近日，多家大型保险公司开始推出"开门红"产品，从产品设计看，更多地向浮动设计的分红险产品转型， 即"保证收益+浮动分红"。分红主要来源于保险公司的实际经营盈余，尤其考验险企的投资水平和经营能 力。 目前，保险预定利率已连续三年下调，今年正式启动动态调整机制，当前预定利率是近20年最低水平。普通型 产品从3.5%降至2%，分红型产品从2.5%、2.0%降至1.75%，分红型预定利率降幅较普通型更小，具备相对收 益优势。 平安人寿总经理助理及总精算师孙汉杰接受记者专访表示，参考海外寿险市场经验，美国、日本、英国等保险 市场在利率下行期均加强了各类利率敏感型保险产品的推动，扩大分红、投连等浮动收益型产品的占比来降低 利率风险。 产品结构重点转向分红险 保险产品预定利率，已进入1字头时代。连续三年，保险预定利率下调，前两次降幅都是50bp，今年又下调了 25pb。其中，普通型产品从3.5%、3.0%、2.5%降至2%，分红型产品从3.0%、2.5%、2.0%降至1.75%。 据了解，今年正式启动动态调整机制，当前预定利率是近20年最低水平。早在2024年8月，国家金融监督管理 总局首次提出建立预定利率动态调整机制，今 ...

近日，多家大型保险公司开始推出"开门红"产品。总体来看，产品设计将目光更多地转向了有浮动设置 的分红险——保证收益+浮动分红，但分红的主要来源是保险公司的实际经营盈余，这尤其考验险企的 投资、经营能力。 今年，保险产品预定利率正式启动动态调整机制，当前预定利率为近20年最低水平。早在2024年8月， 国家金融监督管理总局首次提出建立预定利率动态调整机制，今年1月则正式启动。预定利率研究值结 合5年期以上贷款市场报价利率（LPR）、5年期定期存款利率、10年期国债收益率，每季度发布一次。 为了在低利率时代破局，在考虑"净息差"的同时又要实现保险产品销售，大型保险公司已各显神通，在 分红险的产品设计上倾注更多精力。比如，平安人寿最新推出的分红产品——御享分红终身寿、御享金 越年金，两款产品含分红的利益最早在第5年超过所交保费，之后持续不断增长，其中御享金越年金还 提供了多种年金领取方式；友邦人寿推出保额会长大的产品——盈如意，分红再投保，将保障杠杆回到 一年多以前，相当于盈余自动加保重疾产品。 孙汉杰表示，险企产品结构重点转向分红险，是受到了利率走低等多方面影响。首先是定价方面，分红 型产品的预定利率降幅相对普通 ...

Core Viewpoint - The continuous reduction of the predetermined interest rate for life insurance over the past three years has led to dividend insurance becoming a key focus for many insurance companies, as it offers both guaranteed and floating returns, making it an attractive product in a low-interest-rate environment [1][3]. Product Structure Transformation - Dividend insurance has a smaller reduction in predetermined interest rates compared to ordinary products, enhancing its yield advantage [3]. - The design of dividend insurance, which includes guaranteed benefits and non-guaranteed dividends, helps to mitigate the liability pressure on insurance companies and reduces long-term interest rate risk [3][4]. Investment Strategy and Management - The investment team at the company has established a combination management framework called "tactical, scenario, and strategic warehouses" to balance short, medium, and long-term investment goals [1][8]. - The company aims to enhance the competitiveness of dividend insurance through a robust investment system that includes good teams, strategies, projects, performance, and dividends [9]. Dividend Characteristics and Distribution - The source of dividends in dividend insurance comes from surplus generated when actual operating conditions exceed pricing assumptions, primarily from interest margin, mortality margin, and expense margin [6]. - The company is committed to distributing at least 70% of the distributable surplus to policyholders, ensuring a fair share of the operating results [6][10]. Stability and Fairness Mechanism - The smoothing mechanism, referred to as the special reserve for dividend insurance, is designed to protect the long-term interests of policyholders by stabilizing dividend levels across different economic cycles [11][17]. - The mechanism allows for the accumulation of excess returns in good years and draws from reserves in poor years, ensuring a balanced approach to dividend distribution [11][12]. Governance and Transparency - The management of dividend insurance funds is conducted independently, with strict internal controls and annual audits by third parties to prevent misuse of the smoothing mechanism [14][15][16]. - The company adheres to regulatory requirements and its own dividend policies to ensure sustainable and stable returns for customers [12][13].

头部寿险公司在分红险赛道的转型力度正持续升级。今年年中，中国平安（601318）总经理兼联席首席 执行官谢永林便对外披露"转分红"核心方向：9月利率调整后，财富养老类产品将全面转向分红型，保 障类产品也将逐步增加分红型供给。彼时数据显示，上半年平安人寿分红险在个险新单中的占比已提升 至四成左右，转型成效初步显现。 近日，平安人寿总经理助理及总精算师孙汉杰在接受《每日经济新闻》记者专访时透露了"转分红"策略 的具体打法：不断丰富分红型终身寿险、分红年金产品，增加双被保险人等特色责任设计，同时采 用"资负联动"模式提升分红产品竞争力。此外，公司已全面加强分红账户管理，快速建立新分红账户的 经营优势。 谈"转分红"策略：快速建立新分红账户经营优势 在寿险产品预定利率下调的行业背景下，中国平安旗下平安寿险正加速分红险转型步伐，转型路径愈发 清晰。近期公司披露的2025年三季报显示，平安寿险升级推出多款主力财富及养老类、保障类产品，进 一步丰富分红产品体系并加强分红产品推动。 孙汉杰表示，长期规划上，公司将持续聚焦分红险业务；短期将围绕"好产品、好账户、好服务"三大方 向，构建分红产品的独特竞争优势，全力推动分红业务落 ...

头部寿险公司在分红险赛道的转型力度正持续升级。 今年年中，中国平安总经理兼联席首席执行官谢永林便对外披露"转分红"核心方向：9月利率调整后， 财富养老类产品将全面转向分红型，保障类产品也将逐步增加分红型供给。彼时数据显示，上半年平安 人寿分红险在个险新单中的占比已提升至四成左右，转型成效初步显现。 近日，平安人寿总经理助理及总精算师孙汉杰在接受《每日经济新闻》记者专访时透露了"转分红"策略 的具体打法：不断丰富分红终寿、分红年金产品，增加双被保险人等特色责任设计，同时采用"资负联 动"模式提升分红产品竞争力。此外，公司已全面加强分红账户管理，快速建立新分红账户的经营优 势。 服务方面，在平安集团医疗养老生态圈赋能下，打造"高品质康养社区、居家养老、臻享家医、私董保 健医、御享国医"等服务，从单纯提供保险保障和财富管理，升级为向客户提供养老、医疗的综合解决 方案。 值得关注的是，随着金融监管总局《关于推动健康保险高质量发展的指导意见》落地，分红型重疾险成 为行业新的探索方向。孙汉杰透露，平安人寿已启动分红重疾产品的相关研究，后续将尽快推进产品研 发与推出，进一步拓宽分红型产品的覆盖场景。 对于行业普遍面临的低利 ...