今年以来，已有80余家A股上市公司冲击A+H双重上市（文末附表格）！ 本周，就有协创数据、卧龙电驱、军信股份公告计划赴港上市，还有胜宏科技、传音控股被传考虑赴港上市；此外， 由歌尔股份分拆而来的歌尔微电子也迎来了港股IPO进展。 格隆汇获悉，7月21日，歌尔微电子股份有限公司（简称"歌尔微电子"）向港交所递交了招股书，由中金公司、中信建 投国际、招银国际、瑞银集团担任联席保荐人。 歌尔微电子曾于2025年1月20日首次递表，至7月20日满6个月失效，此次为第二次递表。 更早之前，公司也曾寻求过A股上市。2021年12月，歌尔微电子申请在创业板上市；不过，在2024年5月又撤回了申 请。 公司的解释是，由于后续并未收到创业板申请的正式批准，考虑到A股上市时间的不确定、业务前景及市场状况，因 此自愿撤回先前创业板申请，将目标转移至港股。 01 分拆自歌尔股份，专注于传感器领域 歌尔微电子的总部位于山东省青岛市，其历史可追溯至2004年，当时作为歌尔股份有限公司的业务部门开始MEMS的 研发。 2017年，歌尔微电子独立成立为一家有限公司，2019年完成了微电子业务的整合，2021年1月改制为股份有限公司。 歌尔微 ...

歌尔股份抛出巨额收购计划！ 歌尔股份7月22日发布公告，拟以自有或自筹资金约104亿港元收购香港联丰全资子公司Mega Precision Technology Limited（米亚精密科技有限公司，简称"香港米亚"）及Channel Well Industrial Limited（昌宏实业有 限公司，简称"昌宏有限公司"）100%股权。 歌尔股份表示，通过本次对标的公司股权的收购，公司可以获取优质资产并进一步提升垂直整合能力，有利于 增强公司在精密结构件领域内的综合竞争力，有利于提升公司精密结构件业务规模和盈利能力。 收购两家香港公司 近年来，新兴智能硬件产品在AI人工智能技术的推动下持续发展，产品的材料性能、美观性和精细化程度不 断提升，对精密结构件等零组件的要求也越来越高。 歌尔股份在公告中表示，为满足公司战略发展需要，增强公司在精密结构件领域内的综合竞争力，进一步深化 公司的垂直整合能力，持续巩固与行业领先客户的合作，推动公司主营业务的长期健康发展，公司与香港联丰 达成初步意向，拟以自有或自筹资金约104亿港元（折合人民币约95亿元，最终交易金额以交易双方签订的协 议为准，仍具有不确定性）收购香港米亚 ...

｜2025年7月23日星期二｜ NO.1 优必选上市后第五次配股融资 7月22日，优必选（HK09880，股价85.10港元）宣布配股融资，拟以每股82.00港元的价格配售约3015.545万股新H股，募资约24.73亿港元；经 扣除相关费用及开支后，募资净额约24.10亿港元。配售价较2025年7月21日的收市价90.25港元折让约9.14%。这是优必选自2023年12月29日上 市以来的第五次配售融资。包括IPO募资在内，优必选累计融资总额达55.82亿港元，对应发行的股份约占配售完成后公司总股本的13.85%。 点评：优必选再次配股融资，显示出其对资金的持续需求，频繁融资或因业务扩张及研发需求。此次融资能否助力其突破成本制约、加速商 业化落地，提升盈利水平，市场正拭目以待。 NO.2 歌尔微电子年内第二次递表港交所 7月21日，声光电龙头企业歌尔股份（SZ002241，股价23.81元）分拆歌尔微电子股份有限公司（以下简称"歌尔微电子"）向港交所递交招股 书，拟于香港主板挂牌上市。这是其继2025年1月20日递表失效后的再一次申请。歌尔微电子专注于声学传感器及智能传感交互解决方案，为 消费电子、汽车电子 ...

7月21日，全球第四大传感器供应商、中国第一大智能传感交互解决方案提供商歌尔微电子正式向港交 所递交上市申请。根据灼识咨询数据，该公司2024年全球声学传感器市场份额高达43%，年营收突破 45.36亿元。其传感器累计出货量超50亿颗，服务全球前九大手机厂商及126家直营客户，业务覆盖消费 电子、汽车电子、智能家居等30余种智能终端。此次IPO被视为这家山东传感器龙头加速全球化布局的 关键一步。 然而，在智能传感交互解决方案市场竞争日益激烈的环境下，歌尔微电子作为中国领先企业，正面临市 场份额不足、技术依赖和客户集中等多重挑战。 大客户依赖症：前五大客户贡献80%收入的脆弱平衡 穿透收入结构可见，歌尔微电子对头部客户的依赖正在加深。 招股书显示，在2022年、2023年、2024年及截至2025年3月31日止三个月，来自其五大客户的收入分别 为人民币23.56亿元、人民币22.30亿元、人民币36.15亿元及9.02亿元，分别占同期总收入的75.5%、 74.3%、79.7%及80.5%。 这种"抱紧头部"的策略在2024年获得154%的客户收入留存率，但反脆弱性存疑：若任一核心客户订单 流失，将直接冲击近两 ...

点击蓝字，关注我们 歌尔微电子，成立于2017年10月，是歌尔股份体系内唯一从事MEMS（微机电系统）器件及微系统模 组研发、生产与销售的企业，专注于微电子和半导体领域。其全资母公司歌尔股份是一家专注于光 学、微显示、智能穿戴、VR/AR等领域的A股上市公司，现市值790亿元。 自成立以来，公司获得了青岛微电子（地方国资）、中信建投、中金资本、基石资本、建银国际、招 商资本、巨峰科创等机构的投资。 2025年1月20日递表港交所，联席保荐人：中金、中信建投、招银国际、UBS。此次赴港上市，一方 面，希望借助资本市场的力量，加大研发投入，提升技术创新能力，特别是在芯片研发方面，减少对 外部采购的依赖。另一方面，希望拓展市场份额，加强与国内外客户的合作。 产品矩阵：全栈平台能力 截至2024年9月底，公司累计服务了全球113家直销客户，覆盖全球前九大手机厂商（以2023年出货量 计）和汽车电子、智能家居、工业应用和医疗等领域领先厂商。 公司主要营收来自以下三种产品： (i) 传感器 （24年前三季度占比77%），提供声学传感器、压力传感器及惯性传感器。以23年销售额 计，公司是全球第四大传感器提供商和全球第一大声 ...

点击 关注我们 报告发布日期：2025年6月12日 报告名称:《 敏芯股份（688286.SH）-MEMS技术平台型企业，多产品线齐头并进 》 分析师：胡剑 S0980521080001/胡慧 S0980521080002/ 叶 子 S0980522100003 / 张大为 S0980524100002/ 詹浏洋 S0980524060001 / 李书颖 S0980122080309 联系人：连欣然 完整报告请扫描下方二维码 核心观点 MEMS技术平台型企业，产品主要应用于消费电子、汽车、医疗等领域 公司成立于2007年，2020年8月在上海交易所上市。公司掌握多品类MEMS芯片设计和制造工艺能力，致力于 成为行业领先的MEMS芯片平台型企业。公司主要产品为MEMS声学传感器、MEMS压力传感器和MEMS惯性 传感器，主要应用于消费电子、汽车、医疗等领域。2024年MEMS声学传感器、MEMS压力传感器和MEMS惯 性传感器分别占公司总营收的48%/42%/5%。2024年公司MEMS压力传感器业务增长显著，防水气压计等产品 在头部客户产品中实现进口替代，微压差传感器出货量增长显著并占据市场同类型产品绝大部分 ...

Core Insights - The company reported a revenue increase without profit, with a cumulative net loss of nearly 200 million yuan over three years [1][2] - The revenue growth was primarily driven by the pressure sensor business, but this was achieved at the cost of lower prices, leading to cash flow pressure and increased inventory [1][5] - The company is facing challenges with its core acoustic sensor business, which saw a revenue decline [2][3] Revenue and Profitability - In 2024, the company achieved total revenue of 506 million yuan, a year-on-year increase of 35.71%, but reported a net loss of 35.24 million yuan, although the loss narrowed compared to previous years [2][5] - The acoustic sensor business, which contributes nearly 50% of total revenue, experienced a revenue decline of 5.95%, generating 241 million yuan [2][3] - The pressure sensor business saw significant growth in sales volume, reaching 455 million units, but the average selling price dropped by 56.75% to 0.47 yuan per unit, impacting profit margins [3][5] Inventory and Cash Flow - The company's inventory increased to 241 million yuan, a 39% rise, which is higher than the revenue growth rate, leading to cash flow issues with a net cash flow from operating activities of -39.98 million yuan [5][6] - The overall gross margin has been declining, with a slight recovery to 24.88% in 2024, but still significantly lower than competitors [5][6] Business Model and Market Position - The company primarily serves ODM manufacturers in the consumer electronics sector, which limits its profit margins as these manufacturers face tight profit margins themselves [6][7] - The company has established relationships with notable end customers like Samsung and Xiaomi, but the profit distribution in the supply chain heavily favors brand owners [6][7] Financing and Investment Projects - The company plans to raise up to 300 million yuan through a new round of private placement, despite having unutilized funds from previous fundraising efforts [7][8] - Previous fundraising projects have not yielded expected profitability, with significant losses reported from earlier investments [7][8] Shareholder Actions - Major shareholders have been reducing their stakes, with significant sell-offs by the largest shareholder, raising concerns about the company's future prospects [9][10] - The stock price has dropped over 70% from its peak, reflecting market sentiment regarding the company's performance [11]

央视网消息：深海科技是指用于探索、开发和利用深海资源以及研究深海环境的一系列先进技术和相关学科的总称。2025 年，"深海科技"被首次纳入政府工作报告。近期山东、海南等地相继出台支持政策，推动相关产业发展。来看记者在海南的实地探 访。 我国海洋工程装备制造业国际份额连续7年保持全球首位 在三亚南山港码头，记者见到了正在进行水下机器人测试的公司负责人刘港。刘港告诉记者，这款机器人在近远海风电场运 维、海缆检测等场景都有广泛应用，目前正在做运动性能、水下通信和数据传输模块的相关测试。 在公司的研发生产厂房，记者看到这里摆放着多台已经投入实际应用的水下机器人，它们被广泛应用于海洋石油开发、海洋地 貌勘察、环境监测、打捞救援等领域。随着人工智能、传感器技术等不断发展，水下机器人的性能将得到进一步提升。 海南三亚：我国首个公共科考码头助力深海装备从实验室走向产业化 水下机器人测试所在的三亚南山港是我国首座公共科考母港，这里向所有科考船和科研单位开放，促进科研合作和资源共享， 为科研任务提供了极大的便利。南山港距离千米水深海域仅164公里，科考船出港半天即可抵达深海作业区，显著缩短了航程，还 节省研发资金。2024年南山 ...

公司报告 | 季报点评 敏芯股份（688286） 证券研究报告 2024 年营收稳步增长，技术创新与全品类矩阵未来可期 事件：公司发布 2024 年报，实现营业收入 5.06 亿元，同比增加 35.71%；实现归母净利润-0.35 亿元，同比减少亏损 0.67 亿元；扣非归母净利润-0.35 亿元，同比减少亏损 0.75 亿元。2024Q4 单季度营收 1.69 亿元，同比增长 48.86%，环比增长 29.07%；归母净利润 0.13 亿元，同比实 现扭亏为盈。公司发布 2025 年一季报。2025Q1 实现营业收入 1.35 亿元，同比增加 53.05%， 实现归母净利润 284.87 万元，实现扣非归母净利润 206.88 万元。 点评：经营业绩强势增长实现全面复苏，第四季度实现扭亏为盈。2024 年，下游消费类电 子市场特别是智能手机市场需求转好。公司在新产品领域持续多年的研发投入和市场推广取 得显著成效，压力产品方面取得较大突破，助力公司营收高速增长并创历史新高。Q2/Q3/Q4 营业收入分别达到 1.17/1.31/1.69 亿元，接连创历史新高，第四季度更是实现单季度扭亏盈 利。产品结构持续优化 ...