《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》(下称"十五五"规划建议)，对我国 未来一段时期的经济社会发展作出顶层设计和战略擘画。未来5年，中国经济将迎来哪些新变化新机 遇？将为人们带来哪些新期待？本期"对话经济学家"邀请全国政协委员尹艳林进行深入阐释。 抢抓机遇提振发展信心 当然，"十五五"时期我国经济社会发展也面临一些挑战。比如，发展不平衡不充分问题仍然突出；有效 需求不足，国内大循环存在卡点堵点；新旧动能转换任务艰巨；农业农村现代化相对滞后；就业和居民 收入增长压力较大，民生保障存在短板弱项；人口结构变化给经济发展、社会治理等提出新课题；重点 领域还有风险隐患。但是，只要我们坚定信心，用好发展机遇、潜力和优势，积极破解这些突出矛盾和 问题，集中力量办好自己的事，就能够化挑战为机遇，不断巩固拓展经济稳中向好势头。 记者："十五五"规划建议提出，到2035年"人均国内生产总值达到中等发达国家水平"。在您看来，这意 味着什么？ 尹艳林：到2035年我国人均国内生产总值(GDP)达到中等发达国家水平，这是基本实现社会主义现代化 的重要标志性指标。这要求"十五五"时期经济社会发展保持适当速度。对于 ...

文 ： 华创证券研究所首席经济学家 张瑜（执业证号：S0360518090001） 联系人： 袁玲玲（微信 Yuen43） 报告摘要 时值年末，各方就来年各方面工作做出部署，要点如下： 2、财政： 1）政策基调 ：12月27日，全国财政工作会议召开，提出： 一是扩大财政支出盘子，确保必要支出力 度（去年为"提高财政赤字率，加大支出强度、加快支出进度"）。二是优化政府债券工具组合，更好 发挥债券效益（去年为"安排更大规模政府债券"） ……五是加强财政金融协同，放大政策效能。 2）债务分配： 12月24日，全国人民代表大会常务委员会预算工作委员会关于2025年财政预算事项备 案审查工作情况的报告提出，" 提出新增专项债额度进一步向项目准备充分、投资效率较高、资金使 用效益好的地区倾斜，用于支持地方政府隐性债务化解的专项债额度分配要统筹考虑地方化债压力和 风险化解需要，以及尽早下达债务限额等建议 "。 3）债务： 12月22日，财政部、央行、金融监管总局发布关于地方政府债务风险问题的整改情况，"紧 盯'变形走样'化债行为，指导金融机构支持融资平台化债"，"将把不新增隐性债务作为'铁的纪律'，严 格地方政府违规举债终 ...

日前，招商基金首席投资官朱红裕在红动中国2026财富前瞻论坛上发表了《预期差下的2026年权益市场投 资展望》的主题演讲。 朱红裕认为，A股市场经过一轮周期性上涨，仍有部分板块与风格较为低估，中国资产2026年具备全球配置吸 引力，并重点关注四大主线机遇——具备全球竞争力的制造业龙头、未来供需格局趋于改善的行业龙头、估值 处于底部且基本面可能有较高变化的行业、长期盈利回报较高且估值不匹配的行业龙头。 2026年权益投资更注重安全边际与确定性 展望2026年，中国资产具备全球相对配置吸引力，一方面中国股票尤其部分港股相对便宜，另一方面当前全球 整体低配中国，随着海外新一轮周期的启动，海外资金大概率会溢出到A股、港股优质股票。同时，朱红裕也 指出，居民风险偏好有待长期机制解决。过去一段时间老百姓的风险偏好没有明显增加，数据显示权益方面增 加的主要是波动相对较小的权益或是"固收+"，未来随着地产逐渐企稳，有可能逐渐增加配置波动相对较大的 权益资产。 中国制造业具备长期竞争力关注四大机遇 展望2026年的投资机遇，朱红裕主要关注四大投资机遇： 一是长期持续重视具备全球竞争力的制造业龙头公司，包括电力设备、电池、电动车 ...

展望2026年，中国资产具备全球相对配置吸引力，一方面中国股票尤其部分港股相对便宜，另一方 面当前全球整体低配中国，随着海外新一轮周期的启动，海外资金大概率会溢出到A股、港股优质股 票。同时，朱红裕也指出，居民风险偏好有待长期机制解决。过去一段时间老百姓的风险偏好没有明 显增加，数据显示权益方面增加的主要是波动相对较小的权益或是"固收+"，未来随着地产逐渐企 稳，有可能逐渐增加配置波动相对较大的权益资产。 日前，招商基金首席投资官朱红裕在红动中国2026财富前瞻论坛上发表了《预期差下的2026年权益 市场投资展望》的主题演讲。朱红裕认为，A股市场经过一轮周期性上涨，仍有部分板块与风格较为 低估，中国资产2026年具备全球配置吸引力，并重点关注四大主线机遇——具备全球竞争力的制造 业龙头、未来供需格局趋于改善的行业龙头、估值处于底部且基本面可能有较高变化的行业、长期盈 利回报较高且估值不匹配的行业龙头。 2026权益投资更注重安全边际与确定性 朱红裕指出，当前A股市场经过一轮周期性上涨后，部分板块与风格进入中后段。数据显示，当前A 股市场成交量和换手率比较活跃，但是现在这一轮行情中IPO发行、减持比较克制，因此 ...

中新社北京12月29日电 (记者尹倩芸)中国贸促会29日发布10月份全球经贸摩擦指数。贸促会新闻发言人 王文帅表示，10月美国、印度全球经贸摩擦指数位居前列。 从分项指数看，进出口关税措施指数在五类分项措施指数中居首位。王文帅称，这表明主要经济体在国 际贸易活动中对关税工具的运用愈加频繁。 在涉华经贸摩擦方面，19个国家(地区)涉华经贸摩擦指数为102，处于高位。其中，美国涉华经贸摩擦 指数最高，锂电池、半导体和电信设备等产业涉华经贸摩擦指数处于高位。当月19个国家(地区)涉华经 贸摩擦措施涉及金额同比下降33.2%，环比下降7%。(完) 王文帅在当日举行的例行新闻发布会上指出，10月份全球经贸摩擦指数为104，处于高位。全球经贸摩 擦措施涉及金额同比下降7.3%，环比下降1.2%。 从国别指数看，在监测范围内的20个国家(地区)中，美国、印度全球经贸摩擦指数位居前列，美国全球 经贸摩擦措施涉及金额最多，连续16个月居首。 从行业指数看，在监测范围内13个主要行业中，经贸摩擦措施的冲突点聚焦于电子、医药、机械设备和 轻工行业，其中电子行业经贸摩擦指数居首。 （文章来源：中国新闻网） ...

"十五五"时期，枣庄将锚定"资源型城市绿色低碳转型发展引领市"总体发展定位，大力实施"强工兴 产、转型发展"战略，创新开展产业育新培强、科创要素汇聚、数智集聚赋能、消费投资驱动、市场活 力提升、乡村振兴升级、城市品质提档、文化创新创造、民生福祉增进、美丽枣庄建设"十大行动"，集 中力量打造新能源产业制造基地、大运河文化旅游名城。 2026年，枣庄将重点抓好工业经济、城市建设、民生福祉、干部队伍等工作。统筹推进新能源、化工新 材料、高端装备、现代轻工四大支柱产业提质增效，人工智能、低空经济、生物制造三大新兴产业聚能 成势，现代农业、现代服务业两大基础产业加力培强，努力打造更具竞争力的产业集群。同时，将2026 年确定为"服务企业年"，加快打造近悦远来、企业有感的营商环境，让市场主体放心投资、舒心经营、 安心发展。更加突出民生为本，加快推进"两院一体"融合发展，扎实开展稳岗扩容提质行动，大力实施 县域普通高中振兴计划，健全完善分层分类社会救助制度，深入推进山水林田系统治理，让发展成果更 多更公平惠及全市人民。 央广网枣庄12月29日消息（记者程立龙）2025年枣庄经济"成绩单"如何，"十五五"时期将从哪里"破 题 ...

联合研究丨组合推荐 [Table_Title] 大消费行业 2026 年 1 月金股推荐 %% %% %% %% 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 11 %% %% %% %% research.95579.com 1 丨证券研究报告丨 报告要点 [Table_Summary] 长江大消费九大优势行业（农业、零售、社服、汽车、纺服、轻工、食品、家电、医药）2026 年 1 月重点推荐金股。 分析师及联系人 [Table_Author] 陈佳 李锦 赵刚 SAC：S0490513080003 SAC：S0490514080004 SAC：S0490517020001 SFC：BQT624 SFC：BUV258 SFC：BUX176 高伊楠 于旭辉 蔡方羿 SAC：S0490517060001 SAC：S0490518020002 SAC：S0490516060001 SFC：BUW101 SFC：BUU942 SFC：BUV463 董思远 陈亮 彭英骐 SAC：S0490517070016 SAC：S0490517070017 SAC：S0490524030005 SFC：BQK487 SFC：BUW408 ...

【宏观快评】 来年工作有何新部署？——政策周观察第 61 期 证 券 研 究 报 告 ❖ 时值年末，各方就来年各方面工作做出部署，要点如下： 1、重要事件：中纪委全会及两会时间确定。12 月 25 日，中共中央政治局召 开会议，会议同意明年 1 月 12 日至 14 日召开二十届中央纪律检查委员会第五 次全体会议。12 月 27 日，十四届全国人大常委会第十九次会议表决通过了关 于召开十四届全国人大四次会议的决定。根据决定，十四届全国人大四次会议 于 2026 年 3 月 5 日在北京召开。 2、财政：1）政策基调：12 月 27 日，全国财政工作会议召开，提出：一是扩 大财政支出盘子，确保必要支出力度（去年为"提高财政赤字率，加大支出 强度、加快支出进度"）。二是优化政府债券工具组合，更好发挥债券效益（去 年为"安排更大规模政府债券"）……五是加强财政金融协同，放大政策效能。 2）债务分配：12 月 24 日，全国人民代表大会常务委员会预算工作委员会关 于 2025 年财政预算事项备案审查工作情况的报告提出，"提出新增专项债额度 进一步向项目准备充分、投资效率较高、资金使用效益好的地区倾斜，用于 支持地方政 ...

中国贸促会新闻发言人王文帅表示，从行业指数看，在监测范围内13个主要行业中，经贸摩擦措施的冲 突点聚焦于电子、医药、机械设备和轻工行业，其中电子行业经贸摩擦指数居首。 （文章来源：央视新闻） 从国别指数看，在监测范围内的20个国家（地区）中，美国、印度全球经贸摩擦指数位居前列，美国全 球经贸摩擦措施涉及金额最多，连续16个月居首。 今天（29日）下午，中国贸促会举办新闻发布会，公布了最新一期经贸摩擦指数。数据显示，今年10月 份，全球经贸摩擦措施涉及金额同比下降7.3%，但仍处于高位。 从综合指数看，10月份全球经贸摩擦指数为104，处于高位。全球经贸摩擦措施涉及金额同比下降 7.3%，环比下降1.2%。 ...

（文章来源：新华财经） 新华财经北京12月29日电据云南日报网29日消息，中共云南省委关于制定云南省国民经济和社会发展第 十五个五年规划的建议发布。其中提到，做强做优做大资源型产业。依靠科技发展精深加工，巩固提升 铝、硅、磷、有色和稀贵金属等资源型产业在全国产业链供应链中的地位。推动绿色铝向精深加工和终 端制造领域拓展，加快打造"绿色铝谷"。推进硅光伏产业提质升级，打造优势企业主要生产基地。加快 发展精细磷化工，促进磷资源与新能源电池材料耦合发展，争创绿色磷化工国家先进制造业集群。大力 发展有色金属精深加工，促进稀贵金属从材料向器件和装备延伸，高质量建设滇中稀贵金属国家先进制 造业集群。推进新一轮找矿突破战略行动，推动重要矿产资源勘探开发和增储上产。提高矿产资源综合 利用水平，强化战略性和优势矿产开发利用"一盘棋"统筹。加强铝、铜、铂族金属等再生资源综合利 用。推动矿业、冶金、化工、建材、轻工等领域改造升级。 ...