主业稳健，AI 赋能+出海增量可期 ——值得买 24 年年报及 25 年一季报点评 核心观点 盈利预测与投资建议 ⚫ 根据最新财报，我们预测公司 25-27 年归母净利润 1.3/1.5/1.8 亿元（原预测 25-26 年 归母净利润 1.4/1.7 亿元，根据最新财报下调收入预测和毛利率，AIGC 业务赋能下 调费用率），参考可比公司给予 25 年 60xPE（调整后均值），对应目标价 38.40 元/ 股，维持"买入"评级。 风险提示 行业竞争加剧，流量增长放缓，AIGC 进展不及预期对公司估值有所影响。 公司主要财务信息 | | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 1,452 | 1,518 | 1,704 | 1,925 | 2,322 | | 同比增长 (%) | 18.2% | 4.5% | 12.3% | 13.0% | 20.6% | | 营业利润(百万元) | 83 | 83 | 159 | 183 | 228 | | 同比增长 (%) | - ...

主业稳健，AI 赋能+出海增量可期 ——值得买 24 年年报及 25 年一季报点评 核心观点 盈利预测与投资建议 ⚫ 根据最新财报，我们预测公司 25-27 年归母净利润 1.3/1.5/1.8 亿元（原预测 25-26 年 归母净利润 1.4/1.7 亿元，根据最新财报下调收入预测和毛利率，AIGC 业务赋能下 调费用率），参考可比公司给予 25 年 60xPE（调整后均值），对应目标价 38.40 元/ 股，维持"买入"评级。 风险提示 行业竞争加剧，流量增长放缓，AIGC 进展不及预期对公司估值有所影响。 公司主要财务信息 | | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 1,452 | 1,518 | 1,704 | 1,925 | 2,322 | | 同比增长 (%) | 18.2% | 4.5% | 12.3% | 13.0% | 20.6% | | 营业利润(百万元) | 83 | 83 | 159 | 183 | 228 | | 同比增长 (%) | - ...

5月9日下午，值得买（300785.SZ）2024年度业绩网上说明会成功在全景网举办。 交流会中，问及25年业绩增长点，值得买董事长兼首席执行官隋国栋强调，2025年，公司的整体战略方 针是"聚焦AI"和"全面提效"，推动AI技术与公司业务的融合、创新型AI产品 的研发以及内部管理和运 营效率的全面提升，着力强化、重塑各项重点业务的市场竞争力，以实现更好的业务发展和长 期成 功。2025年年度重点经营计划，主要有以下几个方面： （4）全面推进国际化战略，拓展全球市场。当前，全球电商市场，尤其是新兴国家的电子商务领域， 仍处于快速增长阶段，消费内容及内容营销服务需求旺盛。 公司通过调研发现，"什么值得买"在国内 成功创立的"值得买"模式在国际市场同样具备强大的竞争力。基于这一洞察，2024 年，公司正式启动 了"值得买"模式进入国际市场，首站选择了泰国，迈出了国际化布局的重要一步。2025年，公司将继续 深化"值得买"模式的全球化拓展，在进一步落地泰国站的基础上，加速向更多国家落地，持续提升品牌 影响 力和市场份额，为全球用户提供优质的消费内容和服务。（全景网） 更多业绩说明会详情，请点击：https://rs ...