展望未来，该行认为集团有望在下半年维持收入与盈利的增长势头。当前市盈率计估值并未过高，具备 良好的风险回报比，同时市场对中国酒类行业的投资情绪有望改善;H股目标价维持58.8港元，青啤A股 (600600.SH)目标价维持81.6元人民币，A/H股评级均由持有上调至"买入"。 （原标题：中银国际：上调青岛啤酒股份(00168)评级至"买入" 目标价维持58.8港元） 智通财经APP获悉，中银国际发布研报称，青岛啤酒股份(00168)上半年净利润同比增长7.2%，收入同 比增长2.1%，均符合预期。次季销量增长较首季略有放缓，但平均售价稳定。如同比比较，次季利润 率改善速度较首季加快。 ...

公司点评 · 食品饮料行业 主要财务指标预测 | | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（百万元） | 32137.83 | 32812.72 | 33567.42 | 34272.33 | | 收入增长率% | -5.30 | 2.10 | 2.30 | 2.10 | | 归母净利润（百万元） | 4344.98 | 4778.20 | 5167.31 | 5616.89 | | 归母利润增速% | 1.81 | 9.97 | 8.14 | 8.70 | | 毛利率% | 40.23 | 41.30 | 42.30 | 42.80 | | 摊薄 EPS(元) | 3.19 | 3.50 | 3.79 | 4.12 | | PE | 21.91 | 19.92 | 18.42 | 16.95 | | PB | 3.28 | 3.09 | 2.64 | 2.29 | 资料来源：公司公告，中国银河证券研究院 青岛啤酒（600600.SH） 推荐 维持 分析师 量价均稳健增长，盈利能力持续改善 —— 2025 ...

平安证券研报指出，青岛啤酒1H25实现归母净利39亿元，同比+7.2%；2Q25实现归母净利22亿元，同 比+7.3%。基地市场稳健增长，高端化持续推进。2Q25公司啤酒销量247万千升，同比+1.2%，其中青 岛主品牌/其他品牌销量分别为134/113万千升，同比分别+3.8%/-1.7%。原材料红利兑现，盈利能力改 善。1H25公司毛利率43.7%，同比+2.1pct，原材料成本红利持续兑现，1H25啤酒成本2406元/千升，同 比-3.9%。展望未来，公司持续推进"青岛啤酒主品牌+崂山啤酒全国性第二品牌"的品牌战略，加快青岛 主品牌"1+1+1+2+N"产品组合发展，竞争力持续提升。维持"推荐"评级。 ...

2025 年 8 月 27 日 投资要点： 事件：公司发布2025年半年报。 买入（维持） 2025Q2 产品结构持续优化，成本红利带动利润增长 青岛啤酒（600600）2025 年半年报点评 点评： 资料来源：同花顺，东莞证券研究所 相关报告 本报告的风险等级为中风险。 本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 请务必阅读末页声明。 公 司 分析师：黄冬祎 SAC 执业证书编号： S0340523020001 | 电话：0769-22119410 | | --- | | 邮箱： | | huangdongyi@dgzq.com.cn | | 主要数据 | | | --- | --- | | 2025 年 8 月 26 | 日 | | 收盘价(元) | 69.78 | | 总市值（亿元） | 951.94 | | 总股本(亿股) | 13.64 | | 流通股本(亿股) | 13.64 | | ROE（TTM） | 15.38% | | 12 月最高价(元) | 83.53 | | 12 月最低价(元) | 51.56 | 点 评 食品饮料行业 股价走势 ...

8月26日，青岛啤酒发布2025年半年度报告。报告期内，青岛啤酒坚持以创新驱动高质量发展，充 分发挥品质、品牌、渠道网络等优势积极开拓海内外市场，持续优化产品结构提升及提高运营效率， 2025年上半年实现产品销量473.2万千升，同比增长2.3%；实现营业收入204.9亿元，同比增长2.1%；实 现归属于上市公司股东的净利润39亿元，同比增长7.2%，呈现销量、营收、净利润三增的良好态势， 净利交出历史新高答卷。 深耕产品创新升级 坚持全渠道发力即时零售高速增长 强化市场运营打开增量空间 报告期内，青岛啤酒持续深耕国内市场，以增长为先导，以结构为支撑，以创新为驱动，夯实全档 位、全品类、全渠道发展优势，三大战略带市场均实现量利双增长。在国际市场，公司持续推进海外市 场产品分销覆盖和品牌传播，青岛啤酒全球品牌影响力持续提升。 通过坚持全渠道发力，青岛啤酒主流渠道市场地位不断夯实，新兴渠道保持行业领先。线上渠道持 续深化运营传统平台，聚焦发力新媒体、新渠道；即时零售业务强化闪电仓、酒专营等新业态布局开 发，连续5年交易额高速增长。 报告期内，青岛啤酒继续推进实施"青岛啤酒主品牌+崂山啤酒全国性第二品牌"的品牌战略 ...

责任编辑：郭栩彤 日前，青岛啤酒股份有限公司发布2025年半年度报告。上半年，青岛啤酒实现营业收入204.9亿元，同 比增长2.1%；净利润39.04亿元，同比增长7.21%。2025年上半年实现产品销量473.2万千升，同比增长 2.3%。中高端以上产品实现销量199.2万千升，同比增长5.1%。 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ ...

公 司 报 告 食品饮料 2025年08月27日 青岛啤酒(600600.SH) 收入平稳增长，成本红利释放 推荐 ( 维持) 股价:69.78元 行情走势图 相关研究报告 【平安证券】青岛啤酒（600600.SH）*首次覆盖报 告*百年青啤，行稳致远*推荐20250627 张晋溢 投资咨询资格编号 事项： 青岛啤酒发布2025年中报，1H25实现营收205亿元，同比+2.1%，归母净利 39亿元，同比+7.2%；2Q25实现营收100亿元，同比+1.3%，归母净利22亿 元，同比+7.3%。 平安观点： 研 究 报 告 S1060521030001 ZHANGJINYI112@pingan.com.cn 王星云 投资咨询资格编号 S1060523100001 BVG933 wangxingyun937@pingan.com.cn 证券分析师 | | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 33,937 | 32,138 | 32,874 | 33,985 | 34, ...

公司代码：600600 公司简称：青岛啤酒 登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 第一节 重要提示 1.1本半年度报告摘要来自半年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规 划，投资者应当到www.sse.com.cn网站仔细阅读半年度报告全文。 1.2本公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 1.3公司全体董事出席董事会会议。 1.4本半年度报告未经审计。 1.5董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 不适用 第二节 公司基本情况 2.1公司简介 ■ 2.2主要财务数据 单位：元 币种：人民币 ■ 2.3经营情况的讨论与分析 2025年上半年，面对复杂多变的市场环境，国内啤酒行业规模以上企业共实现产量1,904万千升，同比 下滑0.3%（资料来源：国家统计局；统计口径：年主营业务收入2,000万元以上的全部工业法人企 业）。 报告期内，公司坚持以创新驱动高质量发展，充分发挥青岛啤酒的品牌、品质、渠道网络等优势积极开 拓海内外市场，持续优化产品结构提升及提高运 ...

报告期内，公司持续深耕国内市场，以增长为先导，以结构为支撑，以创新为驱动，夯实全 档位、全品类、全渠道发展优势，继续推动区域市场连片开发，传统基地市场优势地位进一步巩 固提升，三大战略带市场均实现量利双增长。在国际市场，公司持续推进海外市场产品分销覆盖 和品牌传播，青岛啤酒全球品牌影响力持续提升。 公司坚持全渠道发力，主流渠道市场地位不断夯实，新兴渠道保持行业领先。报告期内，线 上渠道持续深化运营传统平台，聚焦发力新媒体、新渠道；即时零售业务强化闪电仓、酒专营等 新业态布局开发，连续 5 年交易额高速增长。 | 青岛啤酒股份有限公司2025 | 年半年度报告摘要 | | | | --- | --- | --- | --- | | 公司代码：600600 公司简称：青岛啤酒 | | | | | 青岛啤酒股份有限公司 | | | | | 青岛啤酒股份有限公司2025 年半年度报告摘要 | | | | | 第一节 重要提示 | | | | | 展规划，投资者应当到 www.sse.com.cn 网站仔细阅读半年度报告全文。 | | | | | 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 | | ...

青岛啤酒（600600）股份(00168)公布2025年中期业绩，营业收入约204.91亿元，同比增长2.11%;归属于 上市公司股东的净利润约39.04亿元，同比增长7.21%;基本每股收益2.862元。 公司坚持全渠道发力，主流渠道市场地位不断夯实，新兴渠道保持行业领先。报告期内，线上渠道持续 深化运营传统平台，聚焦发力新媒体、新渠道;即时零售业务强化闪电仓、酒专营等新业态布局开发， 连续5年交易额高速增长。 报告期内，公司继续推进实施"青岛啤酒主品牌+崂山啤酒全国性第二品牌"的品牌战略，聚焦体育营销 和音乐营销积极开展品牌推广和产品营销活动，通过多场景营销实践提升消费者体验及强化消费者互 动，品牌和产品竞争力持续提升，引领消费扩容升级。 公司加速培育大单品及创新品类产品，持续推进品牌优化和产品结构提升，加快青岛主品 牌"1+1+1+2+N"产品组合发展，其中经典系、青岛白啤、高端生鲜1L铝瓶及超高端产品销量均保持稳健 增长。报告期内，青岛啤酒主品牌共实现产品销量271.3万千升，同比增长3.9%;其中中高端以上产品实 现销量199.2万千升，同比增长5.1%。 报告期内，公司持续深耕国内市场，以增长为先 ...