选用业绩比较基准的行为实施严格监管。 5月7日，《推动公募基金高质量发展行动方案》（下文简称《行动方案》）正式亮相。这份力争用三年 左右时间形成行业高质量发展"拐点"的《行动方案》，用25条政策举措给公募基金行业戴上"紧箍咒"。 值得一提的是，在《行动方案》全文印发挂网前，中国证监会主席吴清出席国新办介绍"一揽子金融政 策支持稳市场稳预期"的新闻发布会并表示，《行动方案》更好体现基金管理人与投资者同甘共苦、共 同发展、相互成就。在监管层的设想中，《行动方案》的出台有利于形成"回报增—资金进—市场稳"的 良性循环。 "这个时代在呼唤新的伟大投资家，我们有着一批非常 ...

红星资本局5月8日消息，业绩明显低于比较基准的须少收管理费、三年以上产品业绩低于比较基准超过10个百分点的基金经理绩效薪酬应下降、扭转基金 公司"旱涝保收"现象……5月7日，证监会发布实施《推动公募基金高质量发展行动方案》（下称"《方案》"），通过25条举措直击行业痛点。 红星资本局通过wind统计发现，截至5月8日，近三年共有2071只基金（仅统计初始份额，下同）净值增长率跑输业绩比较基准超过10个百分点，占比约 23.2%，更是有42只基金跑输基准超过50个百分点，其中不乏华商基金高兵、广发基金郑澄然、国投瑞银基金施成等知名基金经理管理的产品。 有公募人士在接受红星资本局采访时表示，《方案》优化收费与考核机制，有助于引导长期投资，也有利于改善基金公司"重规模轻回报"现状，促使基金 经理更注重长期投资收益，增强投资者对公募基金的信心，促进市场健康发展。 5月7日，公募基金重磅改革方案落地。《方案》共提出25条举措，重点包括优化主动管理权益类基金收费模式、强化基金公司与投资者的利益绑定、提升 行业服务投资者的能力、提高公募基金权益投资的规模和稳定性、一体推进强监管防风险促高质量发展。 推行浮动管理费基金 基金 ...

基金经理要与投资者"同甘共苦"。5月7日，证监会印发《推动公募基金高质量发展行动方案》（简称《行动方案》），共提出25条举措。其中，在督促行 业加大薪酬管理力度方面提及，对三年以上产品业绩低于业绩比较基准超过10个百分点的基金经理，要求其绩效薪酬应当明显下降；对三年以上产品业绩 显著超过业绩比较基准的基金经理，可以合理适度提高其绩效薪酬。 图源 证监会官网 《行动方案》着力督促基金公司、基金销售机构等行业机构从"重规模"向"重回报"转变。重点包括优化主动管理权益类基金收费模式、强化基金公司与投 资者的利益绑定、提升行业服务投资者的能力、提高公募基金权益投资的规模和稳定性、一体推进强监管防风险促高质量发展。 【市场有风险，投资需谨慎】 扬子晚报/紫牛新闻记者 马燕 校对 潘政 图源 证监会官网 在优化主动管理权益类基金收费模式方面，对主动管理权益类基金，推行与基金业绩表现挂钩的浮动管理费率收取模式，对于符合一定持有期要求的投资 者，根据其持有期间产品业绩表现适用差异化的管理费率。业绩明显低于比较基准的，须少收管理费，有力扭转基金公司"旱涝保收"的现象。 在强化基金公司与投资者的利益绑定方面，全面建立以基金投资收 ...

为落实2024年9月26日中央政治局会议"稳步推进公募基金改革"决策部署，中国证监会（下称"证监会"）近日公开印发了《推动公募基金高质量发展行动方 案》（下称《方案》）。 证监会主席吴清在5月7日的国务院新闻办新闻发布会上表示，自去年9月26日中央政治局会议以来，证监会贯彻落实"稳步推进公募基金改革"决策部署，先 后开展30余次专题调研，听取了包括投资者、机构等各方面意见，聚焦广大投资者普遍反映的痛点、堵点问题，在此基础上研究制定了《方案》。 对此，业内专家普遍表示，《方案》的发布标志着公募基金行业进入了以回报为导向、高质量转型的新阶段，有利于增强投资者对公募基金的信心，吸引更 多长期资金流入股市，市场投资风格也有望更加稳健。 打造行业高质量发展"拐点" 二、强化基金公司与投资者的利益绑定。全面建立以基金投资收益为核心的行业考核评价体系，将业绩比较基准对比、基金利润率等直接关乎投资者利益的 指标引入考核体系，相应降低产品管理规模排名、基金公司收入利润等指标的考核权重。提高基金公司高管、基金经理跟投本公司管理产品的比例和锁定期 要求。督促基金公司建立健全与基金投资收益挂钩的薪酬管理制度，对产品中长期业绩差的基金 ...