Workflow
崂山啤酒
icon
Search documents
研报掘金丨平安证券:维持青岛啤酒“推荐”评级,原材料红利兑现,盈利能力改善
Ge Long Hui A P P· 2025-08-27 06:34
平安证券研报指出,青岛啤酒1H25实现归母净利39亿元,同比+7.2%;2Q25实现归母净利22亿元,同 比+7.3%。基地市场稳健增长,高端化持续推进。2Q25公司啤酒销量247万千升,同比+1.2%,其中青 岛主品牌/其他品牌销量分别为134/113万千升,同比分别+3.8%/-1.7%。原材料红利兑现,盈利能力改 善。1H25公司毛利率43.7%,同比+2.1pct,原材料成本红利持续兑现,1H25啤酒成本2406元/千升,同 比-3.9%。展望未来,公司持续推进"青岛啤酒主品牌+崂山啤酒全国性第二品牌"的品牌战略,加快青岛 主品牌"1+1+1+2+N"产品组合发展,竞争力持续提升。维持"推荐"评级。 ...
创新品优运营提质效 青岛啤酒半年度净利再创历史新高
Xin Hua Wang· 2025-08-27 02:29
8月26日,青岛啤酒发布2025年半年度报告。报告期内,青岛啤酒坚持以创新驱动高质量发展,充 分发挥品质、品牌、渠道网络等优势积极开拓海内外市场,持续优化产品结构提升及提高运营效率, 2025年上半年实现产品销量473.2万千升,同比增长2.3%;实现营业收入204.9亿元,同比增长2.1%;实 现归属于上市公司股东的净利润39亿元,同比增长7.2%,呈现销量、营收、净利润三增的良好态势, 净利交出历史新高答卷。 深耕产品创新升级 坚持全渠道发力即时零售高速增长 强化市场运营打开增量空间 报告期内,青岛啤酒持续深耕国内市场,以增长为先导,以结构为支撑,以创新为驱动,夯实全档 位、全品类、全渠道发展优势,三大战略带市场均实现量利双增长。在国际市场,公司持续推进海外市 场产品分销覆盖和品牌传播,青岛啤酒全球品牌影响力持续提升。 通过坚持全渠道发力,青岛啤酒主流渠道市场地位不断夯实,新兴渠道保持行业领先。线上渠道持 续深化运营传统平台,聚焦发力新媒体、新渠道;即时零售业务强化闪电仓、酒专营等新业态布局开 发,连续5年交易额高速增长。 报告期内,青岛啤酒继续推进实施"青岛啤酒主品牌+崂山啤酒全国性第二品牌"的品牌战略 ...
青岛啤酒(600600):收入平稳增长,成本红利释放
Ping An Securities· 2025-08-27 00:45
公 司 报 告 食品饮料 2025年08月27日 青岛啤酒(600600.SH) 收入平稳增长,成本红利释放 推荐 ( 维持) 股价:69.78元 行情走势图 相关研究报告 【平安证券】青岛啤酒(600600.SH)*首次覆盖报 告*百年青啤,行稳致远*推荐20250627 张晋溢 投资咨询资格编号 事项: 青岛啤酒发布2025年中报,1H25实现营收205亿元,同比+2.1%,归母净利 39亿元,同比+7.2%;2Q25实现营收100亿元,同比+1.3%,归母净利22亿 元,同比+7.3%。 平安观点: 研 究 报 告 S1060521030001 ZHANGJINYI112@pingan.com.cn 王星云 投资咨询资格编号 S1060523100001 BVG933 wangxingyun937@pingan.com.cn 证券分析师 | | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 33,937 | 32,138 | 32,874 | 33,985 | 34, ...
青岛啤酒(600600):产品结构进一步提升 成本红利驱动净利率提升
Xin Lang Cai Jing· 2025-08-27 00:30
事件:公司发布2025 年半年报,根据公司公告,2025H1 公司实现营业总收入204.91 亿,同比增长 2.11%,归母净利润39.04 亿,同比增长7.21%,扣非净利润36.32 亿,同比增长5.99%。2025Q2,公司实 现营业总收入100.46 亿,同比增长1.28%,归母净利润21.94 亿,同比增长7.32%,扣非净利润20.29 亿,同比增长6.02%。公司业绩符合预期。 投资评级与估值:维持盈利预测,预测2025~2027 年公司实现归母净利润48/52/55 亿,分别同比增长 10.3%/8.6%/5.9%,当前股价对应2025~2027 年PE 分别为20/18/17x,港股最新收盘价对应2025~2027 年 PE 分别为13/12/12x。当前青岛啤酒(A 股)股息率(以2024 年度分红金额计算)3.2%,青岛啤酒股份 (港股)股息率4.7%(税前)。伴随着未来资本开支减少,公司分红率具备提升空间,维持买入评级,H 股更具吸引力。中长期看,公司持续优化产品结构,吨酒价格有望进一步提升,伴随成本压力改善,盈 利弹性将进一步释放。公司作为兼具品牌力和高端化基因的本土企业,产能利用率 ...
青岛啤酒股份有限公司2025年半年度报告摘要
公司代码:600600 公司简称:青岛啤酒 登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 第一节 重要提示 1.1本半年度报告摘要来自半年度报告全文,为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规 划,投资者应当到www.sse.com.cn网站仔细阅读半年度报告全文。 1.2本公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性,不存在虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏,并承担个别和连带的法律责任。 1.3公司全体董事出席董事会会议。 1.4本半年度报告未经审计。 1.5董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 不适用 第二节 公司基本情况 2.1公司简介 ■ 2.2主要财务数据 单位:元 币种:人民币 ■ 2.3经营情况的讨论与分析 2025年上半年,面对复杂多变的市场环境,国内啤酒行业规模以上企业共实现产量1,904万千升,同比 下滑0.3%(资料来源:国家统计局;统计口径:年主营业务收入2,000万元以上的全部工业法人企 业)。 报告期内,公司坚持以创新驱动高质量发展,充分发挥青岛啤酒的品牌、品质、渠道网络等优势积极开 拓海内外市场,持续优化产品结构提升及提高运 ...
青岛啤酒: 青岛啤酒股份有限公司2025年半年度报告摘要
Zheng Quan Zhi Xing· 2025-08-26 16:24
报告期内,公司持续深耕国内市场,以增长为先导,以结构为支撑,以创新为驱动,夯实全 档位、全品类、全渠道发展优势,继续推动区域市场连片开发,传统基地市场优势地位进一步巩 固提升,三大战略带市场均实现量利双增长。在国际市场,公司持续推进海外市场产品分销覆盖 和品牌传播,青岛啤酒全球品牌影响力持续提升。 公司坚持全渠道发力,主流渠道市场地位不断夯实,新兴渠道保持行业领先。报告期内,线 上渠道持续深化运营传统平台,聚焦发力新媒体、新渠道;即时零售业务强化闪电仓、酒专营等 新业态布局开发,连续 5 年交易额高速增长。 | 青岛啤酒股份有限公司2025 | 年半年度报告摘要 | | | | --- | --- | --- | --- | | 公司代码:600600 公司简称:青岛啤酒 | | | | | 青岛啤酒股份有限公司 | | | | | 青岛啤酒股份有限公司2025 年半年度报告摘要 | | | | | 第一节 重要提示 | | | | | 展规划,投资者应当到 www.sse.com.cn 网站仔细阅读半年度报告全文。 | | | | | 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并承担个别和连带的法律责任。 | | ...
青岛啤酒股份公布中期业绩 归母净利为约39.04亿元 同比增长7.21%
Zhi Tong Cai Jing· 2025-08-26 14:27
青岛啤酒(600600)股份(00168)公布2025年中期业绩,营业收入约204.91亿元,同比增长2.11%;归属于 上市公司股东的净利润约39.04亿元,同比增长7.21%;基本每股收益2.862元。 公司坚持全渠道发力,主流渠道市场地位不断夯实,新兴渠道保持行业领先。报告期内,线上渠道持续 深化运营传统平台,聚焦发力新媒体、新渠道;即时零售业务强化闪电仓、酒专营等新业态布局开发, 连续5年交易额高速增长。 报告期内,公司继续推进实施"青岛啤酒主品牌+崂山啤酒全国性第二品牌"的品牌战略,聚焦体育营销 和音乐营销积极开展品牌推广和产品营销活动,通过多场景营销实践提升消费者体验及强化消费者互 动,品牌和产品竞争力持续提升,引领消费扩容升级。 公司加速培育大单品及创新品类产品,持续推进品牌优化和产品结构提升,加快青岛主品 牌"1+1+1+2+N"产品组合发展,其中经典系、青岛白啤、高端生鲜1L铝瓶及超高端产品销量均保持稳健 增长。报告期内,青岛啤酒主品牌共实现产品销量271.3万千升,同比增长3.9%;其中中高端以上产品实 现销量199.2万千升,同比增长5.1%。 报告期内,公司持续深耕国内市场,以增长为先 ...
青岛啤酒股份(00168)公布中期业绩 归母净利为约39.04亿元 同比增长7.21%
智通财经网· 2025-08-26 14:24
报告期内,公司继续推进实施"青岛啤酒主品牌+崂山啤酒全国性第二品牌"的品牌战略,聚焦体育营销 和音乐营销积极开展品牌推广和产品营销活动,通过多场景营销实践提升消费者体验及强化消费者互 动,品牌和产品竞争力持续提升,引领消费扩容升级。 公司坚持全渠道发力,主流渠道市场地位不断夯实,新兴渠道保持行业领先。报告期内,线上渠道持续 深化运营传统平台,聚焦发力新媒体、新渠道;即时零售业务强化闪电仓、酒专营等新业态布局开发, 连续 5 年交易额高速增长。 公司加速培育大单品及创新品类产品,持续推进品牌优化和产品结构提升,加快青岛主品牌 "1+1+1+2+N"产品组合发展,其中经典系、青岛白啤、高端生鲜 1L 铝瓶及超高端产品销量均保持稳健 增长。报告期内,青岛啤酒主品牌共实现产品销量 271.3 万千升,同比增长 3.9%;其中中高端以上产品 实现销量 199.2 万千升,同比增长 5.1%。 智通财经APP讯,青岛啤酒股份(00168)公布2025年中期业绩,营业收入约204.91亿元,同比增长2.11%; 归属于上市公司股东的净利润约39.04亿元,同比增长7.21%;基本每股收益2.862元。 报告期内,公司持续深 ...
青岛啤酒股份(00168) - 海外监管公告
2025-08-26 14:17
香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責,對其準確 性或完整性亦不發表任何聲明,並明確表示,概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或 因依賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 執行董事: 姜宗祥先生(董事長)、劉富華先生及侯秋燕先生 青島啤酒股份有限公司 ( 於 中 華 人 民 共 和 國 註 冊 成 立 之 中 外 合 資 股 份 有 限 公 司 ) (股份編號:168) 海外監管公告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.10B條而做出。 茲載列青島啤酒股份有限公司於中華人民共和國(「中國」)若干報章及上海證券交易所網站 (www.sse.com.cn)刊載之《青島啤酒股份有限公司2025年半年度報告摘要》,僅供參閱。 承董事會命 青島啤酒股份有限公司 侯秋燕 聯席公司秘書 中國 • 青島 2025年8月26日 青島啤酒股份有限公司於本公告日期的董事: 職工董事: 孫靜女士 獨立非執行董事: 肖耿先生、盛雷鳴先生、張然女士、趙昌文先生及趙紅女士 青岛啤酒股份有限公司2025 年半年度报告摘要 公司代码:600600 公司简称:青岛啤酒 青岛啤酒股份有限公司 ...
青岛啤酒(600600):25Q2点评:产品结构进一步提升,成本红利驱动净利率提升
食品饮料 2025 年 08 月 26 日 青岛啤酒 (600600) ——25Q2 点评:产品结构进一步提升 成本红利驱动净 利率提升 报告原因:有业绩公布需要点评 投资要点: 上 市 公 司 | 基础数据: | 2025 年 06 月 30 日 | | --- | --- | | 每股净资产(元) | 21.96 | | 资产负债率% | 41.24 | | 总股本/流通 A 股(百万) | 1,364/709 | 一年内股价与大盘对比走势: 08-26 09-26 10-26 11-26 12-26 01-26 02-26 03-26 04-26 05-26 06-26 07-26 08-26 -10% 0% 10% 20% 30% 40% 青岛啤酒 沪深300指数 (收益率) 相关研究 《青岛啤酒(600600)点评:销量恢复增 长,关注旺季表现》 2025/04/28 《青岛啤酒(600600)点评:成本下降驱 动盈利改善 25 年关注产品结构升级》 2025/03/30 财务数据及盈利预测 | | 2024 | 2025H1 | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | -- ...