Investment Rating - The investment rating for the industry is "Outperform the Market" [5][6]. Core Views - The report highlights that the liquor sector, particularly Moutai, is stabilizing in price, and attention should be paid to the second-quarter performance of the sector [3][12]. - The food and beverage sector saw a slight increase of 0.74% this week, underperforming the Shanghai Composite Index by 0.67 percentage points [2][22]. - The report emphasizes the importance of consumer demand and market health, with companies focusing on destocking and promoting sales in the short term while nurturing consumer engagement and internationalization in the long term [14][21]. Summary by Sections Liquor Sector - Moutai's stock buyback reached 3.3821 million shares, accounting for 0.27% of total shares, with a total expenditure of 5.202 billion yuan [3][12]. - The liquor index increased by 1.2%, indicating a potential valuation recovery driven by incremental policies [14]. - Recommended stocks include Moutai, Shanxi Fenjiu, and Wuliangye, which have demonstrated resilience through multiple cycles [14][21]. Consumer Goods - The report notes that the recent warm weather is favorable for beer consumption, with expectations for slight sales growth among major beer brands [15]. - The snack sector is experiencing a trend of differentiation, with recommendations for companies that are innovating in products and channels [16][17]. - The report suggests focusing on leading companies in the seasoning industry, such as Yihai International and Haitian Flavoring, as they show resilience [18]. Frozen Foods - The frozen food sector is stable, with companies actively developing new products despite the off-season [19]. - Anji Food's recent IPO on the Hong Kong Stock Exchange raised 2.302 billion HKD, which will be used to enhance sales networks and optimize supply chains [19]. Dairy Products - The dairy sector is expected to see a gradual recovery in demand, with supply pressures easing and potential policy catalysts on the horizon [20]. - The report recommends focusing on leading dairy companies that are well-positioned for upward elasticity in 2025 [20]. Beverages - The beverage industry is entering a peak season, with expectations for continued growth in segments like sugar-free tea and energy drinks [21]. - The report recommends East Peak Beverage, which is accelerating its national and platform expansion [21].

NO.1 口子窖：兼系列中档偏低价位动销良好，高端动销不及预期 NO.3 四川打造白酒文旅新地标 据宜宾发布微信公众号消息，近日，四川省部署了推进文化和旅游深度融合发展做大做强文化旅游业相 关工作。在全力打造"锦绣天府·安逸四川"文旅品牌方面，深度开发国家地理标志产品，做优川酒、川 茶、川果、川竹、川药等特色产品，培育"烟火里·慢生活"休闲文旅品牌。在推进文旅产业全域全业态 发展方面，依托中国白酒博物馆打造白酒文旅新地标；高质量办好西博会、熊猫消费节、糖酒会、酒博 会。 点评：四川力推文旅融合，重点提及川酒等特色产品，并依托白酒博物馆打造文旅新地标，这为川酒企 业提供了更广阔的展示和消费场景。对酿酒板块而言，政策导向有助于强化区域品牌认知。对股市整体 而言，文旅消费的提振效应，或将在一定程度上优化市场对消费板块的预期。 点评：口子窖业绩说明会透露兼系列中低端产品动销尚可，但高端产品表现不及预期，部分高端产品价 格偏离指导价。这反映出公司产品结构优化过程中面临的挑战，对投资者信心或产生影响。 NO.2 天佑德酒：获得政府补助约759万元 天佑德酒6月30日晚间发布公告称，青海互助天佑德青稞酒股份有限公司全资子公 ...

作为目前全国发掘面积最大、酿酒工艺流程完备、出土要素全面的酿酒遗址，该遗址为明清到民国时期 濉溪酿酒业的不间断发展，提供了珍贵的实物证据，也填补了华东地区古代酿酒遗址考古的空白。 以酒之视角看淮北，中国酒文化发展史有了更重要的注脚。 以博物馆之视角看濉溪，今天的酿酒遗址考古、展示工作有了新的范本。 现场，文化部原副部长、国家博物馆首任馆长潘震宙；国家文物局原党组副书记、副局长，中国博物馆 协会原理事长，世界博物馆协会原执委，亚太地区博物馆联盟主席张柏；中国酒业协会理事长宋书玉； 中国食品工业协会副会长兼秘书长马勇；复旦大学教授、文化学者钱文忠；南京大学历史学院教授、博 士生导师，六朝博物馆馆长胡阿祥；山西大学考古学院院长、教授高大伦；四川省考古学会副会长、秘 书长，四川省文物考古研究院研究馆员孙智彬；成都市文物考古研究院研究馆员、四川省考古学会常务 理事兼副秘书长陈剑；安徽省文旅厅考古处处长潘海涛；安徽省文物考古研究所副所长何从发；安徽省 文物考古研究所研究馆员陈超等专家、学者，与淮北市委书记汪华东，口子酒业董事长、总经理徐进， 口子酒业党委书记、常务副总经理徐钦祥共同探讨了濉溪酿酒遗址的重要意义和独特价值。 ...

作者︱懂酒哥 随着2024年白酒上市公司财报的陆续披露，徽酒四大上市酒企的发展态势逐渐明晰。 作为区域龙头的古井贡酒，凭借持续扩大的营收与利润增速，不断挤压其他三家酒企的市场空间；曾经稳坐行业第二的口子窖，在与迎驾贡酒的较量中渐落 下风，而迎驾贡酒凭借强劲的增长势头，市场地位愈发稳固；反观金种子酒，在激烈的竞争中处境艰难，不仅营收大幅下滑，还陷入了持续亏损的困境…… 2024年，安徽4家白酒上市企业合计实现归母净利润95.04亿元，同比增长10.82%；实现营业收入378.62亿元，同比增长10.05%。而在徽酒整体稳健增长的现 象背后，却是4家酒企的竞争格局出现明显分化。 懂酒哥发现，徽酒龙头古井贡酒的领先优势进一步扩大。2024年，古井贡酒实现归母净利润55.17亿元，超过行业第二名与第三名的利润总和；净利润增速 高达46.01%，在4家企业中排名第一。 营收方面，古井贡酒实现营业收入235.78亿元，同比增长16.41%，不仅远超第二名迎驾贡酒8.46%的营收增速，营收规模更是比其余3家企业总和高出90亿 元。这种显著的差距，凸显出徽酒市场"强者恒强"的竞争态势。 在产品布局上，古井贡酒构建了覆盖百元至 ...

证券研究报告 口子窖 (603589 CH) 基地市场稳固，Q1 实现稳增 期待后续公司经营改善，维持"增持"评级 考虑行业需求较为平淡、公司改革成效显现仍需要一段时间，我们下调盈利 预测，预计 25-26 年 EPS 2.87/3.03 元（较前次-5%/-5%），引入 27 年 EPS 3.21 元，参考可比公司 25 年平均 PE 15x（Wind 一致预期），给予其 25 年 15xPE，给予目标价 43.05 元（前次 48.48 元，对应 25 年 16xPE，前次可 比公司 25 年平均 16xPE 均值），维持"增持"。 风险提示：行业竞争加剧、宏观经济表现低于预期、食品安全问题。 经营预测指标与估值 | 会计年度 | 2023 | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入 (人民币百万) | 5,962 | 6,015 | 6,196 | 6,543 | 6,918 | | +/-% | 16.10 | 0.89 | 3.01 | 5.60 | 5.73 | | 归属母公司净利润 ( ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 近日，安徽口子酒业股份有限公司（以下简称"口子窖"）发布关于终止实施2023年限制性股票激励计划 暨回购注销相关限制性股票的公告。上海君澜律师事务所就该事项出具法律意见书。 终止原因：内外部环境变化，经营与考核指标偏差 本次激励计划终止实施事项尚需提交公司股东大会审议。后续公司董事会将根据股东大会的授权办理本 次回购注销相关事宜。激励计划终止实施后，公司将通过优化薪酬体系、完善绩效考核制度等方式调动 管理层和业务骨干积极性。本次终止实施激励计划暨回购注销限制性股票，不存在损害公司及全体股东 利益和违反有关法律、法规强制性规定的情形，不会对公司日常经营和未来发展产生重大影响。 此外，根据规定，口子窖将及时公告相关会议决议及终止回购等公告文件，并随着本次激励计划的推 进，按照法律、法规、规范性文件的相关规定，及时履行相关的信息披露义务。 声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信 息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成 个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题， ...