新型口含烟

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国泰海通:上半年HNB整体表现平稳 新型口含烟美国市场高歌猛进
智通财经网· 2025-08-06 06:41
新型口含烟美国市场高歌猛进,牵引业绩高增 2025H1英美烟草新型口含烟业务实现营收4.70亿英镑,同比+38%,口含烟销量50亿袋,同比+42%,美 国市场销量增长206%。2025年5月美国VeloPlus推出后Velo市场份额达9%,7月份额达17%,成为增速最 快口含烟品牌,复购率70%。美国新型口含烟市场超20亿英镑(超过非法雾化电子烟市场),规模预计在 未来2年内翻倍。 投资建议 智通财经APP获悉,国泰海通发布研报称,上半年,HNB整体表现平稳,得益GloHilo推出,Glo仙台市 占率提升1.5pct(Week5数据),成功立足高端市场,产品较塞尔维亚版更适配用户,9月日本全面推广并 上新分体机,下半年如期进入核心市场。25H1英美烟草新型口含烟业务实现营收4.70亿英镑,同比 +38%,口含烟销量50亿袋,同比+42%,美国市场销量增长206%。美国新型口含烟市场超20亿英镑(超 过非法雾化电子烟市场),规模预计在未来2年内翻倍。 国泰海通主要观点如下: 雾化市场上半年承压延续,静候格局改善 2025H1英美烟草雾化电子烟业务实现营收7.37亿英镑,同比-15%,雾化烟弹销量同比-13%,主 ...